Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 2

Stato
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Le pressioni bancarie XA segnato -0,84% -% -8 In pericolo MIP nazionalizzato - la gente +8% a causa MSCI - La relazione della troika scuoterà solo con la dose decisione politica - Per la soluzione sostenibilità del debito

15/11/12 - 17:36




Forte calo banca a -8% è stato registrato nel mercato azionario greco, che ha chiuso a 788,06 punti, in calo del -0,84%. L'ASE era al limite di 790 unità in caso di rottura decisamente guidare il mercato a 750 unità.
Queste perdite sono state compensate dalla reazione delle banche è stata tentata in blue chip non bancari, come MIG, OTE, Motor Oil, Viohalco e Mytilineos.

La Banca nazionale ha ricevuto una forte pressione -8,23% risultato del rischio di nazionalizzazione e la frustrazione delle aspettative erano cresciuti che saranno aggiornati agli indici MSCI e, infine, non confermata.

La DG regredito più volte intorno alle 800 unità, ma era evidente che tale figura nelle banche vi erano forze per qualcosa di meglio.
Non sorprende che, dopo 3 ore di accumulo di 795 punti per chiudere a 788,06 punti arrivano e vicino la seduta bassa (785,19 unità. -1,20%), Mentre l'alto era a 805,10 punti (1,31%) .

La banda di 790 unità è fondamentale per la continuazione. Dovrebbe essere il recupero immediato di questa regione, con volume e fatturato, il mercato per recuperare un po 'dello slancio perduto.
Il livello di 790 unità è molto critica perché modulare la tensione.
Se rompi le 790 unità delineata supporto tecnico a 750 punti

Escludendo Nazionale, le pressioni erano e Alpha Bank (-7,55%), Eurobank (-7,12%), Piraeus Bank (-8,09%), Cipro (-5,45%), e Attica Bank (-3 , 93%).
Banca parti verso l'alto solo i laici che stavano con guadagni 8,51%
l'ingresso delle azioni il tappo MSCI piccolo e il rilascio 500.000.000 obbligazioni garantite.
Fatturato estremamente bassa, a soli 44,5 milioni - la più piccola essendo lunga - mentre il volume pari a 78 milioni di azioni, di cui circa 70 milioni, ma le banche scambiati!


Relazione insoddisfacente sarà dato, ma il 44-45000000000


La relazione è previsto tra il 16 e il 19 novembre sarà scossa è ovviamente deludente e richiederà solo una decisione politica di somministrare alte dosi.
Dose mega di 44-45000000000 darebbe una spinta psicologica per l'economia, ma non risolverà i problemi.

Il parametro che potrebbe aiutare la Grecia sarà il processo di progettazione in troika su come rendere il debito sostenibile.
Vi sono indicazioni che il riacquisto del debito è sul tavolo, mentre una proposta è mutevole, ciclica e incline ai cambiamenti e notizie può dare un attimo di respiro alle banche se fatto in modo coordinato e ordinato.
Il riacquisto di debito o aumentare i prezzi lo Stato non vincerà un sacco, ma salvare le banche.


O lo Stato comprare basso vincerà a causa delle molte differenze tra i prezzi attuali e nominali e aiuterà le banche.

Un'altra opzione presa in considerazione è per la Grecia di prendere in prestito dal dispositivo ESM permanente con zero prestiti a tasso di riacquisto di titoli greci.


Attenzione alle banche e alla loro valutazione


Come abbiamo sottolineato in grado BankingNews.gr | Online ????????? ????????? di stanchezza a causa dei nostri rapporti giornalieri che, se non si trova una formula per valutare le banche greche con un patrimonio netto positivo, il rischio di esaurimento dello stock è molto grande.

Pertanto necessario trovare una formula per ridurre le perdite apotimitikes obbligazioni e quindi di tornare a fondi territorio positivo in particolare la Nazionale e Pireo. Una soluzione è se la proposta di garantire al 100% del valore nominale del prestito è respinto riacquisto del debito della Grecia.

Perché comunque è sopravvalutato le azioni di banche?
Una banca con attività nette negative acquisite tramite i fondi necessari FSF.
Il P / BV dopo l'Aumento di Capitale sarà a 1,2-1,5 quando in Europa adeguatamente capitalizzate banche con fondi privati ​​sono scesi a 0,6 cioè le banche greche saranno valutati il ​​doppio di quanto europeo.

Che cosa accadrà?
Potete immaginare le azioni della banca in ASE crollerà.
Questo approccio alla lettura ogni giorno al commentario di mercato ogni giorno nelle ultime 4 settimane e probabilmente non accidentalmente insistere su questo parametro critico.


