Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 3

15/05/2013 11:02
Mps: Viola, banca e' alla svolta; impegno pagare cash cedole Monti Bond

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Roma, 15 mag - Il Monte dei Paschi "lavorera' pancia a terra fino all'ultimo giorno dell'anno per tentare di pagare per cassa gli interessi sui Monti bond". E' questa "l'unica promessa" che Fabrizio Viola, amministratore delegato del Monte Paschi, si sente di fare agli analisti nella conference call sul primo trimestre.
Analisi interessati a cercare di capire quale sara' la percentuale di partecipazione dello Stato nella banca senese all'inizio del 2014 se il Monte non sara' in grado di pagare in contanti la cedola lorda del 9 per cento e dovra' emettere nuove azioni a favore del Tesoro. I Monti bond costano a Siena a regime "un milione al giorno di interessi" spiega il cfo Bernardo Mingrone. Viola non nasconde la difficolta' della sfida ("lo scenario di mercato non ci aiuta") ma e' fiducioso perche' i numeri del primo trimestre, osserva, mostrano "segnali consistenti di turnaround della banca grazie al grande lavoro svolto e al puntuale avanzamento del piano industriale". C'e' inoltre, in banca, "la forza e la voglia di reagire" alle "tristi vicende" che sono ormai alle spalle. Per capire se Siena riuscira' ad evitare la parziale nazionalizzazione, Viola rimanda ai numeri della semestrale quando avra' "elementi in piu'" sul futuro della banca.
Ggz (RADIOCOR) 15-05-13 11:01:39 (0189) 3 NNNN
 
gia' postato? non ricordo

Issuer UBS AG

Country Svizzera

Sector Banking

Issue Rating [BBB-] (S&P) /
[BBB+] (Fitch)

Size $ Benchmark

Listing SIX Swiss
Exchange

Offering / Governing Law Reg S Only, Swiss Governing Law

Denominations [USD 200,000,with USD
1,000] increments thereafter

Maturity
[*] May 2023

Ranking Subordinated,
pari passu with dated subordinated obligations of the Issuer

Call Option One time call at
year 5

Initial Price Talk [4.875-5.000%]

Global coordinator & Arranger UBS Investment Bank


Bookrunners BANCA
IMI/BARC/BBVA/CASA/DANSKE/HSBC/ING/LLOYDS/MIZUHO/RBS/SANTAN/UBS/UCGIM

Timing Bookbuilding
Wednesday 15th

Interest
[*]% p.a. until
Call Date, thereafter reset over prevailing 5-year mid-market swap
rate plus initial spread



5Y CDS EUR SUB 133.86 b.p.



Emissioni subordinate in $ esistenti sul mercato:



