Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 2

[tommy271]

"Aiutare" FMI soluzione Lunedi



ULTIMO AGGIORNAMENTO: 23 Novembre 01:19 Inviato il nostro Bruxelles Marina Mani






"Un passo indietro" dalla sua posizione originale sul rilascio di dosi riferito pronti a fare il Fondo monetario internazionale. Secondo l'agente governativo, il Fondo si impegna a ridurre il debito al 124% del PIL nel 2020 al posto della posizione originale per il 120%.

La mossa riduce il FMI-UE livello di differenza del debito greco in 2020-10000000000 di euro. "Questa differenza corrisponde a uno per mille del PIL europeo", ha aggiunto, sottolineando che "non merita 'rompere' per tale una piccola differenza."

Le consultazioni intensificate si avvicina al decisivo dell'Eurogruppo Lunedi, mentre Antonis Samaras, a margine del vertice che ha avuto inizio ieri e continua oggi a Bruxelles, ha chiesto di prendere decisioni immediate.

Questo era lo scopo delle riunioni era con Jean-Claude Juncker e Herman Van Rompuy - anche se il secondo dibattito, ufficialmente, l'altezza del finanziamento greco del nuovo bilancio dell'Unione europea - anche se quando ha approvato.

Clima ora "cautamente ottimista" il Lunedi, come i governi della zona euro del governo deve rispondere al ritiro parziale delle soluzioni FMI accettare di ridurre il debito greco.

Sul tavolo ci sono la riduzione dei tassi di interesse, vincolo riacquisto secondaria e le dimissioni dei profitti della BCE sui titoli detenuti. "Tutte le combinazioni sono discussi che porterà a un debito sostenibile".



(capital.gr)

����:Capital.gr​

 

[tommy271]

Il piano non riuscirà riacquisto del debito da Grecia - La maggioranza degli obbligazionisti si rifiuterà di partecipare in qualità di banche greche e fondi - Con la partecipazione si alza il taglio di capelli PSI del 74% a 85%

23/11/12 - 08:13








Il piano di riacquisto del debito rischia di fallire perché la maggior parte degli investitori non parteciperà per la semplice ragione che la partecipazione volontaria significa nuovo taglio di capelli.

Le nuove obbligazioni greche è il risultato di taglio di capelli pietoso 74%.
Il vecchio delle obbligazioni e sostituito con il nuovo valore nominale di 100 bps e misurato a 28 punti base, che è la media di 20 nuovi titoli emessi.


Anche se i prezzi salgono a 50 o 60 punti base in più o il proprietario deve aver perso il conto il 74% del valore nominale se coinvolto in pronti contro termine e il taglio di capelli finale sarà raggiungere l'85% o superiore.

Sulla base di questi dati, raggruppando 3-4000000000 di riscatto può avere successo in tutto 65-70000000000.
Dovrebbe essere chiaro che le banche greche non avrebbe partecipato a così 16-17000000000 riacquisto per un totale di circa 65 non parteciperà.
Inoltre non partecipano fondi di partecipazione assicurativa obbligazioni 4-5000000000 valore nominale.

Logicamente la maggior parte delle banche europee non è buono per entrare in possesso di 4,5 miliardi di nuovi bond greci.
Anche tutti gli obbligazionisti privati ​​non parteciperanno.
Obbligazionista individuale che aveva investito 100 mila euro e ha perso 73 mila sono stati lasciati così 27.000, di cui 20.000 valore di € 5.500 apprezzerebbe 10000 a vendere titoli greci a stato?

In tal caso, la perdita cumulata di 73 km per raggiungere il PSI + e 10 mila differenza di prezzo prezzo di riacquisto di tutta la creazione .... totale di 83.000 danni.

Può affermare teoricamente greco con 10 miliardi per comprare obbligazioni del valore nominale di € 35 miliardi, ma la maggioranza degli obbligazionisti non avrebbe partecipato.

Le banche non avrebbero partecipato il riacquisto. Le banche semplicemente per giocare e le imprese a valutare ridurre le perdite sui titoli in loro possesso.
Ovviamente la soluzione migliore per le banche è quello di garantire che il legame FSF per garantire al 100% del valore nominale delle obbligazioni.
La proposta è stata respinta.

