Portafogli e Strategie (investimento) Dal Flight to Quality all'HY: nove mesi "after-Lehman", is debt back ? (vol. V)

[Imark]

"Appoggio" qui la notizia perché non so dove posizionarla altrimenti: chi segue i monitors attivi in sezione vede indicati con una certa frequenza i prezzi ICMA (dove ICMA sta per International Capital Market Association).

Mesi addietro, l'ICMA ha ceduto ad Euroclear la sua controllata che si occupa, tra l'altro, di fornire i riferimenti dei corsi dei bond sui mercati OTC, dopo averla ridenominata Xtrakter Ltd.

Qui un link con la vicenda esposta per sommi capi...

Xtrakter - Euroclear to acquire Xtrakter from ICMA

La buona notizia è che da settembre di quest'anno Xtrakter dovrebbe fornire gratuitamente accesso ai corsi dei bond da essa rilevati agli investitori non professionali previa registrazione...

Qui il link... ho provato a registrarmi, vediamo che cosa succede...

Xtrakter - Bond investing

A proposito, mi hanno risposto che sono loro a dare i dati prima ICMA e poi Xtrakter a UBS e che la banca ha diritto a pubblicarli, ma non sanno in che forma li pubblica.... però non mi hanno ancora ammesso al servizio free... boh....

 

[Imark]

Dopo KKR, anche Blackstone, la prima equity firm del mondo per valore di asset posseduti, prepara un numero importante di IPO e di dismissioni (13 società in totale) per capitalizzare l'incremento di valore legato all'andamento dei corsi borsistici e ritornare cash ai propri investitori...

Un dato su cui è opportuno rifletta chi è sovraesposto su asset da investimento speculativi e/o low quality.

Blackstone Said to Seek IPO for Eight Companies (Update1)

By Cristina Alesci

Oct. 12 (Bloomberg) -- Blackstone Group LP, the world’s largest private-equity firm, is planning to list up to eight companies and sell five more to take advantage of rising stock markets and return money to investors, according to a person familiar with the situation.

The sale of the five companies will return an estimated $2.8 billion to investors, with $1.2 billion of that coming from the divestment of Kosmos Energy LLC assets, said the person, who declined to be identified because the information hasn’t been publicly released. Blackstone rose the most in two months in New York trading.

Blackstone, KKR & Co., Silver Lake and Fortress Investment Group LLC are among buyout firms lining up initial public offerings to repay debt used to purchase companies and return money to their investors amid a 59 percent gain by the Standard & Poor’s 500 Index since March 9. Blackstone President Tony James said last month he’s exploring possibilities to take companies public in the U.S. and through exchanges abroad.

“The equity markets are wide open for us right now,” James said at a conference in New York Sept. 15. “Every private-equity firm is probably experiencing the same thing.”

Blackstone rose as much as 9 percent and gained $1.20 cents, or 8.1 percent, to $16.05 at 3:21 p.m. in New York Stock Exchange composite trading. The stock has more than doubled this year.

Spending Spree

Blackstone Chief Executive Officer Stephen Schwarzman announced the plan in a letter to investors, the person said. The Financial Times reported the contents of the letter earlier today.

A spokesman for New York-based Blackstone declined to comment.
Among investments Blackstone aims to list is TDC A/S, Denmark’s biggest phone company, which it owns together with Kohlberg Kravis Roberts & Co., Apax Partners Worldwide LLP, Permira Advisers Ltd. and Providence Equity Partners Inc., the person said.

Successful IPOs may help bring in cash after private-equity firms announced a record $1.4 trillion of deals from 2006 through 2007. Credit from Wall Street banks helped fuel that surge and led to acquisitions that ultimately may not be as profitable for investors as in other eras, James said.

KKR, based in New York, and Menlo Park, California-based Silver Lake, took Avago Technologies Ltd. public in August in a $745 million deal. KKR subsequently filed an initial public offering for discount retailer Dollar General Corp. of Goodlettsville, Tennessee.

RailAmerica Inc., a Jacksonville, Florida-based railroad operator bought by Fortress in February 2007, is scheduled to set the price for its IPO today. At least four more IPOs are scheduled in the U.S. this month, according to Bloomberg data.

 

[TheLondoner]

Dopo KKR, anche Blackstone, la prima equity firm del mondo per valore di asset posseduti, prepara un numero importante di IPO e di dismissioni (13 società in totale) per capitalizzare l'incremento di valore legato all'andamento dei corsi borsistici e ritornare cash ai propri investitori...

Un dato su cui è opportuno rifletta chi è sovraesposto su asset da investimento speculativi e/o low quality.

