Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 3

[gionmorg]

da detentore di subordinati mps, mi sembra positiva visto che sale i CET1 e hanno detto che intendono cedere 1.1 mld di npl entro fine anno.
Aggiungiamoci pure che una forma di bad bank dovrebbe veder luce, almeno nelle intenzioni...
Poi sull'azione bmps, già il fatto che dopo due anni non si parli di nuovi adc è una conquista.
Confermo il buy sulle sub mps brevi.

Tempistiche per il ritorno al pagamento delle cedole sui t1?

 

[Fabrib]

Tempistiche per il ritorno al pagamento delle cedole sui t1?

ROMA (Reuters) - Banca Mps, che ha chiuso i primi nove mesi con un utile di 84,7 milioni, non vede a breve la possibilità di distribuire dividendi ma ha prima l'obiettivo di ridurre i crediti deteriorati.
Lo ha detto l'AD Fabrizio Viola rispondendo a un analista nel corso della conference call dopo la terza trimestrale.
"Il dividendo non è nei miei radar", ha detto Viola ricordando che alla banca non è consentito, secondo le indicazioni della Bce, di distribuire dividendi nell'arco del piano al 2018, a meno di dispense da parte della vigilanza di Francoforte.
"Potremmo farlo solo se Bce ce lo permettesse e al momento non ce lo permette", ha detto Viola, aggiungendo che comunque la banca è concentrata "nel risolvere il problema delle sofferenze".
Nei primi nove mesi, la Banca ha sofferenze nette a 9,47 miliardi (26,3 lorde) su un totale di crediti deteriorati di 24,38 miliardi netti (in crescita del 13,7% su anno e del 5,4% su trimestre e che al lordo delle rettifiche ammontano a 47,47 miliardi).
Il piano prevede una cessione di deteriorati per 5,5 miliardi e la banca ha detto che punta ad alzare questo target. Nel 2015, ha già ceduto crediti problematici per un miliardo e si aspetta una cessione per 1,1 miliardi entro il quarto trimestre.
(Stefano Bernabei)

Se non sbaglio, per Antonveneta 236, il pagamento di dividendi rappresenterebbe "coupon pusher"; non so se altri eventi lo imporrebbero. Detto questo, la situazione della banca appare in miglioramento (o perlomeno voglio credere che il peggio sia passato).

 

[Fabrib]

Tempistiche per il ritorno al pagamento delle cedole sui t1?

Penso possa essere utile questo contributo di Rottweiler che avevo archiviato:

Coupon pusher perps gruppo MPS
Dopo la furbata di BPM, credo sia giusto fare un piccolo sforzo per capire come altri emittenti si possano porre rispetto al coupon pusher presente nei prospetti delle loro perp.

Da un primo sguardo mi sembra di poter dire quanto segue:

1)Antonveneta 236: il coupon pusher scatta in una serie di casi. Tra questi, quando nei 12 mesi precedenti ci sia stata cedola o altra distribuzione a "Junior security" (attenzione alle famigerate virgolette!!). La definizione di "Junior security" è questa:
"“Junior Securities” means all share capital of the Bank, including its preferred shares (‘Azioni Privilegiate”),ordinary shares and savings shares (“Azioni di Risparmio”),now or hereafter issued, other than any share capital of the Bank that expressly or effectively ranks on a parity with or senior to any Parity Security."
Questa clausola assomiglia a quella di BPM, ma potrebbe essere addirittura più restrittiva, visto che pone dei limiti anche a strumenti che fanno parte del capitale azionario della banca.

Quindi: attenzione!

2)MPS 827: qui non si fa riferimento alle junior securities, ma direttamente al capitale azionario ordinario:
"the Bank declares or pays dividends on the Bank Ordinary Shares (other than dividends consisting solely of additional Bank Ordinary Shares)"
Questa clausola è nettamente più restrittiva di quella di BPM. In tutta sincerità non mi sembra che preveda il pusher da pagamento di cedola sui Tremonti bonds.

Quindi: doppia attenzione!!

Avvertenze: mi sono limitato ad analizzare il coupon pusher da strumenti con maggior grado di subordinazione, mentre ci sono altri pushers da considerare (riacquisto titoli, etc.). In più, ho letto l'estratto del prospetto normalmente disponibile: il prospetto originale andrebbe richiesto alla banca.

 

[bia06]

.....per il Cavaliere bianco (+ Negus)......riusciamo ad aggiornare le quotazioni? Grazie mille comunque.

Buona settimana a tutti.

 

[bia06]

Perpetua Nordic Inv. Bank

CH0004724545

Qualcuno la conosce/segue? Commenti?

Grazie

 

[bia06]

T1 Erste

Nel 2015 hanno skippato cedola.
Io non le ho poi piu´ seguite.

E´ previsto/gia´ annunciato che riprendano a pagare dal 2016?

Gli isin sono solo questi 3, giusto?
XS0268694808
XS0188305741
XS0215338152
Grazie

 

[TheLondoner]

Tempistiche per il ritorno al pagamento delle cedole sui t1?

a quanto leggo sopra ed a sentire le dichiarazioni di Viola sui dividendi, mi sembra troppo ottimistico ritenere vicino il pagamento delle cedole sui t1.
Sono attualmente sull'UT2 XS0255817685 (che ha pagato regolarmente a settembre la penultima cedola), che tra le sub t2 mps è quella con il rendimento più elevato.

 

[Onoff]

ma non erano 3 cedole arretrate da 9 ?perchè ti hanno dato così tanto ? non le hanno tassate poi?

E' come ti ha detto FabriF, se avessero pagato ad aprile 16 sarebbero stati 41,xx anziché quelli indicati.
Adesso aspetto per vedere Binck mi accreditarmi il rateo accurred del 5.016% della vendita del 5/11.

 

[innocentiproject]

E' come ti ha detto FabriF, se avessero pagato ad aprile 16 sarebbero stati 41,xx anziché quelli indicati.
Adesso aspetto per vedere Binck mi accreditarmi il rateo accurred del 5.016% della vendita del 5/11.

fidati...dagli uno squillo e faglielo presente dato che io sono "all'attenzione del back office" dallo stesso 4/11
inoltre il 5/11 il rateo era maggiore poiche il 5.016% si riferisce al 4/11

 

[fabriziof]

E' come ti ha detto FabriF, se avessero pagato ad aprile 16 sarebbero stati 41,xx anziché quelli indicati.
Adesso aspetto per vedere Binck mi accreditarmi il rateo accurred del 5.016% della vendita del 5/11.

accrued