Helen Kominis
Allo stesso tempo ricercato tra i governi e le banche il più vantaggioso, una soluzione volontaria al debito greco attraverso + PSI, istituzioni europee più importanti finanziarie sono state danneggiate decine nove mesi del 2011, corrispondenti ad 1 / 3 del valore nominale del totale si svolge in titoli di Stato, Irlanda, Portogallo, Spagna, Italia e Grecia. Le perdite sono stati i maggiori gruppi bancari ammontavano a 42 miliardi, di cui 26,2 miliardi relativi a svalutazioni sul debito d'Italia, a 7,2 miliardi di euro di debito greco, 6,8 miliardi di euro sul debito spagnolo, 1,5 miliardi di euro in Portogallo e 300 milioni in obbligazioni irlandesi.
I due motivi principali per cui i gruppi bancari europei hanno preso tali perdite in debito sovrano della regione europea, di cui sono titolari sono:
1) Al fine di consolidare i propri bilanci e di "raccontare" i mercati che nel profondo tre anni hanno già assorbito le perdite legate ai titoli di Stato.
2) Dato che l'Autorità bancaria Independent (EBA) sta facendo pressione le banche europee per valutare il debito sovrano della zona euro, secondo le "ipotesi" che ha preso l'ultimo test di stress che coinvolge i legami dei paesi dell'eurozona. Questo è anche chiamato la Banca di Grecia, secondo le informazioni dai Greci come DAC banchieri vuole diventare la prassi internazionale.
L'accordo di principio raggiunto il 26 ottobre 2011, trova le due parti, banchieri e governi, con significative differenze a inizio delle negoziazioni, mentre i vincoli di tempo e per la fine di novembre dovrebbe essere l'accordo finale il taglio di capelli e le condizioni relative alla cessazione del debito greco. La proposta ha raggiunto i banchieri internazionali Giovedi scorso e che negoziare con il governo greco offre taglio di capelli sui titoli greci rigorosamente al 50%, con garanzie per i nuovi titoli coprirà il restante 35% del valore delle obbligazioni (durata 30 anni) e il restante 15% in contanti. Notato che il bilancio del 2012, offre 30 miliardi di dollari in contanti sarà dato il nuovo pacchetto per l'attuazione del PSI da versare in contanti agli obbligazionisti.
Inoltre, il nuovo pacchetto di aiuti alla Grecia, per aumentare i fondi a disposizione del Fondo di stabilità finanziaria che saranno utilizzati per ricapitalizzare le banche e richiede il corso della firma del contratto di prestito per l'amministrazione.
Le differenze:
1.
L'importo del taglio di capelli che secondo come riferito ha chiesto la parte greca ha raggiunto circa il 65% e incluse garanzie di liquidità e obbligazioni per il valore residuo. Il rappresentante della IIF, Charles Dalaras, ha chiarito, tuttavia, il governo greco che la "linea rossa" è del 50%. L'incontro anche con i 25 rappresentanti delle banche tenuto a Francoforte il Giovedi, ha convenuto che non sarebbe superare il 50% del "taglio di capelli". Analisti internazionali dicono che col passare del tempo, il 50% non è sufficiente e potrebbe essere necessario rivedere questa cifra, che potrebbe anche causare un evento creditizio. Particolarmente colpito dalla dichiarazione del ministro delle finanze Evangelos Venizelos non capire "perché l'interesse per la Grecia, se c'è un evento creditizio".
2.
I banchieri cercano obbligazioni a cedola elevata riceveranno durante lo scambio, che ha iniziato dal commercio l'8%. Il governo greco non vuole una soluzione del genere per il coupon e il contatore fornisce un tasso significativamente più basso rispetto al mercato. Il tasso di interesse è direttamente correlata con la durata delle obbligazioni da emettere in cambio di vecchi, ma gli analisti stimano che il commercio di banchieri comincia a tasso di interesse dell'8% al 6%.