Il mercato in termini tecnici - critici Le 790 unità


Il mercato azionario greco schematicamente alcuni punti storicamente critici tecnici.
Di recente ha rotto la zona critica di 800-790 unità, ma tenuto le 750 unità ed è tornato di nuovo a 790 unità.
Le 790 unità sono fondamentali perché sono tumulo prima di 750 unità che sono cruciali per la tendenza principale.
Se rompi le 750 unità a valle questo sviluppo non sarà nulla di buono.

La scissione di questi livelli porterà alle 710 unità ASE. Il decadimento di 710 unità porterà a 580 punti, che è lo scenario peggiore.
Al contrario, come hanno sviluppato il saldo tecnico ... solo rompere di 850 unità cambiando il turno di ASE in forte verso l'alto con un punto secondario di 820 unità.
Per confermare lo scenario positivo richiede il consolidamento di 790 unità che sono requisito di base.


Rendimenti dei titoli


Per quanto riguarda le obbligazioni, dopo il recente deterioramento registrato un aumento marginale dei prezzi delle obbligazioni greche e il deterioramento marginale in titoli europei.
Oggi 15 novembre la 10 anni italiani display resa 4,76% 5,94% 10 anni spagnola e irlandese 4,57%.

Nelle nuove obbligazioni greche aumento marcato dei prezzi che hanno raggiunto a 33,15 punti base, con un massimo di 36 punti base a pochi giorni fa.

Il performance bond, scadenza 2023 si attesta al 17,23%, mentre nel 2042 il rendimento al 14,65%.
Si noti che il prezzo medio di 20 obbligazioni formata a 24,4 punti base dai 19 punti base, quando sono apparsi, in sostanza.

L'euro si muove fino a 1,2743 dollari con range 1,2718 $ con $ 1,2753.


Pressioni fino a -8% per le banche, nel quadro misto FTSE 20


Calo registrato ad Atene con le banche a registrare perdite a -8%, mentre il nazionale Popolo a 8,50% mentre entrava l'indice piccolo tappo di Morgan Stanley Capital International, durante l'emissione di 500.000.000 obbligazioni garantite.
Il National moderazione non ha confermato le informazioni che saranno aggiornati degli indici MSCI e vi è il rischio di nazionalizzazione.
Ma, come abbiamo più volte sottolineato in modo chiaro e inequivocabile che le banche hanno bisogno di trovare un patrimonio netto positivo, quando valutati per determinare i valori della ATA.
Questo parametro è questioni di più.
Soprattutto per Pireo nazionale e la questione è di vitale importanza, in quanto potrebbe danneggiare le loro azioni.
Come accennato in precedenza, la nazionale ha ricevuto più forti pressioni perdere -8,23% a 1,45 € 1.380 milioni di valutazione.

A € 1.47, Alpha Bank con perdite del -7,55% e la valutazione di 785 milioni di
Il Eurobank a -7,12% a 0,6910 €, capitalizzazione di 382 milioni.
Piraeus a 0,3750 € -8% a 428 milioni di valutazione
La -5,45% Cipro 0,2600 € 466.000.000 di valutazione
Le Persone al 8,51% 0,0510 173 milioni di euro in capitalizzazione
La banca Attica a 0,5620 euro di capitalizzazione -3,9% con 137 milioni di euro.
La TT ha messo le trattative all'inizio di dicembre, mentre le decisioni previste.
L'ultimo prezzo era a € 0,1680.


Tendenze miste nel FTSE 20 - GUCE, OPAP, fuoco OTE


Picture Misto prevalso nella FTSE 20 e la pressione sulle banche e rovinato l'immagine prima buona in tutte le blue chip.
La quota di € 16,95 in GUCE -0,29% con un segno alcune alternanze.
Come abbiamo sottolineato molte volte volte, GU agisce spesso come un contrappeso alla tensione spessa nel ASE.
Di recente ha rotto il 17500000 breve e cadde a tornare alla zona 17 euro.
OPAP a € 4,72 -3,28%, fondamentale area di supporto tecnico di 4,4 milioni e 5,2 milioni questa resistenza.
OTE a -0,5% a 3,68 euro, i pochi titoli che attira sempre gli stranieri.
PPC è scambiato a 4,18 €, in calo del -1,18% con il punto chiave tecnica 4,50-4,70 euro.
MIG è a 0,3250 € 1,5%.
Il titolo ha rotto i 0,32 € è sceso sotto 0,30 € come previsto tecnica.
Ultimamente tenta di reazione per 0,32 milioni, ma ha bisogno di volume e il volume.


