Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 2

[tommy271]

Monti: l'Italia ha combattuto per la vendita di titoli di Stato SESF / ESM








L'Italia ha svolto un meccanismo per la zona euro cercherà di stabilizzare i tassi di interesse pagati dagli Stati per la vendita legame, ma non è necessario utilizzare per ore, ha detto il primo ministro italiano Mario Monti, dopo il vertice di maratona che durò 14 ore e continua il Venerdì.

Con il nuovo meccanismo, il successore o EFSF e ESM sarà in grado di acquistare titoli di Stato nei mercati primari e secondari attraverso la BCE aggiunto Monti.

Egli ha sottolineato che la nuova struttura che i paesi a firmare un memorandum d'intesa, ma non legato a programmi di austerità, come quelli che si applicano Portogallo e Grecia. La BCE agirà come intermediario.

"Per garantire una gestione efficace e la sua SESF fondi che comprano e vendono titoli sul mercato", come la banca centrale "sia a conoscenza di circostanze e una capacità di gestione e non fondi di salvataggio", ha detto.

Italia e Spagna hanno fatto affare duro al vertice rifiutandosi di firmare il Patto di 120 miliardi di euro se non viene adottato misure d'emergenza per ridurre i costi finanziari.

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[tommy271]

Se l'ESM e non le banche FSF greci con 50 miliardi allo Stato greco ridurrà il suo debito a 50 miliardi di euro - per le banche FSF potrebbe essere migliore soluzione rispetto alla ESM - atteggiamento rigido della Germania .....

29/06/12 - 07:31


Positivo è stato l'Eurogruppo di lavoro ovvero la squadra dei ministri delle finanze dell'Eurogruppo preparazione, che il meccanismo ESM direttamente alle banche europee.

Un tale sviluppo sarebbe nazionale a causa della ricapitalizzazione non sarà onere del debito nazionale.
Si noti comunque che la Germania ha manifestato serie obiezioni a questo problema e non è sicuro se andare o venire a respingere.


Ma che cosa poteva segnalare per la Grecia che ciò accada, il ESM alle banche greche?
La troika ha deciso di stanziare 50 miliardi di finanziare la stabilità finanziaria greca.
Quindi, 50 miliardi sono diventati parte del debito della Grecia dovuto alla troika e l'UE e FMI.

Quindi, se 50 miliardi deciso di non far parte del debito della Grecia, ma il ESM un meccanismo di sostegno permanente per ricapitalizzare le banche automaticamente il debito della Grecia non saranno gravate da 50 miliardi di euro.
Quindi, per la Grecia come stato e come un debito sarebbe un grande aiuto.

Minus 50 miliardi di debito potenziale della Grecia.
Per le banche non è chiaro se invece di FSF comes ESM sarà meglio o peggio?

La FSF è greca fondo controllato dalla Troika all'interno della Grecia, ma valuterà di dati, valutazioni e come azionista monitorare le banche.

L'ESM è un pan-europeo meccanismo di sostegno e le banche sarebbe passato, e ovviamente il controllo delle banche greche in ESM e gli azionisti e le banche avrebbero dovuto affrontare una dura meccanismo europeo.

Per quanto riguarda le condizioni della ricapitalizzazione erano approccio ragionevole comune a tutta l'Europa.
Modello comune di ricapitalizzazione.
Ma tutto questo avrà valore solo se la Germania ha dato la luce verde.
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[tommy271]

Senza Troika rigorosa e memorandum di aiuti dai paesi UE - attribuito il duro fronte Italia - Spagna verso la Merkel - Single diretta supervisione e la ricapitalizzazione delle banche ha deciso il Sinodo

29/06/12 - 09:25



L'asse italoispanikos ha lavorato di notte rispetto al piano potente tedesco, e sul far del giorno raggiunto l'accordo desiderato tra i leader della zona euro.

Entro la fine dell'anno i fondi per sostenere l'area dell'euro potrebbe essere utilizzato per stabilizzare il mercato obbligazionario, senza costringere i paesi a rispettare le norme finanziarie della UE ad adottare ulteriori misure di austerità e riforme economiche.


I leader della zona euro deciso oggi di adottare misure urgenti per ridurre i crescenti costi di indebitamento in Italia e Spagna e per creare la fine di quest'anno un unico organismo di vigilanza per le banche nella zona euro, il primo passo verso un 'associazione bancaria europea.

Essi hanno inoltre concordato che il futuro Fondo permanente per sostenere zona euro, l'ESM sarà in grado di dare direttamente alle banche di ricapitalizzare senza aumentare il deficit di un paese.

