Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2

[tommy271]

BOND EURO-Future Bund negativi in apertura, seguono rialzo tassi Treasuries


MILANO, 9 maggio (Reuters) - Nuovo avvio di seduta con il
segno negativo sul secondario europeo, con i benchmark tedeschi
particolarmente sensibili alla nuova risalita della curva dei
rendimenti Usa.

BOND EURO-Future Bund negativi in apertura, seguono rialzo tassi...

 

[tommy271]

Chouliarakis: Con il denaro dei fondi assicurativi, è stata costruita l'iperprotezione

Di Dimitra Kadda









L'over-avanzo del 4,2% del PIL nel 2017 "riflette in gran parte un significativo aumento del surplus di fondi di previdenza sociale al 2,94 miliardi di Euro" si riferisce al "2 ° Bollettino Economico" rilasciato dal Council of Economic Advisors (CWG) del MINISTERO DEGLI AFFARI ESTERI, guidato dal Vice Ministro George Houliarakis. Il Bulletin afferma inoltre che il prossimo numero fornirà una dettagliata disaggregazione di questo grande "buco bianco", ma ora è solo "parte del significativo aumento dell'occupazione".

La premessa del CWG in questa seconda versione, sulla base di annunci di ELSTAT / Eurostat il 23 aprile per l'avanzo primario nel 2017 (4,2% del PIL in termini del Memorandum, contro il bersaglio 1,75%). Il Bollettino non fornisce informazioni dettagliate, tuttavia, come ha scritto Capital.gr, sono disponibili. In effetti, di questi elementi (ELSTAT ed Eurostat ha annunciato nel mese di aprile) e confrontandoli con precedenti relazioni (ottobre 2017), che era la deviazione di destinazione nel pubblico "stretta", che è sostituito da questo "buco bianco "ai fondi.

In particolare, un € 0,5 miliardi (rispetto alle previsioni dell'autunno precedente) sta peggiorando il risanamento fiscale del governo "tight", che è anche associato a una diminuzione delle performance del fatturato nel 2017 ed è stato anche coperto da ... più che sovraperformance dei fondi pensione:., mentre nel mese di ottobre (quando che ha inviato i dati fiscali precedenti) deficit stimato di 942 milioni di euro nel "conto" dei fondi pensione, finalmente registrato oltre-surplus 1,9 miliardi di euro secondo i dati del ELSTAT / Eurostat. . Si stima che questo accadrà quest'anno:. Per il 2018 le previsioni per l'avanzo primario del 3,5% da raggiungere da parte del governo si basa (in base agli stessi dati ELSTAT / Eurostat) in "deficit" di 1 miliardo di euro governo centrale e un "buco bianco" di 1,8 miliardi di euro in fondi assicurativi ...


Cosa dice il rapporto del FMI sul FMI


Fornendo una prima indicazione della "battaglia" con il FMI a partire dalla prossima settimana, il rapporto si riferisce a "errori" nelle sue previsioni per il secondo anno.

Dichiara che il Fondo monetario internazionale ha perso il 2,3% del PIL (circa 4 miliardi di EUR) nelle previsioni per l'avanzo primario del 2017. Quanto maggiore è segnalato dalla divergenza del 2016 (3,5% del PIL) ) basato sull'ultimo World Economic Outlook e sulla sua precedente posizione. Un errore di previsione è definito come la differenza tra il risultato finanziario di ciascun anno e le previsioni del FMI, come riportato nella scheda finanziaria dell'FMI pubblicata nell'ottobre dell'anno.


Supporto da parte delle esportazioni turistiche ma ... le importazioni vengono ignorate


Il turismo è basato sulla crescita quest'anno, secondo il rapporto dell'Organizzazione mondiale del commercio. È stato riferito che il World Travel and Tourism Council (WTTC) prevede un ulteriore aumento delle entrate dirette e indirette dal turismo del 5,6% quest'anno. Stima che tassi simili aumenteranno anche l'occupazione nel settore nel 2018.

Il rapporto di CWG parlare e forte crescita delle esportazioni nel 2017. Egli ha detto che in base alla ELSTAT è cresciuta a una crescita a due cifre del 13,2% a un nuovo record di € 28,8 nel 2017, mentre la ripresa è stata mantenuta nei primi due mesi del anno. Tuttavia, l'analisi non fa alcun riferimento al recupero (ancora più robusto) delle importazioni registrate da ELSTAT nello stesso annuncio.

La ragione di un aumento che alla fine ha ampliato il deficit di bilancio nel 2017 a 21,4 miliardi di euro, rispetto ai 18,7 miliardi di euro del 2016 secondo gli annunci ufficiali di ELSTAT ...

(capital.gr)

 

[tommy271]

Dal turismo due posti di lavoro su dieci in Grecia







Nuovi posti di lavoro e una stimolazione continua del rapporto di lavoro porta l'aumento del numero di turisti stranieri in Grecia, con la scorsa stagione ad emergere come il migliore degli ultimi anni.

