Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 3 (5 lettori)

tommy271

Forumer storico
Escluse misure orizzontali preparano le verticali



Spyros Dimitreli










Può il governo in generale e il team economico di rifiutare espressamente la ricezione di misure orizzontali per coprire il gap finanziario per il 2014, ma non fare lo stesso per le misure in verticale e mirata.Il bouquet di queste misure ha cominciato a dispiegarsi in questi ultimi giorni e in sostanza quello che dovrebbe essere concordato con gli istituti di credito è il conto totale.

I rappresentanti di istituti di credito ritengono che l'obiettivo di un avanzo primario per la sostanza non è stato ancora raggiunto, perché come lo stress fonti Troika spirito della decisione del novembre 2012 è stato il raggiungimento di un avanzo primario su base permanente, cioè non solo nel 2013 e nel 2014 per nel 2016.

E per farlo hanno bisogno di misure aggiuntive di almeno 2 miliardi di euro in 2014.


Dal lato del governo, l'interpretazione della decisione è che il primario è stato raggiunto questo anno e di conseguenza i creditori devono concludere l'accordo debito che interesserà gli avanzi primari programmati per gli anni 2014-2016.

Anche sul team economico ritiene che il deficit di bilancio per il 2014 a soli 500 milioni di euro e che potrebbero essere raggiunti da un accordo troika sulle misure supplementari di tempo di 1 miliardo nel 2014, invece di 2 miliardi di euro richiesto dai prestatori . Queste misure saranno, come già notato, in verticale e mirati in quanto potenziale per tagli orizzontali degli stipendi e delle pensioni, nonché di aumenti fiscali generali non esistono.

I campioni di queste misure hanno già cominciato a muoversi da parte del Ministero delle Finanze. Ieri agente anziano del ministero ha spiegato che i tagli alle pensioni saranno in prepensionamento. In altre parole si riferiscono i pensionati che sono sotto l'età pensionabile generale e fatto uso di un regime speciale per andare avanti per la pensione. Le riduzioni riguarderanno soltanto lo status di prepensionamento, che si discostano dalle disposizioni generali, dicono le fonti.

Un'altra misura mirata e verticale è l'aumento nascituro delle accise sulle sigarette arrotolate a mano e sigari e sigaretti. L'imposta sul tabacco RYO è attualmente 153 € al chilo ed è previsto per essere aumentata in modo significativo, mentre ci sono già proposte al MOF e di aumentare l'imposta sulle bevande alcoliche.

 

tommy271

Forumer storico
Samaras-Venizelos stasera mostrare il loro accordo



Marina Mani







Quattro mesi dopo la costituzione del governo ND - PASOK entrambi i partner si preparano a presentare l'accordo quadro sulla base dei quali ha coinvolto.

Il testo finale ( è andato e venuto molte volte da Massimo in H.Trikoupi e viceversa) sarebbe "subscribe" Antonis Samaras e Ev. L'incontro di questa sera Venizelos al pubblico poi.

Centrale per l'accordo sarà il mantenimento della stabilità e l'impegno ad esaurimento quattro anni "per interrompere il discorso che la circonda", come partner dicono i due uomini politici.

L'enfasi è, fino alla "linea" su cui spostare il governo nelle trattative con la troika: sì a cambiamenti strutturali e riforme, nessun nuovo orizzontale misure fiscali adempimento di promessa (dagli istituti di credito) per la sostenibilità debito (prima delle elezioni), uscire dal paese "da protocolli" di recupero e "luce nel tunnel."


Siate pronti a novembre


Su questo, Massimo ritiene che il governo dovrebbe chiudere il fabbisogno finanziario fino dell'Eurogruppo di novembre, quindi sembrerebbe nella sua posizione: abbiamo preso il deficit, si dovrebbe ora prendere in consegna il debito, come è stato l'ultimo accordo .

