Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 3

[cris71]

La legge sulle risoluzioni bancarie può essere giudicata da svariati angoli visuali.

Da quello imbestialito dell'investitore rimasto invischiato.

Da quello squallidamente demagogico del politicante da strapazzo.

Da quello ferito del risparmiatore ingannato.

Nessuna di queste visuali è in grado di offrire un quadro equilibrato e veritiero.

In questo articolo, invece, Alessandro Penati compie un tentativo pregevole: ne raccomando vivamente la lettura:

Vigilanza, manager e governance tutte le responsabilità del risparmio tradito | Assinews - il portale del sapere assicurativo

ich danke dir für deine empfehlung

 

[Vet]

al momento solo noia..... aspettiamo il pomeriggio.....però che bei brividi nei giorni scorsi.....ti fa tornare la voglia di tornare davanti al Pc.....senza avere la sensazione di buttare nel cesso il tuo prezioso e sempre meno tempo

 

[Joe Silver]

al momento solo noia..... aspettiamo il pomeriggio.....però che bei brividi nei giorni scorsi.....ti fa tornare la voglia di tornare davanti al Pc.....senza avere la sensazione di buttare nel cesso il tuo prezioso e sempre meno tempo

Beh...però Generali 5,5% che si avvicina a 105 non è poi così noiosa

 

[ginestra]

omv

Salve a tutti.
Bracando sui siti dei nostri colleghi tedeschi ho notato un discreto interesse per questo ibrido industriale, vi posto una sintesi tratta da Oblis.be, adesso quota su 95%

OMV AG: an annual yield of 6.40% until "call"

The Austrian oil and gas group OMV AG has raised its side € 750 million when placing an obligation of perpetual subordinated kind, also by cutting 1,000 euros.
The annual coupon of the new bond amounts to 6.25% until December 9, 2025. On that date, the issuer has the option to redeem the loan early at 100% of par. If he does not exercise this "call", the coupon will become variable (see obligation sheet for details).
The requirement, currently treats under par to 99% of nominal, ranks as subordinated debt of the Austrian company. Its provisional rating of "Baa3" by Moody's, three notches below the rating "A3" granted to the senior debt of that issuer. This difference is explained by the level of subordination which induces a higher risk for the holder of the obligation. To learn more, please read our article of Oblis School:

Ciao
la sto monitorando per ora
grado si subordinazione junior ma con cedole cumulabili ( non ho letto chele possano cancellare).
saresti cosi gentile da riassumere le analisi dei siti tedeschi o di postarci il link. nel 2010 avevo la loro prima sub poi venduta ma erano altri tempi .
grazie
Luca

 

[iguanito]

Ciao
la sto monitorando per ora
grado si subordinazione junior ma con cedole cumulabili ( non ho letto chele possano cancellare).
saresti cosi gentile da riassumere le analisi dei siti tedeschi o di postarci il link. nel 2010 avevo la loro prima sub poi venduta ma erano altri tempi .
grazie
Luca

Non direi che non le possono cancellare. ecco la parte del prospetto che interessa e che ho postato tempo fa sul 3d dell'HY
Optional interest deferral:

The Issuer may elect to defer for each Series of Notes the payment of interest which
will be due and payable (fällig) on an interest payment date, upon giving not less
than 10 and not more than 15 business days' prior notice to the Holders of the
relevant Series of Notes.
If the Issuer elects not to pay accrued interest on any interest payment date, then it
will not have any obligation to pay interest on such interest payment date. Any such
failure to pay interest will not constitute a default of the Issuer or any other breach
of its obligations under the relevant Series of Notes or for any other purpose.
Deferred interest payments will not bear interest.
Optional payment of deferred interest payments:
The Issuer may pay outstanding deferred interest payments (in whole but not in
part) at any time upon giving not less than 15 business days' notice (which notice
shall be irrevocable and will oblige the Issuer to pay the relevant deferred interest
payments on the payment date specified in such notice).

In sostanza, se non ho mal inteso, l'emittente 1) può decidere di rinviare il pagamento degli interessi dovuti, con congruo preavviso, senza che ciò costituisca default; 2) può decidere di non pagare del tutto gli interessi dovuti alla data di scadenza degli stessi senza che ciò costituisca default o altra violazione degli obblighi assunti; 3) qualora l'emittente decida di pagare gli interessi in precedenza sospesi dandone congruo avviso, sarà vincolato a farlo in tutto e non in parte.
Se qualcuno può confermare farà cosa gradita. Grazie.

