Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2
marcotek
Forumer storico
Finalmente un UPGRADE del rating oppure ancora attendono che la BCE compri ancora ?
tommy271
Forumer storico
Prime aperture:
Borsa di Atene, ASE 832 punti - 1,39%.
Spread stabile/debole a 122 pb. (Italia 95).
Rendimento sul decennale in lieve calo a 0,917%.
Bund decennale - 0,302%.
Euro stabile sul dollaro a 1,1915.
WTI in rimbalzo dopo il profondo rosso di ieri, ora a 60,98$.
Borsa di Atene, ASE 832 punti - 1,39%.
Spread stabile/debole a 122 pb. (Italia 95).
Rendimento sul decennale in lieve calo a 0,917%.
Bund decennale - 0,302%.
Euro stabile sul dollaro a 1,1915.
WTI in rimbalzo dopo il profondo rosso di ieri, ora a 60,98$.
tommy271
Forumer storico
Axia: i grandi vincitori della Borsa di Atene nel 2021: il forte commercio delle banche
Axia Research "spiega" le sue selezioni dalla Borsa di Atene per il 2021 in un nuovo rapporto, sottolineando che la selezione dei titoli sarà la strategia di investimento dominante nel prossimo futuro, mentre stima che il settore bancario sarà uno dei maggiori vincitori.
Come sottolinea dopo l'anno di "trasformazione" del 2021 e il 2022 di transizione, il 2023 sarà l'anno in cui tutte le banche greche raggiungeranno quello che si potrebbe definire il livello di regolarità "indiscutibile".
Axia Research "spiega" le sue selezioni dalla Borsa di Atene per il 2021 in un nuovo rapporto, sottolineando che la selezione dei titoli sarà la strategia di investimento dominante nel prossimo futuro, mentre stima che il settore bancario sarà uno dei maggiori vincitori.
Come sottolinea dopo l'anno di "trasformazione" del 2021 e il 2022 di transizione, il 2023 sarà l'anno in cui tutte le banche greche raggiungeranno quello che si potrebbe definire il livello di regolarità "indiscutibile".
tommy271
Forumer storico
ELSTAT: diminuzione del 12,2% del fatturato nell'industria a gennaio 2021
Rispetto all'indice corrispondente di gennaio 2020.
Rispetto all'indice corrispondente di gennaio 2020.
tommy271
Forumer storico
Staikouras: il turismo andrà molto meglio quest'anno rispetto al 2020
Allo stesso tempo, ha affermato che il ministero sta procedendo da oggi con pagamenti di massa ai beneficiari di "Refundable Advance 6".
Allo stesso tempo, ha affermato che il ministero sta procedendo da oggi con pagamenti di massa ai beneficiari di "Refundable Advance 6".
tommy271
Forumer storico
Miglioramento delle obbligazioni greche
Si registra un miglioramento nel mercato obbligazionario greco dopo le vendite di ieri.
Va notato che il recente aumento dei rendimenti è stato causato dalle preoccupazioni per l'aumento dell'inflazione e quindi abbiamo avuto una diminuzione dopo che la BCE ha annunciato che il ritmo degli acquisti di obbligazioni accelererà il prossimo trimestre.
Sempre il 17 marzo, la Fed ha rivisto al rialzo le sue aspettative di crescita economica, ma ha affermato che non ci sarà alcun aumento dei tassi di interesse fino al 2023, nonostante l'aumento dell'inflazione, che implica un riscaldamento economico.
L'obbligazione greca a 10 anni si attesta allo 0,90%, mentre la precedente emissione a 10 anni era al minimo storico dello 0,55%.
Ci sono anche stime che vedono il decennale greco all'1,40% in profondità mesi.
Tutto questo sta accadendo nonostante il fatto che la BCE abbia acquistato 19,6 miliardi di obbligazioni greche mentre può potenzialmente acquistarne fino a 25 miliardi.
