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[tommy271]

BOND EURO-Futures Bund aprono positivi su dubbi accordo Usa-Cina, Btp deboli


MILANO, 4 dicembre (Reuters) - Apertura di segno positivo
per i future Bund , in un mercato che vede affievolirsi
la propensione al rischio sui crescenti dubbi circa la capacità
del presidente Usa Donald Trump di arrivare a un accordo sul
commercio con la controparte cinese e sui timori che una
recessione negli Usa possa essere in attesa dietro l'angolo.
(...)
I ministri delle Finanze della zona euro in un comunicato
diffuso al termine della riunione dell'Eurogruppo hanno detto
che la manovra per il 2019 infrange le regole dell'Unione
europea e hanno concordato con la Commissione Ue sulla necessità
che Roma la corregga. "Sosteniamo la valutazione della
Commissione e raccomandiamo all'Italia di prendere le misure
necessarie per rispettare il Patto di stabilità e crescita.
Sosteniamo anche il dialogo in corso tra la Commissione e le
autorità italiane", si legge nella nota.

BOND EURO-Futures Bund aprono positivi su dubbi accordo Usa-Cina, Btp deboli | Reuters

 

[tommy271]

I ministri delle finanze dell'UE hanno raggiunto un accordo sulla riforma della zona euro



I ministri delle finanze dell'UE hanno raggiunto un accordo sulla riforma della zona euro oggi, ha detto il portavoce dell'Eurogruppo , Luis Rego, nel suo account Twitter.

"Il summit è stato completato dopo 18 ore (negoziati) e abbiamo raggiunto un accordo sulla riforma dell'eurozona", osserva.

Ulteriori informazioni su questo accordo non sono state rese pubbliche in questo momento.Si prevede una conferenza stampa, verso le 9:45 am Grecia, il presidente dell'Eurogruppo Mario Senteno, il commissario europeo per gli affari economici Pierre Muscovites e l'amministratore delegato Klaus Rellingling.

I ministri delle finanze hanno negoziato tutta la notte a Bruxelles per raggiungere questo accordo.

Fonte: ANA-MPA

 

[tommy271]

Prime aperture:


Borsa di Atene, ASE 661 punti + 0,31%.

Spread debole a 393 pb. (Italia 285).

 

[tommy271]

Che cosa prevede il piano per il futuro dell'Eurozona?

ULTIMO AGGIORNAMENTO: 11:23





"Dopo molti mesi di duri negoziati e un incontro di maratona, l'abbiamo fatto", ha detto il presidente dell'Eurogruppo Mario Centeno, riferendosi al piano generale di sostegno alla zona euro approvato all'unanimità dai ministri delle finanze degli Stati membri.

Il piano per il futuro dell'Eurozona prevede:

- Rafforzare il ruolo del MES in modo che possa avere un aumento delle capacità di crisi e di compensazione nella zona euro. Allo stesso tempo, aumenterà l'efficacia degli strumenti di prevenzione del MES. Il supporto per l'ESM fungerà da ultima soluzione e il livello appropriato di condizioni dovrebbe essere garantito. Il futuro sarà la modifica del Trattato MES.

-Il MES e l'accordo CE, che miglioreranno la cooperazione all'interno e all'esterno dei limiti dei programmi di sostegno finanziario.

- Un supporto comune per il Fondo unico, che rappresenterà un passo importante per rafforzare ulteriormente la credibilità dell'unione bancaria. Il backstop verrà presentato prima della data originariamente programmata del 2024, a condizione che siano stati fatti sufficienti progressi nella riduzione del rischio entro il 2020.

- Un processo per rafforzare la sostenibilità del debito nell'Eurozona. Ciò porterà a clausole di azione collettiva fino al 2022.

In termini di strumenti di competitività, Francia e Germania hanno proposto un'architettura per il bilancio dell'Eurozona che farà parte del bilancio dell'UE.Il gruppo di lavoro pertinente procede alla progettazione, all'attuazione e al calendario di uno strumento di convergenza e competitività .

