Titoli di Stato paesi-emergenti VENEZUELA e Petroleos de Venezuela - Cap. 1

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ONU aprueba principios para las reestructuraciones de deuda soberana


[FONT=&quot] El comité señala que todos los países tienen que poder reestructurar su deuda y no deben ver ese derecho restringido por "medidas abusivas"

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29-07-2015 12:18:45 p.m. | EFE.- El comité especial de la ONU sobre las reestructuraciones de deuda soberana aprobó este martes una lista de nueve principios que trasladará a la Asamblea General de la organización para la creación de un marco legal que regule este tipo de procesos.
El comité "ad hoc", creado en diciembre pasado a través de una resolución de la propia Asamblea, nació como respuesta al conflicto entre Argentina y los fondos especulativos y ha estado liderado en todo momento por los países en desarrollo.

Mientras, muchas potencias económicas se han mantenido al margen y no han participado en el proceso, bajo el argumento de que Naciones Unidas no es el foro adecuado para tratar este asunto.

En el documento adoptado por unanimidad, el comité señala que todos los países tienen que poder reestructurar su deuda y no deben ver ese derecho restringido por "medidas abusivas".

Entre los principios incluidos en el texto destacan el de la "inmunidad soberana" de los Estados frente a tribunales extranjeros y el del respeto de las mayorías en los procesos de reestructuración, según el cual se deben aceptar las decisiones respaldadas por una mayoría cualificada de los acreedores.

Ambos puntos son clave en el caso de Argentina, a quien un juez estadounidense ordenó pagar 1.300 millones de dólares, más intereses, a un pequeño grupo de fondos que no aceptaron la reestructuración de la deuda argentina en mora desde 2001.

Esa sentencia favorable a los litigantes (que representan poco más del 1 % de los acreedores de la deuda externa) bloqueó los pagos depositados por Argentina para cumplir con el 92,4 % los bonistas que sí aceptaron las reestructuraciones planteadas en 2005 y 2010.

Además, el comité de la ONU defiende los principios de "igualdad de trato" para todos los acreedores y la necesidad de "imparcialidad" en todas las instituciones y actores involucrados en los procesos de reestructuración.

También aboga por la "sostenibilidad" y considera que las reestructuraciones de deuda soberana deben preservar los derechos de los acreedores, pero a la vez promover un "crecimiento sostenible e inclusivo" en el país, "minimizar los costes económicos y sociales y "garantizar la estabilidad del sistema financiero internacional y el respeto de los derechos humanos".

El secretario de Relaciones Económicas Internacionales de Argentina, Carlos Bianco, dijo en una conferencia de prensa que los principios acordados "van a ayudar a poder volver a regular crecientemente" el proceder "especulativo, desenfrenado y egoísta de los 'fondos buitres'".

Bianco aseguró que las conclusiones aprobadas por el comité suponen una "profunda victoria para los pueblos" frente a las corporaciones y confió en que serán respaldados por la Asamblea General de la ONU.

La Asamblea se debe pronunciar antes del próximo 15 de septiembre, según dijo el embajador boliviano ante Naciones Unidas, Sacha Llorenti, presidente del comité especial.

A priori, la creación en la ONU de un marco que regule las reestructuraciones de deuda soberana cuenta con el respaldo de una mayoría de los miembros de la organización, tal y como mostró la amplia mayoría obtenida el pasado año para iniciar el proceso de negociación.

En aquel momento, países como Estados Unidos, Japón y parte de los miembros de la Unión Europea se opusieron a la iniciativa y muchos de ellos optaron por no participar en el comité "ad hoc".

Según Llorenti, la negativa de esos países a tratar el asunto en las Naciones Unidas responde a que disponen de más poder en otros organismos como el Fondo Monetario Internacional (FMI).

"La verdadera razón es que esos once países (que votaron en contra) representan menos del 7 % de los votos en la Asamblea General, pero representan casi el 40 % de votos en el FMI", subrayó.

