Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 3
- Creatore Discussione mago gambamerlo
- Data di Inizio
tommy271
Forumer storico
Non ci attende una Grexit dice il capo IIF
Relativamente ottimista circa gli sviluppi in Grecia mostra Tim Adams, presidente e CEO della Institute of International Finance (Institute of International Finance, IIF), mentre Grexit essere evitato, in quanto trasmette la Dow Jones Newswires.
Il capo della IIF non prevede SYRIZA sconfitta alle elezioni, ma semplicemente di negoziare condizioni di prestito più favorevoli per la Grecia e per evitare il cosiddetto "Grexit", cioè l'uscita della Grecia dall'unione monetaria.
Rileva inoltre che la Grecia avrà bisogno di circa 20 miliardi di euro. A finanziamenti esterni fino al 2016, con il settore privato è improbabile di destinare questi fondi nel paese.
Il nuovo governo greco sarà probabilmente in grado di negoziare una riduzione dei tassi di interesse di un quarto di punto o di mezzo punto percentuale e di estendere il periodo di grazia da 10 a 15 anni. "Diranno che hanno vinto, tutti saranno felici, ma non farà molta differenza, tranne per un piccolo pezzo di flussi di cassa", ha detto.
Per quanto riguarda i prossimi passi del presidente della Banca centrale europea di IIF stima che un allargamento della politica monetaria allentata nelle prossime settimane potrà fare ben poco per risolvere i problemi fondamentali dell'Unione monetaria.
"Si farà la differenza in Europa QE;" chiede riferendosi ai mercati del debito sovrano, noto anche come quantitative easing per stimolare la crescita economica. "Non credo."
"Rende il QE in Giappone grande differenza? Non credo", aggiunge.
Qualsiasi vince le prossime mosse della BCE in materia di politica monetaria verrà dal deprezzamento dell'euro, ha detto.
"E 'solo una moneta gioco" che rende le merci europee più competitive come il valore dell'euro si ridurrà rispetto alle altre valute e in particolare nei confronti del dollaro. "Gli europei erano più disposti a riconoscere e utilizzare il tasso di cambio come un obiettivo e strumento di quello che negli Stati Uniti", ha detto.
Tuttavia, gli sforzi della BCE non sono tenuti a risolvere i problemi ancora di fronte alla zona euro, come la mancanza di prestiti alle piccole e medie imprese, dice.
Adams osserva che mentre l'azione della BCE ridurrà la pressione su paesi come l'Italia a prendere le misure dure necessarie per riformare le loro economie per renderle più competitive.
Tuttavia nessuna azione potrebbe causare un incendio nel mercato. "Penso che i mercati saranno incredibilmente delusi se questo non avviene," ha detto.
Relativamente ottimista circa gli sviluppi in Grecia mostra Tim Adams, presidente e CEO della Institute of International Finance (Institute of International Finance, IIF), mentre Grexit essere evitato, in quanto trasmette la Dow Jones Newswires.
Il capo della IIF non prevede SYRIZA sconfitta alle elezioni, ma semplicemente di negoziare condizioni di prestito più favorevoli per la Grecia e per evitare il cosiddetto "Grexit", cioè l'uscita della Grecia dall'unione monetaria.
Rileva inoltre che la Grecia avrà bisogno di circa 20 miliardi di euro. A finanziamenti esterni fino al 2016, con il settore privato è improbabile di destinare questi fondi nel paese.
Il nuovo governo greco sarà probabilmente in grado di negoziare una riduzione dei tassi di interesse di un quarto di punto o di mezzo punto percentuale e di estendere il periodo di grazia da 10 a 15 anni. "Diranno che hanno vinto, tutti saranno felici, ma non farà molta differenza, tranne per un piccolo pezzo di flussi di cassa", ha detto.
Per quanto riguarda i prossimi passi del presidente della Banca centrale europea di IIF stima che un allargamento della politica monetaria allentata nelle prossime settimane potrà fare ben poco per risolvere i problemi fondamentali dell'Unione monetaria.
"Si farà la differenza in Europa QE;" chiede riferendosi ai mercati del debito sovrano, noto anche come quantitative easing per stimolare la crescita economica. "Non credo."
"Rende il QE in Giappone grande differenza? Non credo", aggiunge.
Qualsiasi vince le prossime mosse della BCE in materia di politica monetaria verrà dal deprezzamento dell'euro, ha detto.