Secondo un nuovo studio condotto dalla Association of greca Turismo Ditta Istituto (INSETE) sul contributo del settore per l'economia nazionale nel 2017, l'occupazione nel trimestre 2 ° e 3 °, che sono il picco con il più alto flusso di visitatori stranieri è aumentato 6,6% e 4,6% rispettivamente rispetto al 2016.

Come indicato in particolare nello studio dal titolo "Il contributo del turismo per l'economia greca nel 2017", sistemazioni e messa a fuoco rappresentano il 63,3% della spesa turistica in Grecia. Con il presupposto che rilevante è il contributo di questi due settori dell'occupazione in attività legate al turismo, si è concluso che l'occupazione totale generata dal mercato del turismo durante il picco (terzo trimestre) del 2017 è stimato a 630 000 dipendenti o al 16,9% dell'occupazione totale. Con rispettivo moltiplicatore del PIL (2,2 o 2,65), l'occupazione totale (diretta e indiretta) creato dal turismo pari a 37,2% e il 44,8% del totale.

Dal turismo due posti di lavoro su dieci in Grecia


Lo scorso anno, gli arrivi turistici in entrata hanno evidenziato un incremento del 9,7% e i ricavi del 11,7%, raggiungendo un nuovo record con 27,2 milioni di turisti e 14,2 miliardi di ricavi rispettivamente. Specificamente, lo studio continua, ricavi dopo la caduta del 2016 (-6,8%) ha registrato un forte aumento, superano i ricavi del 2015 erano molto migliori prestazioni in ricevute di viaggio.

In parallelo, le notti sono cresciuti del 10,2% e pari a quasi 210 milioni., Anche un nuovo record. La media la spesa pro capite è pari a 522,3 euro con un incremento del 1,6%, principalmente a causa un aumento della spesa settimanale dell'1,1% (da 67 a 67,7 euro) e secondariamente per l'incremento marginale della durata media Soggiorno dello 0,5% (7,7 pernottamenti).

Così l'industria ha contribuito direttamente al 10,3% del PIL, mentre il contributo diretto e indiretto previsto dal 22,6% al 27,3%. In particolare, per ogni 1 euro entrate turistiche, il PIL del paese è aumentato di 2,2 a 2,65 euro.

Lo studio evidenzia anche l'alta stagionalità registrata dal turismo in Grecia. Il 61% dei ricavi è registrato nel terzo trimestre dell'anno. Rispettivamente, nel 2 ° trimestre, che segna l'inizio della stagione, ha registrato il 24% dei ricavi. Per il 1 ° e 4 ° trimestre, sia gli arrivi e le entrate è relativamente piccolo, con il primo trimestre a registrare appena il 6% gli arrivi di turisti e il 4% del fatturato nel 4 ° trimestre 13% degli arrivi e 11% di ricavi.

Royal Curllin
[email protected]

 

[tommy271]

Prime aperture:


Borsa di Atene, ASE 823 punti + 0,73%.

Spread molto debole a 362 pb.

 

[tommy271]

Incontro di Mitsotaki-Karamanlis per sviluppi nazionali e politici

ULTIMO AGGIORNAMENTO: 11.44







Con l'ex primo ministro Costas Karamanlis, Kyriakos Mitsotakis si è incontrato la mattina nel suo ufficio alla Camera.

Secondo l'annuncio ufficiale rilasciato dal ND:

L'incontro è stato la visita di tre giorni dell'ex Primo Ministro in Tracia. Durante l'incontro, Mitsotakis e Karamanlis si sono scambiati opinioni sul corso delle relazioni greco-turche, nonché sugli attuali sviluppi politici.

Secondo le informazioni di Panagi Kyriacou, l'incontro è durato circa 45 minuti e si è svolto a seguito di una conversazione telefonica la scorsa settimana.

Il signor Karamanlis ha informato il presidente della ND sul suo viaggio in Tracia e ha accettato di incontrarsi al suo ritorno.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Poche le news, ma si sta lavorando alacremente.
Tra oggi e domani arrivano le prime squadre tecniche ad Atene.
Per lunedì 14 è attesa una prima teleconferenza rilevante con l'EWG.

Al momento i lavori sono in ritardo, ma resta ferma la volontà greca di chiudere entro il mese/inizio giugno per poi passare agli accordi definitivi entro luglio.
L'uscita dal memorandum è prevista a metà agosto. Attualmente, su questo, concordano tutti gli attori in campo.

Non è escluso un compromesso che ritardi la chiusura di tutti gli obblighi più in là nel tempo ... legandoli però alla discussione sul debito.
Otterremmo quindi una soluzione "spuria" che potrebbe però accontentare tutti, compresi i mercati finanziari.

La strada resta comunque piena di ostacoli, come nella migliore tradizione greca.

 

[tommy271]

Marginale deterioramento titoli greci a 10 anni al 4,20% e il 7-anni 3,86% - 1,71% in Portogallo







Marginale il deterioramento registrato nel mercato obbligazionario greco a seguito della situazione venutasi a creare nel mercato azionario greco, ma anche a causa del rialzo dei rendimenti dei titoli a livello internazionale.

