Macroeconomia la situazione
- Creatore Discussione gipa69
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gipa69
collegio dei patafisici
Considerazioni
Cominciamo con una breve analisi dell'indice SPX (a breve):
Osservando il suo andamento sul grafico a 60' si può notare come il trend sia negativo seppure in rallentamento e con diversi oscillatori in divergenza. la mm200 periodi non è stata ancora testata ma ancora qualche seduta negativa e prenderà una inclinazione negativa.
Tenuto conto del posizionamento dei vari indicatori di sentiment postati sopra che seppure più orientati a segnalare un minimo non hanno ancora raggiunto estremi di lettura, lo scenario più probabile per l'indice è un rapido minimo, un breve recupero con test della mm200 periodi e poi una discesa più importante.
Questo scenario sembra essere confermato dall'andamento del nasdaq100 che in questi ultimi mesi è stato leader dei rialzi e dei ribassi ed ha mostrato forza e debolezza rispettivamente nei pressi dei minimi e dei massimi.
Adesso sembra più debole dello spoore ma è nei pressi di una possibile resistenza nell'area 1550/1570 da cui potrebbe partire un rimbalzo.
Se lo spx rompesse la MM200 periodi sul grafico a 60' al rialzo potrebbe indicare un nuovo slancio rialzista e non confermare lo scenario precedente.
A questa analisi non si può fare a meno di considerare due aspetti che potrebbero influenzare il mercato in maniera significativa cambiandone gli orientamenti sia nel breve che in certi casi anche nel medio peeriodo.
Il primo elemento riguarda i dati macro, soprattutto quelli legati al ciclo economico in quanto un riacceleramento senza inflazione sarebbe supportivo al mercato e viceversa.
Il secondo e attualmente più rilevante è il prezzo del petrolio il quale, ormai sembra evidente, tende ad influenzare i mercati azionari nel seguente modo:
1)Rialzo. Positivo per il trend della crescita economica con inflazione sotto controllo (almeno ai prezzi attuali)
2)Spike al rialzo. Negativo sul breve, positivo se non impatta sui prezzi nel lungo in quanto gli spike pongono dei timori sui consumi e sulla crescita globale
3)Stabile o leggermente negativo. Positivo, prezzi in discesa ed economia non surriscaldata.
4)Discesa significativa ed inversione del trend. Negativo in quanto il mercato penserebbe ad un rallentamento economico più incisivo soprattuto per l'area Euro.
A supporto di queste considerazioni alcuni grafici e considerazioni macro:
L'aumento del greggio ha al momento impattato in maniera limitata sulla crescita globale che sembrerebbe in riaccelerazione o comunque in ripresa e solo un superamento deciso dei massimi potrebbe indurre ad ulteriore incertezza (visto anche il commento di Walt-Mart dell'altro giorno).
I paesi esportatori di petrolio con la liquidità realizzata dalle vendite di petrolio hanno da una parte acquistato treasury USA permettendo quindi ai tassi a lungo americani di restare bassi e continuare a stimolare la crescita e dall'altro hanno fatto incremetare l'export della comunità europea per dare linfa ad una economia europea anemica, comunità che viveva una crescita degli asset finanziari grazie all'espansione del credito ma che mancava (ed in parte manca ancora) di una crescita reale economica.
Una riduzione dei loro guadagno potrebbe quindi ridurre questi trend positivi e far rallentare l'economia globale e gli indici finanziari potrebbero comunque risentirne visto che al momento il sostegno di molti indici si è realizzato grazie alla crescita dei titoli petroliferi.
PS: le correlazioni oil/mercato non sono fisse e quindi possono variare nel tempo.
Cominciamo con una breve analisi dell'indice SPX (a breve):
Osservando il suo andamento sul grafico a 60' si può notare come il trend sia negativo seppure in rallentamento e con diversi oscillatori in divergenza. la mm200 periodi non è stata ancora testata ma ancora qualche seduta negativa e prenderà una inclinazione negativa.
