Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 3 (7 lettori)

[tommy271]

Il primo crash test Hardouvelis - Governo all'Eurogruppo



Yiannis Angelis






Ci saranno tensioni. Questa è la valutazione di ambienti diplomatici a Bruxelles per la riunione dell'Eurogruppo di oggi con la prima apparizione di Gikas Hardouvelis come ministro delle finanze della Grecia.

"Questo non significa che Hardouvelis non ha avvertito delle conseguenze di un nuovo ritardo nella" premessa "del maggio da rispettare al fine di progredire e tempestivo completamento della valutazione e quindi la liberazione dei due sub-dosi di un miliardo di euro ciascuno ... ".

E Hardouvelis? Che come dicono i colleghi, ha preparato una risposta che è solo la promozione di straordinaria e - soprattutto - come realizzare le ... prerequisiti elezioni entro i prossimi dieci giorni.

L'obiettivo è quello di sostenere, come è troika ad Atene in pochi giorni la visita per confermare il completamento della quarta valutazione e di non tornare alle questioni in sospeso ...

Per tutti gli aspetti del caso "Grecia" è una questione di essere finito in fretta, e gli sviluppi dinamici in Ucraina e le conseguenze del problema energetico perché il Medio Oriente, creare nuovi mal di testa nell'UE

Inoltre, come sottolineato da tutte le parti "la Grecia ha tutte le ragioni alla fine senza problemi o in attesa di valutazione per iniziare tempestivamente il quinto, sulla valutazione globale del programma greco, da cui sorgerà su come e quando la ristrutturazione del greco debito ... ".

La presenza della signora Lagarde in una riunione dell'Eurogruppo cause di particolare interesse per la riunione, ma nelle parole di presenza del personale FMI non creerà problemi. Forse ... di facilitare il coinvolgimento del collocamento debriefing Hardouvelis. Così almeno sembra ...

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[tommy271]

Schaeuble (MOF Germania) - soluzione a breve termine la politica monetaria - i governi dovrebbero insistere sulle riforme

2014/06/19 - 08:57

No disarmonia nel governo tedesco circa l'importanza delle regole fiscali in Europa






Il punto di vista che la politica monetaria è una soluzione a breve termine e che i governi europei dovrebbero proseguire le riforme per rilanciare l'economia e di mettere finalmente fine alla crisi economica espressa dal ministro delle Finanze tedesco, Wolfgang Schaeuble.

Inoltre, Schaeuble è stato posto in "blocco" si dice sia scoppiata all'interno del governo tedesco sulla scia delle dichiarazioni di Sigmar Gabriel, capo del partito socialdemocratico, che ha sostenuto in favore di dare più tempo per il consolidamento fiscale Stati europei che sono determinati a prendere e attuare le riforme.

Come ha detto Schaeuble, non c'è discordia e polemiche all'interno del governo tedesco circa l'importanza e il significato delle regole di bilancio in Europa.

Inoltre, Gabriel si era affermato in un'intervista al giornale Bild che non nega il Patto di stabilità, di cui ha detto "non possiamo andare via", sottolineando che la proposta riguarda solo i casi in cui le riforme fatte implementato.

Si noti che il collocamento di Gabriel fu collocato e il Cancelliere tedesco, Angela Merkel, sottolineando che non vi è alcuna necessità di modificare il Patto di stabilità europeo, sottolineando che l'accordo attuale prevede "flessibilità sufficiente" e che questa è la convinzione del governo tedesco.


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[tommy271]

Prime aperture positive:

Borsa di Atene, ASE 1285 punti + 1,17%.

Spread stabile/positivo a 449 pb.

Prezzi a Francoforte in rialzo decimale.

2023 bid/ask 83,50 - 84,20

2041 bid/ask 68,35 - 69,00

 

[FNAIOS]

Prime aperture positive:

Borsa di Atene, ASE 1285 punti + 1,17%.

Spread stabile/positivo a 449 pb.

Prezzi a Francoforte in rialzo decimale.

2023 bid/ask 83,50 - 84,20

2041 bid/ask 68,35 - 69,00

No è sbagliato perchè deve andare prima dove dico io e poi salire.

