Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2

[tommy271]

Dopo le distorsioni, la stabilizzazione nei titoli greci i nuovi 10 anni al 3,20% - Pressures in Italy





Dopo gli estremi, la stabilizzazione è ora registrata nei titoli greci, con il nuovo periodo di 10 anni nella banda del 3,20%.
Ieri le banche greche hanno provocato il rally e le distorsioni estreme nei titoli greci per prevenire ... gli stranieri - ieri i mercati internazionali erano chiusi -
In Italia, peggiora di 10 anni al 2,71% a causa della pressione esercitata da Bruxelles.
Il 19 ottobre, il decennio italiano aveva raggiunto il 3,78%.
Lo spread tra Grecia e Italia è sceso a 49 punti base.


L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco


Il vecchio bond a 5 anni con scadenza 1 agosto 2022 ha una media di 108,88 punti base e un rendimento medio dell'1,49% con un rendimento di mercato dell'1,54% e un rendimento di vendita dell'1,44%.
Ricordiamo che il vecchio bond a 5 anni è stato emesso al 4,625%.

L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 106,46 punti base e un rendimento dell'1,67%
La nuova obbligazione con scadenza a 5 anni 2/4/2024 ha una media di 106,78 punti base e un rendimento dell'1,97% al 3,60%.
Il minimo storico è stato registrato il 27 maggio 2019 all'1,80%.
La scadenza a 7 anni del 15/2/2025 ha una media di 105,25 punti base e il rendimento del 2,38% al minimo storico del 2,22% il 27 maggio 2019

L'obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 105,68 punti base e restituisce il 2,99% a un rendimento di mercato del 3,02% e un ritorno sulle vendite del 2,97%.
La nuova data di scadenza a 10 anni 12/3/2029 ha una media di 105,94 punti base e un rendimento del 3,16%, con un rendimento di mercato del 3,20% e un rendimento di vendita del 3,12%.
Essere notato rilasciato il 5 marzo 2019 al 3,90%.
Il minimo storico è stato registrato il 27 maggio 2019 al 3,07%

L'obbligazione a 15 anni con scadenza 30/1/2033 ha una media di 102.30 punti base e restituisce il 3,68%
La scadenza del prestito obbligazionario a 20 anni 30/1/2037 ha una media di 100,01 punti base e un rendimento del 4%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha una media di 100,01 punti base e un rendimento del 4,20%.

Lo spread tra le obbligazioni di 10 anni e quelle tedesche è di 335 punti base da 306 punti base.

Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è attualmente a 329 punti base da 329 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue :.
Per ogni esposizione al debito greco di 10 milioni di dollari, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, i rendimenti del 3,25% o 329 mila dollari di premio per 10 milioni di posizioni di investimento nel debito greco.


Nuovo minimo storico in Portogallo e Spagna ma pressioni in Italia


Si esercitano pressioni sulle obbligazioni italiane in quanto le preoccupazioni per l'azione della Commissione sono notevoli.
Va notato che il 19 ottobre il bond italiano a 10 anni ha raggiunto il 3,78% e attualmente si attesta al 2,71%
Il bond tedesco a 10 anni è attualmente in data 28/5/2019 al -0,15% con un massimo recente dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016, a -0,1950%.

I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La data di scadenza decennale irlandese 2028 mostra un rendimento dello 0,48%, con un minimo storico dello 0,465% registrato il 17 maggio 2019.
La scadenza del prestito obbligazionario portoghese a 10 anni ottobre 2028 ha un rendimento dello 0,93%, con il minimo storico allo 0,922% di oggi, 28 maggio 2019.
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento dello 0,79% con il minimo storico dello 0,788% di oggi, 28 maggio 2019.
In Italia il 10 anni con scadenza 1 agosto 2029 ha un rendimento del 2,71% e un record basso 1.042% il 11 agosto 2016.

Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso a 10 anni tasso di interesse legame di 2,40% e il rendimento corrente è 1 , 35%.

www.bankingnews.gr

 

[Owblisky]

Probabilmente gli spread di Roma ed Atene viaggeranno allineati.

Sarebbe un comportamento estremamente irrazionale.

Imho, già i 40 bp sono eccessivi e prima o poi saranno "aggiustati" dal mercato (più difficile sapere da quale parte).

 

[tommy271]

Sarebbe un comportamento estremamente irrazionale.

Imho, già i 40 bp sono eccessivi e prima o poi saranno "aggiustati" dal mercato (più difficile sapere da quale parte).

