Titoli di Stato paesi-emergenti VENEZUELA e Petroleos de Venezuela - Cap. 2

[Llukas]

Non hai ancora risposto, a quanto stanno le tue stime sul debito/PIL? ... Non sulla percentuale di calo dal 2013/2017.
Son due cose diverse.

ti ho già risposto: non sono mie stime.
il calo è da incrociare coi dati della banca mondiale perché i suoi dati si fermano al 2013.

 

[carib]

( )

Mi riferivo solo ai dati macro.
Che prescindono da chi comanda.[/QUOTE]

corretto, in tal caso...
anche se i dati macro.. restano supposizioni legittime.

 

[carib]

ti ho già risposto: non sono mie stime.
il calo è da incrociare coi dati della banca mondiale perché i suoi dati si fermano al 2013.

non c'e' peggior sordo di chi non vuol sentire.
io mi sono limitato a chiedere, con cortesia, la tua opinione.. in numeri.

 

[Llukas]

non c'e' peggior sordo di chi non vuol sentire.
io mi sono limitato a chiedere, con cortesia, la tua opinione.. in numeri.

e io ripeto da ore, sia a te che a tommy, che non sono mie stime. prendi i dati ufficiali del 2013, li abbassi del 30%, poi dividi la deuda venezuelana(a seconda di quali pezzi vuoi metterci) per quel numero. qui non è un problema di opinioni ma di numeri. poi tutti sappiamo che anche il fmi sbaglia, eccome se sbaglia, ma è sicuramente più ufficiale e mainstream di tanti altri. per arrivare al 130% di debt to gdp troppo devono essersi sbagliati.

 

[carib]

La mia opinione, per essere collaborativo, e' la seguente:
immaginando che il Venezuela sia in grado nei prossimi anni di estrarre ed esportare 800 milioni di barili all'anno, con un prezzo medio FOB di 55 $ e un costo medio di estrazione e trasporto di 20$ al barile..
tra PDVsa e il Sovrano disporranno di circa 28 miliardi l'anno per re-investire quanto necessario a mantenere la produzione, pagare i debiti in bonds e non in bonds, e coprire il deficit fiscale dello Stato (ante-petrolio)
Se lo Stato sussidia le importazioni, il costo del sussidio va ad aumentare il deficit.
Sulla base di queste cifre, il Venezuela puo' pagare un servizio del debito di 5 miliardi l'anno senza grandi problemi, ma per pagare 10 miliardi l'anno deve contenere il deficit, ergo le esportazioni.

In conclusione: c'e' bisogno di un governo che consenta l'efficienza di PDVsa e limiti molto il deficit e i sussidi..

 

[Ventodivino]

corretto, in tal caso...
anche se i dati macro.. restano supposizioni legittime.

Certo,
"supposizioni" visto che parliamo di uno Stato che non fornisce dati ufficilali da anni.



Se qualcun altro ha altre "supposizioni legittime" su :
- dati macro;
- recovery value (successive a quelle postate in autunno) circostanziati (cioè non come quelli di Nomura o altre Case che mettono il numerello e basta);
- ipotesi di salvataggio del Venezuela che prescindano da regime change e intervento IMF;

sono tutt'orecchi e ringrazio.

 

[Llukas]

ripassare anche questo però:

Exhibit D

 

[Ottoecinquanta]

Prima di parlare di recovery attenderei la proposta effettiva di ristrutturazione e/o un annuncio pubblico sulla Deuda

 

[Ventodivino]

.

Prima di parlare di recovery attenderei la proposta effettiva di ristrutturazione e/o un annuncio pubblico sulla Deuda

Se devo valutare un ingresso dovrò farmi un'idea su quale potrebbe essere il RV e valutare (hic et nunc, troppo facile ex post, le valutazioni ex post lasciamole a Krugman) se "domani" i prezzi saranno più bassi o più alti di oggi.
O no ?

 

[Ottoecinquanta]

.


Se devo valutare un ingresso dovrò farmi un'idea su quale potrebbe essere il RV e valutare (hic et nunc, troppo facile ex post, le valutazioni ex post lasciamole a Krugman) se "domani" i prezzi saranno più bassi o più alti di oggi.
O no ?

Sono d’accordo ma la mia considerazione parte dal fatto che sono abbastanza certo che PDVSA non ristrutturerà mentre i sovrani sì, la ristrutturazione sovrana farebbe schizzare i corsi di PDVSA. Un po’ come fu con l’esproprio delle SUB SNS che fece schizzare le SENIOR; giusto per rendere l’idea