Sono un po' confuso.
Qui dove mi trovo in trasferta (ridente cittadina industriale con tanto di centro storico, ospedale e università) il costo di una casa è così basso che tolto il 10% di cedolare secca (a canone concordato) e l'IMU/TASI, gli affitti raggiungono rendite del 4/5% senza problemi.
Addirittura un trilocale che sto puntando supera il 6%.

 

[tommy271]

No è sbagliato perchè deve andare prima dove dico io e poi salire.

Sono un po' confuso.
Qui dove mi trovo in trasferta (ridente cittadina industriale con tanto di centro storico, ospedale e università) il costo di una casa è così basso che tolto il 10% di cedolare secca (a canone concordato) e l'IMU/TASI, gli affitti raggiungono rendite del 4/5% senza problemi.
Addirittura un trilocale che sto puntando supera il 6%.

Adesso segna + 1,36% ...

Se poi deve ancora scendere verso i 1200 punti ... è una nostra ipotesi.

 

[tommy271]

Moodys: Positivo ridurre la dipendenza delle banche greche dall'Eurosistema





Positivo caratterizza la riduzione dell'indebitamento delle banche greche da parte della Banca centrale europea e del meccanismo temporaneo per fornire liquidità da parte della Banca di Grecia (ELA), il Moodys, in una relazione datata 19 giugno 2014.

Secondo l'agenzia di rating, la continua riduzione dei finanziamenti da parte delle banche centrali, principalmente a causa della recente ritorno di anakefalaiopoiimenon banche greche ai mercati dei capitali dopo cinque anni, allevia la pressione in termini di finanziamento e di liquidità ed è quindi una buona cosa per il credito capacità.

Nonostante il fatto che il costo di emissione di obbligazioni garantite in primo luogo essere superiore al finanziamento da parte della BCE e ELA, offre alle banche una fonte di finanziamento a più lungo termine.

"Mentre apprezziamo che il profilo finanziario delle banche greche migliorerà nei prossimi due anni, i depositi del settore privato continuano ad essere in ritardo banche deleverage rimanere in orbita, ma anche perché l'economia può mostrare una crescita lieve di 0,4 % dopo un calo di sei anni. Di conseguenza, le banche greche continueranno ad affrontare le sfide in termini di finanziamento e di liquidità per raggiungere uno sviluppo sostenibile dei depositi e di raggiungere i livelli pre-crisi. Apprezziamo anche che il sistema bancario sarà mantenuto e quest'anno suolo pregiudizievole a causa dell'alta provisioning ".

Inoltre, come credito commenti positivi e di raggiungere un avanzo primario di 711 milioni di euro del periodo gennaio-maggio annunciato dal ministero delle Finanze la scorsa settimana. L'obiettivo era quello di raggiungere un avanzo di 208 milioni di euro.

Come dice il Moody, anche se la banca ha compiuto significativi progressi nel consolidamento fiscale negli ultimi due anni, questo particolare risultato positivo di credito per la valutazione dello stato, come si è verificato sovraperformance fiscale, nonostante il difficile contesto politico dovuto al voto locale ed europeo.

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[FNAIOS]

Adesso segna + 1,36% ...

Se poi deve ancora scendere verso i 1200 punti ... è una nostra ipotesi.

Io sono ottimista, ma sono fuori perchè si stanno sommando una serie di cose che non capisco, tra cui:

- un impalpabile senso di attesa ovunque
- un mercato USA che più pompato non si può
- il debito italiano che segna nuovi record con rendimenti ormai per terra
- banche centrali che continuano a pompare
- nessun segnale netto di ripresa

Insomma mi sento come se avessi spiccato un balzo e fossi in quel momento in cui sembri sospeso a mezz'aria (quel momento in cui Pelè schiacciava i suoi colpi di testa).
Ora: se davvero queste politiche provocheranno la riaccensione dell'economia globale è chiaro che si prende lo slancio per continuare a salire altrimenti se scoppia il pallone stavolta scoppia di brutto.

Era facile la decisione se investire o meno un po' di soldi in un BTP '22 al 9% che costava 105.

P.S.

La grecia può restare in ripresa e virtuosa e risanarsi anche senza che l'indice segua in maniera lineare i suoi pogressi, basti pensare ad eventi internazionali sui mercati e non che semplicemente mettano il tappo.
C'è molta incertezza e sospensione.

