Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 2 (2 lettori)
- Creatore Discussione tommy271
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tommy271
Forumer storico
Quindi tutti i giochi fatti finora sono serviti solamente a prendere tempo e salvaguardare il sistema bancario...
Essendo però pragmatici, ancora non capisco una cosa..
Si è sempre parlato di riduzione del debito al 2020. ci sono scadenze fino al 2037.... conviene alla grecia rimborsare 15 cash di obbligazioni che scadono oltre il 2020? si è sempre detto di collateralizzare le nuove obbligazioni con fondo efsf (o quello che è) ma se introducono le cac, non credo ci siano sufficienti fondi per tutti...non dovremmo comunque avere le stesse condizioni di chi effettua lo swap volontariamente? la bce non sarebbe obbligata anche lei ad effettuare lo swap? magari qualcuno più informato può illuminarmi (ma non mi serve un elettricista, capito??
ciao a tutti
marco
Lo SPI include le scadenze sino al 2037.
Collateralizzare è una parola impegnativa.
Forse non daranno nessuna garanzia, c'è già il 15% cash ...
tommy271
Forumer storico
"No" per aumentare il mercato obbligazionario da parte della BCE, dice il capo della Bundesbank
Pubblicato: Mercoledì, 28 dicembre 2011
Contrasto al potenziale aumento del mercato obbligazionario da parte della Banca centrale europea sollevato ancora una volta il capo della banca centrale tedesca membro del board della BCE Jens Vaintman.
"Non è la banca centrale per finanziare gli stati fortemente indebitati", ha detto in un'intervista al settimanale tedesco Stern.
"Non possiamo violare la legge solo perché siamo in un periodo difficile ora", ha aggiunto.
Mr. Vaintman anche detto che la mossa da parte della BCE a concedere prestiti alle banche europee con 489 miliardi di euro (tre anni i prestiti) era insolito, ma necessario.
Come detto, l'obiettivo è quello di facilitare il finanziamento degli stati (SS acquistando titoli di Stato da parte delle banche con prestiti della BCE).
"Serve allo scopo di mantenere il flusso del credito all'economia reale", ha detto.
Il 21 dicembre, la BCE ha fornito attraverso i tre anni di prestito di liquidità pari a 489.190 milioni nel 523 banche. E 'stata la più grande quantità di cui la cronologia delle operazioni di rifinanziamento della BCE del sistema bancario.
Net nuovi prestiti è stato € 210.000.000.000.
Tuttavia, invece di banche per acquistare titoli di stato, ha preferito la certezza della BCE, mettendo quantità record su depositi a vista.
Martedì scorso, i depositi overnight si attesta a un record di 452,034 miliardi. Lunedi è stato 411.813 milioni, e l'ultimo Giovedi 346,994 miliardi. Il record precedente è stata fatta nel mese di giugno 2010 (384,3 miliardi).
Quindi, almeno per ora i soldi lasciando la tasca di una BCE e inserire l'altro.
(Ta Nea)
Pubblicato: Mercoledì, 28 dicembre 2011
Contrasto al potenziale aumento del mercato obbligazionario da parte della Banca centrale europea sollevato ancora una volta il capo della banca centrale tedesca membro del board della BCE Jens Vaintman.
"Non è la banca centrale per finanziare gli stati fortemente indebitati", ha detto in un'intervista al settimanale tedesco Stern.
"Non possiamo violare la legge solo perché siamo in un periodo difficile ora", ha aggiunto.
Mr. Vaintman anche detto che la mossa da parte della BCE a concedere prestiti alle banche europee con 489 miliardi di euro (tre anni i prestiti) era insolito, ma necessario.
Come detto, l'obiettivo è quello di facilitare il finanziamento degli stati (SS acquistando titoli di Stato da parte delle banche con prestiti della BCE).
"Serve allo scopo di mantenere il flusso del credito all'economia reale", ha detto.
Il 21 dicembre, la BCE ha fornito attraverso i tre anni di prestito di liquidità pari a 489.190 milioni nel 523 banche. E 'stata la più grande quantità di cui la cronologia delle operazioni di rifinanziamento della BCE del sistema bancario.
Net nuovi prestiti è stato € 210.000.000.000.
Tuttavia, invece di banche per acquistare titoli di stato, ha preferito la certezza della BCE, mettendo quantità record su depositi a vista.
Martedì scorso, i depositi overnight si attesta a un record di 452,034 miliardi. Lunedi è stato 411.813 milioni, e l'ultimo Giovedi 346,994 miliardi. Il record precedente è stata fatta nel mese di giugno 2010 (384,3 miliardi).
Quindi, almeno per ora i soldi lasciando la tasca di una BCE e inserire l'altro.
(Ta Nea)
ficodindia
Forumer storico
Il CAC = swap non volontario = default.
Non ci sono dubbi se lo scambio non è volontario è default, e la Grecia conseguirà la D, e per decenni non avrà più la possibilità di rifinanziarsi sul mercato, perdendo l'autonomia finanziaria e quindi politica. Si veda l'Argentina, che tuttora, dopo dieci anni dal default, ha un rating B, ossia spazzatura o junk. Il default e la reintroduzione della dracma avrebbero gli stessi effetti. Tra l'altro le dichiarazioni ufficiali sono tutte nel senso della volontarietà dello scambio. Solo se l'accordo con le banche salta si pensa di poter attivare il CAC, ma attualmente si lavora per evitarlo.