Va notato che lo 0,90% greco a 10 anni con l'1,68% a 10 anni negli Stati Uniti - il minimo storico dello 0,3180% il 9 marzo 2020 - mostra una deviazione a causa degli aggressivi tagli dei tassi di interesse dalla FED allo 0%, ma tutto questo è una prova di panico e manipolazione.
Lo spread Grecia - Italia è a 27 punti base.
Contro il Portogallo, lo spread con la Grecia è di 70 punti base.
Il quadro attuale del mercato obbligazionario greco
Il vecchio titolo a 5 anni con scadenza 1 agosto 2022 ha un prezzo medio di 106,38 punti base e un rendimento medio di -0,15%.
Vi ricordiamo che il vecchio prestito obbligazionario a 5 anni è stato emesso al 4,625%.
L'obbligazione a 6 anni con scadenza 30/1/2023 ha un prezzo medio di 106,91 punti base e un rendimento di -0,12%.
Il nuovo bond a 5 anni con scadenza 2/4/2024 ha un prezzo medio di 110,81 punti base ed è stato emesso un rendimento del -0,06% al 3,60%.
Il minimo storico è stato registrato il 15 febbraio 2021 a -0,15%.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha un prezzo medio di 112,60 punti base e un rendimento dello 0,17% con il minimo storico dello 0,00% il 16 dicembre 2020.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 23 luglio 2026 ha un prezzo medio di 107,93 unità base e un rendimento dello 0,38%.
È stato emesso all'1,90%.
La nuova scadenza di 7 anni il 22 aprile 2027 ha un prezzo medio di 108,78 punti base e un rendimento dello 0,55%.
È stato emesso al 2,013%.
L'ex obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha un prezzo medio di 120,83 punti base e un rendimento dello 0,66% con un rendimento di acquisto dello 0,67% e un rendimento di vendita dello 0,63%.
I primi 10 anni che terminano il 03/12/2029 hanno un prezzo medio di 123,88 punti base e un rendimento dello 0,79% con un rendimento di acquisto dello 0,80% e un rendimento delle vendite dello 0,78%.
Si noti che è stato emesso il 5 marzo 2019 al 3,90% e ristampato il 9 ottobre a un tasso di interesse dell'1,5%.
Il minimo storico è stato registrato il 10 dicembre 2020 allo 0,43%
Il nuovo periodo di 10 anni che termina il 18 giugno 2030 che dopo la riapertura è salito a 5,5 miliardi ha un prezzo medio di 105,49 punti base e un rendimento medio dello 0,88% con un mercato rendimento dello 0,89% e rendimento delle vendite dello 0,87%.
La riapertura del 2/9/2020 è avvenuta con un prezzo di 102,87 punti base e un rendimento dell'1,187%.
Il minimo storico è stato registrato il 15 dicembre 2020 con un rendimento dello 0,55%.
L'obbligazione base a 10 anni con scadenza 18 giugno 2031 è stata emessa allo 0,81% e ha un rendimento medio dello 0,92% con un rendimento di acquisto dello 0,93% con un rendimento di vendita dello 0,91%.
Il titolo 15 anni con scadenza 30/1/2033 ha un prezzo medio di 130,59 punti base e un rendimento dell'1,14%
La nuova scadenza 15 anni 4/2/2035 ha un prezzo medio di 107,54 punti base e un rendimento dell'1,28% mentre è stato emesso all'1,91%.
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha un prezzo medio di 136,97 punti base e un rendimento dell'1,39%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha un prezzo medio di 147,73 punti base e un rendimento dell'1,52%
Il minimo storico dell'1,01% è stato registrato il 15 dicembre 2020.
Lo spread è la differenza di rendimento tra le obbligazioni greche a 10 anni e quelle tedesche a 120 punti base da 125 punti base.
Il CDS greco in 5 anni, che è anche il benchmark, oggi si forma a 77 punti base.
Come misura di confronto, il CDS dell'Argentina è a 1.030 punti base.
Vi ricordiamo che i livelli record dopo il PSI + in Grecia sono stati registrati l'8 luglio 2015 a 8700 bp.
Il CDS funziona come segue….
