Mittel (MIT) Mittel: tornata in letargo? (4 lettori)

[franci63]

Ho letto un po' di corsa il comunicato stampa...

Come al solito non brilla neppure questa volta per chiarezza (ad esempio si dice a cosa sono dovute le variazioni registrate nelle partecipazioni e nelle attività finanziarie non correnti rispetto alla fine dell'esercizio precedente ma non si spiega da cosa sono rappresentate!) e sicuramente è utile/indispensabile attendere la pubblicazione del bilancio per capire meglio.

Detto ciò - come noto - continua l'attività di riorganizzazione e rifocalizzazione (con correlata riduzione del rischio sottostante), la PFN è in netto miglioramento (è pari a circa 80 milioni tenendo conto dell'incasso avvenuto nel novembre scorso derivante dalla dismissione di FD - probabilmente in buona parte legata all'investimento in Sorin - e dovrebbe essersi poi ancora ridotta di una ulteriore dozzina di milioni per la vendita a fine dicembre di FD Roma) e il patrimonio netto nonostante le perdite registrate nell'esercizio ammonta a 280 milioni a fronte di 72,5 milioni di azioni in circolazione (PN per azione in circolazione pari quindi a quasi 4 euro).

Aspettiamo di leggere il bilancio per comprendere meglio i numeri ma a questi valori (prezzo di borsa pari a circa 1/3 del PN per azione) non credo che, al netto della possibile reazione emotiva o della volontà di qualcuno di "gestire" la quotazione, ci possano essere nel medio termine rischi particolarmente elevati.

Spero che in questo esercizio si riduca ulteriormente (in maniera material) l'esposizione sul settore immobiliare e si riesca a rientrare dall'esposizione creditizia attualmente in essere, così da contenere il profilo di rischio e proseguire nel processo di deleverage in atto.

Resta poi (il prossimo esercizio a mio avviso potrebbe essere il momento giusto, anche tenuto conto dell'andamento estremamente favorevole del cambio con il dollaro) la valorizzazione di Sorin...

periamo bene

 

[TonyM]

l'operazione con Borghesi grida vendetta ...

Hai ragione, mi sa tanto che alla fine della fiera é quello che ha guadagnato di più indipendentemente da tutto.

 

[CESTINO]

Ho letto un po' di corsa il comunicato stampa...

Come al solito non brilla neppure questa volta per chiarezza (ad esempio si dice a cosa sono dovute le variazioni registrate nelle partecipazioni e nelle attività finanziarie non correnti rispetto alla fine dell'esercizio precedente ma non si spiega da cosa sono rappresentate!) e sicuramente è utile/indispensabile attendere la pubblicazione del bilancio per capire meglio.

Detto ciò - come noto - continua l'attività di riorganizzazione e rifocalizzazione (con correlata riduzione del rischio sottostante), la PFN è in netto miglioramento (è pari a circa 80 milioni tenendo conto dell'incasso avvenuto nel novembre scorso derivante dalla dismissione di FD - probabilmente in buona parte legata all'investimento in Sorin - e dovrebbe essersi poi ancora ridotta di una ulteriore dozzina di milioni per la vendita a fine dicembre di FD Roma) e il patrimonio netto nonostante le perdite registrate nell'esercizio ammonta a 280 milioni a fronte di 72,5 milioni di azioni in circolazione (PN per azione in circolazione pari quindi a quasi 4 euro).

Aspettiamo di leggere il bilancio per comprendere meglio i numeri ma a questi valori (prezzo di borsa pari a circa 1/3 del PN per azione) non credo che, al netto della possibile reazione emotiva o della volontà di qualcuno di "gestire" la quotazione, ci possano essere nel medio termine rischi particolarmente elevati.

Spero che in questo esercizio si riduca ulteriormente (in maniera material) l'esposizione sul settore immobiliare e si riesca a rientrare dall'esposizione creditizia attualmente in essere, così da contenere il profilo di rischio e proseguire nel processo di deleverage in atto.

Resta poi (il prossimo esercizio a mio avviso potrebbe essere il momento giusto, anche tenuto conto dell'andamento estremamente favorevole del cambio con il dollaro) la valorizzazione di Sorin...

a che percentuale ammonta la partecipazione in sorin

 

[Spotti]

a che percentuale ammonta la partecipazione in sorin

È piuttosto complicato determinarlo in quanto detenuta attraverso vari veicoli non posseduti integralmente (ad esempio vi è Equinox il cui fondo mi sembra abbia a sua volta Mittel tra i sottoscrittori): in passato avevo provato a fare qualche calcolo e mi sembra ricordare che in trasparenza, tenuto conto delle minorities, si dovrebbe essere poco sotto il 15%...

