Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 2

[tommy271]

Allungamento prima, dopo le misure

Pasok insiste sulla proroga del periodo di regolazione e tagli alla spesa del governo

Reportage Voula Kechagia

Pubblicato: Martedì, 2 ottobre 2012







La maggior parte operano nel taglio delle spese dello Stato per mantenere l'equilibrio nel pacchetto di misure dolorose insiste PASOK, che soddisfa attualmente aspettare attesa per il progresso delle discussioni con la troika.


La leadership del PASOK ritiene un elemento fondamentale per garantire l'estensione del programma e spingendo al Mansion Maximos che la prossima volta il Primo Ministro a prendere contatti con i leader europei e stranieri fattori istituzionali mirate misure essere accompagnata da un pacchetto di sviluppo completo.

Accanto al Ippokratous ritiene che l'adozione di misure dovrebbe essere fatto dopo il vertice. "Stiamo monitorando le discussioni del governo e in funzione dei risultati dei negoziati con la troika vedrà se ho bisogno di prendere alcune iniziative", dicono gli agenti PASOK conferma che Ippokratous ulteriormente aprirà le sue carte, se non si riflette l'esito dei colloqui e Maximus team economico con la troika.

Ma in una conversazione telefonica che avevano i signori ultimi Stournaras Venizelos, il ministro delle Finanze ha confermato il presidente del PASOK che la discussione con la troika era difficile.


E 'un dato di fatto che nei giorni scorsi il problema emergente in PASOK riguarda la questione se esaurita la possibilità di ridurre la spesa pubblica per evitare l'imposizione di nuove tasse o anche 3 miliardi di euro.

Inoltre, alcuni ceppi non può credere deve evitare licenziamenti nel settore pubblico, quando le nuove misure ha interessato tutti i cittadini senza eccezione. Ad esempio, il deputato e rappresentante Evi Christophilopoulou ritiene opportuno cambiamenti coraggiosi al governo, per rimuovere i funzionari pubblici spergiuro, promuovendo al contempo le operazioni di fusione e il personale non copre deve essere licenziato.

Lo stigma del PASOK è stato l'annuncio di ieri dal portavoce Fofi Gennimata sulla presentazione del progetto di bilancio. "Il progetto di bilancio mostra come sia necessario prorogare il periodo di risanamento di bilancio entro la fine del 2016 per le misure fiscali" diffondere "un periodo più lungo e diventare così più morbida per la stessa economia nazionale, ma per ogni famiglia greca" evidenziata dall'osservazione che l'estensione è espressamente prevista nel contratto di finanziamento applicabile in caso di più profonda recessione previsto.

Secondo i rapporti, il giorno dopo il gruppo parlamentare presenterà la sua proposta per il gasolio da riscaldamento aumenterà la famiglia con problemi finanziari, soprattutto nel nord della Grecia.

Non è un caso che l'ultima volta che i funzionari del PASOK ha ammesso numerose denunce da parte dei cittadini della regione che dicono non sono in grado di far fronte con i nuovi prezzi più elevati di olio combustibile.

(Ta Nea)

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Politica interna.

 

[tommy271]

Discorso del primo ministro a Parigi

Pubblicato: Martedì, 2 ottobre 2012






Antonis Samaras andrà dopo domani, Giovedi a Parigi, dove è stato invitato come oratore principale alla manifestazione per celebrare 125 anni l'istituzione della "International Herald Tribune" (si parla ancora il commissario europeo Viviane Reding, gli imprenditori europei, ecc.)

Per quanto non previsto incontri con francese leadership politica del personale di governo prestare particolare attenzione alla presenza del Presidente del Consiglio durante l'evento, mentre l'invito ricevuto è un'ulteriore prova dei passi positivi intrapresi per recuperare l'affidabilità greca.

(Ta Nea)

 

[tommy271]

OCSE Gurria: BCE deve agire






La Banca centrale europea dovrebbe passare al nuovo piano per i mercati dei titoli di Stato a prescindere dalla decisione di Spagna ad una richiesta di aiuto da parte della zona euro, ha detto oggi il segretario generale dell'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE), Angel Gurria.

Il Segretario Generale OCSE ha aggiunto che la zona euro sembra essere in una situazione di stallo con il Primo Ministro di Spagna a essere riluttanti a cercare aiuto e la BCE non è disposto ad acquistare titoli spagnoli.

"Dovrebbe essere preso e quali decisioni devono essere prese immediatamente. Se hanno già preso le decisioni", Gurria ha detto in un'intervista a Dow Jones Newswires.