 

[azetaelle]

Non direi che non le possono cancellare. ecco la parte del prospetto che interessa e che ho postato tempo fa sul 3d dell'HY
Optional interest deferral:

The Issuer may elect to defer for each Series of Notes the payment of interest which
will be due and payable (fällig) on an interest payment date, upon giving not less
than 10 and not more than 15 business days' prior notice to the Holders of the
relevant Series of Notes.
If the Issuer elects not to pay accrued interest on any interest payment date, then it
will not have any obligation to pay interest on such interest payment date. Any such
failure to pay interest will not constitute a default of the Issuer or any other breach
of its obligations under the relevant Series of Notes or for any other purpose.
Deferred interest payments will not bear interest.
Optional payment of deferred interest payments:
The Issuer may pay outstanding deferred interest payments (in whole but not in
part) at any time upon giving not less than 15 business days' notice (which notice
shall be irrevocable and will oblige the Issuer to pay the relevant deferred interest
payments on the payment date specified in such notice).

In sostanza, se non ho mal inteso, l'emittente 1) può decidere di rinviare il pagamento degli interessi dovuti, con congruo preavviso, senza che ciò costituisca default; 2) può decidere di non pagare del tutto gli interessi dovuti alla data di scadenza degli stessi senza che ciò costituisca default o altra violazione degli obblighi assunti; 3) qualora l'emittente decida di pagare gli interessi in precedenza sospesi dandone congruo avviso, sarà vincolato a farlo in tutto e non in parte.
Se qualcuno può confermare farà cosa gradita. Grazie.

secondo me la tua traduzione è corretta ma questo non significa che possa saltare le cedole. Infatti si parla di "Optional interest deferral" quindi "rinvio", ma mai di "skip", e quindi prima o poi deve pagare tutte le cedole accumulate.

 

[Joe Silver]

Omv 6,25% xs1294343337

Ciao
la sto monitorando per ora
grado si subordinazione junior ma con cedole cumulabili ( non ho letto chele possano cancellare).
saresti cosi gentile da riassumere le analisi dei siti tedeschi o di postarci il link. nel 2010 avevo la loro prima sub poi venduta ma erano altri tempi .
grazie
Luca

Qualche notizia per chi è interessato a questo titolo. L'ho fatta censire da Binck ed è ora negoziabile sia OTC che su Lussemburgo. Sono entrato questo pomeriggio OTC a 95,735.
Per me questa emissione è confrontabile con la perpetua 6,25% di DONG: stessa cedola, stesso rating, scadenza simile (per DONG è al 2023) salvo che la danese è cumulativa+compounded. OMV è solo cumulativa (può rimandare e le cedole scadute non danno interesse).
Detto ciò, la DONG sta sui 108 quindi.....

 

[nuvola nera]

Sicuramente è interessante , ma di misteri ( almeno per me ) sui prezzi in questi giorni ne vedo molti ...non ultimo la srlev 9 % che inesorabilmente continua a scendere ora siamo sui 108 ... ...che dire ?

 

[iguanito]

secondo me la tua traduzione è corretta ma questo non significa che possa saltare le cedole. Infatti si parla di "Optional interest deferral" quindi "rinvio", ma mai di "skip", e quindi prima o poi deve pagare tutte le cedole accumulate.

Potrebbe essere; tuttavia questo periodo mi pare lasci adito a ben pochi dubbi:

If the Issuer elects not to pay accrued interest on any interest payment date, then it
will not have any obligation to pay interest on such interest payment date.

 

[Joe Silver]

Potrebbe essere; tuttavia questo periodo mi pare lasci adito a ben pochi dubbi:

If the Issuer elects not to pay accrued interest on any interest payment date, then it
will not have any obligation to pay interest on such interest payment date.

Vai tranquillo: è cumulativa.

La frase (standard) che hai riportato dice (in un modo un po' complesso) che se l'emittente decide di non pagare la cedola alla data stabilita, è libero di non pagarla (in quella data). E' il linguaggio degli esperti legali che si fanno pagare (assai) per sfornare frasi complicate ed un po' minacciose.