 

[tommy271]

FMI chiede più ... relax dalla BCE





Rafforzare gli sforzi per combattere il rischio di deflazione con i punti, tra gli altri, comprenderà programmi per l'acquisto di titoli di Stato, chiederà alla Banca centrale europea il Fondo monetario internazionale, trasmette Reuters citando fonti vicine alla vicenda.

La raccomandazione, contenuta in due pagine relazione tecnica al FMI per valutare la situazione economica nella zona euro, è in linea con analoghe esortazioni del Fondo in passato per più aggressivo allentamento della politica monetaria della BCE per stimolare la crescita.

Come ha rilevato l'agenzia, tuttavia, è la prima volta che il FMI ripristina l'argomento in quanto le speranze di nascita BCE per stile USA quantitative easing, chiedendo misure nei confronti della politica monetaria accomodante, oltre a ridurre il tasso di deposito in territorio negativo .

"Il progetto di relazione del FMI ripristina più potentemente vecchia richiesta alla BCE per ulteriori misure per affrontare il rischio di deflazione", come riferito ha rivelato la stessa fonte, e ha aggiunto "Non parlare di quantitative easing ", ma si riferisce ai programmi mercato obbligazionario. "

 

[baleng]

Io sono ottimista, ma sono fuori perchè si stanno sommando una serie di cose che non capisco, tra cui:

- un impalpabile senso di attesa ovunque
- un mercato USA che più pompato non si può
- il debito italiano che segna nuovi record con rendimenti ormai per terra
- banche centrali che continuano a pompare
- nessun segnale netto di ripresa

Insomma mi sento come se avessi spiccato un balzo e fossi in quel momento in cui sembri sospeso a mezz'aria (quel momento in cui Pelè schiacciava i suoi colpi di testa).
Ora: se davvero queste politiche provocheranno la riaccensione dell'economia globale è chiaro che si prende lo slancio per continuare a salire altrimenti se scoppia il pallone stavolta scoppia di brutto.

Era facile la decisione se investire o meno un po' di soldi in un BTP '22 al 9% che costava 105.

P.S.

La grecia può restare in ripresa e virtuosa e risanarsi anche senza che l'indice segua in maniera lineare i suoi pogressi, basti pensare ad eventi internazionali sui mercati e non che semplicemente mettano il tappo.
C'è molta incertezza e sospensione.

C'è anche chi parla di:
rendimenti obbligazionari a terra>conseguente spostamento di massa sull'azionario>bolla azionaria>scoppio e distruzione risparmi con salvataggio degli stati.
Cioè, spostare il bubbone dai tds all'azionario. Dice che ci pensa Draghi che l'ha già fatto a suo tempo.

 

[tommy271]

PDMA: su emissioni obbligazionarie del governo durata cinque anni di aprile






Benefico per il governo greco caratterizza l'Agenzia per la gestione del debito pubblico (PDMA) emissione di obbligazioni quinquennali greche di diritto inglese, che ha avuto luogo lo scorso aprile, dopo quattro anni di pubblicazione di inazione.

Infatti PDMA ricorda che l'obbligo in ogni caso da 1.1.2013 per tutti gli stati membri della zona euro, e quindi in Grecia sono CAC da cui governavano l'estradizione.


Perché la legge inglese


PDMA documento inviato alla Camera dopo domanda aveva testimoniato Membri Syriza Panagiotis Lafazanis Tsakalotos ed Euclide, per l'uso del diritto inglese per l'emissione di obbligazioni greche per cinque anni, dice che "l'omogeneità del mercato obbligazionario è un fattore chiave per la commerciabilità e quindi il miglioramento della liquidità e, infine, ridurre i rendimenti.

Così, nel contesto di questi obiettivi, era preferibile che la nuova versione sia di diritto inglese, e alle stesse condizioni previste per i nuovi GGBs, dal momento che non comporta alcuno svantaggio nella sicurezza giuridica del debitore. " La PDMA non ricordare qui che le clausole di azione collettiva (CAC) di cui sono disciplinati dall'obbligo versione comunque dal 1.1.2013 per tutti gli stati membri della zona euro, e quindi alla Grecia.