Blackstone Said to Seek IPO for Eight Companies (Update1)

infatti... la grancassa mediatica oggi segnala il comunicato di Blackstone come cosa grandemente positiva ... segno che il peggio è alle spalle...Guardiamoci bene che forse lo è davvero

 

[Imark]

infatti... la grancassa mediatica oggi segnala il comunicato di Blackstone come cosa grandemente positiva ... segno che il peggio è alle spalle...Guardiamoci bene che forse lo è davvero

Io ho avuto invece l'impressione che abbiano fretta... che poi questo voglia dire che gli asset speculativi soffrano per un prodigioso aumento dei tassi dovuto ad una fortissima crescita economica o piuttosto perché, esaurita la fase dello stimolo a forza di miliardi di dollari e di euro, si torni fra qualche mese a combattere con i problemi da eccesso di debito, questo non so dirlo.

Personalmente, inclino piuttosto per la seconda che per la prima...

 

[TheLondoner]

Io ho avuto invece l'impressione che abbiano fretta... che poi questo voglia dire che gli asset speculativi soffrano per un prodigioso aumento dei tassi dovuto ad una fortissima crescita economica o piuttosto perché, esaurita la fase dello stimolo a forza di miliardi di dollari e di euro, si torni fra qualche mese a combattere con i problemi da eccesso di debito, questo non so dirlo.

Personalmente, inclino piuttosto per la seconda che per la prima...

è quello che penso anch'io ..... hanno tutti una fretta maledetta al "go public" e all'emettere debito (vedi le recenti emissioni nostrane..)
Meglio guardarci le spalle

 

[EUGE]

Ciao a tutti, e complimenti per il thread

io sono un tipo semplice, l'HY lo tocco solo confezionato in fondi, ed ero rimasto alla recente previsione di Mark circa un top di quotazioni intorno a giugno 2010

sarei grato a Mark se ogni tanto facesse un post anche per i sempliciotti avvertendoci apertis verbis degli eventuali ... contrordini

personalmente sono un po' ... nervoso perchè il "mio" fondo è attualmente sopra i massimi precrisi, e questa volta non ho intenzione di stringere i denti a un nuovo cedimento, ma di azzannare un po' di guadagno e mettermi liquido al momento "giusto" (o in leggero anticipo)

 

[Imark]

Ciao a tutti, e complimenti per il thread

io sono un tipo semplice, l'HY lo tocco solo confezionato in fondi, ed ero rimasto alla recente previsione di Mark circa un top di quotazioni intorno a giugno 2010

sarei grato a Mark se ogni tanto facesse un post anche per i sempliciotti avvertendoci apertis verbis degli eventuali ... contrordini

personalmente sono un po' ... nervoso perchè il "mio" fondo è attualmente sopra i massimi precrisi, e questa volta non ho intenzione di stringere i denti a un nuovo cedimento, ma di azzannare un po' di guadagno e mettermi liquido al momento "giusto" (o in leggero anticipo)

Ciao Euge, verso fine giugno - luglio (o forse un po' dopo, non rammento di preciso), ho stimato possibile un nuovo ciclo del debito di breve durata, ipotizzando che potesse esaurirsi per giugno 2010, quale effetto del progressivo ridursi delle misure di sostegno alla liquidità nel sistema nel sistema finanziario ed economico e di un ritorno dei tassi a livelli "da recessione" (un 2%-2,5%) rispetto all'attuale 0,20% USA e 1% Eurolandia, livelli "da emergenza assoluta".

E' una ipotesi che cercherò di verificare, e possibilmente di ricalibrare su quanto andrà accadendo nei prossimi mesi.

Alcune cose ancora mancano al quadro: ad esempio il livello della commercial paper USA è ancora pochissimo sopra i minimi di agosto scorso, e non mi sembra ci sia molta voglia di esporsi verso il debito corto, specie da parte di emittenti non finanziari, proprio perché ci sono grosse incognite sia sul livello dei tassi (che cmq andrà a salire, per cui esporsi sul corto vuol dire prepararsi a dover pagare interessi più elevati fra non molti mesi), sia però anche sulla possibilità di eventi traumatici (leggi default importanti, crisi "di area" quali in passato quella russa o quella estasiatica) che potrebbero determinare una improvvisa chiusura del mercato del debito corto.

Tieni conto tuttavia che - ammesso che ci abbia visto giusto sulla durata - il mercato tende a reagire con anticipo rispetto al verificarsi di fenomeni attesi... vale a dire che, se quella data fosse giusta, il momento per vendere sarebbe da oggi ai primissimi mesi del prossimo anno.

 

[Imark]

Bellissimo, non sono riuscito a trattenermi.

Intervista al CEO di Blackstone. Il peggio della crisi economica è dietro alle spalle e questo è il momento buono per comprare società con un fatturato stabile in Europa e growth companies in Asia. Per questo Blackstone si accinge a quotare in borsa (cioè a vendere) 8 società fra quelle che controlla "nel prossimo futuro".

Insomma, siccome le cose sono destinate a migliorare, vogliono condividere con i mercati il futuro aumento di valore delle loro società.

Filantropi così, a trovarne...

Nel mentre, hanno venduto altre quattro società senza quotarle e si accingono a finalizzare la vendita di una quinta.