Per quanto riguarda il modo di colmare questa lacuna, le stesse fonti riferiscono a "tagli" in previdenza complementare, anche in onda ieri sottolineando il "comando del presidente del Consiglio" non per ottenere i tagli alle pensioni primari, come lasciato intendere ieri John Stournaras .

Il governo non vede alcun problema nel privatizzazione e cambiamenti di governo. Nel primo, "procedeva normalmente DESFA e OPAP, ma l'affondamento della PGC non siamo responsabili", mentre la seconda considera disponibilità-mobilità procedendo normalmente.


La legge elettorale può attendere


PASOK ha cercato di essere e di un accordo per cambiare la legge elettorale parte la distribuzione dei "bonus" di 50 posti per le parti in causa il governo, ma la prematura Massimo ha tenuto una tale discussione. Pertanto, il testo dell'accordo è prevista per un generico riferimento alla necessità di una nuova legge, senza dettagli.


"Tutto bene" con i sottomarini


In previsione della riunione di stasera, il principale Samaras e Venizelos "chiusi" ultimo problema che è sorto con i sottomarini, in occasione della sua intenzione Syriza chiedere una commissione d'inchiesta su questo tema.

Il portavoce del governo Simos KEDIKOGLOU pienamente supportato il presidente del PASOK sul contratto firmato nel 2010 come ministro della difesa, mettendo il cassetto anche le obiezioni che aveva sollevato il SO poi come opposizione.


����:InvestireOggi - La guida agli investimenti finanziari e di Borsa
 

tommy271

Forumer storico
Nomura: Grande rischio politico in Grecia, se ci sarà un nuovo round di tagli alle pensioni - sarebbe minacciata la stabilità politica - un nodo gordiano ... copertura del gap di bilancio di 2 miliardi di euro per 2014

22/10/13 - 20:01




A fine ottobre lancerà il prossimo, round cruciale dei negoziati tra il governo greco e la troika, come Nomura, un nuovo rapporto di corrente (del 22/10), dal titolo "Nemo: greco Review Progress", che assicurato e presenta BankingNews.gr | Online ????????? ?????????.


Come rilevato dalla banca d'investimento giapponese, le principali questioni che rimangono irrisolte tra la Grecia e i creditori sono:

1) modo per coprire il gap finanziario nel 2014
2) La realizzazione dei quattro prerequisiti da parte di Atene, che la troika per il via libera per l'uscita di sotto-dosaggio di 1 miliardo di euro.

Per quanto riguarda la prima parte, la Nomura rileva che la troika ha chiesto misure aggiuntive da € 2 miliardi di euro per coprire il deficit di bilancio nel 2014. Da un lato, il governo greco tenta di ridurre la dimensione del bilancio "buco" al fine di evitare nuove misure e promuove - in luogo di misure - le riforme strutturali.

"Se ci sono ulteriori tagli ai salari, allora ci sarà un aumento dell'instabilità politica e parlamentare in Grecia il mese prossimo", avverte Nomura.


BankingNews.gr | Online ????????? ?????????
 

tommy271

Forumer storico
Non si prevede rapidi sviluppi e le decisioni critiche su Grecia e Portogallo, la Germania non ha il consenso del governo Barclays, UBS, RBS - vedere grandi opportunità di investimento nelle obbligazioni del Sud - Qual è la scelta preferita

22/10/13 - 21:01





Il mercato dei titoli di Stato della regione europea è un'opzione estremamente redditizio investimento per l'anno 2013, il consenso degli analisti Barclays, UBS e RBS.


Dicono gli analisti, nelle loro relazioni pertinenti, ruolo di primo piano nel rally regione le prestazioni legame avere legami Spagna e Italia. Infatti, Barclays, UBS e RBS prevedono che questa tendenza continuerà nei prossimi mesi.