Per ogni $ 10 milioni di esposizione al debito greco, un investitore che desidera coprire il rischio paese acquista un derivato di CDS e paga ad es. per la Grecia oggi rendete lo 0,77% o $ 77 mila di premio assicurativo per $ 10 milioni di posizione di investimento nel debito greco.
L'allentamento delle obbligazioni dei mercati dell'Europa meridionale è attualmente segnato 19/3 nei mercati obbligazionari di tutta l'Eurozona.
L'obbligazione italiana a 10 anni aveva raggiunto un massimo del 2,98% il 18 marzo 2020 per raggiungere oggi 19 marzo 2021 allo 0,66% L'obbligazione decennale tedesca è attualmente del 19/3/2021 a -0,30% con un massimo di 0,78 % il 13/2/2018.
Vi ricordiamo che il massimo dell'1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 mentre il minimo storico è stato registrato il 10 marzo 2020 a -0,90%.
I rendimenti delle obbligazioni europee sono i seguenti….
La scadenza a 10 anni irlandese 2028 mostra un rendimento dello 0,04% con un minimo record di -0,333% registrato il 15 dicembre 2020.
L'obbligazione portoghese a 10 anni con scadenza a ottobre 2028 ha un rendimento dello 0,23% con un minimo record di -0,062 % registrata al 15 dicembre 2020.
L'obbligazione spagnola a 10 anni ha un rendimento dello 0,34 con un minimo record di -0,02% il 16 dicembre 2020. In Italia, l'obbligazione a 10 anni con scadenza 1 agosto 2029 ha un rendimento dello 0,66% e un minimo storico di 0,4260% il 12 febbraio 2021….
Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione a 10 anni con un tasso di interesse del 2,40% e il suo rendimento attuale è dello 0,37%.
Il minimo storico è stato registrato il 15 dicembre 2020 allo 0,088%.
www.bankingnews.gr
Si registra un miglioramento nel mercato obbligazionario greco dopo le vendite di ieri.
Va notato che il recente aumento dei rendimenti è stato causato dalle preoccupazioni per l'aumento dell'inflazione e quindi abbiamo avuto una diminuzione dopo che la BCE ha annunciato che il ritmo degli acquisti di obbligazioni accelererà il prossimo trimestre.
Sempre il 17 marzo, la Fed ha rivisto al rialzo le sue aspettative di crescita economica, ma ha affermato che non ci sarà alcun aumento dei tassi di interesse fino al 2023, nonostante l'aumento dell'inflazione, che implica un riscaldamento economico.
L'obbligazione greca a 10 anni si attesta allo 0,90%, mentre la precedente emissione a 10 anni era al minimo storico dello 0,55%.
Ci sono anche stime che vedono il decennale greco all'1,40% in profondità mesi.
Tutto questo sta accadendo nonostante il fatto che la BCE abbia acquistato 19,6 miliardi di obbligazioni greche mentre può potenzialmente acquistarne fino a 25 miliardi.
Va notato che lo 0,90% greco a 10 anni con l'1,68% a 10 anni negli Stati Uniti - il minimo storico dello 0,3180% il 9 marzo 2020 - mostra una deviazione a causa degli aggressivi tagli dei tassi di interesse dalla FED allo 0%, ma tutto questo è una prova di panico e manipolazione.
Lo spread Grecia - Italia è a 27 punti base.
Contro il Portogallo, lo spread con la Grecia è di 70 punti base.
Il quadro attuale del mercato obbligazionario greco
Il vecchio titolo a 5 anni con scadenza 1 agosto 2022 ha un prezzo medio di 106,38 punti base e un rendimento medio di -0,15%.
Vi ricordiamo che il vecchio prestito obbligazionario a 5 anni è stato emesso al 4,625%.
L'obbligazione a 6 anni con scadenza 30/1/2023 ha un prezzo medio di 106,91 punti base e un rendimento di -0,12%.
Il nuovo bond a 5 anni con scadenza 2/4/2024 ha un prezzo medio di 110,81 punti base ed è stato emesso un rendimento del -0,06% al 3,60%.
