La soluzione di cocos statale di 5-6 miliardi aumenterà fino all'85% delle previsioni per le banche greche - Una soluzione pulita ma con aiuti di stato
Lunedì 19/11/2018 - 21:33
Ultima modifica il 20/11/2018 - 00:29
Con Cocos, il governo greco avrà la possibilità di riavere i suoi soldi in cinque anni, e li prenderà perché le banche saranno rimborsate.
Qual è la migliore soluzione da cui verranno trattati entrambi gli NPE e le banche saranno rimborsate e lo stato non perderà fondi?
La soluzione è di emettere obbligazioni convertibili Cocos in azioni di 5-6 miliardi di euro con fondi statali dalla riserva di sicurezza di 30 miliardi di euro.
Tre delle quattro maggiori banche hanno un valore di mercato di circa 1 o meno di 1 miliardo.
Eurobank ha raggiunto 950 milioni di intraday per tornare a 1,03 miliardi, Pireos 423 milioni e National 955 milioni (19/11/2018)
In effetti, 3 banche su 4 hanno perso fino all'84% del loro valore in aumento di capitale nel 2015.
In effetti, due banche, il Pireo e l'Ethniki, sono state storicamente basse nella diffusa preoccupazione del mercato.
Cosa dovrebbe succedere?
Finora sono state presentate molte proposte per risolvere il problema.
Una soluzione sarebbe - certamente non la migliore - e le quattro banche emetteranno Cocos che è costituito da obbligazioni convertibili in azioni da 1 a 2 miliardi per coprire lo stato dalla sua riserva di 30 miliardi di euro nella riserva di capitale.
Apparentemente gli aiuti di Stato saranno considerati aiuti di Stato in quanto comportano piani di ristrutturazione bancaria.
Le banche vogliono fare altri tagli di personale per dare loro l'opportunità ...
Ovviamente sarà necessario un qualche tipo di AQR, ovvero il controllo della qualità degli asset, in modo che le banche possano essere riorganizzate. Dal momento che sono capitale in modo adeguato, il salvataggio non è abilitato.
Le banche raccoglieranno 5-6 miliardi di fondi che useranno immediatamente per riqualificare i loro portafogli.
Si noti che con 5-6 miliardi di cocos le banche non avranno bisogno di aumenti di capitale, quindi gli azionisti non saranno diluiti - avranno fino a 5 anni per rimborsare i cocos convertibili in azioni.
Otterranno previsioni aggiuntive, o venderanno con prestiti in difficoltà, tutti di fronte a loro.
Sarebbe preferibile adottare disposizioni aggiuntive in modo che il tasso di copertura, ossia il tasso di copertura delle esposizioni problematiche con previsioni anziché del 53%, in alcuni casi sarebbe dell'80% o addirittura dell'85%.
In questo caso tutti i prestiti problematici da vendere in futuro saranno venduti con un profitto che sarà registrato nei bilanci della banca.
Il consolidamento sarà tangibile, chiaro, pulito, privo di SPV, airless con obbligo di imposte differite DTC, senza obbligazioni e senza trasferimenti di NPE che danneggeranno il governo greco.
Nella proposta del Consiglio direttivo nessuno ha riportato il risultato che lo stato greco subirà gravi danni.
Finora è stato messo a tacere.
Sarebbe un grande errore.
Con Cocos, il governo greco avrà la possibilità di riavere i suoi soldi in cinque anni, e li prenderà perché le banche saranno rimborsate.
I cocom sono convertibili in obbligazioni, fruttiferi di interessi e di solito hanno una scadenza di 5 anni, cioè fino al 2023, un lungo periodo di tempo per ripagare.
Le banche si puliscono con facilità in prima linea e il mercato saprà che a causa delle previsioni più alte, le banche a qualunque prezzo e vendita guadagneranno.
Questa soluzione potrebbe essere la migliore per il sistema bancario, ma poiché i fondi governativi devono essere forniti, non è certo che il sistema sia pronto per tale superamento.
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