Obbligazioni societarie HIGH YIELD e oltre, verso frontiere inesplorate - Vol. 1

[iguanito]

E un altro mitico bond se ne va.....

Redemption of the outstanding 8% Senior Subordinated Notes due 2012

Grevenmacher (Luxembourg) - Logwin AG (the "Issuer") announces that it is exercising its right to redeem the €65,000,000 outstanding 8% Senior Subordinated Notes due 2012 (the "Notes").

The indenture of the Notes permits the Issuer to partially redeem the Notes at their principal amount plus accrued and unpaid interest up to and including the date fixed for redemption. The date fixed for redemption by the Issuer is June 15, 2011.

The Notice of Redemption, as will be printed in tomorrow's issue of the Luxemburger Wort and delivered to the Trustee under the Indenture and the Luxembourg Stock Exchange, is set out in full below.


Quelli da 1k restano sempre meno......

 

[gionmorg]

E un altro mitico bond se ne va.....

Redemption of the outstanding 8% Senior Subordinated Notes due 2012

Grevenmacher (Luxembourg) - Logwin AG (the "Issuer") announces that it is exercising its right to redeem the €65,000,000 outstanding 8% Senior Subordinated Notes due 2012 (the "Notes").

The indenture of the Notes permits the Issuer to partially redeem the Notes at their principal amount plus accrued and unpaid interest up to and including the date fixed for redemption. The date fixed for redemption by the Issuer is June 15, 2011.

The Notice of Redemption, as will be printed in tomorrow's issue of the Luxemburger Wort and delivered to the Trustee under the Indenture and the Luxembourg Stock Exchange, is set out in full below.


Quelli da 1k restano sempre meno......

a che prezzo daniè?

 

[iguanito]

I risultati preliminari dello storico marchio ATU Auto attivo nei servizi e ricambi per automobili, ha chiuso il 2010 con ricavi in crescita del 3,4% a quota 1.284 mln di euro per effetto della forte ripresa del settore auto in Germania. Forte impulso è arrivato dall'ultimo trimestre 2010 che ha fatto registrare un aumento dei ricavi dell'8,6% grazie alla domanda di gomme da neve. Tutte le voci di bilancio hanno quindi fatto registrare un deciso incremento e in particolare l'Ebitda che è salito del 48% a 112 mln. Ancora negativo il risultato netto che si attesta a -51 mln (invariato rispetto al 2009).
Grazie al totale rimborso delle linee di credito bancarie attraverso l'emissione di nuovi bond HY per 450 mln, ATU è riuscita a rafforzare la propria posizione finanziaria chiudendo l'anno con un debito netto in calo dell'8,5%. Un notevole contributo ai conti del 2010 è arrivato anche dalla chiusura di 6 degli 8 punti vendita in Italia (unico paese ritenuto poco redditizio) e alla ulteriore riduzione dei costi di personale. Al 31 Dicembre ATU possedeva 646 stores di cui 600 in Germania. Il processo di ristrutturazione, dopo la crisi del 2008, appare terminato e ora ATU potrà dedicarsi per il 2011 alla espansione del proprio core business, alla crescita in nuove aree di business e all'offerta di sconti.

Malgrado ciò non riesco a capire perchè il 2014 tv sub. con un euribor a 3 mesi in continua ascesa ristagni a 83/84.

 

[qquebec]

Malgrado ciò non riesco a capire perchè il 2014 tv sub. con un euribor a 3 mesi in continua ascesa ristagni a 83/84.

In effetti la quotazione è un po' anomala rispetto alle altre. Potrebbe scontare il fatto che gli altri due bond godono di un grado di subordinazione più elevato, hanno rating (B-) ma soprattutto perché la data di rimborso cade prima, anche se di poco. Resta tuttavia un differenziale troppo ampio fra le due categorie di obbligazioni, anche perché questo bond è di 143 mln, quindi di un importo nettamente inferiore alla somma degli altri due (450) che sarebbero più sicuri da questo punto di vista. C'è poi da considerare, fra gli elementi a favore, che il XS0202043898 costa di meno in termini di pagamento interessi rispetto agli altri due, per cui il gap, prima o poi, dovrà essere colmato, anche solo in prospettiva di buy back, come già avvenuto in passato, visto che l'Euribor a tre mesi è in salita.

 

[iguanito]

a che prezzo daniè?

a 100.

 

[gionmorg]

Iw

de000ab100b4 air berlin 99,51/99,99
xs0184717956 htm sport 97,5/98,5
xs0210695150 fage diary 96/97
xs0168632890 safilo capital 03/13 re… 102/103
de000a1h3ge9 j behernes 99,75/100,25
xs0161743785 10,125, eco-bat fin. 03/13 100,9/101,30

 

[gionmorg]

Interessante articolo su H&K

Heckler & Koch benefits from the trend, defense concepts are increasingly relevant to flexibility and mobility
For over 60 years, Heckler & Koch is the world's leading manufacturers of small arms. The focus is on supply of NATO and NATO countries associated with service weapons. The company plans for the second quarter, to issue corporate bonds to refinance the outstanding loan .

