Portafogli e Strategie (investimento) Portafoglio, asset allocation, retirement

[paradossista]

Consider: since 1990, the 60/40 portfolio earned roughly 83% of the stock market’s performance with only 58% of the risk (based on standard deviation of daily returns). The results degrade a bit for performance when measured over the past ten years: the 60/40 portfolio earned 66% of the stock market’s return but with only 59% of the risk. Still, the risk-reward profile still looks attractive as a baseline strategy.

60/40 Portfolio's Reported Death Is Greatly Exaggerated

By James Picerno | The Milwaukee Company [email protected]

macro-markets.com

 

[paradossista]

Qualche buon consiglio di investimento è sempre utile.

 

[paradossista]

Dividends are highly tax-inefficient. That’s the Achilles heel. So, when compared with the other ways in which a company might use its free cash flow to generate greater value for investors (buying back shares, acquiring a cash-generating business, reducing debt and its carrying costs…) dividends can come up short.​

https://www.cambriainvestments.com/wp-content/uploads/2024/09/DTAX-9.25.24.pdf

 

[paradossista]

For crypto, this means that as liquidity continues to grow, the flow of capital into risk assets could increase. However, the balance between inflation and economic stability remains a critical factor to watch.

Global liquidity is exploding: What this means for your crypto wallet

With central banks around the world cutting interest rates and injecting stimulus, how can you position your portfolio to benefit from the resulting increase in liquidity?

crypto.news

 

[paradossista]

Questo è un tratto comune durante i periodi di euforia irrazionale.

Contagion and crashes are a good starting point for understanding psychological behavior in the markets. One of the most remarkable characteristics of speculative manias is their similarity from period to period, even if hundreds of years apart. Each mania had sound beginnings and was built on a simple but intriguing concept but was then characterized by the almost complete abandonment of prudent principles that had been followed for decades, if not generations. People believed each bubble offered opportunities far more enticing than they had ever seen before. In each mania excessively risky actions were justified as prudent.

“The Great Mirror of Folly” – 300 Years of Stock Market Manias

In 1720, Europe experienced two financial crises: the South Sea Bubble in Great Britain and the Mississippi Bubble in France, and together they contributed to the first international stock market crash.

periscopeglobal.substack.com

 

[paradossista]

Questo articolo è divertente e racconta l’analogia tra il cercare un gol da lunga distanza durante una partita di calcio e l’investimento speculativo a breve termine.

Short Term Investing is a Long Shot

 

[paradossista]

Questa prima parte dell'articolo è ineccepibile.

I fondi comuni a gestione attiva non controllano i flussi di entrate e uscite dal fondo stesso. Anche se riconoscono che è un momento eccellente per acquistare, i clienti spaventati ritirano i loro capitali, costringendo i gestori a vendere e facendo esattamente l'opposto di ciò che vorrebbero. Analogamente, quando si rendono conto che i prezzi sono alti, i clienti euforici investono più denaro nei fondi, e i gestori sono obbligati, per regolamento, a investire quei capitali, quindi sono costretti a comprare. Inoltre, a causa delle loro dimensioni, i fondi sono costretti a investire solo in azioni di aziende molto capitalizzate e liquide. Anche se esistessero opportunità in altri segmenti del mercato azionario, non potrebbero investirvi senza influenzare negativamente il prezzo. Questi sono solo due esempi di difficoltà operative che i fondi comuni a gestione attiva affrontano, difficoltà che altri tipi di investitori non hanno.

Lo scopo primario dei fondi a gestione attiva non è far guadagnare il cliente, ma generare profitto per l'azienda che gestisce il fondo. Per raggiungere questo obiettivo, il fondo deve ottenere rendimenti sufficienti a mantenere il maggior quantitativo possibile di masse in gestione. I gestori, a loro volta, non sono incentivati a far guadagnare il fondo nel lungo termine. Sono valutati su orizzonti temporali molto brevi, generalmente con controlli trimestrali e valutazioni annuali; se i risultati sono negativi, rischiano di essere licenziati. Il loro incentivo non è quindi nel selezionare azioni che andranno bene a lungo termine, ma nel massimizzare le probabilità di mantenere il proprio posto di lavoro alla prossima valutazione.

Sulla seconda parte dell'articolo non sono molto convinto. La selezione di specifici titoli azionari è quanto di più difficile ci possa essere, in particolare con un orizzonte di lungo termine. Quanto poi al citare i due su due tiri in rete dalla lunga distanza... lasciamo perdere, perché sono stati scritti fiumi di parole su skills vs luck.

L'investimento in singole azioni è fuori dalla portata della maggioranza degli investitori, ma quando le condizioni lo permettono può offrire grandi soddisfazioni.

https://investire.aduc.it/articolo/possibile+selezionare+azioni+migliori+caso+palantir_38197.php

 

[paradossista]

Il modo di spendere il proprio denaro è molto personale. Uno spendaccione non riesce facilmente a mettersi nei panni di uno frugale e viceversa. E quella che per una persona è una spesa inutile per un’altra può essere una spesa necessaria. Quando si esprimono giudizi sommari nei confronti delle abitudini di spesa degli altri si può essere superficiali.

Quando una persona afferma di non riuscire a risparmiare, io però mi permetto di dissentire, perché è in sostanza una questione di scelte (ad es. è meglio una vacanza a 5 stelle o è meglio sfruttare al 100% la deducibilità di un versamento al fondo pensione?). Quando prendiamo decisioni, dovremmo considerare come noi stessi nel futuro potremmo considerare la decisione che stiamo per prendere adesso. Questo può aiutare a trasformare un conflitto di interessi in una convergenza di interessi verso un buon compromesso intertemporale.

I find it fascinating that saving money is such a controversial and personal thing. That's because saving money is just the flip side of spending money, and everybody wants to think they don't spend money in a bad way. Spending is very wrapped up in our values and who we really are.

A High Savings Rate Covers a Multitude of Sins | White Coat Investor

 

[paradossista]

L'impostazione dell'architettura di un nuovo sistema monetario prosegue tassello dopo tassello.

Central and commercial banks will be able to use the Swift network to carry out trial transactions of digital currencies and assets, in expansive pilots that seek to demonstrate the cooperative’s ability to facilitate the flow of all kinds of value between more than four billion accounts across 200 countries and territories.

Swift has already successfully demonstrated that it can transfer tokenised value across public and private blockchains, interlink central bank digital currencies (CBDCs) globally, and integrate multiple digital asset and cash networks. The new trials will explore how Swift can provide its community of financial institutions with a single window of access to multiple digital asset classes and currencies – paving the way for their seamless integration into the wider financial system. Initial use cases will focus on payments, FX, securities, and trade, to enable multi-ledger Delivery-versus-Payment (DvP) and Payment-versus-Payment (PvP) transactions.
Latest industry figures show that 134 countries are currently exploring CBDCs1, and the tokenised asset market is projected to reach $16 trillion by 2030.

Global Banks to Use Swift for Trialling Live Digital Asset Transactions From 2025

Central and commercial banks will be able to use the Swift network to carry out trial transactions of digital currencies and assets, in expansive pilo

www.businesswire.com

 

[paradossista]

Seguiamo le evoluzioni: l’intelligenza artificiale, se poggia su algoritmi ben costruiti, può coadiuvare in modo sostanziale l’analista umano in campo finanziario. Vedi anche il precedente post #92.

Can AI Predict Future Stock Returns?

Artificial intelligence can outperform human analysts. But together, they prove hard to beat.

www.morningstar.com