Ma poi tutti si rese conto che il rifiuto di una soluzione oggettivamente corretta trovato una soluzione al problema.
Banche greche soprattutto nazionale e del Pireo hanno ricapitalizzazione del patrimonio netto negativo prima.

Se queste banche con capitale negativo valutato il rapporto P / BV sarebbe troppo doloroso per l'azionista e nessun investitore privato non avrebbe partecipare alla ACC non copre il 10% e così sono nazionalizzate le banche.
Tale sviluppo sarebbe un fallimento del piano di ricapitalizzazione.
L'obiettivo di queste è che la ricapitalizzazione rimarrà banche private che non nazionalizzate.

Con il riacquisto del debito, la Grecia ha la possibilità di acquistare titoli obbligazionari emessi dallo Stato greco di PDMA.

Quali obbligazioni saranno riacquistate; Nuovo o vecchio?
Questo non è stato chiarito. Logicamente i nuovi titoli che hanno prezzi bassi, in media, 28 punti base ultimi 20 o 10 anni le obbligazioni a 35 punti base.
Tuttavia teoricamente possono essere acquistati e vecchi legami hanno anche prezzi molto bassi.
Con i nuovi titoli, le banche hanno il vantaggio di un tempo perché non semplicemente non hanno.

I prezzi delle obbligazioni saliranno?
Il riacquisto di debito è lo strumento del profitto speculativo.
Se non sale nessuno venderà, in modo che il piano di riacquisto avrà esito negativo.
Se si sale verrà trovato quando vale la pena di comprare Grecia.
Ad esempio, a 25 bps acquistato 10 miliardi 40 miliardi dollari di debito.
Con il 50 bps tassi sui titoli acquistati 10000000000 20000000000 nominale ecc debito valore

Se i prezzi salgono fino a che non può raggiungere?
È stato riferito che volevano 10 anni al 16,60% non è ancora vicino al 9%, vale a dire i valori vicini a 60 punti base.
Vi è una maggiore probabilità che tale obiettivo è raggiunto, ma ha bisogno di attenzione.
Limite può essere impostato secondo cui rimborso avverrà in 50 bps

Quando vincere banche greche?
Banche greche guadagnare quando i prezzi delle obbligazioni supera 65-70 bps e perché le aziende di rating di ridurre drasticamente le perdite derivanti da obbligazioni.
Notato che le banche greche non avrebbe venduto, non parteciperà al riacquisto semplicemente trarre beneficio dalla riduzione del danno quantificabile.

Le banche sono voluti nuove obbligazioni greche a 100 e prezzi sono scesi inizialmente a 17 bps oggi 28 punti base, a una media di 20 nuovi titoli.
Il calo è stato causato dalla perdita di capitale aggiuntivo - a parte il danneggiamento dei legami taglio di capelli - circa 7,5 miliardi di euro.
Ma queste nuove perdite sono alcune banche con problemi di patrimonio netto negativo sarebbe quindi in procinto di PRM in quanto sono molto costosi se misurato.


BankingNews.gr | Online ????????? ?????????

Primo aggiornamento 22 novembre 2012 23:56

 

[tommy271]

Festa speculazione per pochi in obbligazioni greche - le banche greche non parteciperanno al riacquisto del debito - più di 65-70 bps sono impostati a zero perdite su obbligazioni

23/11/12 - 08:08




La speculazione festa per alcune obbligazioni greche a causa del piano di riacquisto.
Già l'aumento è significativo solo in attesa di riacquisto e non è un caso che 10 anni fa ha mostrato prestazioni in tempo del 30% ed è sceso al 16%, vale a dire spettacolare caduta.


Nel frattempo, le banche greche non parteciperà riacquisto del debito. Tenere obbligazioni del valore nominale di 16-17 miliardi di euro e tenerli sostenere il debito.

