Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2

[Bzt]

Nel giro di 10 min sul MOT la lettera si è alzata di una figura.
La 2036 tocca 80.
Qualche sospensione.
Finora passati di mano 3.100K, se il trend tiene potrebbe essere giornata da scambi record (a mia memoria il top è sui 5.500K).
Curva dei prezzi che si dimena come una biscia.

 

[whitesoul9]

Presa un pò di 34 xs su Lux, otc da Sella mi danno no carta

Vedo che alcuni di voi accumulano questo bond, non facile da acquistare, poiché non ho niente in portafoglio di Grecia e vorrei fare un primo ingresso, potreste per cortesia spiegarmi cosa rende questo bond per alcuni di voi così interessante?

 

[tommy271]

Vedo che alcuni di voi accumulano questo bond, non facile da acquistare, poiché non ho niente in portafoglio di Grecia e vorrei fare un primo ingresso, potreste per cortesia spiegarmi cosa rende questo bond per alcuni di voi così interessante?

l'XS34 è illiquido... dovresti provare OTC, se la controparte ti risponde.
Non è riuscito a superare lo swap 2012, quindi è ritenuto più sicuro.
Non rientra nello swap previsto quest'anno.

Non ho i dati correnti, ma sino a qualche settimana fa offriva un rendimento più alto rispetto al GR 34.
Forse ora non più.

 

[whitesoul9]

l'XS34 è illiquido... dovresti provare OTC, se la controparte ti risponde.
Non è riuscito a superare lo swap 2012, quindi è ritenuto più sicuro.
Non rientra nello swap previsto quest'anno.

Non ho i dati correnti, ma sino a qualche settimana fa offriva un rendimento più alto rispetto al GR 34.
Forse ora non più.

Grazie Tommy, sempre gentilissimo

 

[tommy271]

(...)

Il mercato delle ultime tre riunioni è passato da 740 punti a 768 punti, con un profitto di quasi il 3,8%. Negli stessi tre giorni, i profitti dell'industria bancaria sono superiori del 10%, mentre i beneficiari di profitto stanno ora trovando una buona opportunità per procedere alla liquidazione selettiva e parziale dei profitti.

È chiaro che nel mercato, in base ai mercati azionari, ci sarà un nervosismo, in quanto l'Indice Generale non mostra ancora un mood per affrontare il livello critico di 770 punti.Molto di più, se si manifesta una qualsiasi mossa, manca di un catalizzatore dal fronte della negoziazione per la terza valutazione, aggiungono.

Come evidenzia Merit, lo scambio di obbligazioni PSI è una mossa che aiuterà la commercializzazione del mercato obbligazionario e un passo in preparazione per uscire dal programma nel 2018, anche se ancora non ci sono annunci ufficiali.

(...)

 

[tommy271]

Rally a livelli 2009 per i legami greci in attesa di swap-mammut

Eleftheria Kourtali






I prezzi obbligazionari greci continuano ad aumentare, con i rendimenti a dieci anni che ritornano al livello dei costi di finanziamento del governo greco nel dicembre 2009, a livelli ancora migliori di quelli appena prima dell'uscita di test della Grecia nei mercati d'estate una significativa de-escalation dei spread.

La ragione del "riscaldamento" del mercato sono le evidenze sempre più forti che molto presto, probabilmente entro il mese, il DZHI procederà allo scambio della fascia di 20 obbligazioni del PSI, percepito dagli investitori come il terreno all'uscita della Grecia dal memorandum.

Questo sviluppo, accompagnato da dichiarazioni da parte di un funzionario della Commissione, che quello che sembra un favore per la Grecia non è né un quarto memorandum né una linea di credito precauzionale, ma un "sistema di sorveglianza ibrido" per il periodo post-agosto 2018 e richiede ulteriore riduzione del debito e la continuata attuazione delle misure concordate, rafforza la disponibilità degli investitori di titoli greci, come "chiave" per il ritorno degli investimenti in Grecia per gli stranieri per alleviare ulteriormente il debito greco.

