Stabilizzazione nel mercato obbligazionario greco con lo 0,63% a 10 anni
La stabilizzazione si registra oggi 4/2 sia nel mercato obbligazionario greco che in quello obbligazionario italiano.
I prezzi sono stati aggiustati artificialmente agli attuali livelli elevati a causa della manipolazione della BCE, mentre finora la BCE ha acquistato 15 miliardi di obbligazioni greche, mentre potrebbe potenzialmente raggiungere i 30-32 miliardi .
L'obbligazione greca a 10 anni è attualmente scambiata allo 0,63% mentre l'obbligazione a 10 anni italiana è allo 0,59%.
Va notato che lo 0,63% greco a 10 anni e l'1,13% a 10 anni degli Stati Uniti - lo 0,3180% storicamente basso del 9 marzo 2020 - mostrano una deviazione a causa dei tagli aggressivi dei tassi di interesse dalla FED allo 0%, ma tutto questo è una prova, panico.
Lo spread Grecia - Italia è a 4 punti base.
Rispetto al Portogallo, lo spread con la Grecia è di 58 punti base
Il quadro attuale del mercato obbligazionario greco
Il vecchio titolo a
5 anni con scadenza 1 agosto 2022 ha un prezzo medio di 107,38 punti base e un rendimento medio di -0,17% con un rendimento di mercato di -0,15% e rendimento di vendita -0,18%.
Vi ricordiamo che il vecchio prestito obbligazionario a 5 anni è stato emesso al 4,625%.
L'obbligazione a 6 anni con scadenza 30/1/2023 ha un prezzo medio di 107,74 punti base e un rendimento del -0,14%.
Il nuovo prestito obbligazionario a 5 anni con scadenza 2/4/2024 ha un prezzo medio di 111,75 punti base ed è stato emesso un rendimento del -0,12% al 3,60%.
Il minimo storico è stato registrato il 16 dicembre 2020 a -0,12%.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha un prezzo medio di 113,97 punti base e un rendimento dello 0,02% con il minimo storico dello 0,01% il 16 dicembre 2020.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 23 luglio 2026 ha un prezzo medio di 109,74 unità base e un rendimento dello 0,13%.
È stato emesso all'1,90%.
La nuova scadenza di 7 anni il 22 aprile 2027 ha un prezzo medio di 110,99 punti base e un rendimento dello 0,25%.
È stato emesso al 2,013%.
L'ex obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha un prezzo medio di 123,70 punti base e un rendimento dello 0,37% con un rendimento di acquisto dello 0,39% e un rendimento di vendita dello 0,35%.
I 10 anni precedenti che terminano il 03/12/2029 hanno un prezzo medio di 127,47 punti base e un rendimento dello 0,47% con un rendimento di acquisto dello 0,48% e un rendimento di vendita dello 0,45%.
Si noti che è stato emesso il 5 marzo 2019 al 3,90% e ristampato il 9 ottobre a un tasso di interesse dell'1,5%.
Il minimo storico è stato registrato il 10 dicembre 2020 allo 0,43%.
Il periodo di 10 anni terminato il 18 giugno 2030, che dopo la riapertura è salito a 5,5 miliardi, ha un rendimento medio dello 0,62% con un ritorno all'acquisto dello 0,63% e un fatturato ritorno di 0, 61%.
La riapertura del 2/9/2020 è avvenuta con un prezzo di 102,87 punti base e un rendimento dell'1,187%.
Il minimo storico è stato registrato il 15 dicembre 2020 con un rendimento dello 0,555%.
L'obbligazione a 15 anni con scadenza 30/1/2033 ha un prezzo medio di 136,69 punti base e un rendimento dello 0,73%
La nuova scadenza 15 anni 4/2/2035 ha un prezzo medio di 113,86 punti base e un rendimento dello 0,83% mentre è stato emesso all'1,91%.
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha un prezzo medio di 145,76 punti base e un rendimento dello 0,93%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha un prezzo medio di 159,71 punti base e un rendimento dell'1,04%
Il minimo storico dell'1,01% è stato registrato il 15 dicembre 2020.
Lo spread la differenza tra l'obbligazione greca a 10 anni e le obbligazioni tedesche si attesta a 109 punti base da 111 punti base .
Il CDS greco in 5 anni, che è anche il benchmark, oggi si attesta a 93,4 punti base.
Come misura di confronto, il CDS dell'Argentina è a 1.430 punti base.
Vi ricordiamo che i livelli record dopo il PSI + in Grecia sono stati registrati l'8 luglio 2015 a 8700 bp.
Il CDS funziona come segue….
Per ogni $ 10 milioni di esposizione al debito greco, un investitore che desidera coprire il rischio paese acquista un derivato di CDS e paga ad es. per la Grecia, oggi, un premio dello 0,93% o $ 93,4 mila per posizione di investimento di $ 10 milioni nel debito greco.
Stabilizzazione nelle obbligazioni del Sud Europa
La stabilizzazione si registra oggi 4/2 nei prezzi dei titoli italiani come nel resto dei paesi del Sud Europa.
I mercati stanno cercando di trovare un equilibrio tra gli interventi e i blocchi in corso della BCE.
I rendimenti sono vicini ai minimi storici.
Il decennale italiano aveva raggiunto il massimo del 2,98% il 18 marzo 2020 per arrivare oggi, 4 febbraio 2021 allo 0,59%.
L'obbligazione tedesca a 10 anni è attualmente 4/2/2021 a -0,46% con un alto 0,78% il 13/2/2018.
Vi ricordiamo che il massimo dell'1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 mentre il minimo storico è stato registrato il 10 marzo 2020 a -0,90%.
I rendimenti delle obbligazioni europee sono i seguenti….
La scadenza irlandese a 10 anni 2028 mostra un rendimento a -0,15% con il minimo storico -0,35% registrato il 4 gennaio 2021.
L' obbligazione portoghese a 10 anni con scadenza a ottobre 2028 ha un rendimento dello 0,05% con il minimo storico a -0,054% avvenuto il 16 dicembre 2020 .
L' obbligazione spagnola a 10 anni ha un rendimento dello 0,11% con il minimo storico di -0,016% registrato il 16 dicembre 2020.
In Italia l'obbligazione a 10 anni con scadenza 1 agosto 2029 ha un rendimento dello 0,59% e con un minimo dello 0,472% il 17 dicembre 2020
Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione a 10 anni con un tasso di interesse del 2,40% e il suo rendimento attuale è dello 0,27%.
Il minimo storico è stato registrato il 15 dicembre 2020 allo 0,092%.
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