La odisea de Maduro: en plena crisis política, Wall Street recomienda bonos de Venezuela
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EL CRONISTA Buenos Aires
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El clima de conflicto político y protesta social en Venezuela no deja de seducir a Wall Street, cuyos bancos recomiendan invertir en activos de la deuda bolivariana, a pesar del fuerte deterioro económico que atraviesa el país. Es que Nicolás Maduro decidió la semana pasada levantar la prohibición de comprar y vender dólares, un evento valorado como positivo, que impulsó la recomendación de Barclays y Bank of America a comprar estos activos.
Los bonos venezolanos treparon 8,8% esta semana, un máximo entre los mercados emergentes, después de que el mercado tomara nota que empresas y particulares ahora podrán obtener dólares en un mercado regulado, en el que se podrán negociar divisas en efectivo, bonos y otros instrumentos financieros. A su vez, la medida contribuyó a una caída en el rendimiento de los activos. Según Bulltick, los títulos de Venezuela con vencimiento en 2027 experimentaron una baja de 1,58% desde un máximo de 15,82% hasta 14,24%.
Por su parte, Barclays recomienda comprar la deuda del país con vencimiento en 2016, así como los bonos de PDVSA que vencen en abril y noviembre de 2017. Bank of America recomienda la deuda de PDVSA con vencimiento en 2017, 2021 y 2022, así como los valores de Venezuela a 2022, 2026 y 2031.
Varios analistas destacaron como positiva la estrategia para otorgar divisas al sector privado, aunque sostienen que para lograr el objetivo debe existir un amplia oferta y una tasa atractiva, en un contexto en que las reservas del Banco Central venezolano caen al nivel más bajo en 20 años.
Bank of America calcula que el tipo de cambio en este mercado podría ubicarse entre 25 y 40 bolívares por dólar, generando una devaluación de 43% al 57%, para llevar el déficit a un solo dígito.
“Esperamos que este debilitamiento sustancial del tipo de cambio continúe todo el año. Las autoridades están a punto de producir la devaluación que el mercado estaba esperando desde principios de año”, sostiene el informe del banco, que además espera nuevas emisiones de deuda venezolana.
“La distorsión principal que afecta a Venezuela es la gran brecha que existe entre el precio del tipo de cambio oficial y el tipo de cambio informal.
Parte de la solución podría ser una devaluación de los tipos de cambio oficial (Cadivi y SICAD). Otra es la legalización total del mercado informal, proporcionándole divisas al tipo de cambio no oficial”, sugirió un informe de Barclays.
Hasta ahora, reconoce el banco, Maduro decidió no devaluar el Cadivi,
aunque sí determinó promulgar una pequeña devaluación, llevando el tipo de cambio del Sicad de10.8 bolívares por dólar a 11.8 bolívares esta semana.
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