ficodindia
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Il mercato ha sempre ragione?
Si dice che poichè i prezzi dei bond greci oscillano attorno a 20 è certo che la Grecia dichiarerà default in quanto tali prezzi scontano una situazione di bancarotta o almeno di pesante ristrutturazione obbligatoria. Ciò tuttavia non è sempre vero. Si danno casi di prezzi dei bond stracciati, che denotavano la sfiducia degli investitori che poi alla fine non si è realizzata ed il prezzo dei bond interessati hanno ripreso un andamento normale. Inoltre quando la previsione riguarda uno Stato, il fatto che il mercato, attraverso il prezzo dei bond, possa riflettere l'esito finale e nel nostro caso il fallimento della Grecia, mi sembra molto azzardato.
Un esempio eclatante di fallimento del mercato nel prevedere esiti fallimentari è quello della GMAC finanziaria della General Motors, adesso Ally Financial Inc., le cui obbligazioni nell'inverno del 2008 quotavano intorno a 20, adesso quotano intorno a 97. Ne consegue che anche il mercato può fallire per eccessivo pessimismo o per motivi speculativi.
ALLY FINANCIAL 2031 (WKN 776353, ISIN US370425RZ53) - Chart - ARIVA.DE
Si dice che poichè i prezzi dei bond greci oscillano attorno a 20 è certo che la Grecia dichiarerà default in quanto tali prezzi scontano una situazione di bancarotta o almeno di pesante ristrutturazione obbligatoria. Ciò tuttavia non è sempre vero. Si danno casi di prezzi dei bond stracciati, che denotavano la sfiducia degli investitori che poi alla fine non si è realizzata ed il prezzo dei bond interessati hanno ripreso un andamento normale. Inoltre quando la previsione riguarda uno Stato, il fatto che il mercato, attraverso il prezzo dei bond, possa riflettere l'esito finale e nel nostro caso il fallimento della Grecia, mi sembra molto azzardato.
Un esempio eclatante di fallimento del mercato nel prevedere esiti fallimentari è quello della GMAC finanziaria della General Motors, adesso Ally Financial Inc., le cui obbligazioni nell'inverno del 2008 quotavano intorno a 20, adesso quotano intorno a 97. Ne consegue che anche il mercato può fallire per eccessivo pessimismo o per motivi speculativi.
ALLY FINANCIAL 2031 (WKN 776353, ISIN US370425RZ53) - Chart - ARIVA.DE
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