Il minimo storico è stato registrato il 15 febbraio 2021 a -0,15%.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha un prezzo medio di 112,60 punti base e un rendimento dello 0,17% con il minimo storico dello 0,00% il 16 dicembre 2020.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 23 luglio 2026 ha un prezzo medio di 107,93 unità base e un rendimento dello 0,38%.
È stato emesso all'1,90%.
La nuova scadenza di 7 anni il 22 aprile 2027 ha un prezzo medio di 108,78 punti base e un rendimento dello 0,55%.
È stato emesso al 2,013%.
L'ex obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha un prezzo medio di 120,83 punti base e un rendimento dello 0,66% con un rendimento di acquisto dello 0,67% e un rendimento di vendita dello 0,63%.
I primi 10 anni che terminano il 03/12/2029 hanno un prezzo medio di 123,88 punti base e un rendimento dello 0,79% con un rendimento di acquisto dello 0,80% e un rendimento delle vendite dello 0,78%.
Si noti che è stato emesso il 5 marzo 2019 al 3,90% e ristampato il 9 ottobre a un tasso di interesse dell'1,5%.
Il minimo storico è stato registrato il 10 dicembre 2020 allo 0,43%
Il nuovo periodo di 10 anni che termina il 18 giugno 2030 che dopo la riapertura è salito a 5,5 miliardi ha un prezzo medio di 105,49 punti base e un rendimento medio dello 0,88% con un mercato rendimento dello 0,89% e rendimento delle vendite dello 0,87%.
La riapertura del 2/9/2020 è avvenuta con un prezzo di 102,87 punti base e un rendimento dell'1,187%.
Il minimo storico è stato registrato il 15 dicembre 2020 con un rendimento dello 0,55%.
L'obbligazione base a 10 anni con scadenza 18 giugno 2031 è stata emessa allo 0,81% e ha un rendimento medio dello 0,92% con un rendimento di acquisto dello 0,93% con un rendimento di vendita dello 0,91%.
Il titolo 15 anni con scadenza 30/1/2033 ha un prezzo medio di 130,59 punti base e un rendimento dell'1,14%
La nuova scadenza 15 anni 4/2/2035 ha un prezzo medio di 107,54 punti base e un rendimento dell'1,28% mentre è stato emesso all'1,91%.
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha un prezzo medio di 136,97 punti base e un rendimento dell'1,39%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha un prezzo medio di 147,73 punti base e un rendimento dell'1,52%
Il minimo storico dell'1,01% è stato registrato il 15 dicembre 2020.
Lo spread è la differenza di rendimento tra le obbligazioni greche a 10 anni e quelle tedesche a 120 punti base da 125 punti base.
Il CDS greco in 5 anni, che è anche il benchmark, oggi si forma a 77 punti base.
Come misura di confronto, il CDS dell'Argentina è a 1.030 punti base.
Vi ricordiamo che i livelli record dopo il PSI + in Grecia sono stati registrati l'8 luglio 2015 a 8700 bp.
Il CDS funziona come segue….
Per ogni $ 10 milioni di esposizione al debito greco, un investitore che desidera coprire il rischio paese acquista un derivato di CDS e paga ad es. per la Grecia oggi rendete lo 0,77% o $ 77 mila di premio assicurativo per $ 10 milioni di posizione di investimento nel debito greco.
L'allentamento delle obbligazioni dei mercati dell'Europa meridionale è attualmente segnato 19/3 nei mercati obbligazionari di tutta l'Eurozona.
L'obbligazione italiana a 10 anni aveva raggiunto un massimo del 2,98% il 18 marzo 2020 per raggiungere oggi 19 marzo 2021 allo 0,66% L'obbligazione decennale tedesca è attualmente del 19/3/2021 a -0,30% con un massimo di 0,78 % il 13/2/2018.
Vi ricordiamo che il massimo dell'1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 mentre il minimo storico è stato registrato il 10 marzo 2020 a -0,90%.
