Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 2
- Creatore Discussione tommy271
- Data di Inizio
- Stato
giutrader
Forumer attivo
Ma che hai chiuso le posizioni su Irlanda e Grecia?
Nobody's
Γένοιο οἷος εἷ
giutrader
Forumer attivo
stai accorciando la duration?
irlanda invece le tengo le vendero' sopra la pari...
Nobody's
Γένοιο οἷος εἷ
stai accorciando la duration?
irlanda invece le tengo le vendero' sopra la pari...
Accorcio......Irlanda ho sbancato
giutrader
Forumer attivo
Accorcio......Irlanda ho sbancato
Bene bene...
oggi ho notato scarichi da 100k sulla 40 assorbiti rapidamente dal denaro.
tommy271
Forumer storico
PORTAFOGLI-No aumento bond aziende,occasioni tra bancari-gestori
giovedì 29 settembre 2011 16:58
* Zenit: rischio/rendimento corporate IG simile a governativi core
* Per alcuni con corporate si aggiunge rischio invece di comprare equity
* Pioneer
ccasioni a certi livelli fra subordinati Lower Tier 2
MILANO, 29 settembre (Reuters) - Nella fase di incertezza attuale, dove l'incapacità di dare risposte convincenti alla crisi del debito sovrano tiene in scacco simultaneamente il mercato azionario e quello dei titoli di stato, i gestori confermano il sovrappeso sulle emissioni societarie non finanziarie ma non vedono spazio per nuovi acquisti.
E' quanto emerge dall'ultimo sondaggio condotto da Reuters fra 12 primari gestori attivi in Italia. Non manca, tuttavia, chi vede opportunità in un investimento selettivo in corporate bond ad alto rendimento (cosiddetti "high yield") o nel debito bancario, arrivato a scontare scenari improbabili, come una insolvenza incontrollata della Grecia.
"Negli ultimi mesi non troviamo più grande valore nelle emissioni societarie; in termini di rendimento, sono diventati assimilabili ai governativi di alta qualità", osserva Marco Bonifacio, responsabile ufficio analisi di Zenit sgr, riferendosi alle emissioni cosiddette "investment grade", cioè con merito di credito elevato. "Per quelle ad elevato rendimento, se vengono confermati i segnali di rallentamento (dell'economia ndr) che si sono visti, i rischi invece sono eccessivi", aggiunge.
SELETTIVITA' CHIAVE SU BOND AD ALTO RENDIMENTO
C'è invece chi vede, proprio nel debito delle grandi aziende, l'opportunità per aggiungere rischio in portafoglio senza esporsi ai capricci di un mercato azionario volatile.
"C'è un migliore rapporto rischio rendimento sui corporate e questo vale anche selettivamente sugli high yield", ha detto un gestore di Pioneer Investments, riferendosi alle emissioni ad alto rendimento e rating inferiore al cosiddetto "investment grade".
Fa eco Alessandro de Carli, responsabile fondi quantitativi di Eurizon sgr: "Anche se gli spread sulla parte corporate si sono allargati, se si prendono i rendimenti impliciti sugli high yield rispetto alla volatilità dei mercati azionari il rapporto rischio/rendimento è migliore", ha detto. "Gli high yield hanno rendimenti interessanti rispetto a un tasso di default delle aziende che rimane basso", ha aggiunto.
Quando si tratta di emissioni societarie, soprattutto "high yield", la parola d'ordine tuttavia resta: selezione. Se è vero infatti che, dalla crisi finanziaria del 2008-2009, molti emittenti hanno ridotto significativamente il debito e possono sfoggiare bilanci in buona salute, le prospettive macro continuano ad essere riviste al ribasso.
"Ci possono essere delle occasioni interessanti sugli high yield avendo ben chiaro i nomi su cui puntare e possibilmente diversificando molto e verificando la tenuta in fase di rallentamento dell'economia", fa notare Bonifacio.
Ma la realtà corporate, anche in quei segmenti giudicati prossimi a "junk" dalle agenzie di rating, fa dormire a qualcuno sonni più tranquilli di una posizione su un titolo di stato irlandese o portoghese.
