Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 2

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Riepilogo:

Oggi il parlamento greco ha approvato le CAC per tutti i bondholder istituzionali/retail/ hedge found con GGB con isin GR.

Le CAC saranno attivate sono se lo swap volontario (IIF, Dallara x intenderci) non raggiunga il 90% di adesioni.

Se sbaglio cortesemente corregetimi...

La frase in rosso è una bella speranza ...
 
le CAC.. POTRANNO ESSERE attivate se.. etc etc.
Hanno comprato una pistola e le pallottole.. ma la decisione di premere il grilletto la prenderanno se e quando sembrerá conveniente..

temo l'abbiano già presa...

La maggioranza dei deputati ellenici si è espressa a favore della legge che svaluta i bond greci in circolazione, attraverso le cosiddette clausole di azione collettiva. Per le Cac (Francoforte: 924169 - notizie) è necessario che, del 50% minimo dei creditori privati, i due terzi siano favorevoli all'introduzione delle stesse. In caso di utilizzo delle Cac le modifiche dei termini dei contratti dei bond ellenici sarebbero vincolanti per tutti gli obbligazionisti.

L'obiettivo è quello di costringere gli obbligazionisti che potrebbero opporsi a una ristrutturazione volontaria del debito, secondo cui i creditori privati dovrebbero accettare perdite per il 53,3% sui titoli detenuti. Il governo ellenico mira a raccogliere la partecipazione di almeno due terzi dei creditori. L'offerta formale sarà consegnata domani. Il piano di ristrutturazione punta a cancellare circa 107 miliardi di euro di debito ed è fortemente legato all'accordo sul salvataggio di Atene da 130 miliardi di euro stipulato con i creditori internazionali. La svalutazione del debito fa parte del piano volto a riportare la Grecia su livelli di debito sostenibile entro il 2020.
 
Borsa Atene: Ase chiude in calo dello 0,7%




MILANO (MF-DJ)--L'indice Ase della Borsa di Atene termina una seduta dai volumi moderati (64,37 mln euro) in calo dello 0,7% a quota 746,53 punti.
"Il mercato mostra debolezza visto che l'ottimismo sulle prospettive del nuovo pacchetto di salvataggio per il Paese sono svanite", dichiara un trader locale.
In territorio positivo Alpha Bank, che guadagna lo 0,7% ed Eurobank il 7,2%.
In rosso invece National Bank, che cede l'1,3%.
 
Il calendario per il PSI è il seguente:

-Oggi Giovedi dovrebbe essere approvata dal Parlamento che il disegno di legge consente alla Grecia di mobilitare le clausole di responsabilità collettiva (CAC).

Domani, Martedì-prevede un'offerta pubblica di Grecia agli obbligazionisti privati per scambiare le loro obbligazioni. La procedura prevede 53,5% haircut sul valore nominale del valore nominale complessivo delle obbligazioni 206 miliardi di euro. Una volta che il "taglio", il restante 46,5% del valore delle obbligazioni saranno soddisfatte dal 31,5% da nuove obbligazioni greche con scadenza da 11 a 30 anni e 15% obbligazioni SESF due anni.

-Il 9 marzo si concluderà la sua partecipazione al OPA e saranno prese in considerazione dal Ministero del Tesoro, se è soddisfacente e sarà mobilitata CAC che sono stati legiferato e comporterà tasso di partecipazione dei due terzi (66,6%).

-Il 12 marzo lo scambio previsto delle obbligazioni.
 

Devono avere il 66% dei GGB (e credo ci arrivino abbastanza facilmente)
Devono avere il 75% di UK law (e qui assai meno certo, ma possibile)
il 66% di swiss law (difficile)
Non ho idea di quel che accade sui titoli in Y, detenuti da giapponesi.
Se non possono attivare le CAC su alcuni "foreign law" devono avere adesioni maggiori sui GGB.. utilizzando se necessario le CAC.
 
temo l'abbiano già presa...

La maggioranza dei deputati ellenici si è espressa a favore della legge che svaluta i bond greci in circolazione, attraverso le cosiddette clausole di azione collettiva. Per le Cac (Francoforte: 924169 - notizie) è necessario che, del 50% minimo dei creditori privati, i due terzi siano favorevoli all'introduzione delle stesse. In caso di utilizzo delle Cac le modifiche dei termini dei contratti dei bond ellenici sarebbero vincolanti per tutti gli obbligazionisti.

L'obiettivo è quello di costringere gli obbligazionisti che potrebbero opporsi a una ristrutturazione volontaria del debito, secondo cui i creditori privati dovrebbero accettare perdite per il 53,3% sui titoli detenuti. Il governo ellenico mira a raccogliere la partecipazione di almeno due terzi dei creditori. L'offerta formale sarà consegnata domani. Il piano di ristrutturazione punta a cancellare circa 107 miliardi di euro di debito ed è fortemente legato all'accordo sul salvataggio di Atene da 130 miliardi di euro stipulato con i creditori internazionali. La svalutazione del debito fa parte del piano volto a riportare la Grecia su livelli di debito sostenibile entro il 2020.

Hanno deciso di introdurre le CAC nei bonds domestici.
Ora propongono uno scambio ""volontario"" e possono usare le CAC per renderlo compulsivo.
Ovviamente.. se il 98% aderisce "volontariamente".. non ci sarà bisogno di obbligare il restante 2%.
E' per questo che ho scritto "potranno".
Ovviamente.. per arrivare al 90% e oltre.. devono consentire la partecipazione ""volontaria"" anche del retail.
Se il retail non può aderire.. ma viene punito perché non ha aderito..
siamo al ladrocinio. Ma può accadere..
 
Devono avere il 66% dei GGB (e credo ci arrivino abbastanza facilmente)
Devono avere il 75% di UK law (e qui assai meno certo, ma possibile)
il 66% di swiss law (difficile)
Non ho idea di quel che accade sui titoli in Y, detenuti da giapponesi.
Se non possono attivare le CAC su alcuni "foreign law" devono avere adesioni maggiori sui GGB.. utilizzando se necessario le CAC.

La xs su borsa italiana mi pare che la cac sia 66% almeno quello che ricordo dal prospetto... Dovrebbe essere uk law....
 
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