Tieni conto che nei veicoli ci sono sia dei finanziamenti bancari che degli strumenti partecipativi per cui l'effetto di una variazione di prezzo è amplificato!

 

[CESTINO]

È piuttosto complicato determinarlo in quanto detenuta attraverso vari veicoli non posseduti integralmente (ad esempio vi è Equinox il cui fondo mi sembra abbia a sua volta Mittel tra i sottoscrittori): in passato avevo provato a fare qualche calcolo e mi sembra ricordare che in trasparenza, tenuto conto delle minorities, si dovrebbe essere poco sotto il 15%...

Tieni conto che nei veicoli ci sono sia dei finanziamenti bancari che degli strumenti partecipativi per cui l'effetto di una variazione di prezzo è amplificato!

cosa pensi vogliano fare con il 17% di azioni proprie

 

[CESTINO]

È piuttosto complicato determinarlo in quanto detenuta attraverso vari veicoli non posseduti integralmente (ad esempio vi è Equinox il cui fondo mi sembra abbia a sua volta Mittel tra i sottoscrittori): in passato avevo provato a fare qualche calcolo e mi sembra ricordare che in trasparenza, tenuto conto delle minorities, si dovrebbe essere poco sotto il 15%...

Tieni conto che nei veicoli ci sono sia dei finanziamenti bancari che degli strumenti partecipativi per cui l'effetto di una variazione di prezzo è amplificato!

scusa la mia ignoranza,però sorin capitalizza 930 mil. di euro,se tu dici che mittel ha il 15%,significa che in termini di capitalizzazione il 15% di sorin corisponde a 135 mil. circa di euro,solo la quota che hanno in sori,come ti spieghi una quotazione così bassa,dipende dall'elevato indebitamento e a crediti difficili da riscuotere.
toglimi una curiosità ma il mercato di sorin è prevalentemente quello americano,perchè se così fosse se l'euro continua a scendere è da prendere sorin

 

[Spotti]

cosa pensi vogliano fare con il 17% di azioni proprie

L'ideale sarebbe annullarle...

...in alternativa mi accontento che le lascino "sotto chiave"!

 

[Spotti]

scusa la mia ignoranza,però sorin capitalizza 930 mil. di euro,se tu dici che mittel ha il 15%,significa che in termini di capitalizzazione il 15% di sorin corisponde a 135 mil. circa di euro,solo la quota che hanno in sori,come ti spieghi una quotazione così bassa,dipende dall'elevato indebitamento e a crediti difficili da riscuotere.
toglimi una curiosità ma il mercato di sorin è prevalentemente quello americano,perchè se così fosse se l'euro continua a scendere è da prendere sorin

Hai perso uno zero per strada... sono 130!

Mittel è il primo azionista di Sorin: meglio sopra o sotto?
Dipende dagli accadimenti futuri...
In Camfin (dopo aver stretto i denti a lungo e rischiato grosso) mi ha portato bene essere sopra!
Qua credo che il rischio (a questi prezzi e con questa situazione) sia inferiore.
Con il senno del poi saprò essere più preciso!

P.S.
Sorin avrà grandi benefici dall'apprezzamento del dollaro (ed eventualmente pure dello yen) anche perché tutti i principali competitor (ed eventuali acquirenti... ) sono a stelle e strisce!

 

[TonyM]

God save Mittel

 

[iolicchio]

L'operazione con la Società di Borghesi è stata la ciliegina sulla torta che ha dimostrato ,ancora una volta, come se non ce ne fosse bisogno, l'incapacità di un management di creare valore.L'attuale mittel advisory è stata completamente svalutata dopo che ci è costata,vado a memoria, circa 20 mln di euro tra stipendio Borghesi, liquidazione dello stesso, prezzo pagato e azioni mittel date all'ex manager.
20 mln di euro gettati nel cesso nel giro di 1 anno e mezzo sono tantissimi ed equivalgono ad 1/5 della capitalizzazione.In merito a sorin, va calcolato anche il complessivo credito di € 50 mln che mittel ha nei confronti di bios.Credo che la partecipazione, debitamente valutata, possa valere anche 150 mln di euro.
Hanno svalutatao anche di altri 3 mln azimut benetti dopo i -6 della trimestrale al 30/06/2014.Spero che qualcuno lanci un'offerta sulla società e tolga di mezzo sti incapaci.