"E 'solo una moneta gioco" che rende le merci europee più competitive come il valore dell'euro si ridurrà rispetto alle altre valute e in particolare nei confronti del dollaro. "Gli europei erano più disposti a riconoscere e utilizzare il tasso di cambio come un obiettivo e strumento di quello che negli Stati Uniti", ha detto.
Tuttavia, gli sforzi della BCE non sono tenuti a risolvere i problemi ancora di fronte alla zona euro, come la mancanza di prestiti alle piccole e medie imprese, dice.
Adams osserva che mentre l'azione della BCE ridurrà la pressione su paesi come l'Italia a prendere le misure dure necessarie per riformare le loro economie per renderle più competitive.
Tuttavia nessuna azione potrebbe causare un incendio nel mercato. "Penso che i mercati saranno incredibilmente delusi se questo non avviene," ha detto.
tommy271
Forumer storico
ELSTAT: Ridotto il deficit commerciale nel mese di novembre
Riduzione delle importazioni e un aumento delle esportazioni ha mostrato il deficit commerciale nel mese di novembre, il deficit si riduce.
In particolare, secondo i dati dell'Autorità di statistica greco, il valore totale delle importazioni -.. Gli arrivi nel mese di novembre 2014 sono pari a 3.776,6 milioni di euro (. 4.696.100 mila dollari) rispetto ai 3.807,3 milioni di euro ( 5121500000. di dollari) nello stesso mese del 2013 una diminuzione di EUR 0,8%. I corrispondenti prodotti petroliferi cambiamento escluso diminuiti del 87,8 mil. Di euro, pari al 3,3%.
Il valore totale delle esportazioni - missioni nel mese di novembre 2014 sono stati pari a 2.318,6 milioni di euro (2.900,5 milioni di dollari.) Rispetto a 2.175,5 milioni di euro (2.944,3 milioni di dollari.) Nello stesso mese.. il 2013 un aumento in EUR 6,6%. I prodotti petroliferi cambio escluso corrispondenti sono aumentate del 13,0 mil. Di euro, pari allo 0,9%.
Il deficit commerciale nel mese di novembre 2014 è stato pari a 1.458,0 milioni. Million (1.795,6 milioni. Dollari) rispetto a 1.631,8 milioni. Million (2.177,2 milioni. Di dollari) nello stesso mese del 2013, mostrando riduzione EUR 10,7%. I corrispondenti prodotti petroliferi cambiamento escluso diminuite di 100,8 mil. Di euro, vale a dire l'8,4%.
Il valore complessivo delle importazioni - arrivi nel periodo gennaio-novembre 2014 è stato pari a 43.718,5 milioni di euro (58.282,7 milioni di dollari.) Contro i 43.351,9 milioni di euro (57.257,3 milioni di dollari.) In.. stesso periodo nel 2013, con un aumento in euro, 0,8%. I prodotti petroliferi cambio escluso corrispondenti aumentati di 1.646,2 milioni. Di euro, o 6,0%.
Il valore totale delle esportazioni - spedizioni durante il periodo gennaio-novembre 2014 è stato pari a 24.880,6 milioni di euro (33.341,8 milioni di dollari.) Contro i 25.462,5 milioni di euro (33.813,4 milioni di dollari.) In.. stesso periodo nel 2013, una diminuzione di EUR 2,3%. I corrispondenti prodotti petroliferi cambiamento escluso diminuite di 227,5 mil. Di euro, vale a dire l'1,5%.
Il deficit commerciale nel periodo gennaio-novembre 2014 è stato pari a 18.837,9 milioni. Million (24.940,9 milioni. Di dollari) contro i 17.889,4 milioni. Million (23.443,9 milioni. Di dollari) rispetto allo stesso periodo dell'anno 2013 un aumento in euro, 5,3%. I prodotti petroliferi cambio escluso corrispondenti aumentati di 1.873,7 milioni. Di euro, vale a dire il 15,5%.
Riduzione delle importazioni e un aumento delle esportazioni ha mostrato il deficit commerciale nel mese di novembre, il deficit si riduce.
In particolare, secondo i dati dell'Autorità di statistica greco, il valore totale delle importazioni -.. Gli arrivi nel mese di novembre 2014 sono pari a 3.776,6 milioni di euro (. 4.696.100 mila dollari) rispetto ai 3.807,3 milioni di euro ( 5121500000. di dollari) nello stesso mese del 2013 una diminuzione di EUR 0,8%. I corrispondenti prodotti petroliferi cambiamento escluso diminuiti del 87,8 mil. Di euro, pari al 3,3%.