"Il processo è stato difficile, il risultato è stato buono", ha detto ai giornalisti il ​​primo ministro italiano Mario Monti, aggiungendo che l'Italia non ha piani "in questo momento" per richiedere l'assistenza di emergenza.

I paesi in cerca di sostegno per le loro obbligazioni del fondo di salvataggio potrebbe essere richiesto di firmare un Memorandum of Understanding che definisce gli impegni politici esistenti e il calendario concordato. Ma sarebbe affrontare monitoraggio invasivo di una "troika" di finanziatori internazionali, che sono Grecia, Irlanda e Portogallo, ha detto Monti.

Spagna e la Spagna aveva in precedenza riservata ad un accordo su un pacchetto di sviluppo in occasione del vertice UE prima di chiamare per fare azione di emergenza adottate per ridurre l'aumento dei costi di indebitamento, che rischia di forzare le economie terzo e al quarto posto zona euro provengono dai mercati dei capitali.

Vale la pena notare che sia il primo ministro italiano, e il suo omologo spagnolo, Mariano Rajoy ha rifiutato di firmare un pacchetto di sviluppo di 120 miliardi di euro fino Germania approva misure a breve termine per ridurre i loro costi di finanziamento, esercitando così grande la pressione su Berlino.

Il fronte Italia - Spagna è apparso compatto, con il conflitto motto principale tra i creditori e nei paesi nordici paesi del Sud pesantemente indebitati.

I leader della zona euro discuteranno i piani a lungo termine oggi per costruire una associazione molto più forte finanziario e bancario, che ha chiesto Van Rompuy e il capo della Commissione europea, la BCE e l'Eurogruppo dei ministri delle finanze a presentare proposte dettagliate nel mese di ottobre .


Van Rompuy: L'unione economica e monetaria rafforza


I leader della zona euro deciso Giovedi notte al Venerdì per rafforzare l'unione economica e monetaria, ha detto il presidente dell'Unione Europea Herman Van Rompuy.

Il Rompuy è stato reso pubblico Martedì in una relazione che ha proposto una "vera unione economica e monetaria" in un orizzonte di 10 anni, basata su quattro pilastri: Associazione Bancaria, unione fiscale, unione economica e unione politica.

"E 'estremamente importante concordare non alla relazione, ma una chiara visione di ciò che dovrebbe essere fatto" e "lavoro sui quattro pilastri al fine di rendere l'euro one-way piano", ha aggiunto Van Rompuy in una conferenza stampa al termine della riunione dei leader dell'eurozona nel vertice UE

Una delle principali misure proposte, è quello di stabilire un controllo centralizzato dei bilanci nazionali della zona euro.
Il Rompuy, che ha compilato il rapporto che è apparso ieri, in collaborazione con il presidente della Commissione europea JM Barroso, che l'Eurogruppo Juncker ZC e quello della Banca centrale europea, Mario Draghi, ha annunciato che il trattamento di una precisa tabella di marcia sarà nei prossimi mesi .

"Durante questo processo lavoreremo a stretto contatto con gli Stati e anche consultare le istituzioni europee", in particolare il Parlamento europeo ha spiegato Rompuy.

Ha spiegato che una prima relazione sulla questione sarà presentato in Oktovrio.pou segnalato "rimane piuttosto limitato." Inoltre, sottolinea, "ci vorrà tempo per attuare programmi di molti", che riduce l'impatto diretto del pacchetto di sviluppo.



Papoulias: elaborazione di politiche e priorità di spesa per combattere la recessione, gli obiettivi principali della Grecia



Lo sviluppo di politiche e priorità di spesa per combattere la recessione, gli obiettivi fondamentali della Grecia, ha sottolineato nel suo discorso al vertice di Bruxelles, il presidente della Repubblica Karolos Papoulias, secondo fonti governative.

A margine della riunione, Papoulias ha avuto un breve colloquio con il Cancelliere della Germania, A. Merkel, il presidente francese, Iollande e il Primo Ministro della Gran Bretagna, D. Cameron.

Inoltre, Il Presidente Papoulias ha avuto un incontro privato con il presidente di Cipro, Demetris Christofias.

Durante il suo intervento, signor Papoulias ha osservato che le risorse disponibili per lo sviluppo deve essere sufficiente e ha aggiunto che per raggiungere gli obiettivi della politica di coesione ha bisogno di "ripartizione equa".

Ha continuato affermando che la sfida per la Grecia, ma anche per altri paesi è come minimizzare le perdite derivanti da fondi comunitari. Per questo motivo, ha aggiunto, la valutazione sarà effettuata per la ripartizione dovrebbe basarsi sui dati più recenti sull'economia greca, che riflettono la situazione reale.