Infatti,
"Failure to reach voluntary bond exchange agreement with more than 90 percent of eligible bondholders would eliminate the advantages which Greece hopes to derive from the debt writedown.
In this case, Athens would have to invoke collective action clauses (CAC), forcing the remaining private bondholders to submit to the haircut deal agreed by the majority."
Troika pushes PSI concessions | Athens News
Non ci sono dubbi se lo scambio non è volontario è default, e la Grecia conseguirà la D, e per decenni non avrà più la possibilità di rifinanziarsi sul mercato, perdendo l'autonomia finanziaria e quindi politica. Si veda l'Argentina, che tuttora, dopo dieci anni dal default, ha un rating B, ossia spazzatura o junk. Il default e la reintroduzione della dracma avrebbero gli stessi effetti. Tra l'altro le dichiarazioni ufficiali sono tutte nel senso della volontarietà dello scambio. Solo se l'accordo con le banche salta si pensa di poter attivare il CAC, ma attualmente si lavora per evitarlo.
Infatti,
"Failure to reach voluntary bond exchange agreement with more than 90 percent of eligible bondholders would eliminate the advantages which Greece hopes to derive from the debt writedown.
In this case, Athens would have to invoke collective action clauses (CAC), forcing the remaining private bondholders to submit to the haircut deal agreed by the majority."
Troika pushes PSI concessions | Athens News
Ultima modifica:
Abulico
Forumer storico
Pardon...se si introducono CAC retroattive gli holdout non esisteranno piu'....in questo caso la maggioranza del 70% "lega" anche il restante 30% all'accordo e cosi' sparirebbero TUTTI gli esistenti GGbei....
ficodindia
Forumer storico
E sarebbe bancarotta.
marcob77
Moderator
metterei tutto il paragrafo..
Price of failure
Failure to reach voluntary bond exchange agreement with more than 90 percent of eligible bondholders would eliminate the advantages which Greece hopes to derive from the debt writedown.
In this case, Athens would have to invoke collective action clauses (CAC), forcing the remaining private bondholders to submit to the haircut deal agreed by the majority.
But such an involuntary Greek debt haircut would count as a “credit event”, activating credit default swaps (CDS) that insure bondholders against losses from default. According to Bloomberg, eurozone banks have bought and sold CDS covering nominal Greek debt worth 21bn euros.
A Greek default would therefore cost these banks less than the non-activation of CDS claims that would effectively nullify these derivatives as potential hedging instruments that currently cover a total of 346bn euros of nominal eurozone debt.
This may be the reason why, despite the progress mentioned above, speculative hedge funds walked out of PSI talks on December 21.
Price of failure
Failure to reach voluntary bond exchange agreement with more than 90 percent of eligible bondholders would eliminate the advantages which Greece hopes to derive from the debt writedown.
In this case, Athens would have to invoke collective action clauses (CAC), forcing the remaining private bondholders to submit to the haircut deal agreed by the majority.
But such an involuntary Greek debt haircut would count as a “credit event”, activating credit default swaps (CDS) that insure bondholders against losses from default. According to Bloomberg, eurozone banks have bought and sold CDS covering nominal Greek debt worth 21bn euros.
A Greek default would therefore cost these banks less than the non-activation of CDS claims that would effectively nullify these derivatives as potential hedging instruments that currently cover a total of 346bn euros of nominal eurozone debt.
This may be the reason why, despite the progress mentioned above, speculative hedge funds walked out of PSI talks on December 21.
Abulico
Forumer storico
Certo...sarebbe "D" senza appello...
C'e' da dire che questo, alla Grecia, non e' che cambierebbe di molto la situazione...sono gia' adesso, di fatto, fuori dal mercato.
A mio modo di vedere la situazione e' ancora fluida, sara' di cruciale importanza sapere quale sara' il tasso di partecipazione allo PSI...
Se tutto fosse gia' "scritto" non potrebbero esserci 8 figure tra il maggio '12 ed il maggio '13
Andre_Sant
Forumer storico
credo che in quel caso sarebbe la troika a dare un nuovo assegno...
ma ritengo che sia fantafinanza
inoltre nell'ottica che mettano le cac per tutti (cosa che nn spero, ma che cmq nn è nelle mie volontà ovviamente) sarebbe quasi meglio il default vero e proprio..
infatti il recovery sarebbe maggiore dei prezzi attuali in quanto anche il debito presso la bce sarebbe coinvolto... esarebbe cmq in linea all'haircut al 50% (che nn vuol dire incassare 50% oggi cash..)
anche se rimborsassero 100 in dracme a tutti a scadenza, sarebbe cmq in linea o preferibile, e cmq in netto gain rispetto alle quotazioni di oggi
ciao
Abulico
Forumer storico
Se includono CAC retroattive anche il debito presso la Bce sarebbe necessariamente coinvolto
- Stato