Il valore totale delle esportazioni - missioni nel mese di novembre 2014 sono stati pari a 2.318,6 milioni di euro (2.900,5 milioni di dollari.) Rispetto a 2.175,5 milioni di euro (2.944,3 milioni di dollari.) Nello stesso mese.. il 2013 un aumento in EUR 6,6%. I prodotti petroliferi cambio escluso corrispondenti sono aumentate del 13,0 mil. Di euro, pari allo 0,9%.
Il deficit commerciale nel mese di novembre 2014 è stato pari a 1.458,0 milioni. Million (1.795,6 milioni. Dollari) rispetto a 1.631,8 milioni. Million (2.177,2 milioni. Di dollari) nello stesso mese del 2013, mostrando riduzione EUR 10,7%. I corrispondenti prodotti petroliferi cambiamento escluso diminuite di 100,8 mil. Di euro, vale a dire l'8,4%.
Il valore complessivo delle importazioni - arrivi nel periodo gennaio-novembre 2014 è stato pari a 43.718,5 milioni di euro (58.282,7 milioni di dollari.) Contro i 43.351,9 milioni di euro (57.257,3 milioni di dollari.) In.. stesso periodo nel 2013, con un aumento in euro, 0,8%. I prodotti petroliferi cambio escluso corrispondenti aumentati di 1.646,2 milioni. Di euro, o 6,0%.
Il valore totale delle esportazioni - spedizioni durante il periodo gennaio-novembre 2014 è stato pari a 24.880,6 milioni di euro (33.341,8 milioni di dollari.) Contro i 25.462,5 milioni di euro (33.813,4 milioni di dollari.) In.. stesso periodo nel 2013, una diminuzione di EUR 2,3%. I corrispondenti prodotti petroliferi cambiamento escluso diminuite di 227,5 mil. Di euro, vale a dire l'1,5%.
Il deficit commerciale nel periodo gennaio-novembre 2014 è stato pari a 18.837,9 milioni. Million (24.940,9 milioni. Di dollari) contro i 17.889,4 milioni. Million (23.443,9 milioni. Di dollari) rispetto allo stesso periodo dell'anno 2013 un aumento in euro, 5,3%. I prodotti petroliferi cambio escluso corrispondenti aumentati di 1.873,7 milioni. Di euro, vale a dire il 15,5%.
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arkymede74
Forumer storico
nn si potrbbe comprare qualcosa?
o la IT o la otc 2034??
o la IT o la otc 2034??
Ivone
Forumer attivo
La it con isinIT0006527532 è passata indenne alla precedente ristrutturazione. Perché (eventualmente) dovrebbero toccarla questa volta
tommy271
Forumer storico
Bloomberg:. Fino a 500 miliardi di euro del governo acquisti di obbligazioni da parte della BCE
Dirigenti della Banca centrale europea hanno presentato ai responsabili politici, i modelli per l'acquisto di beni in investment grade EUR 500 miliardi. Euro, secondo una fonte Bloomberg che ha partecipato alla riunione del Consiglio.
Il 7 gennaio ha presentato prima che i governatori delle banche centrali di varie opzioni di allentamento quantitativo, tra cui acquistare solo obbligazioni con AAA- nominale o almeno BBB-, dice la banca centrale ufficiale della zona euro. I governatori non hanno preso alcuna decisione per la progettazione o l'esecuzione di qualsiasi pacchetto dopo la presentazione, secondo la stessa fonte e un altro ufficiale che ha partecipato alla riunione.
Le stesse fonti hanno detto a Bloomberg che il personale della BCE ha concentrato la sua presentazione sul mercato del debito sovrano. Ha esaminato anche i programmi di grandezza inferiore a 500 miliardi. Di Euro, con obiettivi mensili.
Inoltre ha sottolineato che ha chiesto ai banchieri centrali non dire nelle opzioni. Una minoranza di funzionari, tra cui il presidente della Bundesbank, Jens Weidmann, reagendo al mercato dei titoli di Stato per il fatto che essa comporta rischi indebiti e mina l'incentivo per i governi di attuare le riforme economiche.
