Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 3

[tommy271]

E' stata una giornata piuttosto pesante, quella di venerdì, con lo spread in salita sino ai max del periodo.
I prezzi sono in calo e si tasta l'area attorno a 6,30 di rendimento sul benchmark.
Ad appesantire i nostri titoli interviene la crisi in Ucraina e i riflessi sul Club Med.

Per quanto riguarda la situazione interna, la campagna elettorale è al suo avvio.
L'altro giorno Gyorgos Papandreou era presente, ad un incontro pubblico assieme al leader di Sinistra Democratica, Fotis Kouvelis... un evento piuttosto significativo teso a marcare le distanze dall'Ulivo, la coalizione messa in piedi dal PASOK.
Ed il clima interno al PASOK è sempre più avvelenato, Evangelos Venizelos rischia di uscire con le ossa rotte dalla competizione elettorale, con pesanti ripercussioni per il peso del Movimento Socialista Panellenico.

Syriza ha presentato le sue proposte elettorali, le potete leggere qui sopra. Direi che non concede nulla ai settori più dialoganti della sinistra "radicale".
Da un lato punta a fare il pieno dei voti, dall'altra parte chiude a Sinistra Democratica.

I nostri GR restano deboli, vediamo se oggi - dopo tre sedute - tenteranno una reazione tecnica.


Grecia 483 pb. (467)
Portogallo 220 pb. (213)
Italia 162 pb. (160)
Spagna 158 pb. (156)
Irlanda 136 pb. (131)
Belgio 61 pb. (61)
Francia 49 pb. (48)
Austria 24 pb. (23)

Bund Vs Bond -118 (-116)

 

[tommy271]

Bond euro aprono in calo, futures Btp poco mossi in attesa asta Bot

lunedì 28 aprile 2014 08:53









LONDRA, 28 aprile (Reuters) - Apertura in calo per i futures Bund, in linea con l'andamento dei Treasuries nelle contrattazioni asiatiche di questa mattina, che segue il rialzo di venerdì dei governativi Usa, il quarto consecutivo, sullo sfondo delle tensioni finanziarie generate dalla crisi ucraina.

Per contrastare i rischi di caduta del rublo, venerdì scorso Mosca ha deciso di alzare nuovamente i tassi di interesse - per la seconda volta in due mesi - dopo che S&P ha declassato la Russia portando il rating del paese appena un gradino sopra il livello cosiddetto 'junk'.

Praticamente invariata è invece l'apertura dei futures sui Btp, nonostante la ripresa oggi della tornata d'aste italiane di fine mese.

Sul piatto ci sono 7 miliardi di Bot a 6 mesi, contro gli 8,094 miliardi in scadenza mentre, nel pomeriggio, sono previste le riaperture del nuovo Ctz aprile 2016 e degli indicizzati in asta giovedì scorso, con un'offerta supplementare, rispettivamente, di 1,05 miliardi e 225 milioni.
Per il Bot in asta oggi, il mercato grigio di Tradeweb fornisce un'indicazione di rendimento allo 0,551%, in rialzo rispetto allo 0,504% dell'asta di fine marzo, tasso a sua volta in risalita dal minimo dall'introduzione dell'euro di 0,455% dell'asta di fine febbraio.

Lo spread Italia/Germania riparte stamane da 164 punti base, dopo il lieve allargamento della seduta di venerdì scorso, dettato dagli ultimi sviluppi della crisi ucraina, mentre il rendimento sul decennale italiano riparte stamane da quota 3,12%.

 

[tommy271]

Il programma di cartolarizzazione dei beni dello Stato





Porzione di cartolarizzazione dei beni dello Stato decisa dalla Troika come un mezzo più diretto per garantire liquidità di questi beni.

Il compito di raccogliere oggi entrate provenienti da usi che hanno le caratteristiche per le quali si prevede che ci saranno flussi di cassa stabili a lungo termine non è nuova.

Tuttavia, questa volta, la Commissione europea nella sua recente relazione di valutazione afferma che le autorità greche avrebbero dovuto elaborato fino alla fine di giugno, la prima relazione intermedia, ed entro la fine di novembre dovrebbe essere fatta in una cartolarizzazione gruppo immobiliare.

Inizialmente il numero delle proprietà previste da titolare è posto su mille.

����:Capital.gr – ÊåöÜëáéï óôçí ïéêïíïìéêÞ åíçìÝñùóç, ÏéêïíïìéêÝò åéäÞóåéò​

 

[tommy271]

La sfida politica per il prestito "terzo"





Il "gap" finanziario per i prossimi tre anni e come la copertura sarà in autunno, il catalizzatore sopra se Atene sarà costretta o non prestito terzo / memorandum.

La troika e soprattutto la sua tappa europea (BCE e Commissione europea), sono da tempo state introdotte in modo informale in discussione con il governo, il termine "proprietà" del programma.

In altre parole, l'adozione di impegni fino ad oggi imposti dalla troika, come giorno nazionale, impresso nei bilanci del relativo triennio 2015-2017. Condizione che il dibattito sul terzo prestito, la dimensione e il tipo (in relazione alle esigenze delle linee di credito aperte come EFSF) cambierà "politica" in natura e si ... fuggire da vincoli politici terzo memorandum.

