Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 2

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Investitori sbarcati, gli analisti dopo aver vinto il New Democracy - apprezzare ciò che Société Générale, Goldman Sachs, UBS e Commerzbank per il giorno successivo in Grecia e l'euro - sarà difficile il giorno dopo

18/06/12 - 10:06


Il mercato teme un possibile via d'uscita della Grecia dalla piegata euro per ore, ma anche nella migliore delle ipotesi, il nuovo governo sarà molto difficile raggiungere gli obiettivi del programma di adeguamento, dice Societe Generale, nella nota di oggi sulla risultato delle elezioni greche.

Secondo la banca francese, la rinegoziazione di un eventuale terzo programma di assistenza della Grecia è all'interno degli scenari del giorno successivo, mentre queste modifiche non risolvono i problemi fondamentali sostenuti e la Spagna e l'Italia.


La SocGen, ritiene che gli Stati Uniti avrebbe reagito ad un nuovo programma di terze parti per accrescere la liquidità (QE), che anche se aiuterà l'economia, gli effetti positivi saranno marginali. I rischi provengono dalla zona euro sono grandi, e questo ha portato l'economia americana sembra essere stabilizzata, per arginare la crescita.

Le opinioni del mercato è sostanzialmente diviso su ciò che in ultima analisi aiutare l'economia globale. Condizioni del credito, il corso delle valute e dei prezzi di capitale, saranno direttamente colpiti dagli sviluppi a prescindere dalle decisioni sia della Fed e altre banche centrali nel mondo, dice SocGen.

Da parte sua, Goldman Sachs ritiene che la vittoria della Nuova Democrazia temporaneamente alleviare i mercati, ma i problemi principali rimangono nel paese.
Le prospettive della Grecia non cambiano con l'economia deve affrontare gravi problemi come l'inflazione e la disoccupazione, le condizioni che mantengono la pressione sia al governo ed economia.

L'UBS "deludente" gli investitori che credono che gli equilibri sono cambiati in Grecia, mettendo in chiaro che l'incertezza politica rimane, e le condizioni l'economia è in una posizione difficile. Rally dell'euro era temporanea, poiché il tasso atteso dovrebbe raggiungere 1,20 dollari in 3 mesi e 1,15 dollari in 12 mesi.

D'altra parte, in un breve commento sul risultato delle elezioni greche, l'amministratore delegato di Commerzbank, Martin Blessing, ha detto che vede l'uscita della Grecia dall'euro entro i prossimi 5 anni.


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Torna alla minaccia di akourefton obbligazionario


di Elias G. Bellos






In patata bollente si sono convertite obbligazioni greche i cui proprietari si rifiutò di aderire al taglio di capelli PSI catturato dietro la legge straniera in base al quale sono stati rilasciati.

Totale valore nominale superiore a 3.400 milioni e il primo di essi matura e diventa causa il 13 settembre di quest'anno. Si tratta di 190 milioni di euro presi in prestito OSE con la garanzia del governo greco 13/09/2002 ed è attualmente valutata al 22,5% del suo valore nominale. A volte quel livello di quelle negoziate dai nuovi titoli di Stato greci, che sono valutati in media vicina al 13% del loro valore nominale.

Cicli di mercato notare che tra i proprietari sono fondi avvoltoio stranieri collocati in titoli drammatici obsoleti greci, principalmente di diritto estero la raccolta di significative plusvalenze in caso di adempimento degli obblighi della Grecia o reclamo tribunale. Va ricordato che a metà maggio il governo ad interim ha deciso di pagare il vincolo di 436 milioni di euro, il 90% del valore nominale di cui aveva accumulato Fund Management Duel di Kenneth Dart, con sede nelle isole Cayman.

È chiaro tenere traccia di qualsiasi governo greco sceglie di pagare il legame nel mese di settembre sarà trovato prima le principali reazioni sociali e porterà gravi costi politici che possono risultare anche fatale alla vitalità di vista del conseguente effetto sui partiti politici e dopo di ieri elezioni.

Nel caso in cui scegliere di non pagare, si aggiungerà un altro problema di credibilità internazionale del paese avrà una reazione a catena in un momento in cui è probabile che abbiamo discusso, se tutto va liscio fino a quel confronto con la nostra posizione nella zona euro Il prossimo taglio del debito greco.

Il bond è stato pagato in maggio come questo finale nel mese di settembre secondo il Ministero delle Finanze "a tutte le obbligazioni circa 6,4 miliardi di euro emessi o garantiti greco Repubblica, che erano eleggibili per l'inclusione nella recente completamento legame di scambio (noto anche come PSI - la partecipazione del settore privato), ma alla fine ha offerto per lo scambio da parte degli obbligazionisti ".

Il prestito obbligazionario di 190 milioni di OSE ha il codice ISIN, FR0000489676 nella riunione 27 marzo quando l'assemblea generale degli obbligazionisti, è stato deciso di non approvare la proposta dello Stato.
Il 3,4 miliardi in alto a otto emissione di obbligazioni per le quali l'assemblea generale degli obbligazionisti hanno già votato contro PSI. Per molti del restante importo fino a 6,4 miliardi di euro (il valore anche perché 3 è denominato in yen) obbligazionisti rinviato le loro decisioni per quanto non scadono immediatamente e sono ancora pendenti i pagamenti che sono stati il ​​diritto ad un tagliando di pagamento.

Oltre alla possibilità di contenzioso oneri relativi ai sinistri dal possesso di tali titoli è garantire gli obbligazionisti ed è anche il motivo per cui non i prezzi delle obbligazioni di diritto estero aderito al PSI, sono ancora detenuti e valutate a livelli significativamente più alti anche da questi nuovi bond del governo greco.

Quattro dei titolari di obbligazioni hanno deciso di respingere la PSI è la CIU, il valore nominale complessivo di 999 milioni di euro, sulla base di dati che ha pubblicato sul suo sito web, il Public Debt Management Agency. Un altro è l'OSCE, del valore di 240 milioni e tre governo greco per un totale di 120 miliardi di yen o 1,2 miliardi di euro. Anche due del governo greco vale 200 milioni e 1.000 milioni, rispettivamente.


***
Il problema - non risolto - degli ISIN Esteri.

Ora verranno messi nuovamente alla prova con le prossime scadenze.



����:Capital.gr
 
Rendimento dei titoli di Spagna 10 anno ancora salendo ... 22 bps al 7,097%, molto vicino ad aprile 1997 elevato di 7,113%
 
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