L'esclusione dei titoli di Stato con rating più basso di investment grade, come i titoli greci, c'è stata la presentazione, anche se il trattamento di tali titoli nei programmi precedenti era stato segnalato, ha preso atto delle fonti.
La BCE attualmente accettare titoli greci nelle sue funzioni, come i paesi rimangono in un programma che assicura che gli sforzi di riforma rimangono sulla strada giusta.
La decisione finale sul QE complicherà una decisione della Corte europea per un programma di acquisto di titoli di stato precedente, che si prevede il 14 gennaio, e le elezioni in Grecia previste per il 25 gennaio, riporta Bloomberg.
Dirigenti della Banca centrale europea hanno presentato ai responsabili politici, i modelli per l'acquisto di beni in investment grade EUR 500 miliardi. Euro, secondo una fonte Bloomberg che ha partecipato alla riunione del Consiglio.
Il 7 gennaio ha presentato prima che i governatori delle banche centrali di varie opzioni di allentamento quantitativo, tra cui acquistare solo obbligazioni con AAA- nominale o almeno BBB-, dice la banca centrale ufficiale della zona euro. I governatori non hanno preso alcuna decisione per la progettazione o l'esecuzione di qualsiasi pacchetto dopo la presentazione, secondo la stessa fonte e un altro ufficiale che ha partecipato alla riunione.
Le stesse fonti hanno detto a Bloomberg che il personale della BCE ha concentrato la sua presentazione sul mercato del debito sovrano. Ha esaminato anche i programmi di grandezza inferiore a 500 miliardi. Di Euro, con obiettivi mensili.
Inoltre ha sottolineato che ha chiesto ai banchieri centrali non dire nelle opzioni. Una minoranza di funzionari, tra cui il presidente della Bundesbank, Jens Weidmann, reagendo al mercato dei titoli di Stato per il fatto che essa comporta rischi indebiti e mina l'incentivo per i governi di attuare le riforme economiche.
L'esclusione dei titoli di Stato con rating più basso di investment grade, come i titoli greci, c'è stata la presentazione, anche se il trattamento di tali titoli nei programmi precedenti era stato segnalato, ha preso atto delle fonti.
La BCE attualmente accettare titoli greci nelle sue funzioni, come i paesi rimangono in un programma che assicura che gli sforzi di riforma rimangono sulla strada giusta.
La decisione finale sul QE complicherà una decisione della Corte europea per un programma di acquisto di titoli di stato precedente, che si prevede il 14 gennaio, e le elezioni in Grecia previste per il 25 gennaio, riporta Bloomberg.
tommy271
Forumer storico
La it con isinIT0006527532 è passata indenne alla precedente ristrutturazione. Perché (eventualmente) dovrebbero toccarla questa volta
Idem la XS 34 (ed altre in legislazione estera).
Lo PSI era indirizzato su tutti i titoli emessi... quindi anche sulla IT19 e XS34.
Alcuni hanno accettato e concambiato, altri hanno fatto holdout tenendosi i titoli.
Abulico
Forumer storico
Palmos Analysis for @TVXS
Seats in Greece Parliament:
SYRIZA 146
ND 79
Potami 21
G Dawn 21
KKE 15
PASOK 10
Ind Grks 8
Palmos Analysis
YRIZA 28.1%,ND 22.6, G Dawn 6.7,Potami 5.5, KKE 4.3, IndGrks 2.3, PASOK 2.1, GPap 1.5, Undec14.8
Pero'....basta che uno solo dei due partiti in grassetto non varchi la soglia del 3%...ed ecco che Syriza e' gia' ad almeno quota 150.
Ritengo che stante l'elevato livello di polarizzazione di questa tornata elettorale...chi prendera' piu' voti avra' probabilmente anche una maggioranza assoluta...ancorche' risicata...
Oggi sara' l'ultimo giorno nel quale i sondaggi saranno pubblicati....nei prossimi giorni consglio di guardare alla borsa greca....nella passata tornata elettorale
riusci' ad "anticipare" l'esito del voto
: Ex-Independent Greeks deputy to run with SYRIZA
BNP: Baseline scenario remains a compromise btwn a new Greece govt & Troika, but we highlight the risks if this doesnt materialise in time
BNP: The more risky scenarios are where there is no govt and Greece has to go through a second round of elections
EUROZONE EXIT NOT ON TABLE, DIJSSELBLOEM SAYS: ANP
Seats in Greece Parliament:
SYRIZA 146
ND 79
Potami 21
G Dawn 21
KKE 15
PASOK 10
Ind Grks 8
Palmos Analysis
YRIZA 28.1%,ND 22.6, G Dawn 6.7,Potami 5.5, KKE 4.3, IndGrks 2.3, PASOK 2.1, GPap 1.5, Undec14.8Pero'....basta che uno solo dei due partiti in grassetto non varchi la soglia del 3%...ed ecco che Syriza e' gia' ad almeno quota 150.
