Maggiori perdite per le persone
Η αναθεώρηση του PSI φέρνει μεγαλύτερο «κούρεμα» στα ελληνικά ομόλογα
La revisione del PSI porta più "tagliato" in obbligazioni greco
ΔΗΜΟΣΙΕΥΘΗΚΕ: Τρίτη 04 Οκτωβρίου 2011
Pubblicato: Martedì, 4 Ottobre 2011
I ministri delle Finanze dell'Eurozona rivedere l'entità del coinvolgimento del settore privato (PSI) nel secondo pacchetto di sostegno alla Grecia ed è tornato alla ribalta gli script per 'haircut' fino al 50% sui titoli greci al fine di rendere praticabile il debito greco.
Στη συνέντευξη Τύπου μετά τη συνεδρίαση του Eurogroup, ο Ζαν-Κλοντ Γιούνκερ είπε ότι επανεξετάζεται ο βαθμός συμμετοχής του ιδιωτικού τομέα στο υπό σχεδιασμό δεύτερο πακέτο για την Ελλάδα.
Alla conferenza stampa dopo la riunione dell'Eurogruppo, Jean-Claude Juncker ha detto che una revisione del grado di coinvolgimento del settore privato nella pianificazione del secondo pacchetto per la Grecia.
Η συμμετοχή αυτή αποτελεί βασικό πυλώνα ολόκληρου του πακέτου που συμφωνήθηκε στις 21 Ιουλίου από τους ηγέτες της Ευρωζώνης.
Questa partecipazione è un elemento chiave dell'intero pacchetto concordato il 21 luglio dai capi della zona euro.
Σύμφωνα με τους όρους που συμφωνήθηκαν τότε, οι ιδιώτες κάτοχοι ομολόγων του ελληνικού δημοσίου συμφώνησαν να αποδεχθούν απώλειες 21% στο χαρτοφυλάκιό τους έτσι ώστε να ελαφρύνουν το δανειακό βάρος της Ελλάδας.
Secondo i termini concordati poi, i titolari delle obbligazioni private del governo greco deciso di accettare le perdite del 21% nel loro portafoglio in modo da alleviare il peso del debito della Grecia.
Η απομείωση της αξίας των ομολόγων υπολογίζεται σε όρους καθαρής παρούσας αξίας (net present value) με την προϋπόθεση ότι το προεξοφλητικό επιτόκιο (το μέσο κόστος δανεισμού) είναι 9%.
La compromissione delle obbligazioni calcolato in valore attuale netto (valore attuale netto) a condizione che il tasso di sconto (il costo medio del debito) è del 9%.
Αρκετοί αναλυτές θεωρούν αυθαίρετη την εκτίμηση για 9%, ενώ το IIF δεν έχει εξηγήσει επαρκώς γιατί επέλεξε το συγκεκριμένο επιτόκιο.
Molti analisti considerano la stima arbitraria del 9%, mentre la IIF non ha adeguatamente spiegato perché ha scelto questa tariffa.
Σε απόλυτα μεγέθη, όμως, μετά την εφαρμογή των αποφάσεων της 21ης Ιουλίου για τη συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα (συμπεριλαμβάνεται το προσδοκώμενο όφελος από την επαναγορά ομολόγων στη δυτερογενή αγορά), το κρατικό χρέος μειώνεται κατά μόλις 26,1 δισ. ευρώ, ενώ συνολικά ξεπερνά τα 350 δισ. ευρώ.
In termini assoluti, tuttavia, dopo l'attuazione delle decisioni del 21 luglio per la partecipazione del settore privato (compreso il guadagno atteso dal mercato obbligazionario dyterogeni riacquisto), il debito pubblico si riduce di soli 26,1 miliardi, mentre il totale supera € 350.000.000.000.
Ωστόσο, είναι σαφές ότι η συμφωνία αυτή αναθεωρείται τόσο εξαιτίας της επιδείνωσης των δημοσιονομικών της χώρας όσο και λόγω του ότι η μείωση του χρέους που προκύπτει είναι πολύ μικρή.
Tuttavia, è chiaro che l'accordo è stato modificato a seguito di un deterioramento delle finanze pubbliche del Paese e perché la riduzione del debito ottenuta è molto piccolo.