 
@mmf: visto che quanto scrivi non è farina del tuo sacco sarebbe buona norma citare l'autore (anche per il suo rispetto).

Grazie.

Di fatto ho fatto un copia e incolla probabilmente e involontariamente omettendo di passare il mouse sopra l'autore.Ovviamente se riferito solo al parziale pezzo di articolo che così si presentava,parziale .
 
Il Venezuela si è già ricomprato tra il 30 e 40% della deuda il cui servizio si tiene nei prossimi mesi, enorme affare per Caracas, ottenuti 100$ anni fa e ripagati a 40/45$ a sconto del 50-60%, in più i fondi pensione locali e di PDVSA non avranno alcun problema a concambiare i loro bond in portafoglio che scadono a breve (2016-17-18) con scadenze più lontane (2025-2030 almeno) e guadagneranno un mucchio di interessi grazie agli acquisti scontati. L'errore che molti fanno è di concentrarsi sulle riserve soltanto invece che sugli attivi in moneta estera di cui le riserve fanno parte, insieme ai Fondi off-balance, Citgo e le altre raffinerie , crediti verso Petrocaribe ect ect fino a quando questi si mantengono positivi è impossibile per Maduro&Co fare default perché il patrimonio verrebbe aggredito...attualmente questi asset valgono fino a 60mld$ ma anche se ne valessero solo 35 coprirebbero le scadenze debitorie e i fabbisogni per l'import netto almeno fino a tutto il 2016 forse anche 2017. Non basta, ok, ma più si va avanti più lo stock del debito diminuisce, almeno quello in valuta USA, per via delle mancate emissioni e dei dovuti rimborsi, siamo a 68mld$ e possiamo solo scendere, un'haircut con questo livello cos' basso di debito lo vedo molto difficile, mentre una ristrutturazione con allungamento scadenze e limatura cedolare probabile e benaccetta, il Venezuela ritornerà a crescere e a prosperare, anche se dovesse servire un decennio. In caso di svalutazione il debito in divisa locale si ridurrebbe in termini reali compensando la crescita di quello in valuta che però viene ripagato con i proventi petroliferi.

Mi riferivo a questo post, copiato da un utente di un altro forum, non mi riferivo al link di "El mundo".

Se invece questo post è la traduzione di un link sul web allora ritiro subito la polemica.
 
* La mayor demanda se observa en el Venz 2023 que sube más de medio punto, el Venz 2025 recupera un cuarto de punto en su valor
 
Buona sera a tutti!

Riporto un articolo, secondo me interessante, segnalato stamane dall'utente Luka2002 (che mi pare partecipi anche qui) sul forum "concorrente".

Venezuela debe refinanciar su deuda de forma voluntaria: Capriles | El Economista

Venezuela debe buscar refinanciar de forma voluntaria el pago de su deuda externa, dijo el martes el líder opositor venezolano Henrique Capriles en una rueda de prensa.

Capriles dijo que Venezuela debe evitar incumplir el pago de su compromisos internacionales, ahora que el país sufre por el recorte de los ingresos en divisas tras el desplome de los precios del petróleo.

Venezuela debe cancelar entre agosto y septiembre alrededor de 6,400 millones de dólares en intereses y vencimientos de deuda externa, un monto que representa 40% de las reservas internacionales del país petrolero, según datos de Thomson Reuters.

Adicionalmente, entre 2016 y 2017, debe pagar unos 10,000 millones de dólares anuales por servicio de deuda externa.

"Creo que aquí sí hay que sentarse de inmediato a buscar mejores condiciones para el pago de la deuda externa", comentó Capriles en una rueda de prensa.

"No podemos ir a un no pago porque el no pago tiene consecuencias terribles para la República", agregó al resaltar la merma en los ingresos en divisas del país por la caída de los precios del petróleo a la mitad desde junio del año pasado.