"L'adozione di caratteristiche simili per le nuove obbligazioni quinquennali, insieme con la più alta domanda e relativamente scarsi, un fattore chiave per l'eccesso di domanda da parte degli investitori di espandersi in vecchie obbligazioni, alzando i prezzi sul principale mercato secondario così ulteriore calo dei loro rendimenti ", dice PDMA e le note:" Inoltre, i titolari di obbligazioni esistenti derivanti dal PSI, molti dei quali hanno partecipato nella nuova versione, hanno scoperto che la detenzione di attività (attività) che continuano a rivalutato e che l'emittente non lascia come rappresentante il passato di questo e quindi non necessita di sostegno. In altre parole, tale scelta vedrà quote rata titoli emessi a diminuire, segnando così un nuovo inizio per livelli sostenibili di oneri finanziari ".

La questione se Syriza parlamentari 'oltre la legge inglese non ci sono altre condizioni aggiuntive che garantiscano acquirenti privilegiati, simili a quelle dei finanziatori istituzionali nel paese, "il PDMA informa che" non ci sono condizioni preferenziali aggiuntive per garantire gli investitori di questa versione. "

Soprattutto per il legame è rilasciato per cinque anni, gli Stati PDMA che non possono essere giudicati da condizioni ordinarie di un individuo corrente o tentano di raccogliere capitali dai mercati ad un tasso basso, ma soprattutto come una forma di intervento della curva dei tassi al fine di creare un mercato funzionante obbligazioni con molteplici vantaggi tra cui la riduzione del debito sia il numero assoluto più velocemente del previsto, e la riduzione del costo medio di manutenzione.

Come il PDMA, dopo due massiccia ristrutturazione del debito come PSI di febbraio 2012 e il debito Buy Già nel dicembre 2012, il mercato obbligazionario è stato lasciato con titoli non emessi sul mercato primario, con un valore di mercato di aliquote nominali, che non ha superato 1,7 miliardi per singolo titolo.

Ulteriormente più non c'era un titolo di rilascio tra i sei ei nove anni di privare il mercato obbligazionario greco ai tassi di mercato per tali periodi, i tassi d'interesse riflettono il credito e il potenziale di investimento dell'economia greca nel medio termine. In conseguenza di quanto sopra, il mercato greco rimane disfunzionale, frammentato e illiquido. Per non li supporta, la PDMA rileva che il governo greco non ha fatto nuova edizione per coprire eventuali "gap di finanziamento", come la copertina ha già assicurato dal "Programma" e l'alternativa di trasferire fondi dal generale governo a governo centrale attraverso repos commerciali.


I mercati di uscita


Ma chi erano gli obiettivi della questione? Come il PDMA, è stato perseguendo:

- Lanciare un nuovo "dialogo" nei mercati a rientrare nel paese il più presto possibile mappare l'interesse degli investitori internazionali, dopo quattro anni di assenza e soprattutto a medio termine, ma anche di contribuire in modo decisivo a ribaltare il clima degli investimenti sfavorevole per il paese.

- Facilitare l'offerta di liquidità dell'economia greca. L'uscita di una buona preparati Repubblica greca è stato il catalizzatore per l'uscita costo sicuro e soprattutto basso di banche e di alcune società greche poiché ha spinto il loro costo basso con evidenti risultati positivi. La recente uscita della Banca nazionale e PPC sono gli esempi viventi.

- Per agevolare la riduzione della Repubblica debito greco, mantenendo la sicurezza meccanismo di sostegno del capitale.

- Per ottenere un cambiamento sostanziale della base di investitori della Repubblica greca di fondi leveraged (Hedge Funds) per gli investitori con orizzonte di investimento di lungo (investitori con denaro reale a lungo termine).


Il costo del denaro


L'obiettivo era anche quello di ridurre il costo medio del debito della Repubblica greca:

- Con la creazione di un nuovo waypoint nella curva dei rendimenti del debito sovrano greco oggi che i 3 ei 6 mesi di bollette prossime scadenze del Tesoro sono a partire dal 2013.

- Attraverso il costo di compressione di buoni del Tesoro.
- Attraverso la creazione di commerciabilità lungo per brevi carte di ED e aumentando viceversa liquidità sul mercato secondario.


Con le informazioni da EOM-EIS