(capital.gr)
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[tommy271]

Troika: Da stipendi, pensioni e indennità, € 9,5 miliardi a € 10,5 miliardi



di Demetra CAPA



La troika torna ad Atene e rigida rispetto alla sinistra: chiamati secondo fonti governative, la direzione del MOF 9,5 miliardi su un totale di € 10500000000 di tagli alla spesa (era 11,5 e diminuita con un corrispondente aumento imposte) provenire da tagli salariali pensioni e gli assegni sociali. Solo 1 miliardo di venire dai cosiddetti "strutturali" misure (interventi in OTA, medicina, educazione, difesa, ecc.)

Questo si chiama 2 miliardi di ulteriori tagli del welfare state, riferito mettendo il 'target' tra gli altri il dono della OGA in pensione sulla base del fatto che si tratta di pensione privilegiata e non contributivo, e licenziamenti in pubblico.

La questione della ridondanza, secondo le stesse fonti focalizzati su operatori e utilità per essere arrestato o si è fusa con la giustificazione che l'unico modo non ci sarà risultato "finanziario" .... La questione è sul tavolo oggi al Ministero della riforma amministrativa, che ha programmato un incontro con la Troika.

Rimangono aperti ma riferito tutti i 3 miliardi di dollari in tasse. Una parte di loro non è "accettato" dalle autorità di vigilanza che mettono in discussione le entrate. Quindi parlare del bilancio del 2013, come "poveri" di interventi da parte dei ricavi ( € 500.000.000 rispetto a 7,3 miliardi di tagli alla spesa ).

Il prossimo "atto", nella costruzione di MOF è fissato per Mercoledì con l'obiettivo ... 2 lati di riorganizzarsi. Il Ministero delle Finanze ha fissato l'obiettivo di ridurre l'extra "sangue" del welfare state al massimo 1 miliardo.

Tuttavia, vi è all'interno del suo staff e la posizione più dura. "Abbiamo già 7,5 miliardi non più sangue", ha detto, senza fare ulteriore motivo di negoziazione politica.

Ma perché e molestie da parte della troika stessa ... intenti. Vale a dire che trova ostacoli ai ritardi di pagamento della rata. Le stesse fonti hanno spiegato che in contanti non è più marginale, e .. . Appetitoso per coloro che non vogliono essere d'accordo sulla portata del debito.

"Escape" il pad, coltello in grandi famiglie

Informazioni indica che i pacchetti di misure fiscali favorisce la troika di interventi per sé, se non come bollettino mantenere i servizi e avere un reddito da un solo datore di lavoro. La luce è anche la possibilità di non abbastanza tagliare la produttività 'bonus' ai dipendenti pubblici, perché la troika vuole riferito un incentivo ad aumentare l'efficienza della pubblica ma con un nuovo sistema di valutazione.

Con l'innalzamento dell'età pensionabile di 2 anni sembrano anche "rifugio" che hanno acquisito il diritto alla pensione con i Loverdos legge.

Al contrario, a partire dal 2013 per eliminare tutti, ma presumibilmente gli assegni familiari e fiscali gratuito per ogni bambini in più a carico. Considerato essere oggetto una quota per ogni famiglia con bambini (anche se hanno solo uno o due figli). Questo non sarà dato i fondi e le prefetture, ma da parte delle autorità fiscali. Il sistema sarà implementato su criteri di reddito e in base a un alto dirigente del ministero delle Finanze sarebbe "più giusto ed efficace."

(capital.gr)

 

[tommy271]

Riforme, "Chiave" exit



di Kostis Hatzidakis






La gravità del momento in cui viviamo è grande. Questo perché la crisi che la Grecia sta vivendo non è solo economica, ma sistemico, perverso modello di sviluppo di prodotto seguita negli anni precedenti. Attualmente abbiamo un paio di mesi a fare quello che abbiamo fatto nei decenni precedenti. Per fermare la retroguardia. Per passare dalla difesa all'attacco, a superare noi stessi e vincere la scommessa la sopravvivenza del paese.

Il nostro obiettivo è, seguendo il programma di risanamento dei conti pubblici può portare ad avanzi primari, per affrontare il problema della sostenibilità del debito e implementando i cambiamenti strutturali necessari per passare alla crescita e il recupero.

In questo contesto, abbiamo bisogno di fare tre passi: in primo luogo, per recuperare la nostra credibilità come paese, in secondo luogo, per garantire la liquidità del mercato e, in terzo luogo, fino ad arrivare là direttamente a tutte le riforme necessarie.