El presidente Nicolás Maduro ha reiterado que cumplirá con los compromisos de deuda, como lo hizo su mentor el fallecido Hugo Chávez en 14 años de mandato, y ha atribuido rumores que indican lo contrario a una campaña de desprestigio contra su Gobierno.

La situación económica despertó el temor de los inversores a un incumplimiento de deuda, provocando un alza en el rendimiento de los bonos venezolanos hasta casi 30 puntos porcentuales por encima de los papeles comparables del Tesoro estadounidense, el mayor diferencial entre las naciones emergentes.

Maduro se ha mostrado renuente a ajustar la economía con medidas impopulares, como la unificación de sus tres tipos de cambio, el aumento de la gasolina más barata del mundo y el alza de los precios de decenas de bienes regulados.

"El plan no puede ser no hacer nada", criticó Capriles la demora del gobierno socialista en corregir desequilibrios. "Ese es el plan del gobierno, ocultar la verdad y no hacer nada".

Capriles, dos veces candidato presidencial por la oposición y actual gobernador del estado Miranda, dijo que la propuesta es parte de un plan más amplio de medidas económicas a tomar este año para enfrentar una situación que considera de "emergencia".

No obstante, descartó que sea necesario buscar el apoyo de organismos como el Fondo Monetario Internacional (FMI) para diseñar ese plan de ajuste.

Venezuela podría ahorrar unos 10,000 millones de dólares a través de un plan de refinanciamiento voluntario de los bonos de la estatal Petróleos de Venezuela (PDVSA) que vencen en los próximos dos años, apuntó un ayudante de Capriles.

Con estas divisas, el político considera que el Gobierno podrá garantizar insumos a la empresa privada local con los que producir alimentos y medicinas que cuesta conseguir en el país.

El Banco Central de Venezuela no ha divulgado cifras de inflación ni desempeño económico en lo que va del año. Al respecto, Capriles coincidió con otros analistas privados al estimar que la subida de precios podría llegar este año al 200% en medio de una crónica escasez de productos básicos.

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Premetto che sto "studiando" il dossier Venezuela da mesi ma se Maduro & co. non sono campioni di trasparenza :lol: anche l'opposizione non scherza oppure fanno un po' i finti tonti.
Con l'ultima frase non voglio certo offendere Capriles & co., non mi permetterei, ma come si fa a conciliare un "reprofiling" ""volontario"" (doppie virgolette!) con:
1) i bond PDVSA non hanno le cac (quindi per forza deve essere volontario);
2) cosa offre di così vantaggioso ai bondholder per invogliarli al cambio ""volontario"", visto che sono alla canna del gas (tralascio gli attivi possibili, ancora spendibili più tutto il nero che è una cifra molto aleatoria)?
Oppure quel ""volontario"" è un volontario alla "greca AD 2012", visto che tira in ballo FMI?
In teoria i bond PDVSA dovrebbero essere più "sicuri" rispetto ai soberanos in quanto sprovvisti di CAC e un default sulle emissioni PDVSA sarebbe una tragedia ancor più grave visti i sicuri sequestri che scatterebbero (cosa evitabile sui soberanos). Però l'opposizione mi pare ultimamente insista molto su un alleggerimento del debito sulle scadenze immediate, 2016-2017, che sono sostanzialmente di PDVSA.

Personalmente vedo una situazione molto intricata. Per i bondisti forse è meglio che vinca Maduro e un minuto dopo alzi il prezzo della gasolina e riformi almeno decentemente il cambio. In caso di prevalenza del MUD da Dicembre in poi parte, probabilmente, un'altra storia. :titanic:

Mi piacerebbe sapere anche la vostra opinione, se avete voglia di condividerla. :ciao:
 
Si va avanti alla giornata ,confidando che i prezzi bassi difendano anche in caso di ristrutturazione ,che non é assolutamente chiaro se e come avverrebbe.
 
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