"Oggi come oggi i governativi periferici sono più rischiosi dei bond societari ad alto rendimento perché c'è da tenere conto del rischio politico", sottolinea il gestore di Pioneer.
BOND BANCARI SCONTANO SCENARI IMPROBABILI
L'asset management del gruppo Unicredit ha recentemente ridotto l'esposizione ai mercati cosiddetti "core" proprio per acquistare corporate, anche finanziari.
"I mercati, con gli aumenti di spread, sembrano incorporare possibilità che istituzioni anche grandi finiscano in ginocchio per l'esposizione ad una insolvenza incontrollata della Grecia", osserva il gestore.
Per quest'ultimo il secondo round di "stress test", pur non avendo ancora convinto fino in fondo, ha avuto il merito di stabilire una graduatoria tra le banche, consentendo di fare delle distinzioni tra gli istituti che lo hanno superato più o meno di misura.
"Anche tra i subordinati Lower Tier 2, che sono la fascia più distante dal rischio partecipazione al capitale, ci sono indubbie occasioni a certi livelli", aggiunge il gestore.
Una posizione che trova riscontro in Zenit sgr, dove Bonifacio ricorda "i buoni margini" dei prestiti "callable", cioè di quei bond bancari che l'emittente ha facoltà di richiamare.
Proprio questo mese gli indici Itraxx sui finanziari senior europei hanno allargato ai massimi storici secondo Markit.
L'indice iTraxx "Main credit", costituito da 125 società europee investment grade a metà settembre, sempre secondo Markit, ha allargato fino a superare i livelli visti nel marzo 2009.
L'indice iTraxx "Crossover" index, che include 50 società con rating per lo più speculativo, ha toccato i massimi dalll'aprile 2009.
I risultati integrali del consueto sondaggio di asset allocation condotto da Reuters saranno pubblicati domani alle ore 15.
(Maria Pia Quaglia)
***
OT.
giovedì 29 settembre 2011 16:58
* Zenit: rischio/rendimento corporate IG simile a governativi core
* Per alcuni con corporate si aggiunge rischio invece di comprare equity
* Pioneer
ccasioni a certi livelli fra subordinati Lower Tier 2 MILANO, 29 settembre (Reuters) - Nella fase di incertezza attuale, dove l'incapacità di dare risposte convincenti alla crisi del debito sovrano tiene in scacco simultaneamente il mercato azionario e quello dei titoli di stato, i gestori confermano il sovrappeso sulle emissioni societarie non finanziarie ma non vedono spazio per nuovi acquisti.
E' quanto emerge dall'ultimo sondaggio condotto da Reuters fra 12 primari gestori attivi in Italia. Non manca, tuttavia, chi vede opportunità in un investimento selettivo in corporate bond ad alto rendimento (cosiddetti "high yield") o nel debito bancario, arrivato a scontare scenari improbabili, come una insolvenza incontrollata della Grecia.
"Negli ultimi mesi non troviamo più grande valore nelle emissioni societarie; in termini di rendimento, sono diventati assimilabili ai governativi di alta qualità", osserva Marco Bonifacio, responsabile ufficio analisi di Zenit sgr, riferendosi alle emissioni cosiddette "investment grade", cioè con merito di credito elevato. "Per quelle ad elevato rendimento, se vengono confermati i segnali di rallentamento (dell'economia ndr) che si sono visti, i rischi invece sono eccessivi", aggiunge.
SELETTIVITA' CHIAVE SU BOND AD ALTO RENDIMENTO
C'è invece chi vede, proprio nel debito delle grandi aziende, l'opportunità per aggiungere rischio in portafoglio senza esporsi ai capricci di un mercato azionario volatile.
"C'è un migliore rapporto rischio rendimento sui corporate e questo vale anche selettivamente sugli high yield", ha detto un gestore di Pioneer Investments, riferendosi alle emissioni ad alto rendimento e rating inferiore al cosiddetto "investment grade".