«Σε ό,τι αφορά το PSI, πρέπει να λάβουμε υπόψη το γεγονός ότι ζήσαμε αλλαγές από τότε που λάβαμε τις αποφάσεις της 21ης Ιουλίου, επομένως εξετάζουμε τεχνικές αναθεωρήσεις», είπε ο κ. Γιούνκερ, χωρίς να δώσει περαιτέρω λεπτομέρειες.
"In termini del PSI, dobbiamo tener conto del fatto che abbiamo sperimentato i cambiamenti da quando abbiamo preso le decisioni del 21 luglio, in modo da considerare le revisioni tecniche", ha detto Juncker, senza fornire ulteriori dettagli.
Ο κ. Γιούνκερ διέψευσε επίσης τις φήμες ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μπορεί να είναι ο κύριος μοχλός ενίσχυσης του προσωρινού ταμείου διάσωσης της ευρωζώνης (EFSF).
Juncker ha anche negato le voci che la Banca centrale europea può essere la molla di sostegno del fondo temporaneo per salvare euro (EFSF).
Σε ό,τι αφορά το ελληνικό δημόσιο χρέος, όπως προκύπτει από τις προβλέψεις του προϋπολογισμού του 2012, αναμένεται να εκτοξευθεί την επόμενη χρονιάς στα 371,92 δισ. ευρώ ή 172,7% του ΑΕΠ.
Per quanto riguarda il debito del governo greco, secondo le stime di bilancio del 2012, dovrebbe essere lanciato il prossimo anno a 371,92 miliardi e 172,7% del PIL.
Αν συνυπολογιστεί και το ενδοκυβερνητικό χρέος, το χρέος της κεντρικής κυβέρνησης θα ξεπεράσει τα 400 δισ. ευρώ.
Tenendo presente il debito intragovernmental, il debito pubblico supererà i 400 miliardi.
Αν γίνει «κούρεμα» ομολόγων 50% πλην των δανείων της τρόικας (110 δισ. ευρώ, τα οποία θα έχουν καταβληθεί έως το τέλος του 2012), τότε το χρέος μειώνεται κατά περίπου 130 δισ. ευρώ, ξεπερνώντας και πάλι το 100% του ΑΕΠ (215 δισ. ευρώ).
Se è "tagliato" le obbligazioni del 50% rispetto ai prestiti Troika (110 miliardi di euro, che saranno pagate entro la fine del 2012), allora il debito si riduce di circa 130 miliardi di euro, battendo di nuovo al 100% del PIL (215 miliardi).
Η διεύρυνση του χρέους είναι πραγματικά ανεξέλεγκτη την τελευταία πενταετία, καθώς το 2008 ήταν 110,7% του ΑΕΠ ή 262,318 δισ. ευρώ.
L'espansione del debito è veramente dilagante negli ultimi cinque anni, e nel 2008 è stato 110,7% del PIL o 262,318 miliardi.
Τότε η εξυπηρέτησή του απαιτούσε δαπάνες τόκων 11,2 δισ. ευρώ ή 4,7% του ΑΕΠ.
Poi l'interesse richiesto costi di manutenzione 11,2 miliardi pari al 4,7% del PIL.
Το 2012, μόνο για τόκους, το Δημόσιο θα πρέπει να πληρώσει 17,9 δισ. ευρώ ή 8,3% του ΑΕΠ, με αύξηση 1,6 δισ. ευρώ σε σχέση με πέρυσι, περίπου όσα κόπηκαν δηλαδή από μισθούς και συντάξεις με τις τελευταίες παρεμβάσεις.
Nel 2012, solo interesse, il governo dovrebbe pagare 17,9 miliardi o 8,3% del PIL, con un incremento di 1,6 miliardi rispetto allo scorso anno, di coloro cioè tagliare i salari e le pensioni con recenti interventi.
Ασήκωτα είναι και τα βάρη των λήξεων ομολόγων την ερχόμενη τριετία.
È insopportabile e degli oneri delle scadenze del debito nei prossimi tre anni.
Στο διάστημα 2012-2014, αν δεν υπάρξει επιμήκυνση, το ελληνικό Δημόσιο θα πρέπει να καλύψει λήξεις χρέους ύψους 130 δισ. ευρώ.
Nel periodo 2012-2014, anche se non c'è alcuna estensione, il governo greco dovranno coprire scadenze del debito di 130 miliardi di euro.
(Ta Nea)