Guarda è una tecnica che spesso funziona. In pratica si guadagna poco (l'incasso del premio) ma il rischio è illimitato (perchè sei naked) e sulle call guadagni anche meno perchè valgono anche meno .... Quella volta che non funziona è la storia è piena di casi in cui "non funziona" ti asfaltano. Di recente sono scomparsi dalla scena, anche se poi tentano di "resuscitare" sotto mentite spoglie ... alcuni, anche professori, di questa tecnica di quelli che la sanno lunga.
Ma tanto per entrare nel merito di quello che dici, è verissimo che ci sono zone di resistenza importanti dove i "venditori" di option fanno quadrato (di cui oggettivamente occorre tenere conto) e quindi diventa difficile rompere quelle aree, ma ci sono forze contrapposte sul mercato e magari proprio quelli che hanno ... speso decine e decine di milioni di euro, che "agitandosi" perchè sono altrettanto robusti, quei livelli a loro "noti", li fanno rompere apposta per far dare un'accelerata. E quelli che sono dalla parte opposta tu dici che hanno una facile copertura. Peccato che poi le banche chiamano e ti dicono ehi amico ... margin call ....chiudi ! Altro aspetto, la presunta copertura vale a scadenza, perchè prima la parte short delle opzioni ha ancora valore tempo e quindi non chiuderesti in pari. Sempre sulla "facile" copertura ... va bene, sei short di option ti rompe la base e ti copri con il future, ... e se dopo esserti coperto il mercato risale velocemente proprio come accaduto dal 12 ottobre? (19.700 di massimo) discesa velocissima ... quindi copertura degli strike delle put vendute che magari scadevano a dicembre e mettiamo base 18.000 o 18.500 ... e paf recupero veloce e dopo un mese esatto 22.400 .... Come è andata secondo te quella copertura? un dramma! Poi in teoria possiamo dire tante cose ma ogni tanto quei fatti accadono e quando accadono ti mangi quanto guadagnato in 4 anni e forse non basta ....
Quella tecnica mi sembra che funzioni per chi investe ... i soldi degli altri.