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Handelsblatt: gli investitori evitano l'ATHEX, preferendo le obbligazioni greche

Martedì 15/09/2020 - 09:37

La fiducia degli investitori nelle obbligazioni greche mostra il miglioramento delle dinamiche a lungo termine del paese, riferisce Scope





I titoli di stato greci, ma non le azioni, sono preferiti dagli investitori, a causa del "blocco" che ha colpito il mercato azionario durante la pandemia, osserva il quotidiano tedesco Handelsblatt.

"Otto mesi fa, gli investitori ad Atene avevano tutte le ragioni per festeggiare: con un aumento del 50%, la Borsa di Atene ha registrato nel 2019 il più netto aumento dell'indice del mercato azionario in vent'anni.
La Grecia ha gareggiato con la Russia per il miglior rendimento delle azioni al mondo.
Quest'anno il quadro è molto diverso: "Il mercato azionario greco è uno dei peggiori al mondo dall'inizio dell'anno",
afferma Gregor Holek, gestore del fondo di Raiffeisen Capital Management a Vienna.

L'anno scorso il mercato ha beneficiato principalmente del cambio di governo (…) Ma poi è arrivato il blocco del coronavirus.
Nel secondo trimestre l'economia si è contratta del 15,2% » Secondo il rapporto, il colpo al turismo greco dovuto al coronavirus, il settore bancario ancora fragile e il rischio di aumentare i prestiti rossi, hanno giocato un ruolo importante nella contrazione dell'economia, secondo Holek .

"Anche le tensioni con la vicina Turchia sono motivo di preoccupazione per gli investitori",
ha detto il quotidiano tedesco, aggiungendo: "Nella disputa sulle zone di sovranità nel Mar Egeo e sulla ricchezza mineraria nel Mediterraneo orientale, la SK si è ridotta.
Ma il conflitto può infiammarsi in qualsiasi momento.

"Anche se i due vicini-nemici tornano al tavolo dei negoziati, non ci sarà un accordo immediato".
Holek prevede anche a Handelsblatt che: "il mercato azionario greco rimarrà molto volatile fino a quando non sarà disponibile il vaccino contro il coronavirus".

"Mentre gli investitori stanno ancora evitando la Borsa di Atene a causa dell'incertezza, il quadro nel mercato obbligazionario è completamente diverso: le obbligazioni greche sono più richieste che mai (...) Le obbligazioni greche sono tra i pochi titoli di stato nell'area dell'euro che rimangono per generare reddito ".

Da parte sua, Jakob Suwalski, analista dell'economia greca presso Scope Ratings afferma: "La fiducia degli investitori nelle obbligazioni greche mostra il miglioramento delle dinamiche a lungo termine del paese".

Handelsblatt osserva, tuttavia: "Tutte le principali agenzie di rating continuano a caratterizzare le obbligazioni greche come spazzatura (…) Il fatto che i loro prezzi continuino a salire è anche dovuto al fatto che la BCE acquista titoli nell'ambito del programma di emergenza pandemica.
Ciò riduce il rischio di fallimento (...) Dopo i programmi di salvataggio dal 2010 al 2018, circa l'80% del debito nazionale greco è a carico del MES e di altri creditori pubblici.
In questo modo non possono lasciare che il paese fallisca
".


Infine, Jakob Suwalski stima che "l'economia greca deve essere ulteriormente aperta, per attrarre know-how straniero e per creare nuovi settori industriali oltre al turismo e al trasporto mercantile".

www.bankingnews.gr

***
Per non sbagliare, ho bond e indice azionario :-o.
 
In arrivo un doloroso compromesso - Per la Grecia la concessione di parte della ZEE di Kastelorizo e per la Turchia il crollo della ZEE con la Libia

Lunedì 14/09/2020 - 23:54

La Grecia sarà costretta a cedere parte della ZEE di Kastellorizo e la Turchia sarà costretta a cancellare la ZEE con la Libia






La Oruc Reis, una delle 5 navi da ricerca della Turchia, si trova ad Antalya, proprio di fronte a Cipro, e la sua rimozione dalla ZEE greca e dalla piattaforma continentale ha provocato un clima di euforia che…. Il dialogo tra Grecia e Turchia inizierà ufficialmente.