Ritengo che stante l'elevato livello di polarizzazione di questa tornata elettorale...chi prendera' piu' voti avra' probabilmente anche una maggioranza assoluta...ancorche' risicata...
Oggi sara' l'ultimo giorno nel quale i sondaggi saranno pubblicati....nei prossimi giorni consglio di guardare alla borsa greca....nella passata tornata elettorale
riusci' ad "anticipare" l'esito del voto
: Ex-Independent Greeks deputy to run with SYRIZA
BNP: Baseline scenario remains a compromise btwn a new Greece govt & Troika, but we highlight the risks if this doesnt materialise in time
BNP: The more risky scenarios are where there is no govt and Greece has to go through a second round of elections
EUROZONE EXIT NOT ON TABLE, DIJSSELBLOEM SAYS: ANP
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ZioJimmy
Forumer storico
Palmos Analysis for @TVXS
Seats in Greece Parliament:
SYRIZA 146
ND 79
Potami 21
G Dawn 21
KKE 15
PASOK 10
Ind Grks 8
Palmos Analysis
Pero'....basta che uno solo dei due partiti in grassetto non varchi la soglia del 3%...ed ecco che Syriza e' gia' ad almeno quota 150.
Ritengo che stante l'elevato livello di polarizzazione di questa tornata elettorale...chi prendera' piu' voti avra' probabilmente anche una maggioranza assoluta...ancorche' risicata...
Oggi sara' l'ultimo giorno nel quale i sondaggi saranno pubblicati....nei prossimi giorni consglio di guardare alla borsa greca....nella passata tornata elettorale
riusci' ad "anticipare" l'esito del voto
: Ex-Independent Greeks deputy to run with SYRIZA
BNP: Baseline scenario remains a compromise btwn a new Greece govt & Troika, but we highlight the risks if this doesnt materialise in time
BNP: The more risky scenarios are where there is no govt and Greece has to go through a second round of elections
EUROZONE EXIT NOT ON TABLE, DIJSSELBLOEM SAYS: ANP
Gli indecisi sono riflessivi per natura e, nel momento in cui bisognerà decidere chi votare, agiranno secondo coscienza e per il bene del paese... Votando ND...
tommy271
Forumer storico
Commerzbank: 75% di possibilità per la Grecia di rimanere in euro
Risposte alle domande chiave relative agli sviluppi in Grecia cerca di dare la nuova Commerzbank nell'analisi in data odierna.
Come politico incertezza durerà?
Come culmina la campagna, tutti gli occhi sono su sondaggi. Quest'ultimo sarà pubblicato il 23 gennaio, due giorni prima delle elezioni. Anche così, il risultato delle elezioni rimane incerta, come egli osserva, "I sondaggi non si sono dimostrati molto affidabili in passato." Inoltre, non è chiaro se i piccoli partiti si alza il 3% necessaria per entrare nel parlamento.
Quello che è abbastanza certo però è che nessun partito avrebbe ottenuto l'indipendenza. Se non formare un governo, abbiamo lanciato nuove elezioni entro 30 giorni e nel migliore dei casi la Grecia ha un nuovo governo entro metà febbraio, e alle elezioni peggiori si terrà a metà marzo.
BCE: Il problema greco ritarderà il QE?
Greci votano il 25 gennaio. Il 22 gennaio si riunirà il BG BCE. Se si decide -come molti anamenoun- titoli di Stato di acquisto (QE), SYRIZA potrebbe convincere gli elettori greci che questi mercati riducono il rischio di disordini se un governo SYRIZA è andato in rotta di collisione con l'UE. "Non ci può essere nell'interesse della BCE in vista SYRIZA come carta nelle sue mani ".
