Falck Renewables (FKR) Falck: focus oltre la punta del naso...
- Creatore Discussione Spotti
- Data di Inizio
franci63
Forumer storico
Per ora sembrerebbe che ti stia andando bene...
...per il futuro te lo saprò dire in futuro!
e adesso che mi dici?
Spotti
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e adesso che mi dici?
Ciao Franci, ho letto il tuo messaggio di fretta solo verso le 17:00 (quando il prezzo ho visto già essere tornato a 1,2) e fino ad allora non avevo ancora avuto neppure il tempo di vedere le quotazioni dato che sono giornate in cui sono presissimo: a volte a dover lavorare si evitano coccoloni inutili!
Spotti
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Sempre piacevole leggere Fugnoli il week end...
http://www.kairospartners.com/sites/default/files/rn-20150326.pdf
...ancor di più se lo si fa seduto in giardino sotto lo splendido sole odierno!
http://www.kairospartners.com/sites/default/files/rn-20150326.pdf
...ancor di più se lo si fa seduto in giardino sotto lo splendido sole odierno!
Spotti
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A quanto vedo aumentano gli sciacquoni quotidiani (a cui fa sempre seguito un pronto recupero ma anche volumi significativi di scambi a prezzi inferiori a quello iniziale)...
...a me questi "movimenti erratici" mettono sempre di buon umore (e non solo perché non li vivo in diretta ma me ne accorgo solo quando il titolo ha già recuperato)!
...a me questi "movimenti erratici" mettono sempre di buon umore (e non solo perché non li vivo in diretta ma me ne accorgo solo quando il titolo ha già recuperato)!
Spotti
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ENEL GREEN POWER - Ceduto attività in Nord America per 440 milioni 01/04/2015 09:13 - WS
FATTO
Enel Green Power (EGPW.MI) ha ceduto a General Electric per il 49% di una newco che detiene un parco di generazione di 760MW, di cui 560MW in esercizio e 200MW eolici in fase di costruzione (entrata in esercizio fine 2015). Circa il 50% degli asset è eolico, il 35% idro e il restante geotermico.
Il corrispettivo dell'operazione è pari a 440 milioni di dollari, la newco non ha praticamente debito. Parte dell'incasso avverrà è atteso nel primo trimestre 2015, la restante parte a fine anno, con l'entrato in esercizio del campo da 200 megawatt.
Enel Green Power manterrà il 51% e continuerà a consolidare a bilancio gli asset e a gestire l'attività di O&M (Operations and Maintenance).
EFFETTO
L'operazione rientra nella strategia di ottimizzazione del portafoglio annunciata dal Gruppo nei mesi scorsi, che ha già portato alla cessione di EGP France e Lageo.
Per la Newco, stimiamo un EBITDA pari a 90-100 milioni di euro, e dunque un multiplo EV/EBITDA implicito pari a 8-9 volte, sostanzialmente in linea con i multipli a cui tratta Enel Green Power.
Apprezziamo la strategia di razionalizzazione del portafoglio, ma continuiamo ad avere poca visibilità sulla redditività dei nuovi impianti in fase di costruzione.
Confermiamo la nostra raccomandazione NEUTRALE e il target price di 1,9 euro.
Qualora Falck arrivasse a quotare un multiplo implicito di 8/9 volte, tenuto conto che ritengo raggiungibile un Ebitda 2015 di 150 milioni di euro ed una PFN di 500 milioni in assenza di grossi investimenti (che però aumenterebbero le aspettative di crescita future ed i ritorni attesi), potrei dirmi soddisfatto...
vincislato
Forumer attivo
ENEL GREEN POWER - Ceduto attività in Nord America per 440 milioni 01/04/2015 09:13 - WS
FATTO
Enel Green Power (EGPW.MI) ha ceduto a General Electric per il 49% di una newco che detiene un parco di generazione di 760MW, di cui 560MW in esercizio e 200MW eolici in fase di costruzione (entrata in esercizio fine 2015). Circa il 50% degli asset è eolico, il 35% idro e il restante geotermico.
Il corrispettivo dell'operazione è pari a 440 milioni di dollari, la newco non ha praticamente debito. Parte dell'incasso avverrà è atteso nel primo trimestre 2015, la restante parte a fine anno, con l'entrato in esercizio del campo da 200 megawatt.
Enel Green Power manterrà il 51% e continuerà a consolidare a bilancio gli asset e a gestire l'attività di O&M (Operations and Maintenance).
EFFETTO
L'operazione rientra nella strategia di ottimizzazione del portafoglio annunciata dal Gruppo nei mesi scorsi, che ha già portato alla cessione di EGP France e Lageo.
Per la Newco, stimiamo un EBITDA pari a 90-100 milioni di euro, e dunque un multiplo EV/EBITDA implicito pari a 8-9 volte, sostanzialmente in linea con i multipli a cui tratta Enel Green Power.
Apprezziamo la strategia di razionalizzazione del portafoglio, ma continuiamo ad avere poca visibilità sulla redditività dei nuovi impianti in fase di costruzione.
Confermiamo la nostra raccomandazione NEUTRALE e il target price di 1,9 euro.
Qualora Falck arrivasse a quotare un multiplo implicito di 8/9 volte, tenuto conto che ritengo raggiungibile un Ebitda 2015 di 150 milioni di euro ed una PFN di 500 milioni in assenza di grossi investimenti (che però aumenterebbero le aspettative di crescita future ed i ritorni attesi), potrei dirmi soddisfatto...
bravo come sempre spotti
con tali multipli sarei MOLTO contento anche io
Toony
Ce la faremo?!?
bravo come sempre spotti
con tali multipli sarei MOLTO contento anche io
... che corrisponderebbero ad una quotazione di circa?!?
Spotti
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150 x 8 = 1.200 - 500 = 700 / 290 = 2,4
Ovviamente questa è semplice matematica e non significa assolutamente che questo sia il giusto valore dell'azione...
Ad ogni modo credo che in molti sarebbero contenti se Falck arrivasse ad avere un multiplo implicito di 8 (meglio ancora di 9)!