A livello tecnico e nell'ambito della NATO, è partita nella logica della prevenzione delle crisi, mentre, come ha annunciato Mitsotakis (Primo ministro greco), "i due Paesi erano vicini a un accordo scritto".


La Turchia chiede ufficialmente che il dialogo con la Grecia non abbia termini e condizioni e la Grecia afferma che discute solo di questioni di giurisdizione marittima.
La realtà è che, affinché il dialogo abbia successo, ci sarà un doloroso compromesso da entrambe le parti.
Senza un doloroso compromesso, i negoziati tra Grecia e Turchia falliranno o non daranno i risultati attesi.



Cosa può comportare un doloroso compromesso?



Se analizzato con attenzione e senza sfoghi emotivi, cosa infastidisce la Turchia e cosa infastidisce la Grecia nei movimenti sullo scacchiere diplomatico e geostrategico?
Per la Grecia, la crescente tensione, il clima della Guerra Fredda e, naturalmente, la ZEE della Turchia con la Libia sono la rete delle preoccupazioni.
Il piano dei turchi è quello di dominare il Mediterraneo orientale, approfittando del vuoto di potere lasciato dagli Usa, anche se alla fine gli americani stanno tornando nell'area centrata su Cipro.
Quindi per i turchi cosa includerà il doloroso compromesso e per la Grecia anche cosa includerà il doloroso compromesso?


Il doloroso compromesso per la Grecia - Concessione parte della ZEE di Kastelorizo


La parte greca appare a livello internazionale come il legislatore del Mediterraneo orientale che opera sulla base di trattati e convenzioni internazionali.
E questo è vero.
Tuttavia, è impossibile raggiungere un accordo definitivo se la Turchia non acquisisce la possibilità di sfruttamento nella ZEE di Kastelorizo, l'isola più greca situata a 2 km dalla Turchia e a 580 km dalla Grecia continentale.

I giacimenti di gas sono stati localizzati tra l'area a sud-ovest di Kastellorizo e il sud-est di Creta e la Turchia vuole un accesso chiaro all'area.

I turchi, come abbiamo analizzato, sono confusi e contraddittori nella loro interpretazione delle regole internazionali.
Riconoscono che le isole hanno anche una Zona Economica Esclusiva ZEE, ma considerano che ciò che è contenuto nella ZEE continentale di 200 miglia nautiche o 370 chilometri non può avere una ZEE aggiuntiva che è quella di creare una ZEE dalla terraferma di 400 miglia nautiche o 740 chilometri.

Se questa è l'interpretazione turca ufficiale, allora Kastelorizo, che dista 580 chilometri o 313 miglia nautiche, ha diritto a una zona economica esclusiva.
Tuttavia, la Turchia insiste sul fatto che un'isola di 10,5 chilometri quadrati come Kastelorizo non può avere 40,5 mila chilometri quadrati di ZEE.

Ma mentre fanno molte affermazioni,
- nessun riconoscimento della sovranità greca sulle isole che sono state trasferite alla Grecia al di fuori dei trattati internazionali come Losanna.
- Demilitarizzazione di 13 isole greche
- Non riconoscimento della possibilità per le isole di avere una ZEE e una piattaforma continentale - sebbene vi siano turchi che riconoscono la ZEE dell'isola in relazione alla ZEE continentale.
-Non riconoscono la grecità di molte isole e isolotti, sollevando la questione delle zone d'ombra
- Chiedono l'armonizzazione delle acque territoriali greche con lo spazio aereo nell'Egeo che è rispettivamente di 6 e 10 miglia nautiche.
Altri turchi chiedono il ritorno delle acque territoriali a 3 o 4 miglia nautiche.

La questione principale che preoccupa seriamente la Turchia è la ZEE di Kastelorizo in quanto la isola senza avere un accesso sostanziale ai depositi di energia della regione.
I turchi insisteranno al massimo su questo tema.