I ministri hanno anche discusso le caratteristiche potenziali di un meccanismo di stabilizzazione, compreso un programma di sussidi di disoccupazione. Tuttavia, non è stato trovato alcun terreno comune per la necessità o la progettazione di tale funzione, tuttavia le discussioni tecniche continuano.

È necessario lavorare di più per un sistema europeo di assicurazione dei depositi prima che l'Eurogruppo raggiunga una tabella di marcia che scatenerà negoziati politici. Sarà istituito un gruppo di lavoro ad alto livello con il mandato di lavorare sulle prossime fasi e di riferire sui progressi compiuti nel giugno 2019.

Allo stesso tempo, l'Eurogruppo lavorerà su tutte le possibili soluzioni ai limiti dell'attuale quadro di prevenzione della liquidità per la liquidazione bancaria.

La sessione odierna è stata completata dopo 18 ore di negoziati e il piano proposto per il futuro dell'Eurozona sarà presentato al vertice la prossima settimana.

(capital.gr)

 

[tommy271]

* ELSTAT: crescita del PIL al 2,2% nel terzo trimestre 2018.

 

[Abulico]

* ELSTAT: crescita del PIL al 2,2% nel terzo trimestre 2018.

Greek GDP (Q/Q) SA Q3: 1.00% (prevR 0.40%)
Greek GDP (Y/Y) SA Q3: 2.20% (prevR 1.70%)

 

[tommy271]

ELSTAT: caduta libera del 23,2% negli investimenti - Dichiarazione dei pagamenti pubblici

ULTIMO AGGIORNAMENTO: 12:34

Di Dimitra Kadda





La crescita del PIL è accelerata nel terzo trimestre, secondo l'annuncio di ELSTAT. Un aumento del 2,2% è stato registrato contro una performance dell'1,7% nel secondo trimestre del 2018.

Tuttavia, le prove indicano tre grandi spine: l'enorme calo degli investimenti, il forte calo della spesa pubblica (che ha alimentato le superpotenze) e l'accelerazione dell'aumento delle importazioni (il cui ritmo è sempre più frequente avvertenze come "mastica" le prestazioni nel bilancio esterno del paese).

Tuttavia, i risultati delle esportazioni continuano a sostenere la crescita del PIL, così come i consumi privati.

Analiticamente, ELSTAT riferisce che le variazioni nei principali aggregati macroeconomici in termini di volume con aggiustamento stagionale sono le seguenti:

* Gli investimenti fissi lordi sono diminuiti del 23,2% rispetto al terzo trimestre del 2017.

* La spesa totale per consumi finali è diminuita dello 0,3% rispetto al terzo trimestre del 2017. In effetti, ciò che è stato fortemente ridotto è stato il consumo statale (4,1%), mentre i consumi privati sono aumentati dello 0,7%.

* Le esportazioni di beni e servizi sono aumentate del 7,6% rispetto al 3 ° trimestre 2017. Le esportazioni di beni sono cresciute del 7,9% mentre le esportazioni di servizi sono cresciute dell'8,0%.

* Tuttavia, un aumento del 15,0% rispetto al terzo trimestre del 2017 ha mostrato anche le importazioni di beni e servizi. Le importazioni di beni sono aumentate del 15,0% e le importazioni di servizi sono aumentate del 16,0%.

* Il valore aggiunto lordo (ai prezzi base) è aumentato dell'1,4%

* Le tasse sui prodotti sono aumentate del 6,7%



Revisioni in Q2

Si osserva che il PIL dei trimestri precedenti è stato rivisto (diminuito dello 0,1% all'1,7% nel 2 ° trimestre) a causa del "aggiustamento dei conti nazionali trimestrali ai dati annuali rivisti secondo il SEC 2010 a causa dei dati aggiornati del governo generale e grazie agli indicatori a breve termine aggiornati ", ha affermato ELSTAT.

Si afferma inoltre che gli utenti dovrebbero tenere conto che i dati rivisti sulla bilancia dei pagamenti relativi al trasporto marittimo saranno incorporati nei conti nazionali durante la prevista revisione dell'anno di riferimento nel settembre 2019. In generale, i dati destagionalizzati sono rivisti trimestralmente.