3.
La terza area di conflitto riguarda le garanzie accordate contro il valore delle obbligazioni da emettere in cambio. Banche che desiderano titoli in emissione in cambio, sono garantiti dalla EFSF.
4.
Il quadro giuridico che disciplina i nuovi titoli. Il governo greco sostiene che rimarrà in diritto greco, i nuovi titoli, mentre le fonti da funzionari europei sostengono che è sotto il diritto anglosassone, che vogliono e di banche estere. Ricordato che il diritto anglosassone fornisce confisca dei beni nel paese che viola l'accordo per il pagamento del debito dello Stato.
5.
Il Ministro delle Finanze notato nel discorso di ieri che ci sarebbero 2, 3 o 4 proposte che dovranno scegliere le banche che detengono debito greco. D'altra parte, il signor Dalaras la IIF ha detto in un incontro con i banchieri a Giovedi che la proposta sarà uno.
6. Le banche greche non saranno trattati in modo diverso nel Psi, Dalaras detto in una dichiarazione a Reuters in settimana siamo passati, ma i banchieri domestico cercando taglio del 37%.
"Haircut" nei vincoli della BCE
Le obbligazioni per un valore circa 50 miliardi di detenute dalla Banca centrale europea, è un altro problema che giocherà un ruolo chiave nel livello di partecipazione + PSI, in cui la decisione di "prato" con gli individui.
Secondo le informazioni già nella "tabella" negoziati tale soluzione, per cui il contributo potrebbe superare il numero 80%. Stati europei e gli analisti internazionali ritengono che l'eventuale partecipazione sotto l'80% avrà un significativo beneficio per la Grecia. Ecco perché il governo greco riferito richiesto più "tagliate" e ha contribuito alla potenziale necessità di includere il "taglio di capelli" i legami della BCE.
Inoltre, l[B]a BCE ha comprato titoli greci ad un prezzo inferiore del viso, il che significa che una volta li teneva e pagato alla scadenza, rappresenterebbe un guadagno dalla differenza che si porrebbe. [/B] Gli analisti non escludono questa possibilità, dal momento che la BCE è stata sovraesposizione al rischio del debito greco. Secondo le dichiarazioni fatte ieri dal ministro delle Finanze, il "taglio" del debito greco sarà raggiungere il 95 miliardi di euro, che rappresenta circa il 92% la partecipazione dei titolari privati di debito greco. Tuttavia, se si uniscono e le obbligazioni della BCE 95 miliardi, "sembra" essere un obiettivo raggiungibile se mitigare le differenze tra le due parti.
Alternative
Le banche che partecipano al PSI alla fine hanno opzioni, come sottolineato ieri dal ministro delle Finanze, Evangelos Venizelos, durante la presentazione del bilancio. Senza dire quanti saranno alla fine, lascia intendere chiaramente che ci sono più di due.
Per quanto riguarda le banche greche, il ministro ha sottolineato che non vi è alcuna differenza di trattamento tra banche greche e straniere. Lui, però, questa volta senza fare riferimento alle azioni comuni, che il governo greco ha interesse nelle banche, perché i titoli e azioni privilegiate in suo possesso. Tuttavia, ha osservato, che sta perseguendo il governo a sfidare la natura privata delle banche. E 'la prima volta, ultima volta che il ministro delle Finanze non si parla esplicitamente la frase che "le banche greche se trovano i loro fondi propri, si unirà al Fondo con lo Stato di acquisire azioni comuni".
Sensazione, tuttavia, ha causato le parole del ministro che "perché mai la Grecia, l'evento di credito?" E infatti per giustificare questa visione ha portato come esempio la scommessa che mette un giocatore con OPAP e mi chiedevo, che altro che sia interessato?
Tuttavia, il ministro ha ribadito che l'obiettivo per la partecipazione al PSI è al 100%, e ha ribadito che questo è stato e rimane volontaria.
Thanasis Papadis