Per la Grecia, il doloroso compromesso sarebbe quello di cedere parte della ZEE di Kastelorizo o di avere uno sfruttamento congiunto della ZEE tra Grecia e Turchia.
Il governo greco dovrebbe gestire politicamente tale decisione.

Ma cosa guadagnerà la Grecia?
Crollerà il patto di giurisdizione marittima firmato da Turchia e Libia, mentre verrà delimitata la pianificazione turca nel Mediterraneo orientale.

La Patria Blu come una grande idea dei turchi crollerà mentre una serie di questioni sollevate dai turchi saranno costrette a dichiarare che rinunciano alle loro rivendicazioni.
Sarebbe opportuno se ci fosse finalmente un accordo tra Grecia e Turchia per registrare questo come un forte testo legale che sarà garantito dalle grandi potenze o dalla NATO in modo che nessuna delle parti possa contestare in futuro.


Il doloroso compromesso per la Turchia - Cancellazione della ZEE con la Libia


Senza ombra di dubbio, la Turchia e la Grecia subiranno un doloroso compromesso.

Se la Grecia accetta di cedere una parte della ZEE di Kastelorizo, allora deve essere dimostrato
- che deve annullare l'accordo per una zona economica esclusiva della ZEE tra Turchia e Libia.
-Sarà costretto a riconsiderare radicalmente i piani di espansione nel Mediterraneo orientale, dovrà lasciare Mavi Vatan, la Patria Blu che è la parte bigotta dell'élite politica turca.
-La Turchia sarà anche obbligata a riconoscere le giurisdizioni marittime delle isole greche e di Cipro.
È ovvio che il doloroso compromesso non riguarda solo la Grecia ma anche la Turchia.
La Turchia vuole il dialogo ma chiede deliberatamente termini e condizioni incondizionati.
La Grecia sta cercando di circondare la Turchia solo nella giurisdizione marittima.
Ovviamente dall'altra avrà accesso ad una Zona Economica Esclusiva che potenzialmente consentirà lo sfruttamento del gas naturale.

La Grecia sarà costretta a cedere parte della ZEE di Kastellorizo e la Turchia sarà costretta a cancellare la ZEE con la Libia.
La Grecia darà qualcosa per ottenere buone condizioni di vicinato e la Turchia dovrà eliminare le rivendicazioni e ovviamente abbandonare la propaganda a favore della guerra.
Hagia Sophia può anche essere messa sul tavolo in modo che possa funzionare come una chiesa insieme a una moschea musulmana, ma questa è una speculazione.


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Analista geopolitico
www.bankingnews.gr
 
Charles Michel oggi in Grecia - consultazioni NATO

Martedì 15 settembre 2020 08:24







Si svolge oggi a Bruxelles il terzo incontro a livello militare tra Grecia-Turchia e NATO, alla ricerca di un terreno comune che coltivi le condizioni per il fiorire del dialogo tra i due Paesi.

Il dibattito continua oggi con la Grecia - che aveva posto come "linea rossa" per il dialogo il ritiro della ricerca turca e le ostilità che l'accompagnano - a presentare i propri commenti sulle proposte del segretario generale della NATO Jens Stoltenberg.

Nel frattempo, la squadra greca vede segnali di allentamento con l'uscita di Oruc Reis dalla zona a sud di Kastellorizo e la decisione della Turchia di non rinnovare Navtex .

Nelle sue dichiarazioni sul greco-turco, il portavoce del governo Stelios Petsas ha definito l'evento positivo. "Resta da dimostrare coerenza e continuità, in modo che - lontano da tensioni e ricatti - si possa riprendere il filo dei contatti esplorativi dal punto in cui erano stati interrotti - per colpa della Turchia - nel marzo 2016", ha sottolineato.

La parte turca, invece, non traduce la partenza di Oruc Reis come una battuta d'arresto . "L'Oruc Reis è ancorato vicino al porto di Antalya per lavori di manutenzione e fornitura", ha detto il ministro degli Esteri turco Mevlüt Çavuşoλουlu, sottolineando che la Turchia non si aspetta che l'Unione europea gli imponga sanzioni .