Il rispetto degli impegni che abbiamo intrapreso è essenziale per conquistare la fiducia dei nostri partner. Dobbiamo convincerli che ciò che diciamo e vogliamo dire che siamo determinati a superare le difficoltà, sorprendendo piacevolmente la comunità internazionale.

Il recupero della credibilità del paese, mantenendo i nostri impegni è direttamente correlata al nostro secondo obiettivo, che è quello di affrontare il problema della liquidità del mercato, in quanto dipende dai negoziati con la troika.

Un risultato positivo porterebbe alla ricapitalizzazione del sistema bancario e di rimuovere l'incertezza che comporterebbe il rimborso dei depositi e di rimborso dei debiti per le imprese del governo.

Il recente accordo raggiunto con la Banca europea per gli investimenti per aumentare a 1,44 miliardi di euro per le PMI entro la fine del 2015, con la prima rata di 440 milioni direttamente a novembre è un voto di fiducia nel paese.

Inoltre, nei prossimi giorni presentare le nostre proposte per l'aggiornamento del QSN nella direzione di rafforzare il business e delle operazioni per i disoccupati, mentre entro la fine di semplificare le procedure per l'inclusione in questo progetto.

Nel quadro delle riforme e dei cambiamenti strutturali, che si muovono in tre direzioni: al breakout di grandi progetti, all'accelerazione delle privatizzazioni e l'imprenditorialità rafforzamento. Il riavvio di grandi progetti si cambierà l'immagine della regione. Sarà promuovere l'occupazione e sostenere le comunità locali. Quindi è molto importante per noi per riaprire i quattro progetti autostradali che sono in fase di stallo, in quanto creerà 30.000 posti di lavoro direttamente.

Il governo ha nominato un negoziatore speciale e attualmente non vi è un continuo sforzo molto difficile raggiungere un accordo di principio su un quadro con i licenziatari nei prossimi giorni e questo accordo, una volta approvato dalla UE a venire fino alla fine del anno nella Casa.

Nel settore delle privatizzazioni, in collaborazione con l'organo competente, TAIPED, mossa coordinata, di avere non solo denaro, ma i benefici per lo più di sviluppo e, con la promozione dinamica, inviare il messaggio a investire nel nostro Paese. In questo contesto, ad esempio, il nostro obiettivo è quello di costruire aeroporti regionali, possono essere trasformati da semplici e piste di atterraggio in poli di crescita.

Vale la pena ricordare che nei prossimi giorni si forma il quadro politico per lo sviluppo e la gestione di aeroporti nelle norme europee. Inoltre, il nostro desiderio è denazionalizzazione TRAINOSE e la privatizzazione della ROSCO, la società per la manutenzione del materiale rotabile ferroviario, che ora screditata.

Ma prima, bisogna risolvere il problema degli aiuti di Stato per il TRAINOSE OIC, quindi stiamo continuando le discussioni con la Commissione europea, in attesa dei risultati nei prossimi mesi.

Tutti, però, tali investimenti non può avere successo senza la creazione di un favorevole agli investimenti e ambiente di business. Il nostro paese è diventato un paese amico per gli investimenti. Di recente, abbiamo avuto uno sviluppo molto positivo in questo campo.

La scorsa settimana, il Comitato Interministeriale per gli Investimenti Strategici ha deciso di includere nel processo di «Fast Track» investire in Cavo Sidero a Creta. Tuttavia, naturalmente, sappiamo che l'investimento effettuato in Grecia oggi, continua ad incontrare ostacoli.

È per questo che abbiamo avviato una procedura specifica. Portiamo a varare leggi che forniscono sistema centrale di licenze e un unico punto di controllo.

Anche per bypassare la burocrazia attivare in tutte le fasi del «one-stop shop» di Invest in Grecia, quindi non c'è bisogno di coinvolgere un altro istituto per completare un investimento, mentre l'introduzione di controlli elettronici per investimenti con un'etichettatura specifica di ritardi, per i quali i responsabili saranno ritenuti responsabili. Inoltre, nel procedimento prossimo futuro ad adeguamenti mirati alla Legge sugli Investimenti.

Tutto questo è un po 'indicativo di azioni volte a promuovere il ministero, al fine di superare le difficoltà e il paese rimettere in pista il recupero e la creazione.

Siamo decisi a muoversi senza ostacoli e ignorando il costo politico. Esistono, inoltre, altri margini. I momenti che sperimentiamo è storico e quindi dobbiamo trascendere, per tenere in piedi la Grecia. Lo abbiamo fatto prima, possiamo ora. Con l'unità, responsabilità e patriottismo puro, ce la possiamo fare.