Papoulias indicato anche l'elevata disoccupazione, in particolare per i giovani in Grecia.

Infine, il Presidente ha sottolineato che gli Stati membri sono invitati ad applicare la disciplina di bilancio, sottoposto a pressioni intollerabili.

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[tommy271]

Bond euro; Bund scivolano su supporto Ue a Spagna e Italia

venerdì 29 giugno 2012 08:39




LONDRA, 29 giugno (Reuters) - Apertura in calo per i governativi tedeschi, mentre i titoli di Stato italiani e spagnoli muovono al rialzo, dopo che nella notte i leader europei hanno concordato un piano per permettere l'uso dei fondi europei di salvataggio volto a stabilizzare i mercati del debito e ricapitalizzare direttamente le banche..

I future sul Bund a settembre intorno alle 8,30 cedono 121 tick a 140,29, mentre i future sul Btp avanza di 223 punti base a 99,88.

Al summit, che prosegue oggi, i leader hanno risposto alle pressioni di Italia e Spagna per contenere i costi di finanziamento dei Paesi in regola con le regole di bilancio Ue senza costringerli a ulteriori misure di austerity o riforme economiche.


I mercati sono stati colti di sopresa dalla mossa, dal momento che le aspettative sui risultati del meeting erano molto limitati.

"E' un momento un cui c'è decisa propensione a rischi" dice un trader da Londra. "Ma sembra che la Germania sia stata messa nell'angolo e bisogna vedere cosa esce fuori oggi", aggiunge.

 

[tommy271]

Le chiusure di ieri erano di "attesa", ma con spunti "negativi"... il mercato non ci credeva.
In mattinata però è stato raggiunto un accordo che accoglie pienamente la linea propugnata da Monti. Al momento non si hanno dichiarazioni ufficiali da parte tedesca.

La riunione continua oggi, quindi avremo qualche dettaglio in più.

Poco da aggiungere, la rassegna stampa mattutina è molto chiara. Per quanto riguarda la Grecia possiamo dire che non è stata al centro del dibattito, ma il clima positivo dell'Eurogruppo giocherà certamente a suo favore.

Registriamo quindi i dati di ieri con un occhio attento ai movimenti di questa mattina:

Grecia 2530 pb. (2505)
Portogallo 887 pb. (861)
Irlanda 550 pb. (546)
Spagna 538 pb. (536)
Italia 469 pb. (466)
Belgio 174 pb. (172)
Francia 117 pb. (111)
Austria 91 pb. (84)

Bund Vs Bond -7 (-7)

 

[tommy271]

Gli spread si muovono decisamente verso il basso prima dell'apertura dei principali mercati europei: Spagna 493 pb. Italia 427 pb. Francia 105 pb.

 

[tommy271]

Ore critiche per la zona euro






di Panagiotis Bousmpoureli





La capacità della Banca europea per gli investimenti raggiungere i 180 miliardi di euro per finanziare post-conflitto e la perseveranza italiani e spagnoli per affrontare la crisi del debito le informazioni convergenti indicano che i tedeschi alla fine accettato meccanismo per offrire il supporto per i titoli di Stato di paesi e regionali direttamente per finanziare le banche in difficoltà. Per le banche ha creato un supervisore come il sistema bancario europeo, e in conformità con le imprese internazionali devono raccogliere capitali miliardi e centinaia di aste che sono stati chiusi i fori solo.

Il primo ministro finlandese Jyrki KATAINEN aveva già affermato che la discussione sia per l'acquisto di omologhi spagnoli e italiani per affrontare la crisi del debito della zona euro.

Chiaramente questo è il problema chiave. Se non si risponde come l'Italia e la Spagna saranno in grado di soddisfare le loro esigenze nel prossimo futuro avremo turbolenza molto grande che farà sì che i mercati stessi. D'altra parte, se autorizzati dal meccanismo europeo che fornirà risposte a questo problema, ha creato le condizioni per un passo stabile e importante primo per affrontare la crisi del debito.

Quindi, l'ambiente diventa più complesso, perché da tempo che la Spagna dovrebbe avvenire non solo 100 miliardi, ma molto di più, poi aprì molti rischi e opportunità per la causa greca.

Ma abbiamo la parte greca di muoversi realisticamente e con acume e non mostrare tutto quel passato deriva. I problemi sono così grandi più in Europa o la soluzione modello greco sarà o diventerà Lehman scoppierà, e per capire ciò che i tedeschi fanno.

L'unica certezza è che la zona euro non sta parlando ora condividono la stessa lingua e tutti abbiamo gli stessi interessi.
Ci sarà una strategia di convergenza oggi? Può essere fatto e che interpreterà il ruolo di primo piano? E soprattutto quale sarà il modello a sopravvivere?