L'autorità statistica greca (ELSTAT) ha annunciato il prodotto interno lordo per il terzo trimestre del 2018 (dati provvisori). Sulla base dei dati destagionalizzati disponibili, il prodotto interno lordo (PIL) in termini di volume nel terzo trimestre del 2018, è aumentato dell'1,0% rispetto al secondo trimestre del 2018.

Su base non destagionalizzata, il prodotto interno lordo (PIL) in termini di volume nel terzo trimestre del 2018 ha mostrato un aumento del 2,4% rispetto al terzo trimestre del 2017.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Grecia per accelerare le privatizzazioni, raccomandazioni in Italia

Ultima modifica il 04/12/2018 - 11:21

L'accelerazione delle privatizzazioni ha chiesto alla Grecia l'Eurogruppo





I ministri delle finanze dell'Eurogruppo hanno concordato le riforme della zona euro dopo un incontro con il thriller notturno contrassegnato dai ministri delle finanze di Francia e Germania con sede a Bruxelles.
L'Eurogruppo ha accolto favorevolmente i progressi compiuti in Grecia, ma ha osservato che le riforme devono essere accelerate.
Ha anche formulato raccomandazioni all'Italia per conformarsi alle regole finanziarie.


Centeno: Accordo sulle riforme nella zona euro, accelerare la privatizzazione


Eurogroup si rallegra del raggiungimento dell'eccedenza primaria del 3,5% in Grecia, ha detto il capo dell'Eurogruppo, Mario Centeno, alla conferenza stampa.
Centeno, tuttavia, ha sottolineato che la Grecia dovrebbe compiere progressi nelle privatizzazioni e nelle riforme del mercato dei prodotti.

"È di fondamentale importanza continuare le riforme come concordato", ha detto Centeno, riferendosi al caso dell'Italia, chiedendole di rispettare le regole europee e di compiere passi in questa direzione.
"Eurogroup sostiene la stima della Commissione sul progetto di bilancio italiano.
Raccomandiamo all'Italia di adottare le misure necessarie per rispettare le nostre regole di bilancio ", ha detto Centeno, il quale ha sottolineato che dopo 19 ore dall'incontro con l'Eurogruppo, ha raggiunto un accordo importante sul bilancio dell'Eurozona, sull'ESM e sulla riabilitazione la redditività del sistema bancario.


Moscovici: i tagli pensionistici non erano né legali né necessari - Regling: la Grecia è sulla buona strada


Al ritorno della Grecia alla regolarità, interviene il commissario europeo per gli affari economici, Pierre Moscovici, mentre il capo del MES Klaus Regling ha sottolineato la necessità di rispettare le eccedenze concordate.

"Riteniamo che la Grecia raggiungerà l'obiettivo primario di surplus del 3,5% del PIL", ha detto Moscovici dopo la riunione dell'Eurogruppo e ha aggiunto che il governo greco sta progettando di raggiungere l'obiettivo senza attuare la misura di tagli pensionistici preapprovata.
In effetti, il Commissario europeo ha sottolineato che era sempre dell'opinione che questi tagli non fossero né legali né necessari.
"Sono lieto che abbiamo impedito ulteriori tagli delle pensioni del 14% per 1,4 milioni di pensionati in Grecia", ha affermato.

Da parte sua, il capo dell'ESM Klaus Regling ha sottolineato che la Grecia è sulla strada giusta e ha aggiunto che ora è chiaro che il paese è fuori dal programma.
Ha sottolineato che le due questioni chiave per l'area dell'euro, sulla base delle quali vengono valutate le politiche del governo greco, sono di rafforzare le prospettive di crescita della Grecia in linea con gli obiettivi di surplus primario concordati.