Sebbene le vendite siano controllate, tuttavia, sono in grado di generare rendimenti in 10 anni al 4,20%.


L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco


Il 2-anno legame - ex 5 anni - fine 2019 è stato emesso il 99.13 punti base nel 2014 ed è attualmente a 103,60 punti base a valori medi o rendimento medio di 0,87% ...
Il nuovo 5 anni con scadenza 1 ago 2022 ha una media di 105.53 punti base e rendimento medio del 2,96% e del 2,99% le prestazioni del mercato e l'andamento delle vendite del 2,94%.
Ricordiamo che l'obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4,625%.

L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 101,63 punti base e un rendimento del 3,12%
I 7 anni di scadenza omologhi medie 15.02.2025 97.15 bps resa 3,86%
I 10 anni dei titoli di maturità 30.01.2028 medie 96.68 punti base al rendimento di mercato 4,17% di rendimento 4,20% e il 4,14% performance di vendita.
L'obbligazione a 15 anni con scadenza 30/1/2033 ha una media di 92,05 punti base e un rendimento del 4,66%
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 89,95 punti base e restituisce il 4,83%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha una media di 90 punti base e un rendimento del 4,92%

Lo spread, il differenziale di rendimento tra obbligazioni greche a 10 anni e obbligazioni tedesche, è di 360 punti base da 358 punti base.

Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è attualmente a 443 punti base da 450 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue:
Per ogni esposizione 10 milioni di dollari al debito greco, un investitore che vuole coprire il rischio paese di acquistare un derivato e il CDS paga ad esempio per la Grecia oggi un rendimento del 4,20% o $ 420 mila premium per $ 10 milioni di posizioni di investimento nel debito greco.


Declino marginale delle obbligazioni europee, il Portogallo vicino al minimo storico


Un calo marginale si sta verificando nelle obbligazioni della zona euro ... con il Portogallo che rimane vicino al livello storicamente basso.
Il legame tedesco a 10 anni è attualmente 09.05.2018 al 0,58%, con un massimo del 0,78% su 2018/12/02, che è alto 1,5 anni
Ricordiamo che le alte anni del 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 e il minimo storico è stato registrato il 11 Luglio 2016 in% -0,1950.

I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
Gli irlandesi 10 anni fine 2028 mostra l'efficienza del 0,99% al minimo storico al 0,30% registrato il 30 settembre 2016.
Il portoghese di 10 anni prestito obbligazionario con scadenza ottobre 2028 ha un rendimento del 1,71% al minimo storico dell'1,60% registrato nel 18 aprile 2018.
I vecchi 10 anni del 2016 avevano raggiunto il 4,18% e il minimo storico dell'1,74% il 20 dicembre 2017 ....
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento dell'1,30% con un minimo storico dello 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia, il rendimento a 10 anni è 1,85% minimo storico 1,042% il 11 Agosto 2016.

www.bankingnews.gr

 

[capital_gain]

Poche le news, ma si sta lavorando alacremente.
Tra oggi e domani arrivano le prime squadre tecniche ad Atene.
Per lunedì 14 è attesa una prima teleconferenza rilevante con l'EWG.

Al momento i lavori sono in ritardo, ma resta ferma la volontà greca di chiudere entro il mese/inizio giugno per poi passare agli accordi definitivi entro luglio.
L'uscita dal memorandum è prevista a metà agosto. Attualmente, su questo, concordano tutti gli attori in campo.

Non è escluso un compromesso che ritardi la chiusura di tutti gli obblighi più in là nel tempo ... legandoli però alla discussione sul debito.
Otterremmo quindi una soluzione "spuria" che potrebbe però accontentare tutti, compresi i mercati finanziari.

La strada resta comunque piena di ostacoli, come nella migliore tradizione greca.

Dato quindi che il rialzo dei tassi nell'eurozona sembra lontano nel tempo, l'upside dei titoli greci nel breve-medio termine potrebbe essere piuttosto elevato... con un'uscita dal memorandum considerata soddisfacente dai mercati.

 

[tommy271]

Dato quindi che il rialzo dei tassi nell'eurozona sembra lontano nel tempo, l'upside dei titoli greci nel breve-medio termine potrebbe essere piuttosto elevato... con un'uscita dal memorandum considerata soddisfacente dai mercati.

Dipenderà molto da come si configurerà la questione "sostenibilità" debito.
Si sta cercando una soluzione di compromesso tra Germania e FMI. La Commissione Europea sta mediando le posizioni.

 

[Owblisky]

Dipenderà molto da come si configurerà la questione "sostenibilità" debito.
Si sta cercando una soluzione di compromesso tra Germania e FMI. La Commissione Europea sta mediando le posizioni.

Questo è vero ed è il punto focale, ma è difficile immaginare che dopo l'uscita dal memorandum permettano che tutti gli sforzi fatti dalla Grecia e tutti i miliardi buttati in questa questione vadano persi.
Se la Grecia dovrà galleggiare da sola i rendimenti attuali sono troppo alti.