Che Soros dice il greco, o per i quali ha Staikouras Chris ha detto ieri che senza una proroga e allungamento non può portare da nessuna parte.

panagiotis.bousbourelis @ capital.gr

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[tommy271]

Merkel: proseguire i lavori sulle misure a lungo termine





ULTIMO AGGIORNAMENTO 09:56

di Vanessa Mock

Bruxelles (Dow Jones) - Il cancelliere tedesco Angela Merkel ha detto oggi che sono soddisfatti dei passi positivi compiuti durante la sessione, ma ha avvertito che i 17 paesi della zona euro devono ancora lavorare per affrontare i problemi a lungo termine.

Parlando ai giornalisti dopo i colloqui maratona, ha detto che "abbiamo buone decisioni per quanto riguarda le condizioni per la crescita e la disoccupazione e anche il quadro per l'ESM e EFSF», riferendosi ai meccanismi di salvataggio dell'Unione europea.

I leader europei hanno detto che avrebbero accelerare i loro piani per la creazione di un unico organismo preposto a vigilare le banche della zona euro, e ha deciso di misure volte a ridurre l'aumento del costo del denaro per la Spagna e l'Italia.

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[tommy271]

A Francoforte il benchmark (GGB2023) divarica il bid/ask verso l'alto: 16,75 - 19,03.

 

[tommy271]

Una bomba 2.000 miliardi di euro ... nelle mani della zona euro


di Constantine Mariolis





Nella fase più critica della sua storia, che entra nella zona euro, dopo Grecia, Irlanda, Portogallo, Spagna e Cipro, la quarta maggiore economia dell'unione monetaria, italiano, sembra essersi per sempre in uno strano e ... potenzialmente mortale circolo vizioso del debito.

La più antica banca del mondo e la terza più grande d'Italia, Monte dei Paschi di Siena, ha annunciato Mercoledì che diminuirà gradualmente nel portafoglio italiano dei titoli di Stato. Questo annuncio è arrivato dopo una richiesta da parte della banca del sostegno pubblico ai rischi di esposizione al pubblico.

Gli analisti commentano che le banche internazionali, le imprese italiane non sarà in grado di per molto più tempo per sostenere le esigenze finanziarie dello Stato, mentre le altre banche del paese è probabile che a chiedere aiuto, quindi sono sicuramente costretti ricapitalizzazione del settore.

Essi aggiungono che non è solo tassi di interesse troppo alti in cui riprende il governo italiano e il fatto che "manca" istituti di credito, vale a dire non vi è alcuna offerta per il debito pubblico. In altre parole, le banche italiane ... alzano la mano.

L'esempio di Monte Paschi è tipico e dimostra che il "iniezioni" di liquidità Mario Draghi, pari a 1 trilione. di euro attraverso due ORLT, erano in ultima analisi il risultato desiderato. Questo perché, invece servire come strumento per rafforzare i bilanci delle banche, ha indotto le banche ad aumentare, e in alcuni casi doppia, titoli di stato in loro possesso. In fatto che è semplicemente gonfiato la "bolla" del debito sovrano.

Non è un caso che Mario Draghi ha preso la scorsa settimana ... dal cassetto del piano alternativo, che la BCE espandere ammissibile accettare obbligazioni come collaterale per operazioni di finanziamento.

Decisione di Draghi potrebbe essere un presagio di una nuova ORLT, come sotto il regime precedente, anche se la BCE annuncia nuovo periodo di finanziamento, molte banche non hanno potuto fruire di bassi tassi d'interesse a causa della mancanza di idonee garanzie.

Allo stesso tempo il governo italiano compie una settimana in cui di fatto "fallito" per raccogliere circa 18 miliardi di euro, ma a tassi che in precedenza sembrava "elusiva". Ciò rafforza la preoccupazione che dopo Madrid, la cui richiesta per il rilascio stato di conservazione è considerato da molte settimane se non giorni, seguita da Roma.

L'Italia mostra attualmente in grado di soddisfare i mercati, a meno che una soluzione europea, il che rende quasi impossibile il servizio del debito di 1,95 miliardi di dollari. di euro. Non dobbiamo dimenticare che siamo la quarta più grande "governo debitore" nel mondo.

Il debitore che prende in prestito nel periodo attuale, per sei mesi con tassi di interesse che gli Stati Uniti pagare per trent'anni - in titoli a tasso d'aste dal termine italiano è stato sei mesi Mercoledì a 2,96% che è superiore del 2,7% titoli del Tesoro USA a 30 anni.

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Uno sguardo alla "Periferia"

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