* Signor Kostis Hatzidakis, ministro dello Sviluppo, competitività, infrastrutture, trasporti e delle reti


(capital.gr)

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[tommy271]

Steinbrück (SPD): la Grecia non tornerà all'orizzonte mercati 8-9 anni - Noi non può e non deve essere perseguire l'euro ha un messaggio per il tedesco avversario contribuenti del Cancelliere Merkel



02/10/12 - 09:12



La verità è che la Grecia non si recherà ai mercati prima di un orizzonte di 8-9 anni, e noi l'ho dobbiamo dire ai tedeschi, ha detto il candidato del DOCUP per il cancelliere Peer Steinbrück.


La verità è che la Grecia non si recherà ai mercati 8-9 anni, orizzonte, e dobbiamo dire ai tedeschi, ha detto il candidato del DOCUP per il cancelliere Peer Steinbrück.

La verità è anche che non possiamo farli andare via e non dover guidare fuori della zona euro, ha detto, parlando in una trasmissione televisiva ARD.

Nel frattempo, in un'intervista al quotidiano Welt am Sonntag che Steinbrück chiesto di dare più tempo alla Grecia di far fronte ai propri impegni e ha invitato A. Merkel a dire la verità ai tedeschi che la Grecia non sarà in grado di prendere in prestito dai mercati nel corso dei prossimi 7-8 anni dovremo continuare ad aiutare. Nel frattempo pubblica l'ispezione settimanale finanziario.

Il candidato del Partito socialdemocratico (SPD) per il cancelliere della Germania Peer Steinbrück ha detto che dovrebbe essere dato il tempo alla Grecia di far fronte ai propri obblighi verso i creditori, in un'intervista pubblicata nel numero odierno del giornale Welt am Sonntag.

"I greci devono onorare i loro impegni, ma dovremmo dare loro più tempo", ha dichiarato Peer Steinbrück che le elezioni del 2013 si troverà ad affrontare con il Cancelliere Merkel A..

Il Steinbrück chiamato Cancelliere "di dire finalmente la verità ai tedeschi", che "la Grecia non sarà in grado di prendere in prestito dai mercati nel corso dei prossimi 7-8 anni", notando che "le cose sarebbe stato così, dovrebbe per aiutare.

" Per il terzo pacchetto di aiuti per Atene, qualcosa che la Merkel vuole e che l'ex ministro delle Finanze socialdemocratico non ha escluso la possibilità del suo partito a votare per un nuovo programma nel Bundestag.


BankingNews.gr | Online ????????? ?????????

 

[tommy271]

E 'FSF proposta di questa settimana garantire il valore dei nuovi titoli detenuti dalle banche che significa plusvalenza 7,5-8 miliardi di euro - L'FMI non è d'accordo, ma la BCE e l'UE



02/10/12 - 7:35



Questa settimana sarà giudicato molto interessante e di grande importanza - ancora più importante che i termini e le ricapitalizzazione - la proposta della FSF per garantire il valore dei nuovi titoli detenuti dalle banche al loro valore nominale.


Il FMI è positivo l'EFSF proposta greca di garantire il 100% dei nuovi titoli greci, ma ancora non sono d'accordo BCE e dell'UE in base alle informazioni più recenti.

Il piano - una proposta della FSF è semplice.

Il Fondo garantirà il 100% del valore delle nuove obbligazioni e contro questa garanzia garantirà incarico di portare 20 dosi.

Le obbligazioni hanno una media di 20 punti base e il FSF propone di garantire i prezzi delle obbligazioni a 100 punti base, vale a dire il rilascio e prezzi di acquisto.

Il premio di garanzia è tale che fino alla scadenza delle obbligazioni delle banche pagheranno la lesione attuale.
Ad esempio, in un valore di legame nominale di euro 1 miliardi, grazie 2023 e 280 milioni nel valore di mercato - il prezzo è a 28 bps - Mostra un deficit di capitale di 720 milioni.

La FSF possiamo garantire che il valore di bilancio della banca dell'obbligazione non è a tassi di mercato, ma che 280 milioni 1 miliardo.

La banca pagherà una commissione di garanzia, in questo caso, il 10% o 72 milioni di euro all'anno e in qualsiasi momento, se si decide di includere il danno o migliorare i prezzi delle obbligazioni in modo da non avete bisogno della garanzia o eliminare i motivi di sicurezza si interrompe il pagamento della quota di garanzia .