Fa eco Alessandro de Carli, responsabile fondi quantitativi di Eurizon sgr: "Anche se gli spread sulla parte corporate si sono allargati, se si prendono i rendimenti impliciti sugli high yield rispetto alla volatilità dei mercati azionari il rapporto rischio/rendimento è migliore", ha detto. "Gli high yield hanno rendimenti interessanti rispetto a un tasso di default delle aziende che rimane basso", ha aggiunto.
Quando si tratta di emissioni societarie, soprattutto "high yield", la parola d'ordine tuttavia resta: selezione. Se è vero infatti che, dalla crisi finanziaria del 2008-2009, molti emittenti hanno ridotto significativamente il debito e possono sfoggiare bilanci in buona salute, le prospettive macro continuano ad essere riviste al ribasso.
"Ci possono essere delle occasioni interessanti sugli high yield avendo ben chiaro i nomi su cui puntare e possibilmente diversificando molto e verificando la tenuta in fase di rallentamento dell'economia", fa notare Bonifacio.
Ma la realtà corporate, anche in quei segmenti giudicati prossimi a "junk" dalle agenzie di rating, fa dormire a qualcuno sonni più tranquilli di una posizione su un titolo di stato irlandese o portoghese.
"Oggi come oggi i governativi periferici sono più rischiosi dei bond societari ad alto rendimento perché c'è da tenere conto del rischio politico", sottolinea il gestore di Pioneer.
BOND BANCARI SCONTANO SCENARI IMPROBABILI
L'asset management del gruppo Unicredit ha recentemente ridotto l'esposizione ai mercati cosiddetti "core" proprio per acquistare corporate, anche finanziari.
"I mercati, con gli aumenti di spread, sembrano incorporare possibilità che istituzioni anche grandi finiscano in ginocchio per l'esposizione ad una insolvenza incontrollata della Grecia", osserva il gestore.
Per quest'ultimo il secondo round di "stress test", pur non avendo ancora convinto fino in fondo, ha avuto il merito di stabilire una graduatoria tra le banche, consentendo di fare delle distinzioni tra gli istituti che lo hanno superato più o meno di misura.
"Anche tra i subordinati Lower Tier 2, che sono la fascia più distante dal rischio partecipazione al capitale, ci sono indubbie occasioni a certi livelli", aggiunge il gestore.
Una posizione che trova riscontro in Zenit sgr, dove Bonifacio ricorda "i buoni margini" dei prestiti "callable", cioè di quei bond bancari che l'emittente ha facoltà di richiamare.
Proprio questo mese gli indici Itraxx sui finanziari senior europei hanno allargato ai massimi storici secondo Markit.
L'indice iTraxx "Main credit", costituito da 125 società europee investment grade a metà settembre, sempre secondo Markit, ha allargato fino a superare i livelli visti nel marzo 2009.
L'indice iTraxx "Crossover" index, che include 50 società con rating per lo più speculativo, ha toccato i massimi dalll'aprile 2009.
I risultati integrali del consueto sondaggio di asset allocation condotto da Reuters saranno pubblicati domani alle ore 15.
(Maria Pia Quaglia)
***
OT.
tommy271
Forumer storico
Greek Capital Market Commission Extends Short-Selling Ban
Hellenic Capital Market Commission extends short-selling ban to December 9th.
According to a statement, the board of the commission resolved on extending the ban, after considering the extraordinary circumstances prevailing in the Greek capital market and in consultation with the European supervisory authorities of Belgium, France, Italy and Spain (FSMA, AMF, CONSOB, CNMV) under the coordination of European Securities Markets (ESMA).
(capital.gr)
Hellenic Capital Market Commission extends short-selling ban to December 9th.
According to a statement, the board of the commission resolved on extending the ban, after considering the extraordinary circumstances prevailing in the Greek capital market and in consultation with the European supervisory authorities of Belgium, France, Italy and Spain (FSMA, AMF, CONSOB, CNMV) under the coordination of European Securities Markets (ESMA).