Ma quali sono le ragioni che le obbligazioni della regione dell'Europa stanno diventando sempre più attraente per gli investitori? analisti spiegano:

- Aumentare la liquidità nel sistema finanziario internazionale
- L'impegno della Fed che continuerà a fornire mercati monetari a basso costo
- Il graduale miglioramento dell'economia europea

Come analisti, sviluppi a breve termine nella zona euro continuerà ad essere caratterizzato da tranquillità. Perché non ho ancora formata governo in Germania. "Le decisioni critiche sulla Grecia e il Portogallo non sarà come la Germania non è riuscita governo. Per il momento, la situazione andrà dritto", dicono gli analisti.

Ma che cosa è in definitiva la scelta preferita degli investitori?
Secondo gli analisti, il destino del bond spagnoli genera un maggiore interesse rispetto allo stato di obbligazioni italiane.

Il motivo: Come analisti spiegano, il governo spagnolo ha fatto più progressi - quello italiano - per quanto riguarda le misure per aumentare la competitività della sua economia. Pertanto, l'economia spagnola mostra forti prospettive di crescita rispetto all'economia italiana ...


BankingNews.gr | Online ????????? ?????????
 

tommy271

Forumer storico
A 180 gradi gira da analisti internazionali! - Tornano i mercati del Nord Europa e votano massicciamente regione - Dopo JP Morgan, rally dei mercati azionari del South offre e Nomura!

22/10/13 - 21:52





Tornano e ampliano l'elenco delle case di investimento internazionali che "scommessa" di continuare a raccolta i mercati della regione europea, a causa della graduale ripresa dell'economia. Ieri è stata la JP Morgan, oggi è la Nomura ...


In particolare, la banca d'investimento giapponese per un nuovo rapporto, il mercato nella regione europea continuerà a muoversi verso l'alto in un prossimo futuro. In effetti, la Nomura dà e il calendario, sostenendo che le borse di paesi della regione saliranno nei prossimi 6-12 mesi.

Sviluppando ulteriormente le loro preferenze, gli analisti di Nomura spiega: Mercati preferiti di Italia e Spagna, ma il mercato del Regno Unito.
"I mercati in Italia e Spagna sono estremamente interessanti in termini di problemi di prestazioni," apprezza Nomura.


"Le azioni più interessanti mercati di forte a nord della zona euro della regione", si affretta a chiarire la Nomura.

Come riportato ieri BankingNews.gr | Online ????????? ?????????, la continua crescita nei mercati della regione europea costituisce la JP Morgan, andando contro tutti quegli analisti che parlano di titoli azionari europei estremamente sopravvalutati.

"Il rally della regione tende a diventare eccessivo? Secondo noi, no ...", ha commentato gli analisti di banca d'affari americana, la nuova analisi, intitolata "ha il raduno in periferia andato troppo lontano? Non nel nostro vedere - Mantenere la rotta ", che ha assicurato il BankingNews.gr | Online ????????? ?????????.

Come illustrato nella presente relazione, la JP Morgan, i mercati azionari Spagna e Italia modesti guadagni di circa il 25% solo negli ultimi tre mesi, e il volto di indice azionario globale, l'MSCI World, i cui profitti nell'ultimo trimestre non superare il 3%.

"Sono risultati estremamente positivi dei mercati europei di continuare?" Chiede alla banca americana. E risponde: Dato il recente rally è stata fatta da borse europee, è possibile avere una correzione temporanea. Ma questa correzione sarà una opportunità di acquisto chiara.

Alla JP Morgan, in generale, tutti suggeriscono che il rally dei mercati nella regione continuerà. In particolare, la banca d'affari americana prevede che l'aumento dei mercati azionari la Spagna e l'Italia sarà il più grande.

Una menzione speciale è realizzata in JP Morgan titoli bancari nella regione, indicando sovrappeso e affermando: ". Le banche sono la nostra prima scelta, perché il commercio in questo settore sembra attraente"


BankingNews.gr | Online ????????? ?????????
 

tommy271

Forumer storico
L'ipocrisia degli investitori greci e politica - Nel 2011, Goldman Sachs, τo Paulson, la Greylock, la JP Morgan, Deutsche sortaran in ASE e obbligazioni e fu allora gli speculatori cattivi - oggi l'acquisto a lungo sono investitori ....

