Ritorno alla crescita dei rendimenti dell'8%!
Dopo sei anni di profonda crisi, l'austerità e ha perso circa il 30% del PIL (superando anche il crollo del 1929), la Grecia ritorno alla crescita e negozia l'uscita ambita del memorandum.
Questa immagine, però, in nessun modo riflette nel mercato obbligazionario, il rendimento dei 10 anni si trovano a livelli eccezionali, e superiori a quelli del maggio 2010, ossia prima dell'entrata del nostro paese in salvataggio. Le preoccupazioni politiche di oscurare il processo di riforma, mentre gli analisti ritengono che il nervosismo del mercato continuerà a chiarire il panorama politico.
In particolare oggi il ritorno del greco a 10 anni formò marginalmente inferiore all'8% (al 7,96%), il "gap" con la performance della base bund tedesco a vincolo è di 720 punti base.

Fonte: Bloomberg
Vale la pena notare che, dopo la graduale svolgimento di questo anno, che consente alla Grecia di tornare ai mercati obbligazionari,
prendendo a prestito tramite tre titolo a un tasso inferiore al 6% nel mese di aprile, i rendimenti greci prima sparato a metà ottobre, rompendo la barriera psicologica di 7 % dopo l'Eurogruppo da cui è emersa la riluttanza dei leader europei verso precoce uscita prospettiva della Grecia dal Memorandum.
I
mercati non sono convinti che la Grecia può fornire autofinanziamento sostenibile, mentre nascono e dubbi sulla conformità delle iniziative di riforma in quanto la Grecia rompere le catene del Memorandum.
Da allora la pressione sui titoli greci continua incessantemente,
la performance di 10 anni tocca il 9% a metà ottobre, quando il sentiment negativo intorno alla Grecia è stato trasmesso in altri mercati. Il governo greco è nel bel mezzo di uno dei più difficili negoziati con istituti di credito, di fronte la scadenza cruciale dell'Eurogruppo dell'8 dicembre, che intensifica il nervosismo tra gli investitori obbligazionari.
"La Grecia ha necessità finanziarie ingenti nel 2015 e resta da vedere come sarà colmare questo buco, che provoca probabilmente il nervosismo dei mercati", ha commentato di recente su CNBC che Sarah Pemberton, capo economista presso Capital Economics.
"Il forte aumento dei rendimenti in ottobre abbiamo visto che il clima contro la Grecia rimane vulnerabile e penso che queste fluttuazioni continueranno nei prossimi mesi", ha aggiunto.
Queste pressioni vengono come Atene cerca di uscire dal programma di salvataggio e di raggiungere un accordo con i suoi creditori prima dell'8 dicembre, dice l'agenzia. Grande spina nel negoziato, il fabbisogno di finanziamento del 2015, con le due parti non sono in grado di raggiungere un accordo.
"Siamo nella fase finale qualcosa comincia vecchio e qualcosa di nuovo", ha detto pochi giorni fa, dopo un incontro con il Presidente della Repubblica ministro delle Finanze Gikas Hardouvelis aggiungendo:. "In questa fase i nervi allungare e da parte degli istituti di credito ' , dando così il cambiamento di posizione.
SYRIZA sta guadagnando terreno nei sondaggi intensificando ulteriormente la pressione sul governo di coalizione di Antonis Samaras, chiamato a ritrovare "180" per le elezioni presidenziali di febbraio.
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C'è molta confusione e mercati hanno ragione ad essere preoccupati", ha detto la parte del Bill Blain, chief strategist di menta Partners, e ha aggiunto:
"Le elezioni anticipate all'inizio del prossimo anno sembrano molto probabile." Secondo lui, la paura principale degli investitori è che il programma del governo greco ha respinto la Troika.