Per evitare questo problema, BG BCE può rinviare la decisione sul QE tardi. Ma si potrebbe sostenere che, se necessario, e nuove elezioni in Grecia, questo significa che si terrà a metà marzo, che a sua volta significa che la BCE può anche decidere il QE nel corso della riunione del 5 marzo. La BCE non vorrà farvi fissare il calendario delle decisioni dagli sviluppi politici greci. "Così forse la BCE annuncerà il QE lancio il 22 gennaio."
Tuttavia, per evitare di dare l'impressione che viene data carta bianca per SYRIZA, la BCE può decidere che le eventuali perdite da l'acquisto di titoli di stato non saranno distribuiti alle banche centrali nazionali in conformità con la distribuzione normale, ma che ogni cittadino acquista banche centrali obbligazioni del paese del proprio con il proprio rischio.
"Il contribuente greco potrebbe infine mettere responsabili se le obbligazioni acquistate sotto il QE non rimborsato. Il capo economista della Praet della BCE, ha commentato che si tratta di una soluzione praticabile, che è importante in quanto si ritiene di appartenere alla cerchia del processo decisionale del presidente Draghi ".
Meno probabile Commerzbank ritiene che lo scenario della BCE di procedere con il mercato obbligazionario solo da paesi ad alto rating di investimento. Ciò sarebbe in contrasto con l'obiettivo di sostenere i paesi con alto debito. "La proposta di non acquistare obbligazioni di paesi che sono sotto la supervisione della troika, è improbabile che accada, come il Portogallo e l'Irlanda, sarebbe stato in svantaggio rispetto ad altri paesi."
Sarà il paese è a corto di contanti?
Alcuni osservatori ritengono che la Grecia denaro finirà se il tempo sufficiente per formare un governo. Senza un governo in grado di potere, è improbabile che possa portare nuovi aiuti finanziari. L'ultima rata del EFSF e la dose non è stato pagato dal FMI, saranno erogati solo quando la troika ha raggiunto un accordo con il governo greco per il bilancio del 2015 e di ulteriori riforme.
Prima di allora, i ministri delle finanze della zona euro dovrebbero concedere una proroga del programma di salvataggio. "Il governo greco non sarà di default sul suo debito a breve termine, anche senza l'assistenza finanziaria. Le spese nei primi tre mesi dell'anno è praticamente coperto da entrate correnti. Il ministro delle Finanze greco sarà in grado di trovare i fondi per i pagamenti di interessi e pagamenti di debito in scadenza nel primo trimestre. Alla fine di settembre, aveva un altro 2 miliardi. Euro in mano. Il denaro rimanente li possono prendere in prestito dal mercato e le banche greche. "Se necessario, il MOF si ritardare il pagamento delle fatture ai fornitori."
Quanto è probabile un ulteriore taglio di capelli;
Indipendentemente dal risultato delle elezioni, un nuovo governo richiederà un'ulteriore riduzione del debito per la Grecia dalla zona euro. Il governo può contare sulle assicurazioni che aveva ricevuto dai ministri delle Finanze della zona euro che considererebbero un ulteriore allentamento se il bilancio è in attivo, è successo qualcosa.
E 'probabile, secondo Commerzbank, si raggiungerà un accordo per estendere la scadenza delle obbligazioni del EFSF e dei paesi dell'area dell'euro. Inoltre, potrebbe ridurre ulteriormente l'interesse, anche se già la Grecia non dovrebbe pagare gli interessi sui prestiti EFSF.
Tuttavia, i ministri delle Finanze non saranno d'accordo ad una riduzione del debito formale politici di paesi creditori come la Germania, "dobbiamo spiegare agli elettori che i prestiti di assistenza sono stati perduti, che sarebbe impopolare e rafforzerebbe partito euroscettico come AfD. Improbabile considera anche un taglio di capelli in caso di creditori privati.
Ci saranno ulteriori salvataggi?
La riduzione del debito aggiuntivo sarà probabilmente parte di un nuovo programma di salvataggio durerà tre anni e con dimensioni 10 miliardi. Euro. A tal fine, i fondi non utilizzati del greco FSF dovrebbero essere riassegnati. Questo ha il vantaggio che avrà bisogno di nuove garanzie sui prestiti dai ministri delle Finanze della zona euro. Inoltre, il merito di credito del governo greco sarà rafforzata da un ECCL il fondo di salvataggio ESM.
