Bce: stress test, non ci sarà marked-to-market sui bond sovrani
Finanza.com – 27 minuti fa
Negli stress test sugli istituti di credito non sarà applicato il marked-to-market sui bond sovrani. Lo ha annunciato la Banca centrale europea in una nota. Con il marked-to-market il valore di uno strumento finanziario è aggiustato in funzione dei prezzi correnti di mercato.
Quindi gli ultimi x anni sono stati una barzelletta, Ma allora che stress test è... Tutti a comprare MPS domani
quindi chi avesse titoli greci ...
ma non è una notizia già di diversi ggg fa?!
Se parliamo di BPT e CCT e si facesse oggi lo stress test credo che MPS ci guadagnerebbe dal marked-to-market.
Cercarne uno sotto 100 e come trovare l'ago in un pagliaio.
Concordo.
Quando erano sotto terra contavano, eccome se contavano.
Ora che sono sulla luna, non contano più: hanno paura che a usare il m2m salti qualche adc...
Attenzione alle paroline stress + test, non c'è scritto massimi di periodo + test
Probabilmente la notizia si basa sulle parole della conferenza di draghi. Però il problema risolto su aqr + stress test, rimane in merito alle regole di Basel.
Attendiamo Rott
Grazie
Sulla questione sovereign bonds/comprehensive assessment occorre, come ha ricordato più volte Draghi, evitare di fare confusione.
A inizio mese (notizia riportata sul forum dal Negus) Draghi ammoniva a distinguere tra le modalità di trattamento dei titoli di debito sovrano nell'ambito del comprehensive assessment rispetto alle regole ora in vigore a livello Basilea, regole che in futuro potrebbero essere modificate.
E questa è una distinzione.
L'altra distinzione è all'interno del comprehensive assessment e riguarda lo specifico contesto in cui intervengono i bonds sovrani.
Ad esempio:
a)quale "peso" dare loro nel calcolo degli RWA? Qui Draghi ha detto chiaramente che saranno valutati come risk free. Ricordo che gli RWA intervengono in svariati calcoli, primo tra tutti al denominatore degli indici di capitalizzazione.
b)come trattarli nel corso degli stress tests? Anche qui Draghi ha dichiarato che saranno stressati come qualsiasi altro asset, senza però precisare (perchè non è ancora stato deciso) come ciò avverrà.
c)come valutare i titoli sovrani nello stato patrimoniale delle banche? E' noto che la valutazione degli assets dipende dalla loro classificazione: HTM (held to maturity), ASE (available for sale), etc. La lettera di Draghi (alla europarlamentare Sharon Bowles) che ha originato quel commento di stampa dice testualmente:
"Concerning question 10a, sovereign exposures are within the scope of the comprehensive assessment. This entails the possible inclusion of this asset class in the asset quality review, although given the nature of these exposures, the risk of an adverse AQR finding is relatively low. Sovereign exposures, both held-to-maturity and available-for-sale exposures, will be included in the stress test, although it is not foreseen that HTM portfolios will be marked-to-market. Further details concerning the stress test will be announced in late January or early February."
FT commentava così:
A little more detail on the ECB’s stress tests
January 14, 2014 7:24 pm
by samfleming
How will sovereign bonds will be handled in the euro area’s forthcoming banking health checks? This is a vexed question and markets seize ravenously upon any clues.
Mario Draghi, the European Central Bank’s president, offered a flicker of information on Tuesday in a letter to Sharon Bowles, the chair of the European Parliament’s Economic and Monetary Affairs committee. Sovereign exposures will indeed bit included in the stress test, he said – confirming previous declarations from the ECB.
However, it is “not foreseen” that bonds in the held-to-maturity category of banks’ books will be adjusted to reflect market valuations – otherwise known as marked to market. That will come as a relief to banks that are holding portfolios that have slumped in value, but analysts caution that it is far too soon for lenders to relax.
It is still unclear how exactly what the stresses on sovereign bonds will be in the exercise, which the ECB is conducting jointly with the European Banking Authority. Mr Draghi said further details will come at the end of this month or early in February. “An awful lot of questions are – perhaps tactically – not being answered,” says one analyst.
What is clear from his letter is how worried the ECB is about disorderly leaks of information about its high-stakes probe into the health of the euro area’s banks.
The risk of leaks is “not inconsiderable” given the scale of the process and the large number of institutions involved, Mr Draghi acknowledged. “Very cautious information management processes” will be followed, he added, without giving away what this will entail."
Conclusione: non si faccia di ogni erba un fascio quando si parla di come i titoli sovrani saranno valutati nel futuro esercizio della BCE.