Da questa fuga soluzione quello che le banche greche?

Risparmio fino al 7,5-8000000000 euro di perdita di capitale aggiuntivo, ma più importante di tutte avranno quasi tutti vale la pena netto positivo ea quanto pare saranno valutati in modo diverso nei prossimi banche HD.


BankingNews.gr | Online ????????? ?????????

 

[tommy271]

La troika deve impedire la nazionalizzazione delle banche che danno incentivi aggiuntivi ad azionisti privati ***8203;***8203;- Proposto il 60% common equity, 40% Cocos, 9 warrant - Nel PRM scenario buono con azioni ordinarie saranno 12 miliardi e 25 miliardi nel male



02/10/12 - 07:02





http://www.bankingnews.gr/media/k2/items/cache/edf72a9048e361cdfd4f49522496c4a9_XL.jpg
La troika deve evitare il rischio di nazionalizzazione delle banche greche e l'utilizzo di informazioni sembra positivo per dare incentivi supplementari agli azionisti delle banche.
Sulla base della proposta presentata secondo le amministrazioni delle banche greche, ma fonti del ministero degli aumenti di capitale delle Finanze


1) sarà effettuato con azioni ordinarie del 60%. Il restante 40% è Cocos ossia titoli convertibili in azioni.
2) La partecipazione minima degli azionisti esistenti sarà del 10% sugli aumenti di capitale.
3) Le opzioni non disponibili i warrant futuro sarà 9 cioè coprire la partecipazione minima del 10% degli azionisti esistenti avranno la possibilità di acquistare fino al 90% delle azioni.
4) un vero sforzo per passare la proposta del fondo di stabilizzazione finanziaria, che garantirà le obbligazioni delle banche al loro valore nominale.

Si prega di notare che le banche di capitali previdenziali almeno 4 sistemica più TT è 7,5-8000000000.
Proposta della FSF per le obbligazioni è più importante perché le banche consente di risparmiare fino a 8 miliardi di euro sarà quindi bisogno di più piccolo HD da 8 miliardi.

FSF proposta è stata accettata dal FMI non è d'accordo, ma la BCE e l'UE
In pratica che cosa significa tutto questo?

Se approvata, la proposta di un premio agli azionisti e le banche dovranno 30600000000 capitoli cumulativi sistemiche più il TT:
Nello scenario di buono sarebbe prendere 20 miliardi di euro, di cui 12 miliardi di euro saranno azioni ordinarie. Questo scenario comporta accettare la proposta della FSF per le obbligazioni e le azioni ordinarie 60% Cocos 40%.
In questo caso, la diluizione viene diminuita ma rimangono vicino al 50-60%.

Nello scenario cattivo respinto la proposta della FSF per garantire le obbligazioni detenute dalle banche e ha respinto la proposta di azioni ordinarie che rappresentano il 60% della ricapitalizzazione e rimangono al 90% nel piano originario, allora le azioni ordinarie saranno 25 miliardi che saranno causare una significativa diluizione agli attuali azionisti fino al 80% a 90%.

I prezzi di aumenti di capitale
In base allo scenario buona passata la proposta della FSF per le garanzie nel nuovo greco PRM obbligazioni prezzi saranno attuate con lo sconto 40-45% dei prezzi attuali delle azioni.

Scenario di male respinto la proposta di obbligazioni in www.bankingnews.gr reportage recente che 450.000 azionisti di banche sono dannati brevi, i valori futuri ...... al 100% si applica.


Il caso di scenario male


In caso di scenario negativo per il quale tutti noi dobbiamo essere preparati - e cerchiamo di evitare all'ultimo momento - l'azionista sarà perso per quasi 8 motivi.

