Operatività Indici & Futures - Open - Cap. 2

[Mila]

attenzione che ci sono due tipi di volatilità:
- storica
- implicita

 

[Mila]

la Volatilità Implicita: questa è una grandezza sempre associata al "mondo delle opzioni" ma in realtà quello che rappresenta è l'aspettativa degli operatori su quanto sarà la Futura Volatilità del sottostante... quindi sempre una grandezza che fa riferimento ad una previsione sulla futura variabilità del sottostante, ma che è ricavata osservando i prezzi [delle opzioni] che vengono scambiati (ricavandola, quindi, "implicitamente", da tali prezzi).
Io uso il fib

 

[Mila]

La Volatilità Implicita è una indicazione a cui non si chiede di restituirci il Valore Teorico, ma "al contrario", utilizzando il prezzo (bid o ask) che viene scambiato, ricavando così la "Futura Volatilità" che gli operatori che si stanno scambiando quei contratti sul fib credono che si potrà verificare nel prossimo futuro.

 

[Mila]

ma sono solo delle ASPETTATIVE sulla Futura Volatilità del sottostante per cui Volatilità Implicita significa che è "Implicita" nei prezzi a cui quel contratto viene scambiato sul mercato in un dato momento.
Il tf daily per me

 

[Mila]

ora, come si calcola la vola implicita?
Questa è la formula

 

[Mila]

donde

Se la volatilità implicita è elevata, questo vuol dire che il mercato si aspetta grosse fluttuazioni dei rendimenti del titolo sottostante con alta probabilità, infatti σ2 è la varianza dei log-return di
S a loro volta distribuiti come una gaussiana. Se la volatilità implicita è bassa, il mercato si aspetta solo deboli fluttuazioni nei rendimenti del titolo e quindi, per fissato valore per prezzo di strike, bassa probabilità che il diritto di opzione venga esercitato.
Ovviamente la distanza temporale e il valore del prezzo di esercizio hanno effetto indipendentemente dalla volatilità.

 

[Mila]

e di formule ce ne sono altre

 

[Mila]

per cui quella che utilizzo è la storica basata sui minimi\massimi più che sulle chiusure

 

[Mila]

appunto, non voglio complicarmi troppo la vita
Inoltre la volatilità è il cuore delle opzioni perché le parametrizza al sottostante a cui appartengono.
E qui non facciamo opz

 

[Mila]

ma artigiano da piccolo cabotaggio in borsa