a quanto la date la call sulle 2 Banco call giugno ? Rott ti sei fatto un'idea? ho incrementato ora la 6,756 isin xs0304963373 a 90.70 otc
Inopinatamente, mi scopro una sorta di nostalgico, visto che, purtroppo, l'uso della logica "informata" non offre più le garanzie di una volta...
Come è possibile avere certezze, quando Erste richiama step-up e irs, mentre Raiffeisen continua a tenere sul mercato persino la step-up? E la sua irs quota sugli 84?
Se guardiamo alle ex-BPNV, la logica dovrebbe dare per certa la call della 290 e improbabile quella della 373, anche se la call della sola 290 dovrebbe dare comunque una spinta anche alla 373, richiamabile ogni 3 mesi dopo il 21 giugno.
Infatti, la 290:
+ha un flottante miserabile: 50 mln (circa)
+la banca ha appena riacquistato una quota di T2, dimostrando di non avere problemi di liquidità e di avere a cuore la gestione degli own funds
+ha una cedola post-call non elevatissima, ma comunque più costosa di un senior, rispetto al quale non offre alcun vantaggio in termini di capital eligibility
+se richiamata avrebbe il vantaggio di disporre positivamente il mercato in vista di una emissione AT1 che non può tardare troppo
+ha rilevanza solo ai fini MREL, che però non è ancora in vigore
+se non richiamata veicolerebbe l'idea di una banca problematica...
Quindi, se tanto mi dà tanto e ragiono meramente in termini di interessi oggettivi della banca, la 290 dovrebbe essere richiamata e la 373, pur giovandosi di un richiamo della 290, dovrebbe rimanere sul mercato.
Però rimando all'incipit: non c'è più religione...