CRISI SUBPRIME: possile calo cartolarizzazioni
"Appare probabile che per un certo periodo di tempo le operazioni di cartolarizzazione, incluse quelle dei crediti alle piccole e medie imprese, verranno ridimensionate almeno per qualche tempo. Queste operazioni, che hanno un effetto moltiplicatore per le banche e consentono di usare al meglio il capitale, si sono pero' dimostrate di non facile valutazione, anche per le agenzie di rating. Ci sara' una tendenza a rivedere i modelli di valutazione delle attivita' non liquide in generale, da parte delle agenzie di rating e delle banche stesse".
Lo ha affermato il membro del Board della Bce, Lorenzo Bini Smaghi, parlando di alcuni effetti della crisi dei mutui subprime su alcuni tipi di operazioni degli intermediari finanziari.
Secondo il banchiere centrale, inoltre, "gli intermediari finanziari, in particolare le banche, dovranno rivedere i metodi di gestione della liquidita'. La fame di liquidita' che osserviamo attualmente e che continua a spingere le banche a rifinanziarsi ampiamente, direttamente con le autorita' monetarie piuttosto che sul mercato monetario, dimostra che il rischio di non riuscire a vendere rapidamente sul mercato alcune attivita' e' stato sottostimato.
L'auspicabile ritorno alla normalita' dei mercati, dopo la fine dell'anno, richiedera' un ripensamento, da parte delle singole istituzioni, dei modelli di valutazione delle disponibilita' liquide e del rischio di dipendere, per il fabbisogno di tesoreria, da altre controparti che potrebbero sperimentare lo stesso tipo di difficolta'".
A causa della crisi dei subprime, ha concluso, "potrebbe emergere, per qualche intermediario finanziario, la necessita' di accrescere il capitale per assorbire eventuali perdite o per rifinanziare veicoli che finora erano portati a bilancio 'sotto la linea' e che, con Basilea 2 a partire dall'anno prossimo, dovranno essere portate sopra la linea".