UBS 7 ¼ 02/22/22 $ YTM: 4.20%

UBS 7 ½ 07/15/25 $ YTM: 4.65%

UBS 7 ¾ 09/01/26 $ YTM: 4.60%
 
BPM
Bonomi "per bpm priorità aumento", Paola Paronetto, dal sole24ore di oggi

La bpm annuncia una trimestrale positiva e cerca di buttarsi alle spalle, almeno per il momento, la telenovela spa. Il consiglio di gestione guidato da andrea bonomi, pur ribadendo di non voler archiviare il tema governance, ammette che al momento i soci "non sono pronti a recepire" il cambiamento di modello societario e cerca di sgombrare il campo dalle polemiche focalizzando l'attenzione sull'aumento di capitale da 500 milioni. Il cdg, ha spiegato bonomi presentando i risultati di bilancio in conference call, ha voluto evitare "discussioni e divisioni in un momento in cui ci sono altre priorità" e ha quindi "messo in sequenza" i problemi da affrontare: "Prima l'aumento di capitale, poi la governance". Il numero uno di Investindustria ha comunque sottolineato ancora una volta che "l'attuale statuto ha bisogno di un'evoluzione, essenziale per garantire una banca solida nel lungo termine per tutti gli stakeholder". Bonomi ha ammesso tuttavia che quella della 'spa ibrida' "non è l'unica soluzione possibile": "è una proposta innovativa in cui noi crediamo" ha chiarito agli analisti, ma ci può essere anche "un'evoluzione della governance che porti a una popolare trasparente". In ogni caso, secondo bonomi, "non si può nel medio-lungo termine credere che un sistema in cui lo 0,7% del capitale va in assemblea e vota contro una proposta (quella del voto a distanza) sia mantenibile)". Il consigliere delegato piero montani, da parte sua, ha assicurato che lo stop al progetto spa "non cambia nulla" per l'aumento di capitale che, se approvato dai soci il 22 giugno, andrà sul mercato tra settembre e ottobre. L'operazione è già assistita da un accordo di pre-underwriting firmato da mediobanca, barclays, jp morgano e deutsche bank. Quanto ai conti, bpm ha chiuso il primo trimestre del 2013 con un utile netto superiore alle stime del consensus: 57,3 milioni (-10,9% rispetto allo stesso periodo del 2012, + 3,8% il dato normalizzato) a fronte dei 33 milioni attesi dal mercato. A sorprendere sono stati soprattutto i ricavi commissionali (131,7 milioni, + 10,6%) e da trading, mentre il margine di interesse (190,8 milioni, - 15,8%) è in linea con le previsioni. Gli oneri operativi sono scesi del 6% a 246 milioni, per un rapporto cost/income migliorato di 2,9 punti base al 57,5%. Sul fronte patrimoniale, il coefficiente core tier 1 è pari all'8,37% e sale al 10,1 considerando anche l'aumento di capitale. Sul fronte dei principali aggregati, la raccolta diretta di è attestata a 38,4 miliardi (-0,4% da fine 2012), mentre gli impieghi sono aumentati dello 0,8% a 35,1 miliardi. La crisi continuerà a pesare sulla qualità del credito: le rettifiche sono salite a 64,1 milioni.
 
Ultima modifica:
[Reuters] Deutsche Bank seeks duration for USD Tier 2

[DBKGn.DE BBVA.MC] By Aimee Donnellan
LONDON, May 15 (IFR) - Deutsche Bank is expected to emerge with a 15-year non-call 10-year Tier 2 dollar bond later this week as part of a plan to boost its capital reserves, market sources said on Wednesday.
The German bank, rated A2/A+/A+, had been looking at a 10-year bullet structure, which would potentially be cheaper and easier to sell than the slightly more unusual 15NC10 structure, one of the sources said.
However, the bank is keen to lock in longer-dated capital, and has therefore opted for the longer maturity on the self-led deal.
"Duration is the priority in the current market as the Basel III deductions are likely to begin sooner rather than later.
Having a bond that carries Deutsche through until 2023 is the preferred option," said the source.
Formal details on the structure of the bond will likely be confirmed on Thursday or Friday. The US roadshow for the deal ends on Thursday and follows European investor meetings held last week.
"15NC10 is rare, but anything that has 5 years remaining maturity makes structural sense," said one observer.
Other observers said although there was likely to be a deeper investor base for a 10NC5-year or bullet structure, the market has proved receptive to different structures.
Spanish bank BBVA's USD1.5bn Additional Tier 1 bond, for example, which priced on April 30, received strong demand of USD9bn despite what experts said was a complicated structure.
"It's not surprising to see them looking at a slightly longer maturity. What BBVA's Tier 1 has shown us is that there is a lot of demand for hybrid instruments which issuers have yet to fill," a second observer said.
Deutsche Bank's Tier 2 is expected to have deferral language in the terms and conditions, which is relatively unusual for a Tier 2 bond, bankers said.
 
You must log in or register to reply here.

Users who are viewing this thread

Total: 1 (members: 0, guests: 1)
Back
Alto