Rendimenti obbligazionari anodici in Europa


Verso l'alto i rendimenti dei titoli spostarsi in Europa.

Nelle ultime settimane c'è stato un grande e lo svolgimento dei rendimenti e CDS e, probabilmente, sono valutate al fair value.

Oggi i prezzi delle obbligazioni rafforzato marginalmente, stabilizzando nel contempo CDS alimentati.

CDS sulla Grecia al 50% o 5.000 bps.

In CDS Irlanda a 210 bps Portogallo 21%.
La Spagna è al centro 355 bp
Italia 314 bps Francia 93 bps in Germania e 34 bps

I rendimenti obbligazionari in Europa in 10 anni sono in crescita.
In Spagna, la resa al 5,94% dal 5,82% con un record di recente elevata a 7,62% in 10 anni.
In Italia 4,67%, Francia 1,97%, Portogallo 8,77%, Belgio 2,12% e il 4,67% in Irlanda.
Il 10 anni tedesco stabilizzazione al 1,33%.


I prezzi a monte dei nuovi titoli greci


Spostamento verso l'alto i prezzi delle nuove obbligazioni greche.
Gli acquirenti di tempo precedenti titoli greci erano praticamente le banche greche che aumentano acquisti tecnici e al dettaglio e, naturalmente, gli hedge fund speculando in estreme nuove obbligazioni.
Il riacquisto del debito è una grande sfida per gli speculatori.

Il bond greco a causa 24 febbraio 2023 visualizzando il prezzo di acquisto e di vendita 31,80 bps a 33,15 bps e la resa media di 17,23%.
Il prestito obbligazionario, con scadenza 24 Febbraio 2042 visualizzando il prezzo di acquisto e di vendita 22,20 bps a 23,80 bps resa 14,65%.

Prezzo medio ponderato di tutte le nuove obbligazioni che si trovano in 24,4 punti base più alti che il primo trimestre del 2012 a 19 bps
***
Cronaca della giornata finanziaria.

BankingNews.gr | Online ????????? ?????????
 
Hanno una direzione diversa perchè prevedono un'offerta differenziata, non come lo swap di marzo con un'offerta unica ... indipendentemente dalla scadenza.

Poi, come dicevo, se vogliono "risparmiare" offrono sul piatto "X" chi vuole si accomodi (ipotesi Schaeuble, credo).
Se invece vogliono intervenire pesante (CAC + OSI) costerà molto caro alla Grecia.

Il dottor Xavier (Shaeuble) finora ha esternalizzato solo Mammut, il che farebbe pensare a BB, ma è auspicabile che i prezzi a tassi invertiti ma a prezzi non appiattiti riflettono anche la possibilità di BB con CAC a prezzi differenziati.
 
Potrebbe essere sensato BB + OSI, ti sembra da escludere?
sarebbe un ottimo incrocio Merkel-Lagardiano....


Dubito fortemente nella possibilità di una OSI, nonostante le pressioni del FMI.

Comunque, in via ipotetica ... in questo caso potrebbero accompagnarlo da un riacquisto morbido o pesante ... dipende da quanto vogliono "tagliarsi" gli europei.
Più la partecipazione è ampia, minore è la percentuale di taglio.
 
Ci siamo: tranche-Mammut VS OSI.
Merkel (mammut) VS Lagarde
Possibile che la soluzione sia un pò e un pò?


.. min.chia , poi dicono (le donne) che le donne sono meglio degli uomini....
:D
(ps: per non scontentar il gentil sesso: ma queste sono donne... con i pantaloni)
 
Ultima modifica:
Il dottor Xavier (Shaeuble) finora ha esternalizzato solo Mammut, il che farebbe pensare a BB, ma è auspicabile che i prezzi a tassi invertiti ma a prezzi non appiattiti riflettono anche la possibilità di BB con CAC a prezzi differenziati.

Attualmente penso ad una strategia "mediana", in grado di mettere una toppa sino alle elezioni tedesche dell'autunno 2013.

Riacquisto sul secondario senza velleità di giungere a maggioranze (forse automaticamente ci potrebbero arrivare sui lunghissimi) con offerte di poco superiori al mercato.

Dei 67 MLD basta raccoglierne 25.
I prezzi poi salgono, le banche non hanno bisogno degli altri 25 per le ricapitalizzazioni ed ottengono un buon risparmio.

