Se non leggo male, dal 2008 paga 4x(CMS10-CMS2).
Quindi da qui al 2035 servirebbe una sfera di cristallo con le pile nuove per stimarne la rendita.
O sbaglio?![]()
Quello che non capisco è perché nella pagina di borsa italiana sulla voce cedola c'è scritto 7,652%.
Se non leggo male, dal 2008 paga 4x(CMS10-CMS2).
Quindi da qui al 2035 servirebbe una sfera di cristallo con le pile nuove per stimarne la rendita.
O sbaglio?![]()
Esatto... tieni conto che il CMS 10-2 potrebbe facilmente anche azzerarsi o addirittura passare in negativo, in caso di cd. inversione della curva dei rendimenti, che si verifica quando ci sono aspettative di rendimenti di lungo periodo più bassi rispetto a quelli biennali...
E' un bond che al più va tradato sulla scorta delle proprie stime sull'andamento del CSM 10-2... comprandolo basso (è sceso fino ad un nominale inferiore ai 70...) tenerlo in portafoglio per le cedole è un controsenso...
Quindi ho capito che ne avevo capito molto poco eheh.
Potresti spiegarmi cos'è il CMS 10-2?
L'ipotesi di passare dal BEI 3,625 13 al Bei 4,5 2025 come la vedi? Entrambi attualmente viaggiano a 104 e qualcosa, nello swich ci guadagnerei sulla cedola
Quindi ho capito che ne avevo capito molto poco eheh.
Potresti spiegarmi cos'è il CMS 10-2?
L'ipotesi di passare dal BEI 3,625 13 al Bei 4,5 2025 come la vedi? Entrambi attualmente viaggiano a 104 e qualcosa, nello swich ci guadagnerei sulla cedola
Circa la seconda domanda, se non mi dai gli ISIN, non so se sono bond a tasso fisso o steepeners.
Ove fossero a tasso fisso, è vero che guadagneresti sulla cedola, come dici tu, ma a fronte del rischio per cui, in caso di aumento dei tassi in futuro, il bond a scadenza 2025 vedrebbe scendere i suoi corsi. Ed oggi i tassi sono all'1%, che per l'euro è un minimo storico.
Chi fa il passaggio da un bond medio corto (il 2013) ad un bond lungo (il 2025) scommette dunque su tassi bassi ancora per molto tempo ed anche sulla capacità personale di uscire dall'investimento prima di un rialzo degli stessi ....
Codice ISIN: XS0170558877 BEI 3,625% 15.10.2013
Codice ISIN: XS0427291751 BEI 4,5% 15.10.2025
Quindi col rialzo dei tassi le obbligazioni a lunga scadenza calano più velocemente che quelle a media-bassa scadenza?
Come credo tutti pensiamo i tassi saliranno, nessuno sa quando (è ipotizzabile il 2010?) anche perché la politica della BCE è quella di contenimento dell'inflazione (che si persegue anche con tassi alti).
Mi conviene aspettare il prossimo anno (in previsione di un rialzo dei tassi) per acquistare il BEI a lunga scadenza?
Guarda, farei una cosa, con il tuo consenso: accorperei questa discussione al monitor su questo tipo di obbligazioni aventi cedola legata al meccanismo CMS 10-2 o altri analoghi (cd. "steepener")..