ARGENTINA obbligazioni e tango bond vol(2)

[tommy271]

Voltear el DNU y ampliar la base política, los objetivos

Primer paro a Milei: CGT busca condicionar al Gobierno y también moldear la oposición​

Para reimponer la cuarta categoría

El Gobierno envió al Congreso el proyecto de reforma de Ganancias: qué dice el texto​

Repasá el Minuto a Minuto

Tras negociar hasta último minuto, el oficialismo logró dictamen de mayoría con disidencias​

Lo anunció el vocero presidencial

BCRA restringirá a los gobernadores la posibilidad de endeudarse con bancos provinciales​

Ranking mundial

Argentina es oficialmente el país con la mayor inflación del mundo tras superar al Líbano​

Renta variable

S&P Merval cortó racha alcista de 6 ruedas; cuáles fueron las 2 acciones no líderes que saltan más de 10%​

Alcanzó nuevo máximo nominal

El dólar blue no para de romper récords: las razones que lo hacen subir y cuál puede ser su techo​

Riesgo país en menos de 1.950 puntos

En rueda volátil, bonos en dólares volvieron a subir; pero siguió sangría con deuda CER​

 

[angy2008]

ho venduto oggi la settembre 2038 in euro a 34,80 un po meglio della videata di ieri. Ho preferito sostituirla con la 993 presa a rate nei giorni scorsi

 

[tommy271]

Ieri è proseguito l'aumento sui rendimenti dei treasury, questa volta su tutta la curva che è tornata interamente sopra il 4%.
Bonos soberanos tutti negativi, ad eccezione di Bolivia, Colombia ed Ecuador.
Lo sciopero generale in Argentina è stato di entità piuttosto modesta, direi deludente (per i sindacati). Continua la discussione sulla legge omnibus di Milei, pare sia ad un buon punto. Non registro motivi di particolare inquietudine.

Il rischio paese è stabile/negativo a 1897 pb. da 1892 pb.
Stringono i CDS sui minimi del periodo a 4036 pb. da 4242 pb.
Bond post swap, al più, positivi.
Qualche guadagno sulla "993", in un trading range stabile. Ultimo a 32,50.

Riflessione del giorno: "Finchè ti morde un lupo, pazienza. Quel che disturba è quando morde una pecora" (J. Joyce).

 

[tommy271]

Más atentos al Congreso que al paro de la CGT, los mercados celebraron el avance de la Ley Ómnibus​

Bonos y acciones operaron en suba tras el dictamen al proyecto. Sin embargo, analistas anticipan volatilidad ante el rechazo a la suba de retenciones. Fuerte mensaje de Luis Caputo

Ley Ómnibus: los cinco puntos sin consenso que podrían ser rechazados en la Cámara de Diputados​

Este miércoles el proyecto obtuvo dictamen, pero el PRO, sectores del radicalismo, de Hacemos Coalición Federal e Innovación Federal acompañaron con disidencias. Por falta de acuerdo, la sesión se pospuso hasta la semana que viene

El Gobierno minimizó el paro de la CGT y se enfoca en la Ley Ómnibus: la puja por las retenciones​

A 45 días de la llegada de Milei al gobierno, los mercados están de festejo pero la economía real sufre​

Una marcha masiva y un paro de dispar acatamiento, señales que enviaron mensajes cifrados a Milei​

Un paro con olor a naftalina: una propuesta sin sentido, más útil para el Gobierno que para la oposición​

Los movimientos sociales que acompañaron a la CGT anuncian nuevas medidas de protesta​

Las mejores fotos de la movilización de la central gremial contra el gobierno de Milei​

Un influyente think tank de EEUU criticó a Milei por “retrasar la dolarización” y a Caputo por subir la inflación​

Así lo expresaron expertos del Cato Institute, de tendencia conservadora, que manifestaron su apoyo a algunas reformas, pero advirtieron por los aspectos inflacionarios de algunas medidas adoptadas

El Banco Central suma reservas por USD 4.000 millones a la espera del desembolso del FMI​

Con la suba de los bonos en dólares y las acciones, el mercado apostó a que el Gobierno conseguirá la Ley Ómnibus​

Jornada financiera: con el dólar en calma, subieron los bonos en dólares y las acciones​

El Banco Central compró USD 164 millones en el mercado y se quedó con el 60% de la oferta​

 

[tommy271]

Paro general y multitudinaria marcha

La CGT advirtió a los legisladores por la ley ómnibus: "Quieren destruir sindicatos y el Estado"​

Según proyecciones privadas

Actividad económica: estiman caída del 4% para 2024, con posible "repunte" en el último trimestre​

Lo que es importante saber

Semáforo del dólar: las tres señales que anticipan qué puede pasar con el blue, MEP y CCL​