Tenuto conto del posizionamento dei vari indicatori di sentiment postati sopra che seppure più orientati a segnalare un minimo non hanno ancora raggiunto estremi di lettura, lo scenario più probabile per l'indice è un rapido minimo, un breve recupero con test della mm200 periodi e poi una discesa più importante.
Questo scenario sembra essere confermato dall'andamento del nasdaq100 che in questi ultimi mesi è stato leader dei rialzi e dei ribassi ed ha mostrato forza e debolezza rispettivamente nei pressi dei minimi e dei massimi.
Adesso sembra più debole dello spoore ma è nei pressi di una possibile resistenza nell'area 1550/1570 da cui potrebbe partire un rimbalzo.
Se lo spx rompesse la MM200 periodi sul grafico a 60' al rialzo potrebbe indicare un nuovo slancio rialzista e non confermare lo scenario precedente.
A questa analisi non si può fare a meno di considerare due aspetti che potrebbero influenzare il mercato in maniera significativa cambiandone gli orientamenti sia nel breve che in certi casi anche nel medio peeriodo.
Il primo elemento riguarda i dati macro, soprattutto quelli legati al ciclo economico in quanto un riacceleramento senza inflazione sarebbe supportivo al mercato e viceversa.
Il secondo e attualmente più rilevante è il prezzo del petrolio il quale, ormai sembra evidente, tende ad influenzare i mercati azionari nel seguente modo:
1)Rialzo. Positivo per il trend della crescita economica con inflazione sotto controllo (almeno ai prezzi attuali)
2)Spike al rialzo. Negativo sul breve, positivo se non impatta sui prezzi nel lungo in quanto gli spike pongono dei timori sui consumi e sulla crescita globale
3)Stabile o leggermente negativo. Positivo, prezzi in discesa ed economia non surriscaldata.
4)Discesa significativa ed inversione del trend. Negativo in quanto il mercato penserebbe ad un rallentamento economico più incisivo soprattuto per l'area Euro.
A supporto di queste considerazioni alcuni grafici e considerazioni macro:
L'aumento del greggio ha al momento impattato in maniera limitata sulla crescita globale che sembrerebbe in riaccelerazione o comunque in ripresa e solo un superamento deciso dei massimi potrebbe indurre ad ulteriore incertezza (visto anche il commento di Walt-Mart dell'altro giorno).
I paesi esportatori di petrolio con la liquidità realizzata dalle vendite di petrolio hanno da una parte acquistato treasury USA permettendo quindi ai tassi a lungo americani di restare bassi e continuare a stimolare la crescita e dall'altro hanno fatto incremetare l'export della comunità europea per dare linfa ad una economia europea anemica, comunità che viveva una crescita degli asset finanziari grazie all'espansione del credito ma che mancava (ed in parte manca ancora) di una crescita reale economica.
Una riduzione dei loro guadagno potrebbe quindi ridurre questi trend positivi e far rallentare l'economia globale e gli indici finanziari potrebbero comunque risentirne visto che al momento il sostegno di molti indici si è realizzato grazie alla crescita dei titoli petroliferi.
PS: le correlazioni oil/mercato non sono fisse e quindi possono variare nel tempo.
gipa69
collegio dei patafisici
Lo scenario sopra descritto di breve si è realizzato ma solo in parte.
Evitata l'influenza del petrolio che è stato praticamente flat in questi ultimi due giorni gli indici hanno impostato immediatamente il recupero (mi aspettavo qualche ora di difficoltà...) ma con la vicinanza della mm200 periodi del grafico a 60' gli indici hanno di nuovo riversato il trend di breve e sono andati a testare i precedenti minimi che è anche l'obiettivo di un mini testa e spalle ribassista di breve.
Dal mio punto di vista la correzione deve ancora raggiungere il climax necessario ad impostare un recupero ed i trend dei mercati globali sembrano impostarsi per una maggiore negativita.
Figure di massimi discendenti e piccoli testa e spalle ribassisti si vanno impostando su molti indici e alcuni leader hanno avuto una seduta abbastanza negativa (vedi India). Anche il Giappone, un leader di momentum delle ultime settimane ha mostrato oggi la debolezza del settore leader (bancari) che non depone a favore del trend.