Ciò presuppone, tuttavia, che la Grecia continua il suo percorso di riforma. In cambio probabilmente concordare un percorso di austerità più morbida. Un avanzo primario inferiore garantirà la lenta riduzione del debito pubblico, ma darà al nuovo governo più spazio per la spesa. "E questo è esattamente quello che vuole Al. Tsipras '.
Il rischio di un Grexit
"Nel nostro scenario di base (probabilità 75%) si aspetta che la Grecia rimarrà nella zona euro, anche con un SYRIZA governo. In primo luogo, la Grecia non si vuole perdere il sostegno dell'UE. In secondo luogo, i governi dei paesi creditori sono pronti ad accettare un compromesso con la Grecia in quanto non vogliono avere poi a spiegare agli elettori che i prestiti sono stati perduti, se la Grecia lasciare la zona euro. "
Inoltre, Commerzbank dice che non si può escludere negoziati per un nuovo programma di salvataggio a fallire e la Grecia di lasciare l'euro (25% di probabilità). Se i depositanti si aspettano in uscita della Grecia dall'euro, immediatamente ritirare le loro teste dalle banche greche. Senza il sostegno della BCE, le banche avrebbero molto rapidamente una carenza di liquidità e devono essere chiusi. In questo caso, l'unica opzione che ha il governo greco sarà per "riempire" le banche direttamente con una propria moneta. ma non sarà in grado di evitare che l'economia greca collasso.
����:Capital.gr – ÊåöÜëáéï óôçí ïéêïíïìéêÞ åíçìÝñùóç, ÏéêïíïìéêÝò åéäÞóåéò
Risposte alle domande chiave relative agli sviluppi in Grecia cerca di dare la nuova Commerzbank nell'analisi in data odierna.
Come politico incertezza durerà?
Come culmina la campagna, tutti gli occhi sono su sondaggi. Quest'ultimo sarà pubblicato il 23 gennaio, due giorni prima delle elezioni. Anche così, il risultato delle elezioni rimane incerta, come egli osserva, "I sondaggi non si sono dimostrati molto affidabili in passato." Inoltre, non è chiaro se i piccoli partiti si alza il 3% necessaria per entrare nel parlamento.
Quello che è abbastanza certo però è che nessun partito avrebbe ottenuto l'indipendenza. Se non formare un governo, abbiamo lanciato nuove elezioni entro 30 giorni e nel migliore dei casi la Grecia ha un nuovo governo entro metà febbraio, e alle elezioni peggiori si terrà a metà marzo.
BCE: Il problema greco ritarderà il QE?
Greci votano il 25 gennaio. Il 22 gennaio si riunirà il BG BCE. Se si decide -come molti anamenoun- titoli di Stato di acquisto (QE), SYRIZA potrebbe convincere gli elettori greci che questi mercati riducono il rischio di disordini se un governo SYRIZA è andato in rotta di collisione con l'UE. "Non ci può essere nell'interesse della BCE in vista SYRIZA come carta nelle sue mani ".
Per evitare questo problema, BG BCE può rinviare la decisione sul QE tardi. Ma si potrebbe sostenere che, se necessario, e nuove elezioni in Grecia, questo significa che si terrà a metà marzo, che a sua volta significa che la BCE può anche decidere il QE nel corso della riunione del 5 marzo. La BCE non vorrà farvi fissare il calendario delle decisioni dagli sviluppi politici greci. "Così forse la BCE annuncerà il QE lancio il 22 gennaio."
Tuttavia, per evitare di dare l'impressione che viene data carta bianca per SYRIZA, la BCE può decidere che le eventuali perdite da l'acquisto di titoli di stato non saranno distribuiti alle banche centrali nazionali in conformità con la distribuzione normale, ma che ogni cittadino acquista banche centrali obbligazioni del paese del proprio con il proprio rischio.
"Il contribuente greco potrebbe infine mettere responsabili se le obbligazioni acquistate sotto il QE non rimborsato. Il capo economista della Praet della BCE, ha commentato che si tratta di una soluzione praticabile, che è importante in quanto si ritiene di appartenere alla cerchia del processo decisionale del presidente Draghi ".
Meno probabile Commerzbank ritiene che lo scenario della BCE di procedere con il mercato obbligazionario solo da paesi ad alto rating di investimento. Ciò sarebbe in contrasto con l'obiettivo di sostenere i paesi con alto debito. "La proposta di non acquistare obbligazioni di paesi che sono sotto la supervisione della troika, è improbabile che accada, come il Portogallo e l'Irlanda, sarebbe stato in svantaggio rispetto ad altri paesi."