10.23.13 - 08:12




Guardando al passato recente stabilire chiaramente un detto che vale, purtroppo, per il greco, investitore greco o di un politico greco.
Dimentica facilmente, facilmente la colpa e deificando anche molto facilmente.

Nel 2011, ad esempio, il grande attacco ai titoli greci, il partito nel CDS e le grandi posizioni corte nel magazzino greco che fine ha fatto?


Coloro che facilmente dimentica di ricordare loro che si trattava di Goldman Sachs, la Greylock Capital Management, la JP Morgan, la banca Deutsche e molti altri .....

Questi investitori 'assetati di sangue' come caratterizzata poi, "speculatori cattivi" come caratterizzati esso, "i distruttori della Grecia", come caratterizzato poi oggi è tornato in Grecia con un ruolo diverso.
Piuttosto breve è lungo in magazzino mercato greco e gli investitori stranieri, gli hedge fund che più cattivi speculatori ora sono investitori che forniscono le prospettive positive dell'economia greca.

Tenete a mente che nel 2011 o 2012, Moody, Standard and Poor e Fitch erano "miserabile americani", "il ninny", "politicamente guidato", le "agenzie di rating pericolosi", ma nel 2013, quando hanno iniziato ad aggiornare il greco economia - tranne Moody's-anche in quanto si prevede la fine di novembre o all'inizio di dicembre sono notevoli ... rating.

I governi e politici del 2011 videro speculatori stranieri pericolosi per la Grecia e l'allora primo ministro Papandreou di Grecia avevano menzionato la parola speculatore più che la parola ... buongiorno.

Nel 2013 scoppiò di nuovo una guerra politica a buon mercato sulla possibilità che gli speculatori sono buone o cattive in caso si venisse alla giustizia o non gli speculatori o meno.

Purtroppo pochi hanno capito, purtroppo molti non hanno capito, che gli hedge fund fanno il loro gioco e in esso includere affare la ricerca dello sciocco.

I fondi hedge gonfiano valutazioni fittizie e cercano i prossimi.
I distruttori della Grecia oggi è lunga quindi è bravi ragazzi semplicemente perché con loro togliamo.
Come se pur vergogna, il nostro bambino di investimento è miserabile.

La nostra visione

Gli speculatori 2011 con speculatori e 2013 hanno un pubblico per il nostro punto di vista sono gli investitori cercano cadaveri o di distruggerli o di resuscitare.

L'economia greca e il mercato azionario erano cadaveri che tentano di resuscitare gli stranieri e noi da running back si spera guadagnare qualcosa dalla risurrezione del corpo.


BankingNews.gr | Online ????????? ?????????
 

tommy271

Forumer storico
Perdite di strano nella City di Londra che Moody sarà ritardata per aggiornare la Grecia a B3 o 5 passi oltre dicembre .... - L'importante aggiornamento di BB a6minou fine del 2014

10.23.13 - 08:14



Perdite strane sono stati di recente a Londra e, come abbiamo imparato da dirigenti di società estere che monitorano la Grecia nel braccio di intermediazione principalmente affermato che " vi è possibilità che Moody a rinviare i piani per migliorare l'economia greca in zona B3 e altro agenzie di rating e aspettare probabilmente le decisioni finali sulla sostenibilità del debito "


Un tale sviluppo potrebbe cambiare le aspettative e sarebbe un deterrente per l'ondata di ottimismo che pervade il mercato greco.
Secondo i piani originari degli Stati Uniti agenzia di rating Moody aveva intenzione di aggiornare la gamma B3 o 5 passi per la Grecia piuttosto che valutare l'economia greca dalla Troika che il tempo alla fine di novembre ai primi di dicembre 2013.