Company / product
The product range comprises of Heckler & Koch pistols, machine guns, assault rifles, sniper rifles, machine guns and a 40 mm grenade machine gun. Heckler & Koch is one of the leading technology manufacturers of small arms. Of calls for NATO or NATO-associated states (for assault rifles) is likely the price level of Heckler & Koch rather slightly above that of other premium producers (such as Swiss Arms) move. The main revenue sources are assault rifles, especially the G36 assault rifle (different models). This is the standard infantry weapon in the army and the armed forces of Spain, Latvia and Lithuania. The assault rifle is also in on numerous special units of police or military (GSG9, Seks, SAS, SBS, etc.) use. MP 5 submachine gun is the standard weapon of almost all the Western Anti-terror units. The early 90s, the pistol MK23 SOCOM 'for the U.S. Special Operations Command has been developed. In the U.S. Special Operations Command, the special units of the U.S. Army are summarized, including the Navy Seals.

Heckler & Koch also supplies the U.S. Army exclusively with attached grenade launchers (for assault rifles). In 2007 the British took over Armorers Accuracy International. The "Arctic Warfare sniper rifles of the company enjoy special forces a very good reputation. This can provide Heckler & Koch, in contrast to all the competitors a full range of service weapons for infantry and special forces.

Heckler & Koch is sufficient strength in business with service weapons (military and police), which account for about 85% of sales. Military orders are also in the industry as much higher margins than the civil business (retail).

Business
In fiscal 2009 the company achieved a turnover of 235 million euros and EBITDA of 49 million €. In fiscal 2010 the results of the previous year were exceeded.

Transaction
The company issued a corporate bond with a volume of 290 million €. This is to be funded include the mid-July 2011 maturing existing 120 million euro bond.

Strengths
- Heckler & Koch is a technological leader among manufacturers of small arms.
- Concentrating on the relatively high-margin business with service weapons.
- Heckler & Koch is the only (Western) Manufacturer a complete range of service weapons (from pistols to grenade launcher attachment) offer.
- Heckler & Koch benefits from the trend, defense concepts are increasingly relevant to flexibility and mobility ("Future Soldier").

Weaknesses
- Low equity ratio
- Not yet completed refinancing of outstanding high yield bonds (ISIN XS0196656408) led to a downgrade of the ratings by Moody's and S & P.

Conclusion:
Heckler & Koch focuses on high-margin business with service weapons, and can provide the only (Western) Manufacturer a complete range of service weapons for military and police. The company also benefits from the worldwide trend, defense concepts are increasingly relevant to flexibility and mobility. The equipment of infantry units is therefore becoming much more important.

Robert Cleve, Christian Schiffmacher

 

[gionmorg]

Prezzi IW


DE000AB100B4 AIR BERLIN 99,9/100,20
XS0184717956 HTM SPORT 97,5/98,5
XS0210695150 FAGE DIARY 96,5/97,5
XS0168632890 SAFILO CAPITAL 03/13 RE… 102,5/103
DE000A1H3GE9 J BEHERNES 99,75/100,25
XS0161743785 10,125, ECO-BAT FIN. 03/13 100/101,25 ho provato a prenderle ma a 101.25 il dealer non era interessato, altra controparte a 102 ma non me la sono sentita a quel prezzo, è sotto call a 100 e sinceramente già a 101 è uno sforzo pensa tu a 102!!!!

 

[iguanito]

Prezzi IW


DE000AB100B4 AIR BERLIN 99,9/100,20
XS0184717956 HTM SPORT 97,5/98,5
XS0210695150 FAGE DIARY 96,5/97,5
XS0168632890 SAFILO CAPITAL 03/13 RE… 102,5/103
DE000A1H3GE9 J BEHERNES 99,75/100,25
XS0161743785 10,125, ECO-BAT FIN. 03/13 100/101,25 ho provato a prenderle ma a 101.25 il dealer non era interessato, altra controparte a 102 ma non me la sono sentita a quel prezzo, è sotto call a 100 e sinceramente già a 101 è uno sforzo pensa tu a 102!!!!

E il sito internet non ha neanche una sezione IR.

 

[gionmorg]

E il sito internet non ha neanche una sezione IR.

Lo so daniè, ma l'azienda non è affatto male e sinceramente con taglio da 1k e quella cedola.....


LONDON (Standard & Poor's) Dec. 22, 2010--Standard & Poor's Ratings Services
said today that it has revised its outlook on U.K.-based lead producer Eco-Bat
Technologies Ltd. to stable from negative. At the same time, Standard & Poor's
affirmed its 'B+' long-term corporate credit rating on the company and its
'B+' issue rating on Eco-Bat's ?176 million senior unsecured bond due 2013.
The recovery rating on the bond is unchanged at '3', indicating our
expectation of meaningful (50%-70%) recovery for senior noteholders in the
event of payment default.

Se solo la riuscissi a prendere introno ai 101 anche qualcosina meno.