Sarà il paese è a corto di contanti?
Alcuni osservatori ritengono che la Grecia denaro finirà se il tempo sufficiente per formare un governo. Senza un governo in grado di potere, è improbabile che possa portare nuovi aiuti finanziari. L'ultima rata del EFSF e la dose non è stato pagato dal FMI, saranno erogati solo quando la troika ha raggiunto un accordo con il governo greco per il bilancio del 2015 e di ulteriori riforme.
Prima di allora, i ministri delle finanze della zona euro dovrebbero concedere una proroga del programma di salvataggio. "Il governo greco non sarà di default sul suo debito a breve termine, anche senza l'assistenza finanziaria. Le spese nei primi tre mesi dell'anno è praticamente coperto da entrate correnti. Il ministro delle Finanze greco sarà in grado di trovare i fondi per i pagamenti di interessi e pagamenti di debito in scadenza nel primo trimestre. Alla fine di settembre, aveva un altro 2 miliardi. Euro in mano. Il denaro rimanente li possono prendere in prestito dal mercato e le banche greche. "Se necessario, il MOF si ritardare il pagamento delle fatture ai fornitori."
Quanto è probabile un ulteriore taglio di capelli;
Indipendentemente dal risultato delle elezioni, un nuovo governo richiederà un'ulteriore riduzione del debito per la Grecia dalla zona euro. Il governo può contare sulle assicurazioni che aveva ricevuto dai ministri delle Finanze della zona euro che considererebbero un ulteriore allentamento se il bilancio è in attivo, è successo qualcosa.
E 'probabile, secondo Commerzbank, si raggiungerà un accordo per estendere la scadenza delle obbligazioni del EFSF e dei paesi dell'area dell'euro. Inoltre, potrebbe ridurre ulteriormente l'interesse, anche se già la Grecia non dovrebbe pagare gli interessi sui prestiti EFSF.
Tuttavia, i ministri delle Finanze non saranno d'accordo ad una riduzione del debito formale politici di paesi creditori come la Germania, "dobbiamo spiegare agli elettori che i prestiti di assistenza sono stati perduti, che sarebbe impopolare e rafforzerebbe partito euroscettico come AfD. Improbabile considera anche un taglio di capelli in caso di creditori privati.
Ci saranno ulteriori salvataggi?
La riduzione del debito aggiuntivo sarà probabilmente parte di un nuovo programma di salvataggio durerà tre anni e con dimensioni 10 miliardi. Euro. A tal fine, i fondi non utilizzati del greco FSF dovrebbero essere riassegnati. Questo ha il vantaggio che avrà bisogno di nuove garanzie sui prestiti dai ministri delle Finanze della zona euro. Inoltre, il merito di credito del governo greco sarà rafforzata da un ECCL il fondo di salvataggio ESM.
Ciò presuppone, tuttavia, che la Grecia continua il suo percorso di riforma. In cambio probabilmente concordare un percorso di austerità più morbida. Un avanzo primario inferiore garantirà la lenta riduzione del debito pubblico, ma darà al nuovo governo più spazio per la spesa. "E questo è esattamente quello che vuole Al. Tsipras '.
Il rischio di un Grexit
"Nel nostro scenario di base (probabilità 75%) si aspetta che la Grecia rimarrà nella zona euro, anche con un SYRIZA governo. In primo luogo, la Grecia non si vuole perdere il sostegno dell'UE. In secondo luogo, i governi dei paesi creditori sono pronti ad accettare un compromesso con la Grecia in quanto non vogliono avere poi a spiegare agli elettori che i prestiti sono stati perduti, se la Grecia lasciare la zona euro. "
Inoltre, Commerzbank dice che non si può escludere negoziati per un nuovo programma di salvataggio a fallire e la Grecia di lasciare l'euro (25% di probabilità). Se i depositanti si aspettano in uscita della Grecia dall'euro, immediatamente ritirare le loro teste dalle banche greche. Senza il sostegno della BCE, le banche avrebbero molto rapidamente una carenza di liquidità e devono essere chiusi. In questo caso, l'unica opzione che ha il governo greco sarà per "riempire" le banche direttamente con una propria moneta. ma non sarà in grado di evitare che l'economia greca collasso.
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