Prego notare che solo Moody mantiene al passo C ossia il fallimento regime Grecia quando sia la Standard and Poor e Fitch hanno aggiornato alla Grecia a scala B-.

Categoria B-covered bond giunche che lettiera con forti caratteristiche speculative.
Ulteriore potenziamento dell'economia greca che scale di B-non è previsto immediatamente.

Se un avanzo primario e stabilizzare ... dell'avanzo di bilancio potrebbero essere migliorate ma, come ha sottolineato l'importante aggiornamento della Grecia a BB o BBB-molto probabilmente arriverà solo se il nuovo piano di ristrutturazione sarà proposto alla Grecia, rendere praticabile debito.

Si noti che le obbligazioni BBB-e sopra sono considerati investment grade rating di credito che sta volando.

Questo scenario sarebbe probabilmente verso la fine dei primi 6 mesi del 2014, quando si prevede di attivare il piano di riduzione del debito greco.

Tradizionalmente, la Standard and Poor è considerato il più severo in classifica e questo si è rivelato downgrade della Grecia.

Tuttavia, in aggiornamenti rigorosa prova più di Moody ed è l'unica agenzia di rating che detiene ancora la Grecia a condizione di default.

Naturalmente come sappiamo i punteggi vengono presi in considerazione - almeno in Europa e la BCE - il punteggio più alto cioè Grecia segna un B-ed è considerato il rating ufficiale della Grecia.
Tuttavia, il C stigmatizza la Grecia come una grande rating ci colloca nella categoria dei paesi falliti.

Essenzialmente la Grecia è in bancarotta, ma in genere dopo continua assistenza troika finanziaria continua ad esistere come economia.
 

tommy271

Forumer storico
Finalmente, pare, la Troika ritorna ad Atene per proseguire i negoziati. La data prevista è attorno ai primi di novembre.
Il governo greco continua ad opporre i propri dati sul "gap" ... quantificati in 500 MLN, mentre i creditori insistono per i 2 MLD.

Si arriverà ad una soluzione di compromesso, come del resto è sempre avvenuto.
L'Esecutivo di Atene respinge con forza i tagli proposti, ma cercherà di portare altre soluzioni. La battaglia sarà "semantica": non tagli "orizzontali" ma "verticali" ...

Ieri pomeriggio, sui nostri GR, si è consumato uno strappo sullo spread ... con un allargamento improvviso nell'ordine di una ventina di pb.
Secondo "bankingnews" si tratta di vendite partite dalla piazza londinese, in seguito a rumors che allontanano il previsto miglioramento del rating da parte di Moody's.

Analogamente i prezzi hanno subito scostamenti nell'ordine di poco meno di una figura, poi in recupero nel tardo pomeriggio.
Per effetto dell'allargamento, anche il Portogallo ha subìto gli effetti.
Si tratta, comunque, di fenomeni marginali ... se inquadrati nel rally delle ultime settimane. Ma potrebbe indicare che la zona di forte resistenza, in cui ci troviamo, non è stata infranta.


Grecia 695 pb. (679)
Portogallo 442 pb. (435)
Spagna 241 pb. (244)
Italia 232 pb. (235)
Irlanda 179 pb. (180)
Belgio 77 pb. (77)
Francia 58 pb. (58)
Austria 39 pb. (39)

Bund Vs Bond -73 (-76)
 
Ultima modifica:

tommy271

Forumer storico
Bond euro, tono positivo in apertura, in mattinata asta Bund 30 anni

mercoledì 23 ottobre 2013 08:44







LONDRA, 23 ottobre (Reuters) - Tono ancora positivo in apertura per il mercato obbligazionario europeo in scia ai deboli dati occupazionali di ieri dagli Usa, che confermano l'aspettativa di un prolungamento della fase ultra espansiva di politica monetaria da parte della Fed, almeno fino all'inizio del 2014.

L'avvio di seduta è in rialzo non solo per i futures sui Bund ma anche per quelli sui Btp.