Più decisivo nelle sue dichiarazioni , il rappresentante della Presidenza della Repubblica turca Ibrahim Kalin ha sostenuto che la Turchia difenderà i propri interessi e diritti sia al fronte che al tavolo.

La risposta della Grecia a questo è di mantenere il percorso diplomatico con gli incontri del primo ministro Kyriakos Mitsotakis oggi con il presidente del Consiglio europeo, Charles Michel, in visita in Grecia, e il ministro degli affari esteri egiziano, Sameh Soukri.

Allo stesso tempo, le forze armate rimangono in allerta perché le navi turche non sono tornate alle loro basi.

Va notato che ieri il rappresentante della commissione per gli affari esteri , Peter Stano, alla domanda sulla partenza di Oruc Reis durante il briefing con la stampa, ha affermato che ciò di cui l'UE ha bisogno è che le azioni unilaterali nel Mediterraneo orientale si interrompano.


naftemporiki.gr
 
K. Regling: la settima valutazione è positiva - "Chiudi" nel capitolo pensioni in sospeso

Lunedì 14 settembre 2020 19:25






Con diversi messaggi completato l'incontro il capo del meccanismo europeo di stabilità Klaus Regklingk con il ministro delle finanze Christos Staikouras per la settima valutazione 7 affermando sarà positiva. Ha detto che il governo ha chiuso tutte le azioni pendenti relative a imprenditorialità, investimenti, diritto fallimentare e governance digitale.

Klaus Regling ha accolto con favore i recenti annunci del governo di ridurre il contributo di solidarietà e i contributi assicurativi, dicendo che è nella giusta direzione di dati e condizioni (pandemia) aggiungere che il fatto che sia temporaneo è un approccio corretto.

Ha ammesso che la Grecia sta affrontando una triplice sfida nell'immigrazione (soprattutto dopo l'incendio di Moria come ha sottolineato), nel settore sanitario a causa del coronavirus e in campo geopolitico (greco-turco). Per questi tre motivi, come ha detto, il bilancio dello Stato tornerà a un deficit primario, invece che a un surplus. Tuttavia, non ha mancato di sottolineare che a un certo punto gli sforzi di politica fiscale dovrebbero riprendere.

Il capo del MES ha sottolineato la necessità di una drastica riduzione dei debiti pubblici scaduti verso i privati e soprattutto il pagamento delle pensioni in sospeso, il cui processo dovrebbe essere completato entro la metà del 2021.

Da parte sua, il ministro delle Finanze Christos Staikouras ha sottolineato che il governo utilizzerà "ma con prudenza, la flessibilità fiscale che esisterà per l'anno 2021". Tuttavia, ha anche chiesto "la dimostrazione di una solidarietà concreta e incrollabile dei partner" nelle sfide che il paese sta affrontando negli ultimi tempi.

Il signor Staikouras ha parlato di "uno shock esterno", con il risultato che le economie europee si stanno restringendo a un ritmo senza precedenti. Facendo riferimento alla economia greca, egli ha osservato che dimostra notevole capacità di recupero in quanto, nella la prima metà dell'anno, la recessione ha raggiunto il 7,9%, quando la media contrazione corrispondente nella zona euro è stata del 9%, in Portogallo del 9,3%, in Italia 11, 7%, in Francia 12,3% e in Spagna 13,1%.

(Naftemporiki)
 
Processi per nuovi tripartiti

Vassilis Nedos
15.09.2020 • 10:23 πμ






Al via una nuova maratona diplomatica con l'obiettivo di riprendere al più presto i contatti esplorativi tra Grecia e Turchia. Questo sforzo è concentrato su Berlino, nei prossimi giorni non è escluso un nuovo tripartito per coordinare i movimenti e stima più ottimista che i nuovi contatti potrebbero partire anche entro due settimane.