(capital.gr)
tommy271
Forumer storico
Clima positivo e costruttivo durante l'incontro tra Venizelos e la Troika
Atmosfera positiva e creativa, con cerchi sotto il Ministero delle Finanze, l'incontro di Evangelos Venizelos con la troika.
NAFTEMPORIKI.GR Πέμπτη, 29 Σεπτεμβρίου 2011 18:10
NAFTEMPORIKI.GR Giovedi, September 29, 2011 18:10 Atmosfera positiva e creativa, con cerchi sotto il Ministero delle Finanze, l'incontro di Evangelos Venizelos con la troika.
Οι ίδιες πηγές αναφέρουν ότι κατά τις συνομιλίες του υπουργού Οικονομικών με τους ελεγκτές ΕΕ, ΕΚΤ και ΔΝΤ έγινε επισκόπηση των θεμάτων που θα εξεταστούν, μέχρι να ολοκληρωθεί η πέμπτη αναθεώρηση του προγράμματος στήριξης της ελληνικής οικονομίας.
Le stesse fonti dicono che durante i suoi colloqui con il Ministro delle Finanze revisori UE, BCE e FMI è stata una panoramica dei problemi da affrontare, fino alla quinta revisione del sostegno dell'economia greca. Όπως αναφέρεται σε σχετική ανακοίνωση, «το κλίμα της συζήτησης ήταν θετικό και δημιουργικό, μετά τα σκληρά μέτρα που αποφασίστηκαν και τις θυσίες στις οποίες υποβάλλεται ο ελληνικός λαός για την προστασία της οικονομικής υπόστασης και την αποκατάσταση της αξιοπρέπειας και της δημοσιονομικής κυριαρχίας της χώρας».
Come indicato nel bando, "il clima della discussione è stato positivo e creativo, poi le misure severe adottate e dei sacrifici fatti dal popolo greco per la tutela della condizione economica e ridare dignità e sovranità finanziaria del Paese". Οι επικεφαλής της τρόικας επέστρεψαν σήμερα το πρωί στην Αθήνα, προκειμένου να δώσουν την τελική έγκριση για την εκταμίευση, μέσω έκτακτου Eurogroup τον Οκτώβριο, της 6ης δόσης του δανείου.
Il capo della troika tornato questa mattina ad Atene per dare l'approvazione finale per l'erogazione attraverso Eurogruppo straordinario nel mese di ottobre, il sesto del prestito. Σύμφωνα με το Γερμανό υπουργό Οικονομικών Βόλβγκανγκ Σόιμπλε, η απόφαση για την εκταμίευσή της αναμένεται να ληφθεί στις 13 Οκτωβρίου και «μόνο εφόσον η χώρα πληροί τους όρους που έχουν τεθεί από την τρόικα».
Secondo il ministro delle Finanze tedesco Schäuble Volvgkangk, la decisione di rilascio è prevista per essere presa il 13 ottobre e "solo se il paese soddisfa le condizioni stabilite dalla troika". Στο τραπέζι των συνομιλιών με τους επιθεωρητές ΕΕ και ΔΝΤ εκτός από τα μέτρα που ανακοίνωσε πρόσφατα η κυβέρνηση (ειδικό τέλος στα ακίνητα, μείωση αφορολόγητου ορίου, κ.λπ.) βρίσκονται και η εργασιακή εφεδρεία, το νέο μισθολόγιο στο Δημόσιο και στις ΔΕΚΟ, καθώς και το νέο φορολογικό σύστημα (αλλαγές στους συντελεστές, περικοπή φοροαπαλλαγών, αντιμετώπιση φοροδιαφυγής, κ.λπ.).
I colloqui tabella con l'UE e del FMI oltre ispettori per le misure recentemente annunciate dal governo (dovere speciale sulle proprietà, ridotta soglia esentasse, ecc) sono e il lavoro eseguire il backup della nuova scala retributiva nel governo e aziende di Stato, come e il nuovo sistema fiscale (variazioni dei tassi, il taglio agevolazioni fiscali, combattere l'evasione fiscale, ecc.)- Stato
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