Fine del trend rialzista?
Ancora presto per dirlo in quanto dipenderà molto dalla profondità della correzione prima, e dall'eventuale recupero poi ma la situazione devee suscitare una certa prudenza.
Evitata l'influenza del petrolio che è stato praticamente flat in questi ultimi due giorni gli indici hanno impostato immediatamente il recupero (mi aspettavo qualche ora di difficoltà...) ma con la vicinanza della mm200 periodi del grafico a 60' gli indici hanno di nuovo riversato il trend di breve e sono andati a testare i precedenti minimi che è anche l'obiettivo di un mini testa e spalle ribassista di breve.
Dal mio punto di vista la correzione deve ancora raggiungere il climax necessario ad impostare un recupero ed i trend dei mercati globali sembrano impostarsi per una maggiore negativita.
Figure di massimi discendenti e piccoli testa e spalle ribassisti si vanno impostando su molti indici e alcuni leader hanno avuto una seduta abbastanza negativa (vedi India). Anche il Giappone, un leader di momentum delle ultime settimane ha mostrato oggi la debolezza del settore leader (bancari) che non depone a favore del trend.
Fine del trend rialzista?
Ancora presto per dirlo in quanto dipenderà molto dalla profondità della correzione prima, e dall'eventuale recupero poi ma la situazione devee suscitare una certa prudenza.
):
:smile:
gipa69
collegio dei patafisici
Con il trend del mercato negativo e con lo spike improvviso e violento del petrolio sopra i nuovi massimi la conseguenza immediata (immaginata nel post di domenica) è stata una accelerazione ribassista degli indici e per lo spx la rottura dei minimi precedenti.
La proiezione attuale sembrerebbe portarci al test dell'area 1200/1195 prima di un recupero dei prezzi probabilmente in concomitanza con la debolezza del petrolio.
La mancata reazione porterebbe il mercato al test dei minimi di luglio.... target fondamentale per un possibile recupero dell'uptrend.
Bisognerà seguire con attenzione.....
analisi ciclica del value line index
analisi ciclica spx...
La proiezione attuale sembrerebbe portarci al test dell'area 1200/1195 prima di un recupero dei prezzi probabilmente in concomitanza con la debolezza del petrolio.
La mancata reazione porterebbe il mercato al test dei minimi di luglio.... target fondamentale per un possibile recupero dell'uptrend.
Bisognerà seguire con attenzione.....
analisi ciclica del value line index
analisi ciclica spx...
gipa69
collegio dei patafisici
Essendo un pò che non ne parlo riaggiorno il mio scenario per il lungo periodo che resta tendenzialmente negativo per l'economia e quindi per i mercati seppure non sia allo stato attuale catastrofista.
Ma, sia considerando le tabelle postate a pagina 71 del thread a cura della DRKW, sia considerando il rapporto prezzo utili del mercato USA da un punto di vista di lunghissimo periodo e pure osservando il dividend yield le valutazioni in USA sembrano eccessive.
Se ad esso associamo i livelli dei profitti negli USA ed in Giappone come da grafico e pure in Europa che ormai hanno raggiunto livelli elevatissimi e sembrano pronti per il reverse ciclico
e i profitti delle imprese sembrano elevati e pronti ad un reverse sotto diverse misurazioni di lungo periodo....
Ma, sia considerando le tabelle postate a pagina 71 del thread a cura della DRKW, sia considerando il rapporto prezzo utili del mercato USA da un punto di vista di lunghissimo periodo e pure osservando il dividend yield le valutazioni in USA sembrano eccessive.
Se ad esso associamo i livelli dei profitti negli USA ed in Giappone come da grafico e pure in Europa che ormai hanno raggiunto livelli elevatissimi e sembrano pronti per il reverse ciclico
e i profitti delle imprese sembrano elevati e pronti ad un reverse sotto diverse misurazioni di lungo periodo....
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