Come dimostrato dalla presenza di Mike Pompeo a Cipro, l'atteggiamento di Washington ha svolto un ruolo cruciale. Secondo le dichiarazioni di Kyriakos Mitsotakis a Salonicco, Atene accoglie con favore la partenza di "Oruts Reyes" dall'area più ampia di Kastellorizo, tuttavia si aspetta di rendersi conto se si tratta di una mossa di sostanza e non di impressione che porterà a una nuova escalation.

Ci sono alcune indicazioni da Ankara di una volontà di riprendere il dialogo, anche se allo stesso tempo ci sono segnalazioni della partenza di "Oruts Reyes" per "motivi tecnici". Ibrahim Kalin, un rappresentante e uno degli stretti collaboratori del presidente turco Recep Tayyip Erdogan, ha sottolineato ieri via Twitter che "la Grecia e l'UE "Non devono perdere l'opportunità data alla diplomazia e devono compiere passi reciproci", ha detto, sottolineando che "la Turchia, sotto la forte guida del nostro presidente Recep Tayyip Erdogan, come un attore forte, difenderà i suoi interessi e diritti e sul fronte e sul tavolo ".

Il signor Kalin ha aggiunto che "è possibile una soluzione pacifica ai problemi nel Mediterraneo orientale. Approcci giusti, integrati e ragionevoli daranno un contributo positivo. La Turchia non ha ambizioni sul suolo di nessuno, ma ha la determinazione a non permettere che i suoi diritti vengano violati ".

Il ministro degli Esteri turco Mevlüt Çavuşoλουlu si è affrettato ieri a minimizzare l'importanza della partenza di "Orut Reis", affermando che tornerà dopo la sua manutenzione nel porto di Antalya.

In precedenza, il portavoce del governo Stelios Petsas aveva anche sottolineato che "qualsiasi discussione relativa ai contatti esplorativi è benvenuta. "Non esiste un quadro più ampio per altre questioni e l'espansione dell'agenda sul tavolo".

Il vice rappresentante del governo, Aristotele Peloni, ha infatti accennato ieri (SKAI), che a fine agosto erano previsti contatti con la Turchia, ovviamente annullati a causa dell'atteggiamento turco. Si ricorda che la "K" del 21 agosto aveva poi fatto riferimento alle consultazioni nel backstage di quel periodo.

(Kathimerini)
 
"Rilassamento" fiscale dopo il 2021 - Incontro Al. Tsipras con Regling

Sala stampa
14.09.2020 • 15:47





Il presidente di SYRIZA-Alleanza Progressista, Alexis Tsipras, ha avuto oggi un incontro con il capo del meccanismo europeo di stabilità (ESM), Klaus Regling.

Secondo il relativo annuncio, durante i contatti, il leader dell'opposizione ufficiale ha espresso la sua preoccupazione per l'andamento dell'economia greca, mentre ha sottolineato la necessità che il "rilassamento" delle regole fiscali continui dopo il 2021, cioè fino all'economia essere in grado di recuperare le perdite ed essere su una traiettoria costantemente positiva e sostenibile.

Si ricorda che l'ESM, nel tentativo di sostenere gli stati membri della zona euro, ha sospeso le regole fiscali, che prevedono un deficit di bilancio fino al 3% del PIL. Ciò significa che i paesi hanno l'opportunità di spendere tutti i soldi che vogliono per affrontare l'impatto economico della pandemia.

All'incontro hanno partecipato il rappresentante parlamentare e coordinatore delle commissioni parlamentari per gli affari economici, la produzione e il commercio, Euclides Tsakalotos, e il capo delle finanze, Efi Ahtsioglou.

(Kathimerini)
 
Handelsblatt: gli investitori evitano l'ATHEX, preferendo le obbligazioni greche

Martedì 15/09/2020 - 09:37

La fiducia degli investitori nelle obbligazioni greche mostra il miglioramento delle dinamiche a lungo termine del paese, riferisce Scope

I titoli di stato greci, ma non le azioni, sono preferiti dagli investitori, a causa del "blocco" che ha colpito il mercato azionario durante la pandemia, osserva il quotidiano tedesco Handelsblatt.

www.bankingnews.gr
Invece è salito l' indice azionario, mentre l' Europa è debole, i bond sono ancora al palo.
 