Sarà irrazionale, ma la prospettiva per i greci resta di miglioramento mentre per gli italiani di peggioramento.
Se poi arriva un dowgrade per Roma ...

 

[Owblisky]

Sarà irrazionale, ma la prospettiva per i greci resta di miglioramento mentre per gli italiani di peggioramento.
Se poi arriva un dowgrade per Roma ...

Magari !!
Così suiccio tutto il Grecame sui btp.

PS: Tranne ovviamente la xs34 che ormai è tuttuno con il mio ptf.

 

[m.m.f]

Magari !!
Così suiccio tutto il Grecame sui btp.

PS: Tranne ovviamente la xs34 che ormai è tuttuno con il mio ptf.

...dovrebbe da tempo essere già arrivato.

 

[tommy271]

Le elezioni anticipate e la vittoria di ND apre la "porta" degli aggiornamenti dell'economia greca

Eleftheria Kourtali





Le elezioni anticipate e la significativa vittoria di ND "aprono" la porta agli aggiornamenti dell'economia greca, che è stata chiusa dai recenti annunci del governo SYRIZA che ha creato problemi di mercato e portato ad avvertimenti da parte di analisti e istituzioni. La modifica di una pagina nella governance del paese e l'impegno del governo nei confronti della riforma, degli investimenti e dello sviluppo sono tra i fattori chiave che le agenzie di rating hanno indicato che porteranno a un miglioramento della Grecia.

Vale la pena ricordare che pochi giorni fa Fitch in un rapporto straordinario ha sottolineato che il nuovo pacchetto di benefit rappresenta un'inversione politica più ampia e più rapida del previsto, aumenta l'incertezza sull'atteggiamento politico e i bilanci della Grecia a medio termine e si prevede che generi tensioni con i creditori, pur avvertendo che potrebbe indebolire la fiducia del mercato e aumentare il costo del finanziamento del paese.
Moody's nel suo ultimo rapporto sulla Grecia aveva avvertito che la leva del paese potrebbe essere declassata se, tra le altre cose, lo slancio delle riforme si fosse attenuato, invertendo le riforme passate o adottando politiche che avrebbero portato a risultati fiscali sostanzialmente più deboli . Gli sviluppi negativi nella valutazione della Grecia sono visti dalla casa e l'aumento delle tensioni con i creditori.

Il cambio di governo nel paese rimuove tutti i rischi di cui sopra in quanto, secondo una raffica di rapporti da parte di imprese internazionali, la sua agenda favorevole al mercato e economica migliorerà notevolmente la fiducia degli investitori e le prospettive del paese. La reazione del mercato azionario e del mercato obbligazionario riflette anche queste aspettative. Pertanto, le elezioni anticipate creano aspettative che le imprese dovrebbero accelerare i loro aggiornamenti in termini di merito creditizio del paese, con la categoria del grado di investimento, che in questa fase rimane lontano, ad avvicinarsi sempre di più.

I seguenti rating fissati dalle 4 grandi case sono: 2 agosto da Fitch , Moody's il 23 agosto, S & P il 25 ottobre e DBRS canadese il 1 ° novembre . Tuttavia, c'è sempre la possibilità di accelerare una valutazione se viene "forzata" dagli sviluppi.

Moody's aveva sottolineato che la leva del paese poteva essere migliorata se una forte riforma guidata dal governo emergesse dalle prossime elezioni e avesse attuato un programma chiaro e credibile per politiche ancora più favorevoli allo sviluppo. Una valutazione positiva richiederebbe anche un calo più rapido del previsto del rapporto debito pubblico / PIL - probabilmente collegato a una forte crescita economica e un rafforzamento degli investimenti - e un significativo miglioramento della salute del settore bancario.

Da parte sua, S & P ha sottolineato che l'elezione generale della Grecia sarà decisiva per il miglioramento dell'economia greca. Nei prossimi tre anni, S & P stima che la crescita reale del PIL della Grecia salirà al 2,4%, tuttavia, afferma, "vede" possibilità di risultati più forti se il governo fa di più per migliorare contesto imprenditoriale per attirare maggiori afflussi dagli investimenti esteri.

La Casa ha inoltre osservato che i risultati delle elezioni del 2019 costituiranno un importante indicatore della capacità delle autorità di migliorare ulteriormente il potenziale di crescita della Grecia.