PS: ammettono che potrebbe esserci qualche problemino nel 2010 e nel 2011.

Blackstone CEO sees up to 8 IPOs in 'near future'

Blackstone chief says investment outlook improving, confirms up to 8 listings planned

• By Adam Schreck, AP Business Writer
• On 6:32 am EDT, Wednesday October 14, 2009

DUBAI, United Arab Emirates (AP) -- The head of private equity firm Blackstone Group said Wednesday the industry's worst days have passed as he confirmed plans to sell up to eight companies through initial public offerings "in the near future."

Blackstone Chairman and CEO Stephen Schwarzman, the firm's co-founder, told a conference in Dubai that although concerns remain about the strength of economic growth, especially in the U.S. and parts of Europe, new investment opportunities are beginning to emerge.

"It looks as if a bottom has been reached," he said. "It is an excellent time to purchase stable companies in the developed world, and growth companies in Asia," he added later.

In a sign of its newfound optimism, Blackstone is planning to list shares for as many as eight of the companies it now owns.

Plans for the expected IPOs were earlier revealed in media reports citing unnamed sources and a confidential letter to investors, but had not been publicly confirmed by Blackstone.

The planned listings include Blackstone's Team Health hospital staffing business. It was recently registered as an IPO candidate with the Securities and Exchange Commission.

Blackstone ranks among the world's largest buyout firms, with $93.5 billion assets under management.

Its portfolio includes stakes in German telephone giant Deutsche Telekom, newspaper publisher Freedom Communications, casino operator Harrah's Entertainment and the Hilton hotel chain.

Last week, Budweiser brewer Anheuser-Busch InBev agreed to sell Blackstone its 10 theme parks across the U.S., including the three SeaWorlds and two Busch Gardens, for at least $2.3 billion.

Speaking to reporters after his Dubai speech, Schwarzman said the companies being prepared for possible stock listings are "spread across a variety of sectors" and geographic areas. He declined to identify the companies, citing the advice of lawyers.

Besides the expected stock listings, Schwarzman said Blackstone in recent months has agreed to sell four additional companies in its portfolio, and is finalizing the sale of a fifth.

Unloading all five companies would pump $2.8 billion into Blackstone investment funds, he said.

A brightening market for dealmaking and new stock listings does not necessarily mean improving conditions will immediately be felt throughout the rest of the economy, however.

Economic stimulus efforts and the restocking of company inventories should help the U.S. economy grow by up to 3.5 percent in the second half of this year, Schwarzman predicted. But he cautioned that that growth could be difficult to sustain and unemployment will remain high.

"We're concerned about the magnitude of growth prospects as we progress through 2010," he said. "We do not expect the U.S. economy to slip back into recession, but we do believe weak consumer spending and continued constraints on bank lending ... will dampen the U.S. economic recovery in 2010 and 2011."

The economic picture is mixed in Europe, he said, with some countries such as France and Germany likely to perform better than others, while "real pockets of strength" are developing in the emerging economies of Asia and Latin America.

 

[TheLondoner]

vedo caro M. che siamo sulla stessa lunghezza d'onda....

 

[EUGE]

Ciao Euge, verso fine giugno - luglio (o forse un po' dopo, non rammento di preciso), ho stimato possibile un nuovo ciclo del debito di breve durata, ipotizzando che potesse esaurirsi per giugno 2010, quale effetto del progressivo ridursi delle misure di sostegno alla liquidità nel sistema nel sistema finanziario ed economico e di un ritorno dei tassi a livelli "da recessione" (un 2%-2,5%) rispetto all'attuale 0,20% USA e 1% Eurolandia, livelli "da emergenza assoluta".

E' una ipotesi che cercherò di verificare, e possibilmente di ricalibrare su quanto andrà accadendo nei prossimi mesi.

Alcune cose ancora mancano al quadro: ad esempio il livello della commercial paper USA è ancora pochissimo sopra i minimi di agosto scorso, e non mi sembra ci sia molta voglia di esporsi verso il debito corto, specie da parte di emittenti non finanziari, proprio perché ci sono grosse incognite sia sul livello dei tassi (che cmq andrà a salire, per cui esporsi sul corto vuol dire prepararsi a dover pagare interessi più elevati fra non molti mesi), sia però anche sulla possibilità di eventi traumatici (leggi default importanti, crisi "di area" quali in passato quella russa o quella estasiatica) che potrebbero determinare una improvvisa chiusura del mercato del debito corto.

Tieni conto tuttavia che - ammesso che ci abbia visto giusto sulla durata - il mercato tende a reagire con anticipo rispetto al verificarsi di fenomeni attesi... vale a dire che, se quella data fosse giusta, il momento per vendere sarebbe da oggi ai primissimi mesi del prossimo anno.

Gentilissimo come sempre, GRAZIE !!

Questo è parlar chiaro per farsi capire

... per di più questa volta i tuoi tempi collimano con quelli della mia ... preveggenza