I termini di questo dibattito sono stati distintivo nell'ultima relazione della troika e toccanti due principali punti "caldi":

* Il divario finanziario negli anni a venire
* L'eventuale necessità di un nuovo trattamento di capitale per le banche dopo lo stress test della BCE nel mese di ottobre.

Per quanto riguarda il primo punto, la "proprietà" del programma sarebbe quello di espandere e più rapida attuazione del programma in due aree principali: ulteriore riduzione della spesa pubblica e privatizzazioni.

Gli impegni del governo su questi due fronti, insieme ad un quadro più chiaro della portata del miglioramento dei meccanismi fiscali, è il passaggio dallo status di note in un regime di "proprietà" dei loro contenuti per i bilanci futuri, senza «terzo Understanding '...

In questo caso il deficit di bilancio per i prossimi anni sarà coperta in modo che si apre la possibilità di coprire il deficit di finanziamento attraverso una linea di credito aperta dal EFSF (PCCL o ECCL), che sarà ... e rassicurare l'obbligo dell'FMI per garantire recupero dei propri crediti fino alla primavera del 2016.

Per quanto riguarda il secondo punto, cioè se le banche greche avranno bisogno con la maggior parte altra capitale europea, dopo lo stress test della BCE, anche se la situazione sembra difficile (nemmeno impedire alle banche greche per completare la ricapitalizzazione dello stress test BOG) le cose piuttosto ... non è così difficile come sembra.
Il motivo è che il Consiglio superiore ha gia 'impostato badges (per lettera) per le quattro banche greche sistemiche superano non solo le esigenze di capitale derivanti dal test di stress di base, ma anche le esigenze dello scenario "brutto", così si sono coperti anche per i più stringenti requisiti di ottobre (BCE / DAC).

E in questa direzione si stanno già muovendo le quattro banche con i programmi in corso PRM e la generazione del capitale interno è iniziato.

Allo stesso tempo, naturalmente, rimarrà come il cuscino per $ 10 miliardi di fondi FSF.
Questa mossa preventiva da parte Consiglio superiore non ha nulla a che fare con eccessivo rigore, ma dal fatto che, secondo le informazioni dello stress test BCE sarà basato su uno scenario in cui la recessione nella zona euro dello 0,7% e 1,4% nel 2015 e il 2016 ... In un tale scenario per un'economia come il greco, che è di 5-6 anni in una fase di recessione, potrebbe rivelarsi estremamente difficile per le banche greche, se non avete montato in mezzo già sfruttato la 'raccomandazione.

E quello che fanno ...

Ecco come vede il signor Vizer, il capo della "proprietà" EWG del programma greco da parte greca e il graduale ritiro della sorveglianza, anche avvicinandosi al prossimo ciclo elettorale (elezioni presidenziali e parlamentari) per la Grecia.

����:Capital.gr – ÊåöÜëáéï óôçí ïéêïíïìéêÞ åíçìÝñùóç, ÏéêïíïìéêÝò åéäÞóåéò​

 

[tommy271]

Prime aperture, deboli:

Borsa di Atene, ASE 1219 punti - 0,29%

Spread molto debole, a 482 pb.

Prezzi a Francoforte, tendenzialmente in calo:

2023 bid/ask 79,35 - 80,10

2041 bid/ask 63,30 - 64,10

 

[ang41]

E' stata una giornata piuttosto pesante, quella di venerdì, con lo spread in salita sino ai max del periodo.
I prezzi sono in calo e si tasta l'area attorno a 6,30 di rendimento sul benchmark.
Ad appesantire i nostri titoli interviene la crisi in Ucraina e i riflessi sul Club Med.

Per quanto riguarda la situazione interna, la campagna elettorale è al suo avvio.
L'altro giorno Gyorgos Papandreou era presente, ad un incontro pubblico assieme al leader di Sinistra Democratica, Fotis Kouvelis... un evento piuttosto significativo teso a marcare le distanze dall'Ulivo, la coalizione messa in piedi dal PASOK.
Ed il clima interno al PASOK è sempre più avvelenato, Evangelos Venizelos rischia di uscire con le ossa rotte dalla competizione elettorale, con pesanti ripercussioni per il peso del Movimento Socialista Panellenico.

Syriza ha presentato le sue proposte elettorali, le potete leggere qui sopra. Direi che non concede nulla ai settori più dialoganti della sinistra "radicale".
Da un lato punta a fare il pieno dei voti, dall'altra parte chiude a Sinistra Democratica.

I nostri GR restano deboli, vediamo se oggi - dopo tre sedute - tenteranno una reazione tecnica.