I rendimenti delle obbligazioni europee sono i seguenti….
La scadenza a 10 anni irlandese 2028 mostra un rendimento dello 0,04% con un minimo record di -0,333% registrato il 15 dicembre 2020.
L'obbligazione portoghese a 10 anni con scadenza a ottobre 2028 ha un rendimento dello 0,23% con un minimo record di -0,062 % registrata al 15 dicembre 2020.
L'obbligazione spagnola a 10 anni ha un rendimento dello 0,34 con un minimo record di -0,02% il 16 dicembre 2020. In Italia, l'obbligazione a 10 anni con scadenza 1 agosto 2029 ha un rendimento dello 0,66% e un minimo storico di 0,4260% il 12 febbraio 2021….
Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione a 10 anni con un tasso di interesse del 2,40% e il suo rendimento attuale è dello 0,37%.
Il minimo storico è stato registrato il 15 dicembre 2020 allo 0,088%.
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Darth-Water
Dark side of the POS Force
Con la crescita dopo un anno e più di fermo covid e l'aumento dell'inflazione i prezzi dei bond e i titoli di stato scenderanno...
tommy271
Forumer storico
DZ Bank: gestione magistrale dalla Grecia con l'obbligazione a 30 anni - posizioni lunghe a 10 anni
Di Eleftheria Kourtali
La Grecia ha ottenuto un risultato enorme, una mossa magistrale, come tipicamente notato da DZ Bank, che raccomanda posizioni lunghe in obbligazioni greche, soprattutto contro quelle italiane. Ora è un "editore regolare" e anche con potenziali clienti, come sottolinea.
Nel bel mezzo della pandemia, come afferma, la Grecia ha emesso con successo un nuovo bond sindacato a 30 anni con una cedola dell'1,875% per la prima volta dal 2008, e quindi dopo la crisi economica. L'offerta di offerte con scadenza nel 2052 è stata di oltre 26 miliardi di euro, mentre l'elevata domanda ha influito anche sul prezzo delle obbligazioni. Invece di 160 punti base sopra il mid-swap, l'obbligazione è stata infine quotata a soli 150 punti base sopra il mid-swap, equivalente a un rendimento dell'1,956%.
La questione sembra "ragionevole" dal punto di vista della Grecia, come sottolinea DZ Bank. La curva terminava nel 2042. Con la nuova obbligazione, la Grecia può ora offrire una curva di riferimento completa fino a 30 anni. Così, la Grecia sostanzialmente è tornata nella categoria degli "editori regolari" circa nove anni dopo la sua crisi finanziaria. Tuttavia, a differenza del periodo pre-crisi e dei grandi emittenti come la Germania, la Grecia continua a emettere obbligazioni solo attraverso un consorzio e in base alle condizioni di mercato. Nessun cambiamento è previsto nel prossimo futuro, in parte perché la Grecia ha requisiti di rifinanziamento a breve termine significativamente inferiori rispetto ad altri paesi della zona euro a causa dell'elevata quota di prestiti di salvataggio sul debito pubblico totale.
La Grecia ha ora emesso la sua quarta nuova obbligazione dall'inizio della pandemia la scorsa primavera. Le ragioni del suo grande successo sui mercati, come sottolinea DZ Bank, sono principalmente dovute ai mercati obbligazionari della BCE. Alla fine di gennaio di quest'anno, la BCE aveva già acquistato obbligazioni greche per un valore di circa 19 miliardi di euro nell'ambito del programma di acquisto di obbligazioni PEPP.
Sebbene il governo greco dopo le elezioni del 2019 sia riuscito a procedere con una serie di importanti riforme negli ultimi anni, la crisi pandemica ha colpito duramente l'economia. Il rapporto debito / PIL dovrebbe crescere fino a superare il 200% nel 2020, stabilendo un nuovo record.
Secondo DZ Bank, l'ambiente è più propizio all'assunzione di posizioni di rischio. In particolare, lo spread delle obbligazioni greche a 10 anni rispetto alle obbligazioni italiane è recentemente aumentato in modo significativo a circa 25 punti base e offre un significativo margine di contrazione. Il motivo principale dell'allargamento è stato il clima politico a Roma, già valutato a prezzi correnti.