La strategia semplice che vi ho detto nei giorni scorsi ... quella del buon pezzente.
 
Attualmente penso ad una strategia "mediana", in grado di mettere una toppa sino alle elezioni tedesche dell'autunno 2013.

Riacquisto sul secondario senza velleità di giungere a maggioranze (forse automaticamente ci potrebbero arrivare sui lunghissimi) con offerte di poco superiori al mercato.

Dei 67 MLD basta raccoglierne 25.
I prezzi poi salgono, le banche non hanno bisogno degli altri 25 per le ricapitalizzazioni ed ottengono un buon risparmio.

La strategia semplice che vi ho detto nei giorni scorsi ... quella del buon pezzente.

si ma andrebbe fatta in via.... silente
per non far impennare troppo i prezzi
 
si ma andrebbe fatta in via.... silente
per non far impennare troppo i prezzi

Silente ... è difficile.
Semprechè non abbiamo fatto come l'Equador ed i soldi che attendono ora servono solo per sigillare l'operazione compiuta da terzi.
Questa sarebbe l'ipotesi migliore, ma è un pò fantascientifica.
 
Attualmente penso ad una strategia "mediana", in grado di mettere una toppa sino alle elezioni tedesche dell'autunno 2013.

Riacquisto sul secondario senza velleità di giungere a maggioranze (forse automaticamente ci potrebbero arrivare sui lunghissimi) con offerte di poco superiori al mercato.

Dei 67 MLD basta raccoglierne 25.
I prezzi poi salgono, le banche non hanno bisogno degli altri 25 per le ricapitalizzazioni ed ottengono un buon risparmio.

La strategia semplice che vi ho detto nei giorni scorsi ... quella del buon pezzente.

Tommy, umilmente riconosco che tu hai il telescopio, gran parte di noi (me compreso) solo il binocolo di big-jim, tuttavia non ho ben capito: ti aspetti che facciano solo riacquisto (otc, secondari) per far salire i prezzi e non ricapitalizzare le banche oppure che a stretto giro facciano OPA+CAC in data vicina al rilascio della tranche?
 
Tommy, umilmente riconosco che tu hai il telescopio, gran parte di noi (me compreso) solo il binocolo di big-jim, tuttavia non ho ben capito: ti aspetti che facciano solo riacquisto (otc, secondari) per far salire i prezzi e non ricapitalizzare le banche oppure che a stretto giro facciano OPA+CAC in data vicina al rilascio della tranche?

Mi aspetto questo.

Nel frattempo prova a guardarti questo.
Non è un esempio per la Grecia (il debito è stato fatto da governi democratici liberamente eletti) ...ma per la strategia finale:

https://www.youtube.com/watch?v=aidvlFPpJBI
 
Il contrattacco passa il FMI - nega che ci sia una situazione di stallo nei negoziati per la Grecia per vedere più azione da parte dell'UE - Inflessibile al fine di ridurre il debito greco al 120% del PIL entro il 2020


15/11/12 - 17:31




Il contrattacco passa il Fondo monetario internazionale, che si svolge mentre la questione greca, sebbene non sia chiaro ..

Tipicamente ha un messaggio il rappresentante del FMI, non vi è alcuna situazione di stallo nei negoziati per il rilascio greca, ma anche chiede alla zona euro di adottare ulteriori misure per ridurre il debito greco.
"Non vi è alcun blocco dei negoziati sulla questione della sostenibilità del debito greco", dice Fondo, ma rimase irremovibile obiettivo di ridurre al 120% del PIL entro il 2020. Ricordato, tuttavia, che l'Unione europea è a favore di spostare l'obiettivo di ridurre il debito greco fino al 2022. Ma il FMI nega che vi sia situazione di stallo ...

"La sostenibilità del debito greco è un problema importante. Il debito greco dovrebbe essere ridotto al 120% del PIL entro il 2020", ribadisce esplicitamente e categoricamente rappresentante del FMI.

Richiesto una soluzione altamente realistica per la Grecia e il debito greco, ha un messaggio di seguito.

"Per FMI ha tagliato i tassi di interesse per la Grecia e ha esteso il periodo di rimborso del prestito", dice funzionario del Fondo, facendo sostanziali chiaro che il Fondo Monetario Internazionale "ha fatto quello che doveva fare per la Grecia" e ora "serie è Eurozona di agire. "

***
Posizione comoda per il FMI ... che taglino il loro prestito ;).
Per allungare e abbassare i tassi son d'accordo tutti.


BankingNews.gr | Online ????????? ?????????
 
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