Le prospettive positive del paese, come ha sottolineato, indicano che il potenziamento del credito della Grecia nei prossimi 12 mesi sarà probabile se la sua ripresa economica sarà ulteriormente rafforzata. Ciò potrebbe derivare da prove che confermerebbero in modo convincente la direzione della politica economica che il governo sta attuando attraverso ulteriori riforme economiche che aumenterebbero la dinamica di crescita, mentre un altro possibile trampolino di lancio sarebbe una significativa riduzione delle NPE del sistema bancario, così come la revoca di tutti gli audit di capitale.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Maximos: Mitsotakis e Stournaras si stanno preparando a cancellare tutte le misure positive





"Le attuali dichiarazioni del signor Stournaras, che riflettono pienamente il programma e le proposte dell'onorevole Mitsotakis, sono piuttosto chiare:" I margini per il finanziamento delle pensioni dal bilancio statale sono ora più ristretti e quindi è necessario un sistema pensionistico privato. "Questo è il famigerato assicurazione Pinochet ", ha detto in un comunicato l'ufficio stampa del Primo Ministro, sottolineando:

"Allo stesso tempo, il signor Stournaras ha anche messo in dubbio la possibilità di finanziare l'accesso universale ai servizi di sanità pubblica, mettendo così in discussione una scelta di sostegno del governo centrale per i nostri cittadini non assicurati.

Il signor Mitsotakis e il signor Stournaras si stanno preparando a cancellare tutte le misure positive, a tagliare le pensioni del tutto, ma anche a ridurre drasticamente lo stato sociale.

I cittadini che decideranno alcune settimane fa potranno ora avere un primo assaggio del livellamento sociale che sarà determinato dal ritorno alle dure politiche di classe di Mitsotakis e dei suoi compagni ", conclude l'annuncio di Maximos Maximos .

FONTE: ANA-MPA

 

[tommy271]

Reuters: Tsipras perso, economia guadagnata




Il fatto che il primo ministro Alexis Tsipras abbia perso, potrebbe essere un profitto per l'economia, secondo Reuters Breakingviews.

Come è stato sottolineato, i bassi risultati delle elezioni europee per SYRIZA hanno portato A. Tsipras a chiedere elezioni anticipate, che il suo partito probabilmente perderà da New Democracy.

Se avesse aspettato qualche altro mese, probabilmente non sarebbe stata una differenza per il risultato, ma avrebbe aumentato il rischio di ulteriori errori di policy.

SYRIZA ha presentato una serie di misure volte ad attirare gli elettori. A metà maggio, i deputati hanno approvato una riduzione dell'IVA, l'erogazione di pensioni a 2,5 milioni di pensionati e prezzi più bassi per l'elettricità e il gas.

A. Tsipras insiste che la Grecia manterrà la promessa di un surplus del 3,5% del PIL entro il 2022.

"La verità è che Atene ha un margine finanziario sufficiente e forse riesce a raggiungere l'obiettivo fiscale quest'anno, ma i benefici sono anche accompagnati dalla stagnazione in alcune riforme".

Il governo ha annullato le riforme pensionistiche nel 2018 e un rapporto del FMI a marzo ha riecheggiato le preoccupazioni del Fondo sulla debole capacità di ripresa del mercato del lavoro e la pressione sulla crescita dei salari.

Come ha sottolineato il FMI, il governo ha annullato le riforme degli accordi collettivi di contrattazione conclusi nel 2012 e ha aumentato il salario minimo di quasi l'11% all'inizio del 2019.

Le elezioni anticipate porranno fine alla misura in cui la politica si sta allontanando dal corso che Atene ha promesso di perseguire. La piattaforma pro-business del leader di New Democracy spiega perché i prezzi dei titoli greci e il mercato azionario sono aumentati da quando sono state annunciate le prime elezioni.

Tuttavia, il Mitsotakis potrebbe avere solo un breve periodo di grazia. La crescita economica della zona euro è rallentata e le tensioni commerciali sono cattive notizie per un paese che vuole aumentare le esportazioni e attirare più investimenti.

Per gli investitori, questi sono problemi da affrontare in seguito.

(capital.gr)

 

[tommy271]

A seduta inoltrata:


Borsa di Atene, ASE 783 punti + 0,94%.

Spread positivo, ma debole a 332 pb. (Italia 286).
Rendimento stimato sul decennale a 3,176%.

 

[Bzt]

New GR (MOT) -0,41 figure, volumi 1.142K.
Rispetto ai massimi assoluti intraday di ieri, circa -0,70 figure.