Come previsto, l'emissione dell'obbligazione greca a 30 anni ha anche creato premi di rischio più elevati per le scadenze più lunghe, sebbene sia improbabile che questo effetto continui. Pertanto, poiché la Grecia dovrebbe beneficiare relativamente di più dai mercati mensili più elevati della BCE sotto PEPP, DZ Bank raccomanda posizioni lunghe in obbligazioni greche a 10 anni rispetto a quelle italiane.
(Capital.gr)
Di Eleftheria Kourtali
La Grecia ha ottenuto un risultato enorme, una mossa magistrale, come tipicamente notato da DZ Bank, che raccomanda posizioni lunghe in obbligazioni greche, soprattutto contro quelle italiane. Ora è un "editore regolare" e anche con potenziali clienti, come sottolinea.
Nel bel mezzo della pandemia, come afferma, la Grecia ha emesso con successo un nuovo bond sindacato a 30 anni con una cedola dell'1,875% per la prima volta dal 2008, e quindi dopo la crisi economica. L'offerta di offerte con scadenza nel 2052 è stata di oltre 26 miliardi di euro, mentre l'elevata domanda ha influito anche sul prezzo delle obbligazioni. Invece di 160 punti base sopra il mid-swap, l'obbligazione è stata infine quotata a soli 150 punti base sopra il mid-swap, equivalente a un rendimento dell'1,956%.
La questione sembra "ragionevole" dal punto di vista della Grecia, come sottolinea DZ Bank. La curva terminava nel 2042. Con la nuova obbligazione, la Grecia può ora offrire una curva di riferimento completa fino a 30 anni. Così, la Grecia sostanzialmente è tornata nella categoria degli "editori regolari" circa nove anni dopo la sua crisi finanziaria. Tuttavia, a differenza del periodo pre-crisi e dei grandi emittenti come la Germania, la Grecia continua a emettere obbligazioni solo attraverso un consorzio e in base alle condizioni di mercato. Nessun cambiamento è previsto nel prossimo futuro, in parte perché la Grecia ha requisiti di rifinanziamento a breve termine significativamente inferiori rispetto ad altri paesi della zona euro a causa dell'elevata quota di prestiti di salvataggio sul debito pubblico totale.
La Grecia ha ora emesso la sua quarta nuova obbligazione dall'inizio della pandemia la scorsa primavera. Le ragioni del suo grande successo sui mercati, come sottolinea DZ Bank, sono principalmente dovute ai mercati obbligazionari della BCE. Alla fine di gennaio di quest'anno, la BCE aveva già acquistato obbligazioni greche per un valore di circa 19 miliardi di euro nell'ambito del programma di acquisto di obbligazioni PEPP.
Sebbene il governo greco dopo le elezioni del 2019 sia riuscito a procedere con una serie di importanti riforme negli ultimi anni, la crisi pandemica ha colpito duramente l'economia. Il rapporto debito / PIL dovrebbe crescere fino a superare il 200% nel 2020, stabilendo un nuovo record.
Secondo DZ Bank, l'ambiente è più propizio all'assunzione di posizioni di rischio. In particolare, lo spread delle obbligazioni greche a 10 anni rispetto alle obbligazioni italiane è recentemente aumentato in modo significativo a circa 25 punti base e offre un significativo margine di contrazione. Il motivo principale dell'allargamento è stato il clima politico a Roma, già valutato a prezzi correnti.
Come previsto, l'emissione dell'obbligazione greca a 30 anni ha anche creato premi di rischio più elevati per le scadenze più lunghe, sebbene sia improbabile che questo effetto continui. Pertanto, poiché la Grecia dovrebbe beneficiare relativamente di più dai mercati mensili più elevati della BCE sotto PEPP, DZ Bank raccomanda posizioni lunghe in obbligazioni greche a 10 anni rispetto a quelle italiane.
(Capital.gr)
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