Nella seduta di ieri lo spread tra Btp e Bund decennali, entrambi in salita, è rimasto sostanzialmente invariato poco sopra quota 230 punti base (sui minimi dal 22 luglio 2011). Ma la prospettiva di alcuni mesi di politica monetaria ancora iper accomodante negli Usa (e di conseguenza anche in Europa) ha spinto ieri al ribasso il rendimento sulla scadenza 10 anni italiana in area 4,10%, sui minimi dall'inizio di giugno di quest'anno.

La seduta di oggi sarà meno 'pesante' per quel che riguarda i dati economici, sia nella zona euro sia negli Stati Uniti, mentre qualche sollecitazione al mercato potrebbe giungere in mattinata dall'asta tedesca di titoli di Stato trentennali, con un'offerta prevista di 2 miliardi di euro (a mercati chiusi si tornerà poi a ragionare di mercato primario italiano con le prime comunicazione del Tesoro - su Ctz e Btpei - relative alla tornata di aste di fine mese).

Il benchmark trentennale tedesco tratta stamane al rendimento del 2,66%; nell'ultima asta su tale scadenza, risalente al 31 luglio scorso, il rendimento medio si era attestato al 2,47%.
 

tommy271

Forumer storico
Continua in argentina ...


Di Panagiotis Petrakis







Il tema dell'evoluzione del debito in Argentina ci siamo già occupati, perché si riferisce essenzialmente al modo in cui il capitale della comunità internazionale e di fronte alla giustizia entità nazionali indebitati (stati) che o predicano fallimento o minacciando di dichiarare il fallimento.

La Grecia è un caso in cui il debito sembra che il rapporto tra debito e PIL sarà mantenuto per lungo alto.

Quindi, anche se ha caratteristiche speciali (debito-concentrazione-membro dell'unione monetaria, ecc) è particolarmente interessante seguire i progressi del caso dell'Argentina.

Eravamo nella fase in cui si prevede che la Corte Suprema degli Stati Uniti avrebbe approvato o ribaltare precedente decisione del tribunale di New York, Stati Uniti d'America ordinando Argentina non risponde ad alcun creditore se non soddisfatti non obbligazionisti concordati esso. Cioè coloro che hanno rifiutato di aderire al sistema nel 2005 che ha dato l'Argentina 25-29 centesimi per ogni dollaro dovuto. Il 92% dei creditori sono stati inclusi nella figura e l'8% (circa 15 miliardi di dollari), si era rifiutato di rispettare e ha chiesto per l'assistenza legale in materia di emissione delle obbligazioni, cioè gli Stati Uniti.

Nella prima decisione della allora US Corte Suprema degli Stati Uniti (10/09/2013), ma contrariamente a Argentina (!) Intervento della amministrazione Obama ha preso una decisione nei confronti del governo argentino. Così come l'Argentina ha affrontato nuovamente la possibilità di un nuovo fallimento. Possibilità della SC Stati Uniti di continuare, ma piuttosto difficile cambiare la decisione.

E 'risultato incredibile di speculatori obbligazionisti della Corte Suprema. Potrebbe essere necessario acquistare le obbligazioni detenute da 15 al 25% del loro valore e ora redento al 100%, a condizione che l'Argentina esecuzione alla decisione della Corte Suprema.

Debito della Grecia è del 40% con un creditore (funzionari europei) e sta diventando sempre più di diritto inglese e anche in euro.
Sulla base di questi sviluppi è ormai molto chiaro che ogni pensiero sulla base che lo sviluppo futuro della Grecia verrà da azioni unilaterali che si riferiscono esclusivamente alla gestione del debito non è realistico.


A meno che non crediamo che i tribunali inglesi saranno più amichevole con la Grecia rispetto agli americani con l'Argentina che ha avuto il sostegno del governo degli Stati Uniti!

* Panagiotis Petrakis - Professore UOA -
 

Users who are viewing this thread

Alto