Moscovici: il cambio di tono è benvenuto dall'Italia - Deve rispettare le regole


Indipendentemente dall'attuazione delle norme dall'Italia, la Commissione appare, con il Commissario Pierre Moscovici che dice dopo l'Eurogruppo che le regole dovrebbero essere rispettate.
"Stiamo vedendo un cambio di tono da parte degli italiani per quanto riguarda il budget", ha detto e ha accolto con favore questo cambiamento.
Ancora una volta ha sottolineato che l'Italia deve rispettare le regole e ha protestato affinché la Commissione agisca nel quadro delle regole

(Bankingnews.gr)

 

[tommy271]

Stabilità delle obbligazioni greche al 10% al 4,23%, con l'Italia al 3,14% con uno spread spread di 109 bps.





La stabilizzazione è ora in obbligazioni greche con il periodo di 10 anni nella zona del 4,23% e con il decennale italiano in miglioramento al 3,14% per continuare il trend di miglioramento dopo l'umore per una sorta di compromesso tra l'Italia e l'UE nell'Eurogruppo.
Si noti che il deficit del 2019 può essere ridotto al 2% dal 2,4%.
Il 19 ottobre, il decennio italiano aveva raggiunto il 3,78%.

Le obbligazioni greche seguono le tendenze in Italia con spread diffusi a 109 punti base.
Lo spread tra Grecia e Italia aveva raggiunto 74 punti base.
Vale la pena notare che, sulla base dei prezzi correnti, se il governo greco avesse messo all'asta obbligazioni a 10 anni - ovviamente le porte del mercato fossero chiuse - avrebbe prodotto il 4,6%, mentre Cipro ha raggiunto un rendimento a 10 anni al 2,40%.


L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco


L'obbligazione a 2 anni - ex 2019 a 5 anni è stata emessa a 99,13 punti base nel 2014 e si attesta attualmente a 101,43 punti base a prezzi medi o un rendimento medio dello 0,79% ...
La nuova scadenza a 5 anni 1 agosto 2022 ha una media di 104,36 punti base e un rendimento medio del 3,09% con un rendimento di mercato del 3,12% e un rendimento di vendita del 3,07%.
Ricordiamo che l'obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4,625%.

L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 101,36 punti base e un rendimento del 3,14%
La scadenza a 7 anni del 15/2/2025 ha una media di 97,53 punti base e il 3,83% torna dal minimo storico al 3,31%
Il bond a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 96,75 punti base e un rendimento del 4,18%, con un rendimento di mercato del 4,20% e un rendimento del 4,16%.
L'obbligazione a 15 anni con scadenza 30/1/2033 ha una media di 91,75 punti base e un rendimento del 4,71%
La scadenza del prestito obbligazionario a 20 anni 30/1/2037 ha una media di 87,83 punti base e un rendimento del 5,04%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha una media di 87,70 punti base e un rendimento del 5,12%

Lo spread, lo spread di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi, è di 386 punti base da 394 punti base.

Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è attualmente a 386 punti base da 375 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue:
Per ogni $ 10 milioni di esposizione a un debito greco, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, restituisce il 3,86% o $ 386,000 in una posizione di investimento di 10 milioni di dollari nel debito greco.


Nuovo miglioramento marginale delle obbligazioni italiane a 10 anni 3,14%


Un nuovo miglioramento viene ora registrato nelle obbligazioni italiane, con obbligazioni a 10 anni in piedi al 3,14%, mentre in precedenza le negoziazioni al 3,16%, ci sono segnali di espansione in Italia, ma il tempo è ancora necessario per trarre conclusioni.
Si noti che il 19 ottobre ha raggiunto il 3,78%.
Il bond tedesco a 10 anni oggi è il 4/12/2018 allo 0,32% con un massimo di 1,5 anni dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016 a -0,1950%.

I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La scadenza irlandese a 10 anni del 2028 mostra un rendimento dello 0,92% con uno storicamente basso dello 0,83% il 30 settembre 2016.
La scadenza del prestito obbligazionario portoghese a 10 anni, ottobre 2028, ha un rendimento dell'1,81%, con il minimo storico dell'1,60% il 18 aprile 2018.
Il rendimento a 10 anni spagnolo è 1,49% al minimo storico al 0,87% registrato il 3 ottobre 2016.
In Italia, il 10-anni con scadenza dicembre 2028 un rendimento del 3,14%, con un high di sessione del 3,16% e una storia 1,042% l'11 agosto 2016.

Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione di 10 anni ad un tasso del 2,40%.

www.bankingnews.gr

 

[tommy271]

Dove vengono le decisioni dell'Eurogruppo in arrivo in Grecia?

Di G. Angelis





In due aree calde per l'Eurozona, è stato finalmente possibile per l'incontro dell'Eurogruppo un accordo tra il Ministero delle Finanze, Finanza, che sarà recepita come una "proposta" di decisione al vertice del 14 dicembre.

Cioè, all'ultimo vertice del 2018 in cui la signora Merkel andrà per la prima volta senza la leadership della CDU e Makron "accartocciato" dalle "giacche gialle" ...

Queste aree sono il quadro per la ristrutturazione del debito pubblico e la copertura del fabbisogno di capitale in caso di una grave crisi per la risoluzione delle banche (liquidazione).

In entrambi questi settori, lo "strumento" da utilizzare è il MES, a cui sono attribuite responsabilità aggiuntive "sempre in cooperazione con la Commissione nel quadro della legge europea ...".

Per quanto riguarda il debito pubblico, la "proposta" del MOI è che se un paese in futuro si troverà di fronte a una porta di crisi del debito, l'ESM sarà in grado di intervenire con strumenti preventivi (prestito) il cui uso sarà quasi automatico in termini di condizioni con cui verranno concessi questi prestiti e non sarà necessario negoziare per la firma di un "memorandum".

Le precondizioni di bilancio saranno "pronte" in anticipo.

Tuttavia, l'attivazione di questi "strumenti" sarà possibile, dal 2022 i paesi membri incorporeranno una clausola del debito in obbligazioni che consentiranno "un'azione collettiva" per ristrutturare il loro debito pubblico. Ciò significa che queste obbligazioni usciranno sul mercato con disposizioni incorporate che, in caso di crisi del debito, possono essere "tagliate" ...

Va notato che il periodo in cui si applicherà questa clausola, vale a dire il 2022, è il momento per la Grecia di andare in esaurimento (se necessario) della riserva di 24 miliardi di euro. Questo per la Grecia significa che nel 2032, quando la situazione del debito prevista nell'accordo del giugno 2018 sarà rivista, ogni "assistenza" necessaria sarà data alle condizioni sopra esposte e che dovrebbe essere adottata dal Vertice .

Per le banche, l'unico passo compiuto nell'Eurogruppo consiste nell'estendere il ruolo del MES in modo che possa coprire le esigenze dell'SRF se le sue risorse proprie sono insufficienti. Ma ciò può avvenire solo dal 2020 anziché dal 2024 come originariamente previsto, solo se i volumi dei prestiti rossi sono sufficientemente diminuiti.

Uno degli scenari di questa previsione è di attuare questa decisione a partire dal 2020 solo per quei paesi la cui riscossione da parte della banca rossa sarebbe ancora adeguata ... Fatto che significa che la copertura del MES è quasi rimossa sin dall'inizio nei casi banche dalla Grecia e dall'Italia le cui tariffe di NPL non possono essere ridotte ai livelli richiesti da allora ...

Per molto tempo, anche l'attivazione del Fondo unico di garanzia dei depositi (EDIS) è stata rinviata, in quanto i paesi dell'Europa centrale e, soprattutto, la Germania, i Paesi Bassi e la Finlandia vietano il "riscatto" prima che venga avviata la procedura prevista dalla proposta della Commissione. La Commissione sta promuovendo un programma in base al quale l'EDIS potrebbe iniziare rapidamente il suo funzionamento e operare parallelamente ai fondi nazionali di garanzia dei depositi.

Ma nel frattempo e fino al completamento della redenzione dei prestiti rossi, l'EDIS fungerà da prestatore "di ultima istanza" per i fondi nazionali se e quando ce ne sarà bisogno in caso di forte crisi e non abbastanza delle proprie risorse.

Al momento, l'Eurogruppo ha concluso che avrebbe istituito un comitato di alto livello per studiare le proposte esistenti e presentare la propria proposta all'Eurogruppo quando sarà pronto ...

(capital.gr)