Pertanto, i rendimenti obbligazionari di 10 anni in Grecia sono attualmente in calo a 5,214 per cento, in calo dello 1,9 per cento rispetto ai livelli di ieri, e entro due giorni la resa è diminuita di oltre il 6 per cento. È degno di nota che a questi livelli, i costi di prestito del governo greco sono stati visti ultimi nel dicembre 2009.

I rendimenti del debito greco a 2 anni sono scesi al di sotto del 3% al 2.945%, in calo del 1,35%, espandendo il forte ritiro di ieri, pari al 3,5% e ai livelli dello scorso settembre.

Allo stesso tempo, il rendimento obbligazionario della Grecia, che scade nel 2042, è sceso al di sotto del 6% per la prima volta in 3,5 anni, secondo i dati Tradeweb.

Come dicono gli analisti, il significativo calo delle rese delle azioni greche è dovuto agli investitori che prevedono che il paese presto entri nella gestione del debito per la gestione del debito.

Come abbiamo già detto ieri, lo swap riguarda il rilascio di obbligazioni di 20 PSI 2012 di liquidità molto bassa (circa 1,5-2 miliardi ciascuna) con scadenze dal 2023 al 2042. La loro bassa liquidità crea distorsioni mercato e guarda gli investitori stranieri. Il crollo di queste 20 emissioni, pari a circa 30 miliardi di euro in meno, quattro o cinque volte più liquidità ciascuno, normalizzerà la curva dei rendimenti, dando maggiore profondità al mercato.

(capital.gr)

 

[Abulico]

Rendimento ventennale intorno al 6%...a questi livelli la cedola nello swap ''piano b'' dovrebbe essere intorno al 3,6%

 

[drbs315]

l'XS34 è illiquido... dovresti provare OTC, se la controparte ti risponde.
Non è riuscito a superare lo swap 2012, quindi è ritenuto più sicuro.
Non rientra nello swap previsto quest'anno.

Non ho i dati correnti, ma sino a qualche settimana fa offriva un rendimento più alto rispetto al GR 34.
Forse ora non più.

è tornato un piccolo gap, minore cmq rispetto a qualche mese fa: il 34 GR rende al momento sui 5,85 il 34 XS (ai prezzi del Lux, quindi comprato a 90) rende sui 6,15.

Per chi volesse prenderlo ricordo solo che in precedenza il gap sull'ytm tra i due era anche tranquillamente sopra i 50 bp, cosa che potrebbe riaccadere perché i titoli rivenienti dallo swap saranno molto più liquidi e avranno maggior visibilità.

 

[IL MARATONETA]

I rumors che circolano sono due (almeno per quanto ci riguarda):

a) swap a prezzi correnti, ma con implicito taglio del nominale posseduto. A questo punto la cedola dovrebbe essere più corposa e differenziata a seconda della durata del titolo.

b) swap a parità di nominale posseduto. La cedola potrebbe essere poco sopra il 4,3%.

Vista la salita dei titoli che si sta facendo moltooo interessante, comincio a credere alla seconda delle due ipotesi.
Il mercato sta puntando ad acquistare prima dello swap, questo è chiaro. Perchè prima e non dopo???
Perchè acquistando adesso prendi un titolo con cedola al 3,00% pagandolo da 76 (ormai) o più ma che tra un mese renderà oltre un punto in più.
A favore degli investitori quindi una cedola più corposa e un titolo che salirà di prezzo.
A sfavore la duration che verrà aumentata e il capital gain da pagare.
Questi due elementi possono bilanciarsi??

 

[tommy271]

Vista la salita dei titoli che si sta facendo moltooo interessante, comincio a credere alla seconda delle due ipotesi.
Il mercato sta puntando ad acquistare prima dello swap, questo è chiaro. Perchè prima e non dopo???
Perchè acquistando adesso prendi un titolo con cedola al 3,00% pagandolo da 76 (ormai) o più ma che tra un mese renderà oltre un punto in più.
A favore degli investitori quindi una cedola più corposa e un titolo che salirà di prezzo.
A sfavore la duration che verrà aumentata e il capital gain da pagare.
Questi due elementi possono bilanciarsi??

Speriamo sarà così ...