La Commissione "sblocca" il pacchetto da 32 miliardi - "Divulgazioni" di progetti compatibili

Di Dimitra Kadda






Il prossimo passo che dovrebbe risolvere - in larga misura - le mani del governo greco per quanto riguarda la finalizzazione del pacchetto di investimenti e riforme fino a 32 miliardi di euro, è previsto entro una settimana.


Secondo quanto riferito, la Commissione ha in programma di annunciare quali progetti saranno compatibili e quali no per il Fondo per il recupero, una mossa che è anche collegata al discorso di Ursula von der Leyen prima della sessione plenaria del Parlamento europeo prevista per mercoledì. .

C'è sicuramente una prima immagine di ciò che l'UE chiede dopo l'accordo politico di luglio. Le linee generali sono note (ad esempio l'enfasi sullo sviluppo digitale e verde).

Sulla base di questi, il governo sta portando avanti - a un ritmo molto intenso - il suo lavoro. Redige il piano di investimenti e riforme , con finalità di annunci e consultazione pubblica - e in Parlamento - come precedentemente annunciato dal Presidente del Consiglio .


Le macchie grigie


Tuttavia, la parte greca ha ancora domande molto grandi (come tutti gli altri paesi). Un esempio è l'incertezza sulla misura in cui gli investimenti privati possono essere finanziati.

L'altra grande domanda è se la scadenza della fine del 2022 si applicherà nel modo più rigoroso o se ci sarà una certa flessibilità. Cioè, se per allora avrebbero dovuto essere firmati contratti per il 70% dei fondi o se sarà concesso più tempo con questo limite legato all'annuncio dei progetti e non alla loro aggiudicazione.

Ma c'è un altro, terzo, problema che può nascondere opportunità per la Grecia (come per tutti gli Stati membri dell'Unione europea). È collegato al pagamento anticipato dei fondi che dovrebbero essere erogati nel 2021.

Nello scenario di base si afferma che il 10% dei sussidi sarà dato (cioè circa 2 miliardi di euro sui circa 20 miliardi di euro corrispondenti alla Grecia) nel 2021. Tuttavia, ciò che si sta tentando a livello paneuropeo (soprattutto ora che la Pandemia sta mostrando i suoi denti ), è quello di affluire il 10% di prestiti e sovvenzioni, cioè un importo che supera i 3 miliardi di euro e la Grecia.

Tuttavia, esiste uno scenario "negativo": la pressione degli Stati membri per meno soldi. Cioè ricevere il 10% del 70% dei sussidi (compresi quelli che dovranno essere contrattati entro il 2022).


Come annunciato dal Primo Ministro Kyriakos Mitsotakis del TIF Forum, si sta tentando la massima preparazione possibile. Allo stesso tempo, c'è una grande mobilità a livello di riforme, tanto che da un lato partecipano al piano di ripresa e dall'altro sostengono lo sforzo stesso di portare a termine gli investimenti e assorbire con successo i 32 miliardi di euro.

Ha detto che "questi sono i fondi che a partire dal 2021, inizieranno a trasformare l'intera economia nazionale. E per questo e dovrebbero essere usati con saggezza e produttività. In questa direzione, del resto, stanno già lavorando scienziati stimabili e l'intero governo". "Il Piano nazionale di ripresa sarà presto pronto, se ne parlerà con la società, con gli enti produttivi, con le parti prima che venga attuato".

"Ci sono risorse disponibili per cambiamenti intelligenti e riforme che cambieranno il modello di produzione del paese", ha detto. "Vogliamo porre l'accento sugli investimenti privati e pubblici, con gli assi principali che sono l'economia 'verde', la trasformazione digitale e la promozione dei vantaggi comparativi del nostro paese", ha affermato.

Ha posto grande enfasi sulla "nuova proposta di legge che sarà approvata a breve sulla pianificazione del territorio". Ha anche sottolineato che insieme al Piano di fiducia a breve termine, sarà sviluppato un programma di 12 mesi di 12 importanti riforme, che ha presentato.

(Capital.gr)
 

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