1) Per PSI + ristrutturazione cioè del debito greco sarebbe disastroso per le banche.
Banche greche non deve accettare di partecipare.
C'era il pericolo che, se non partecipano la Grecia per impostazione predefinita.
Se la Grecia è i prezzi dei titoli in fallimento andrà a 10-15 punti base. Nelle nuove obbligazioni greche prezzi sono 10-15 punti base.
2) Mentre tentato tentato una qualche forma di sostegno agli azionisti attraverso detti warrant 9 garantisce futuri l'essenza rimane azionisti per coprire futuro 28 miliardi di dollari che ha bisogno delle 4 banche sistemiche?
3) I termini di ricapitalizzazione sarebbe di circa il 90% magazzino comune e 10% Cocos.
Laproposta FSF è se le banche hanno fatto pressione sulle CoCos al 40%.
4) Le banche greche hanno una sola possibilità di valutare al miglior prezzo per passare la proposta della FSF per garantire le nuove obbligazioni greche.
Se la proposta non passa e non garantiscono la FSF nuovi titoli greci, poi la condanna degli azionisti sarà dato.
5) Anche nella migliore delle ipotesi per migliorare la valutazione del legame P / BV delle banche greche raggiungerà 1,2-1,5 volte in cui la media in Europa è di 0,5 a 0,8. Che cosa significa che il settore bancario sarà sopravvalutato in Grecia.
6) Le banche greche dovranno prendere in prestito 50 miliardi di fondi e raccogliere 131 miliardi di liquidità.
Questo è di 180 miliardi di euro. La volontà bancario greco deve 180 miliardi da restituire.
È ovvio che questa dipendenza renderà banche molto conservativa e non partecipare allo sviluppo dell'economia.
7) non gli azionisti e i principali azionisti privati ***8203;***8203;di interessi di terzi, che dovranno essere in grado di avere il controllo del passato una volta che la FSF deterrà l'80% -85% media ponderata delle banche greche.
8) La gestione della banca cercherà di operare in un regime di statalismo particolare, le dosi e istituti bancari privati.
Amministrazioni avrà il ruolo di primo piano del passato.

P. Leotsakos

(bankingnews.gr)

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L'intricata trama delle banche greche.

 

[tommy271]

Ieri giornata di forte recuperi sui mercati regolamentati per i new-GGB. I prezzi del benchmark hanno continuato a salire, raggiungendo ormai i max dall'emissione.
Il dato, aldilà del possesso o meno del 2023, è indicativo della fase positiva ed allontana - per il momento - ipotesi di haircut sui nostri titoli.

Sempre ieri la Troika è tornata ad Atene, probabilmente siamo ancora ad una fase di stallo rispetto alle discussioni di settembre. E' indicativo che l'incontro sia durato un'oretta: ognuno ha esposto le sue tesi, poi si sono salutati.

Altrettanto indicativo è il nuovo giro di contatti a livello europeo di Samaras, la "trama" è politica prima che "finanziaria". Quindi ci si vuole assicurare appoggio e sostegno nella trattativa con la Troika ... e capire quali sono i limiti per entrambi.



Grecia 1775 pb. (1828)
Portogallo 767 pb. (761)
Spagna 444 pb. (451)
Irlanda 374 pb. (386)
Italia 369 pb. (371)
Belgio 109 pb. (107)
Francia 75 pb. (73)
Austria 51 pb. (50)

Bund Vs Bond -17 (-18)

 

[tommy271]

Bond euro debuttano in denaro, prosegue incertezza su Spagna

martedì 2 ottobre 2012 08:44






LONDRA, 2 ottobre (Reuters) - Avvio di seduta con il segno positivo per i derivati sul decennale tedesco, sostenuti dal clima di incertezza che ancora circonda la situazione spagnola e incoraggia gli acquisti rifugio.

Secondo funzionari Ue interpellati da Reuters, Madrid sarebbe pronta a presentare formale richiesta per lo scudo anti-spread, che darebbe il via agli acquisti Bce di titoli di Stato della scadenza fino a tre anni, già il fine settimana prossimo ma Berlino farebbe pressioni perché aspettasse ancora.


Considerata la portata politica degli aiuti alla 'periferia' d'Europa, l'esecutivo di Angela Merkel preferirebbe sottoporre al parlamanto il caso spagnolo insieme a quello greco ed eventualmente cipriota.

Sulla Spagna incombe anche la chiusura del processo di 'rating review' da parte di Moody's, che potrebbe equivalere alla boccuatura del merito di credito dell'emittente sovrano al rango di 'spazzatura' innescando nuovi realizzi sui Bonos.

"Un downgrade di Moody's sulla Spagna potrebbe riportare il tasso del Bund a dieci anni a sgonfiari in area 1,3%" scrive una nota a cura degli strategist Commerzbank.

"Siamo però più propensi a scommettere su una conferma del rating, che si tradurrebbe invece in ulteriore sollievo per i mercati periferici" aggiunge.

"Sul mercato prosegue la speculazione sulle evoluzioni della situazione spagnola... ancora non è chiaro quali siano le intenzioni di Madrid" commenta un operatore.

Dal lato del primario, la settimana si apre oggi con l'offerta austriaca di 1,3 miliardi di euro a scadenza 2019 e 2040.