Sería el martes 30

Ley ómnibus: la sesión de Diputados se pasó para la semana que viene​

Renta variable

S&P Merval en dólares tocó su máximo de 2024; ADR de YPF lideró avances en Wall Street​

Mercado paralelo

El dólar blue cerró en su máximo histórico y la brecha se mantuvo firme arriba del 50%​

Mercado cambiario

El BCRA sigue de racha: volvió a comprar y ya acumuló casi u$s500 millones en la semana​

Riesgo país rozó los 1.900 puntos

Bonos en dólares cerraron con altibajos tras mini racha alcista; deuda CER cayó hasta 5%​

 

[claudio-longari]

ho venduto oggi la settembre 2038 in euro a 34,80 un po meglio della videata di ieri. Ho preferito sostituirla con la 993 presa a rate nei giorni scorsi

Dalle mie analisi il titolo più interessante, in euro, sembra essere il 2046 seguito dal 2029.
Dai miei calcoli:
Il 2046 che rimborserà tra il 9.1.2025 e il 9.7.2046 ha una duration modificata di 3.77 e un total yield del 357%
Il 2029 che rimborserà tra il 9.1.2025 e il 9.7.2029 ha una duration modificata di 1.82 e un total yield del 156%
La 2038 che rimborserà tra il 30.9.2029 e il 31.12.2038 ha una duration modificata di 5.34 e un total yield del 328%, però questa ha il discorso CACS a suo favore.
Voi quali analisi avete effettuato?

 

[angy2008]

Dalle mie analisi il titolo più interessante, in euro, sembra essere il 2046 seguito dal 2029.
Dai miei calcoli:
Il 2046 che rimborserà tra il 9.1.2025 e il 9.7.2046 ha una duration modificata di 3.77 e un total yield del 357%
Il 2029 che rimborserà tra il 9.1.2025 e il 9.7.2029 ha una duration modificata di 1.82 e un total yield del 156%
La 2038 che rimborserà tra il 30.9.2029 e il 31.12.2038 ha una duration modificata di 5.34 e un total yield del 328%, però questa ha il discorso CACS a suo favore.
Voi quali analisi avete effettuato?

io analisi di yield su questi distressed non ne faccio, ho venduto i titoli in $ perché quotavano piú di quelli in euro e spostati sulla 9/38 per il discorso CACS e ora aggiungo anche il ricavato di quelli in euro venduti e che venderó magari dopo lo sciopero se salgono

 

[tommy271]

Dalle mie analisi il titolo più interessante, in euro, sembra essere il 2046 seguito dal 2029.
Dai miei calcoli:
Il 2046 che rimborserà tra il 9.1.2025 e il 9.7.2046 ha una duration modificata di 3.77 e un total yield del 357%
Il 2029 che rimborserà tra il 9.1.2025 e il 9.7.2029 ha una duration modificata di 1.82 e un total yield del 156%
La 2038 che rimborserà tra il 30.9.2029 e il 31.12.2038 ha una duration modificata di 5.34 e un total yield del 328%, però questa ha il discorso CACS a suo favore.
Voi quali analisi avete effettuato?

Che nel 2025 probabilmente effettueranno una operazione di concambio, ovviamente "amichevole".

 

[claudio-longari]

Che nel 2025 probabilmente effettueranno una operazione di concambio, ovviamente "amichevole".

i primi rimborsi di capitale partiranno a luglio 2024 e sono circa:
50 milioni del bond 2030 in eur
700 milioni del bond 2030 in usd

poi da gennaio 2025 i bond che rimborseranno saranno anche altri (cifre ammortamenti a spanne):
9 milioni del bond 2029 in eur
260 milioni del bond 2029 in usd
100 milioni del bond 2030 in eur
1400 milioni del bond 2030 in usd
5 milioni del bond 2046 in eur
50 milioni del bond 2046 in usd

così ogni 6 mesi fino a luglio 2027 dove iniziano gli ammortamenti dei bond eur usd scadenza 2038 e da gennaio 2028 iniziano i bond in eur/usd 2041.

da settembre 29 comincerebbe a rimborsare la mitica 993, con rimborsi di capitale di 28 milioni di eur.

nel 2031 inizierebbero a rimborsare le scadenza eur usd della 2035 (che sono i più corposi)

il primo ostacolo grandino è a gennaio 2025, ma non impossibile.

Il tutto dipende dagli accordi con FMI e dal comportamento dei prezzi, se dovessero riottenere l'acceso ai mercati una speranza di passare indenni c'è. vedremo!

 

[claudio-longari]

Ho riepilogato in excel le rate di ammortamento (solo capitale, no interessi) del debito Argentino suddivise per semestre