Ma la preoccupazione centrale delle banche greche è quello di ridurre le perdite in obbligazioni.
Hanno comprato a 100 punti base e sono di 28 punti base su medie e questo declino ha creato deficit ulteriore capitale di 7,5 miliardi di euro.
Le banche greche a zero le perdite e le imprese devono valutare i prezzi delle obbligazioni per aumentare a 65-70 bps


Il gioco speculativo


Hedge fund e con la partecipazione delle banche greche in un gioco speculativo sul mercato obbligazionario, in occasione del motivo per il riacquisto del debito.

Il riacquisto di debito dalla Grecia sembra essere lo scenario di base.
Ma la domanda è se raggiungendo € 10000000000 sembra destinata a essere disponibili per la Grecia di riacquistare obbligazioni emesse.

Fonti bancarie Based già portafogli stranieri hanno preso scommessa luogo e fissazione dei prezzi obiettivo per le obbligazioni greche.

Il gioco speculativo nella parte dalla base del fatto che la media di 20 nuove obbligazioni greche scambiati sul mercato secondario dei titoli elettronici è a 28 punti base da 17 punti base a pochi mesi fa.
In 10 anni, ad esempio, fine 2023 i prezzi si muovono tra le 34,50-35,80 punti base, ciò significa resa 16,10%.

Due elementi chiave di interesse.

Gli investitori vendono ai livelli attuali e in che riacquisti i prezzi saranno resi?
A quanto pare i riacquisti verranno effettuate a prezzi fissi, ma sulla base dei disegni di PDMA ogniqualvolta lo ritenga che deve compra.
Ma un fondo che ha acquistato ad esempio con una media di 20 punti base a 20 nuovi legami e sono ora a 28 bps ragione da vendere.
Ma la maggioranza delle obbligazioni sono costati 100 punti base.

La domanda è: a quale prezzo e in quali potrebbe raggiungere i rendimenti dei titoli greci?
I 10 anni alla data di scadenza indica 2023 prezzo 34,50-35,80 punti base o 16,10% di rendimento. I 30 anni mostrano valori di 25,5-27 punti base o 13,27% di rendimento.
Le 20 nuove obbligazioni greche hanno in media 28 punti base.

I banchieri di RBS, Barclays e Credit Suisse, da BankingNews.gr | Online ????????? ????????? finché non riuscirono a risolvere i nostri rendimenti sottolineato la seguente.
"In 10 anni, ad esempio, se i prezzi raggiungono i 50 punti base, ciò significa resa 11,40%. Il 60 bps significa rendimento 9,10% e 70 punti base significa resa 7,20%. Date le rese in Portogallo e in Irlanda le prestazioni forse ragionevole in 10 anni per la Grecia è tra i 50 ei 60 punti base dopo il riacquisto »


BankingNews.gr | Online ????????? ?????????

 

[tommy271]

8.40: I creditori del nostro paese hanno accettato misure volte a ridurre il debito greco al 130% entro il 2020

 

[ferdo]

commento.
sì pero' il mercato si è mosso ed i titoli han scambiato parecchio dopo lo swap, ergo molti prezzi di carico si sono abbassati

 

[tommy271]

Nessuna novità rilevante nella giornata di ieri.
I prezzi dei nostri titoli sono saliti, la curva dei trentennali si è praticamente appiattita. Sui ventennali la differenza è pochissima. Rimane il solito "salto" tra il 2028 e il 2029 e tra il 2023 e il 2024.

Durante l'incontro di ieri all'Eurogruppo si è parlato marginalmente di Grecia.
Ci sono stati comunque incontri di Samaras con Juncker e con gli altre leader presenti.
E' "palpabile" il sentiment di un accordo a portata di mano. Il compromesso sembra quasi raggiunto con il FMI. Probabilmente i mercati scommettono su una intesa per lunedì.

Per i rumors sui nostri titoli vi rimando sempre ai dettagli di "bankingnews", postati qui sopra.

Nel frattempo la situazione generale sui "periferici" risulta essere meno soffocante: Portogallo e Spagna riprendono un pò il fiato, l'Italia riesce sempre a mentenersi a debita distanza, l'Irlanda è il vero miracolo.
Intanto Cipro dovrebbe essere vicina ad un accordo con la Troika, forse l'annuncio in giornata. Rimane esposta ai venti di downgrade l'area francofona.