Grecia 483 pb. (467)
Portogallo 220 pb. (213)
Italia 162 pb. (160)
Spagna 158 pb. (156)
Irlanda 136 pb. (131)
Belgio 61 pb. (61)
Francia 49 pb. (48)
Austria 24 pb. (23)

Bund Vs Bond -118 (-116)

Buongiorno Tommy
considero le elezioni in Grecia l'unica possibilità di tornare a far tremare i nostro ggb e volevo chiederti se in effetti c'è la possibilità che la sinistra radicale possa governare in questo paese mandando all'aria la gestione della Troika oppure se ormai hanno imboccato una strada con il risanamento e anche se dovesse vincere un antieuropeista i ggb dovrebbero a parte qualche scossone perchè parliamo sempre di Junk rimanere in sella.
Grazie

 

[tommy271]

Buongiorno Tommy
considero le elezioni in Grecia l'unica possibilità di tornare a far tremare i nostro ggb e volevo chiederti se in effetti c'è la possibilità che la sinistra radicale possa governare in questo paese mandando all'aria la gestione della Troika oppure se ormai hanno imboccato una strada con il risanamento e anche se dovesse vincere un antieuropeista i ggb dovrebbero a parte qualche scossone perchè parliamo sempre di Junk rimanere in sella.
Grazie

Certo, la possibilità c'è ... vedi, ad esempio, il Portogallo guidato da un'opposizione meno "radicale" ... spaventa meno gli investitori esteri.

Al momento la speculazione resta focalizzata sul margine di vittoria di Syriza ... non sulla sconfitta di ND, data per acquisita.
Un'occhiata andrebbe poi rivolta al risultato del PASOK, ormai visto in disfacimento.

Per quanto riguarda il dopo ... Syriza non riuscirà a governare da sola. Al momento il KKE critica "a sinistra" e Sinistra Democratica "a destra".
Quindi si dovrà porre una strategia di alleanze... ma bisognerà valutare i numeri.

Il problema è il centro-sinistra: PASOK e Sinistra Democratica ridurranno la loro influenza. To Potami si appresta a fare il pieno in quest'area.
Ma la nuova formazione potrà allearsi con ND, se quest'ultima metterà in discussione Samaras ed aprirà ad una nuova generazione di dirigenti (che non vedo).

Quindi grande incertezza, e i nostri GR riflettono questo stato d'animo ...

 

[tommy271]

Intanto, in mattinata lo spread ha ripreso ad allargare ... ora a 496 pb.
Prezzi, ovviamente, in calo:
A Francoforte:
2023 bid/ask 78,80 - 79,55
2041 bid/ask 62,85 - 63,75

Rendimento sul benchmark 6,45% (circa)

 

[ang41]

Certo, la possibilità c'è ... vedi, ad esempio, il Portogallo guidato da un'opposizione meno "radicale" ... spaventa meno gli investitori esteri.

Al momento la speculazione resta focalizzata sul margine di vittoria di Syriza ... non sulla sconfitta di ND, data per acquisita.
Un'occhiata andrebbe poi rivolta al risultato del PASOK, ormai visto in disfacimento.

Per quanto riguarda il dopo ... Syriza non riuscirà a governare da sola. Al momento il KKE critica "a sinistra" e Sinistra Democratica "a destra".
Quindi si dovrà porre una strategia di alleanze... ma bisognerà valutare i numeri.

Il problema è il centro-sinistra: PASOK e Sinistra Democratica ridurranno la loro influenza. To Potami si appresta a fare il pieno in quest'area.
Ma la nuova formazione potrà allearsi con ND, se quest'ultima metterà in discussione Samaras ed aprirà ad una nuova generazione di dirigenti (che non vedo).

Quindi grande incertezza, e i nostri GR riflettono questo stato d'animo ...

Ok ti ringrazio

 

[tommy271]

Nuovo deterioramento significativo in obbligazioni greche - 6,34% nei 10 anni e la diffusione a 494 bps - I nuovi 5 anni a 5,02%

2014/04/28 - 11:58

Gli sviluppi politici e le elezioni possono influenzare il mercato obbligazionario





Deterioramento notizie registrate oggi in obbligazioni greche, uno sviluppo che dimostra che il declino del mercato non solo le banche PRM responsabile, ma comincia a dominare l'incertezza politica per le elezioni ....

Se davvero la Grecia ha portato alla destabilizzazione politica e di elezioni anticipate, allora lo spread sarà trovato di nuovo sopra 600 punti base.

Nel decennale 2024 fascia di prezzo di acquisto e di vendita a 77,5-78,6 punti base, o 6,34% di rendimento del 6,18%.

Lo spread, il differenziale tra bond greci e tedeschi a 10 anni è formata da 479 a 494 punti base.

Il tedesco 10 anni visualizzata resa 1,40%.

La nuova cinque anni greco scambiato a prezzi inferiori al prezzo di emissione.
L'obbligazione cinque anni, con scadenza 2019 emesso 99,13 punti base e ora si attesta a 98,85 punti base, o 5,02% di rendimento dal 4,95% il giorno della registrazione.

Per quanto riguarda l'Euroregione, i rendimenti obbligazionari spostati stabilizzazione, nonostante la crisi in Ucraina, con gli irlandesi in 10 anni 2,85% 3,71% in Portogallo, la Spagna e l'Italia 3,07% 3,13%.

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