Titoli di Stato paesi-emergenti VENEZUELA e Petroleos de Venezuela - Cap. 1 (14 lettori)
- Creatore Discussione troppidebiti
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Obi W. Kenobi
Forumer attivo
primi rumors su setting del ceiling su 31.5 Mbpd dopo l'ingresso dell'indonesia.
Obi W. Kenobi
Forumer attivo
zerohedge dice che nei 31.5 Mbpd non rientra l'indonesia...
Obi W. Kenobi
Forumer attivo
la conferenza ha svelato alcune cose... premesso che l'outlook è ovviamente bear, per mia modesta opinione le cose interessanti sono:
1. venezuela ed altri hanno messo sul piatto un taglio di produzione del 5% -> sono stati ascoltati. l'anno scorso era stata fatta la stessa proposta, ma la risposta è stata completamente diversa. quello che emerge è che ci sono dei paesi con grosse difficoltà economiche. quello che si può leggere fra le righe è che questi paesi hanno comunque dei mezzi per andare avanti. ricordo che i contratti sul greggio sono dei pezzi di carta estremamente seri. per trasportare qualche milione di barili servono basi economiche solide, per questo a PDVSA adesso stanno chiedendo pagamenti anticipati (per importare liviani che servono a fare i loro miscugli) piuttosto che nei classici 30-90 giorni.
2. oltre alle quote, è stato messo sul tavolo il discorso degli stock. non si guarda solo alle quote di mercato ma anche ai tempi. importante.
3. hanno parlato dell'iran -> un taglio del 5% della produzione di tutti avrebbe accomodato solo la quota parte di ritorno dell'iran (30 Mbpd x 5% = 1.5 Mbpd). questo fa capire che, come anticipato dal simpatico zanganeh, l'iran ha davvero una capacità produttiva già vicina ai 4 Mbpd (adesso estrae ancora a circa 2.7-2.8 Mbpd, livello imposto dalle sanzioni).
4. hanno deciso di aspettare ancora 6 mesi per vedere la reazione del mercato -> i dubbi sull'iran ci sono ma verranno ragionevolmente fugati (tempo fa si parlava di un report del 2011 che diceva "iran nuclear activity is not a black or white situation). a quale reazione del mercato fanno riferimento? a quella del riallineamente del market-share. ovviamente ci sarà un altro glut, quello che sarà interessante sono i successivi tagli di capex.
in definitiva, la tattica è quella di farsi male adesso, vedere se è possibile distruggere le esplorazioni ed i progetti degli avversari, attendere che le varie scoperte di greggio fatte durante gli anni d'oro di greggio a 100 usd si riducano e poi far partire un nuovo ciclo bullish quando circoleranno di nuovo le voci che il petrolio scarseggia (insomma, quando GS lancerà la prossima forecast a 200 usd/b :asd: e chissà che non ci arrivino, dovranno ricoprire le perdite probabilmente). tutto questo vuol dire che la strategia è a lunghissimo termine.
per ora questo è quello che mi viene da pensare, ma le situazioni cambiano, magari a giugno il vento si inverte. my 2 cents.
1. venezuela ed altri hanno messo sul piatto un taglio di produzione del 5% -> sono stati ascoltati. l'anno scorso era stata fatta la stessa proposta, ma la risposta è stata completamente diversa. quello che emerge è che ci sono dei paesi con grosse difficoltà economiche. quello che si può leggere fra le righe è che questi paesi hanno comunque dei mezzi per andare avanti. ricordo che i contratti sul greggio sono dei pezzi di carta estremamente seri. per trasportare qualche milione di barili servono basi economiche solide, per questo a PDVSA adesso stanno chiedendo pagamenti anticipati (per importare liviani che servono a fare i loro miscugli) piuttosto che nei classici 30-90 giorni.
2. oltre alle quote, è stato messo sul tavolo il discorso degli stock. non si guarda solo alle quote di mercato ma anche ai tempi. importante.
3. hanno parlato dell'iran -> un taglio del 5% della produzione di tutti avrebbe accomodato solo la quota parte di ritorno dell'iran (30 Mbpd x 5% = 1.5 Mbpd). questo fa capire che, come anticipato dal simpatico zanganeh, l'iran ha davvero una capacità produttiva già vicina ai 4 Mbpd (adesso estrae ancora a circa 2.7-2.8 Mbpd, livello imposto dalle sanzioni).
4. hanno deciso di aspettare ancora 6 mesi per vedere la reazione del mercato -> i dubbi sull'iran ci sono ma verranno ragionevolmente fugati (tempo fa si parlava di un report del 2011 che diceva "iran nuclear activity is not a black or white situation). a quale reazione del mercato fanno riferimento? a quella del riallineamente del market-share. ovviamente ci sarà un altro glut, quello che sarà interessante sono i successivi tagli di capex.
in definitiva, la tattica è quella di farsi male adesso, vedere se è possibile distruggere le esplorazioni ed i progetti degli avversari, attendere che le varie scoperte di greggio fatte durante gli anni d'oro di greggio a 100 usd si riducano e poi far partire un nuovo ciclo bullish quando circoleranno di nuovo le voci che il petrolio scarseggia (insomma, quando GS lancerà la prossima forecast a 200 usd/b :asd: e chissà che non ci arrivino, dovranno ricoprire le perdite probabilmente). tutto questo vuol dire che la strategia è a lunghissimo termine.
per ora questo è quello che mi viene da pensare, ma le situazioni cambiano, magari a giugno il vento si inverte. my 2 cents.
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