Grecia 1488 pb. (1533)
Portogallo 642 pb. (646)
Spagna 422 pb. (429)
Italia 335 pb. (341)
Irlanda 313 pb. (315)
Belgio 90 pb. (91)
Francia 76 pb. (75)
Austria 45 pb. (45)

Bund Vs Bond -25 (-26)

 

[apino]

Discipline ha detto "formalmente" no.
Io dico "assolutamente" no.
I nostri titoli sono "english law", quindi CACcata (possibile) con maggioranze su ogni singolo titolo.

'ngiorno capitano,
grazie.
hai notato però che l'aumento è maggiore per le lunghe che per le brevi?
La curva dei tassi si è invertita maggiormente, i prezzi anche se salgono, tendono al appiattirsi verso l'alto.
2 ipotesi:
1) i grandi investitori reputano possibile un BB ad un prezzo orizzontale;
2) siamo nella 1° fase descritta giorni fà: il BB avrà successo sui lunghi, ed aspettandosi un prezzo offerto di circa 30 il prezzo delle lunghe si avvicina a quel prezzo. Solo dopo, a BB avanzato o meglio ultimato, con i brevi con poche adesione, questi riprenderanno a salire velocemente riportanto alla normalità la curva dei tassi.
Che ne pensi Tommy?

 

[tommy271]

Grecia, Fmi considera debito sostenibile al 124% del pil in 2020 - fonte

venerdì 23 novembre 2012 08:32





ATENE, 23 novembre (Reuters) - Per il Fondo monetario internazionale un indebitamento al 124% del prodotto interno lordo sarebbe sostenibile per la Grecia.

E' quanto dice una fonte del governo greco a proposito della verifica internazionale sullo stato del paese.

La stessa fonte dice che è stata trovata un'intesa per la riduzione del debito al 130% del Pil al 2020.

Il dossier della crisi fiscale greca è al centro delle discussioni dei partner europei che stanno cercando il modo di rifinaziare il paese senza violare le regole Ue.

Lunedì prossimo ci sarà una nuova riunione dell'Eurogruppo sul tema.

 

[tommy271]

'ngiorno capitano,
grazie.
hai notato però che l'aumento è maggiore per le lunghe che per le brevi?
La curva dei tassi si è invertita maggiormente, i prezzi anche se salgono, tendono al appiattirsi verso l'alto.
2 ipotesi:
1) i grandi investitori reputano possibile un BB ad un prezzo orizzontale;
2) siamo nella 1° fase descritta giorni fà: il BB avrà successo sui lunghi, ed aspettandosi un prezzo offerto di circa 30 il prezzo delle lunghe si avvicina a quel prezzo. Solo dopo, a BB avanzato o meglio ultimato, con i brevi con poche adesione, questi riprenderanno a salire velocemente riportanto alla normalità la curva dei tassi.
Che ne pensi Tommy?

1) Si
2) Si

I rumors citati da bankingnews affermano però che le banche greche non parteciperanno.
Non saprei se si tratta di una posizione per alzare il prezzo ... oppure se l'operazione è già stata concordata da Dallara con i soli Hedge.
In questo caso il raggiungimento di maggioranze qualificate potrebbe essere ancora più difficile, specie sui decennali.

 

[tommy271]

Euro sale a massimo tre settimane contro dollaro a 1,2908 dollari

venerdì 23 novembre 2012 08:49



http://it.reuters.com/articlePrint?articleId=ITL5E8MN28620121123



LONDRA, 23 novembre (Reuters) - L'euro è salito al massimo di tre settimane contro il dollaro, dopo che una fonte ha detto a Reuters che i creditori internazionali stanno per giungere a un accordo sulla sostenibilità del debito greco
L'euro è salito oltre la barriera di opzioni allineata sulla soglia di 1,2900 dollari e ha toccato il massimo di tre settimane a 1,2908 dollari sulla piattaforma EBS, in rialzo dello 0,17% dalla chiusura di ieri. Ordini di acquisti stop loss sono visti a 1,2920 dollari.