MARKET DRIVER: ecco secondo Equita i prossimi catalizzatori di Tim
Oggi 11:05 - MF-NW
MILANO (MF-NW)--Messo in sicurezza il deal NetCo, ora per Tim il focus � sulla realizzazione dei target del Capital Markets Day e sulla monetizzazione di alcune opzioni. E'' quanto spiegano gli esperti di Equita Sim in una nota sulla compagnia telefonica nella quale aggiornano il target price a 0,34 euro, da 0,36 euro, confermando il rating buy. ORA PIENA VISIBILITA'' SU DEAL NETCO Con l''approvazione incondizionata della cessione NetCo da parte delle autorit� europee il 30 maggio, commentano gli analisti, l''operazione gode infatti ora di piena visibilit�. ECCO I PROSSIMI CATALIZZATORI I prossimi importanti eventi previsti o da attesi da Equita nei prossimi trimestri sono: 1. Fine giugno 2024 - chiusura prevista della cessione di NetCo (con riduzione del debito di 14,2bn), come indicato dalla societ� e incorporato nelle linee guida fornite al Capital Markets Day; 2. Entro l''estate - Equita si attende un''offerta vincolante congiunta per Sparkle da parte del Mef (Ministero delle Finanze) e del fondo spagnolo Asterion; 3. Entro fine anno - Gli esperti prevedono un aggiornamento sul rimborso del canone di concessione di 1 mld; 4 Post cessione di NetCo - "Ci aspettiamo l''avvio delle discussioni per l''aggregazione/collaborazione tra OF e NetCo". QUESTI EVENTI PORTERNANO RERATING Equita crede che questi eventi possano portare a un rerating del titolo verso il suo target di 0,34 euro, aggiornato da 0,36 euro, per riflettere il mark-to-market di Tim Brazil (impattata dalla debolezza del settore in Brasile e dall''indebolimento del cambio Euro-Real), in parte compensato da una maggiore probabilit� assegnata all''incasso del canone di concessione (alzata da 50% a 75%). POSITIVA USCITA FASTWEB DA FIBERCOP Per quanto riguarda invece la decisione di Fastweb, controllata di Swisscom, di cedere a Kkr la sua quota del 4,5% in FiberCop, da una Sim milanese segnalano che questo rappresenta una sorpresa positiva per Tim e che la valutazione � a in linea con quella complessivamente riconosciuta da Kkr a Tim per l''acquisizione di NetCo. Gli esperti ritengono che questa mossa possa rafforzare il posizionamento di NetCo come operatore wholesale-only, senza pi� collegamenti azionari con operatore telefonici, e favorire una concorrenza ad armi pari tra gli operatori retail. La vendita elimina infatti l''ultimo elemento di concentrazione verticale tra NetCo e Fastweb, ma anche di concentrazione orizzontale tra NetCo e Fastweb, entrambi operatori di rete e concorrenti nel mercato wholesale.
fus
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