Trading_Systems: le basi Trading system obbligazionario

[luka46]

La personalizzazione sul paese e' necessaria perche' determinata dai giorni di vacanza (festivi) che variano da paese a paese e che richiedono dei calendari personalizzati da paese a paese.

Tremonti aveva fatto esultare i programmatori, quando aveva deciso di toglierci tutte le feste per far aumentare il PIL e mandarci a lavorare il 25 aprile ed il 1 maggio !

 

[Piedi a Terra]

Propongo per istituzionali un'ottima strategia globale a tassazione ridotta da ETF, che sia nel contempo strategia di cassetto e strategia di trading.
L'idea e' costruire un investimento multiasset tassato al 12,5% nominale sul quale stare investito per la maggior parte del tempo ma sul quale per brevi periodi poter fare anche del trading statistico.

Ad esempio piuttosto di tenere 1.000.000 statici in Bund che non rendono piu' nulla in relazione al rischio (elevato), perche' non trattare questo portafoglio in modo dinamico attraverso un modello basato sull'acquisto di I-L? Il BEIR tra OATei in Francia Bundei in Germania e BTPi in Italia e' sicuramente cointegrato (alla scadenza la differenza e' O, perche' sono calcolati tutti e 3 sulla medesima inflazione europea e non quella nazionale), per cui la filosofia del TS e' di cambiare dinamicamente i pesi di un portafolio iniziale sull'attesa di una mean reversion data per certa del BEIR nazionale verso un valore atteso, rimanendo comunque sempre investito al 100%, o in Germania, o in Italia o in Francia.
Il rendimento minimo atteso e' il free-risk del tasso del paese piu' virtuoso (la Germania) + il rendimento dell'inflazione attesa, + gli utili di trading dagli spostamenti dai BEIR meno elevati ai BEIR piu' elevati.

Secondo me un ETF potrebbe portare a casa almeno 100 bp annuali dall'Italia di excess return in questo momento.

 

[Piedi a Terra]

Ok, adesso ammetto che ho scherzato, che il requisito di un calendario delle festivita' e' un eccesso di puntigliosita' nella determinazione del rendimento di un Bot.

Ma sulle opzioni, campo che non conosco, le festivita' non sono invece importantissime ? Il valore delle opzioni a brevissima scadenza, diciamo entro il mese, non si dovrebbe calcolare sui giorni effettivi di negoziazione espressi in unita' di misura inferiore, come ad esempio le ore?
Il software di Hoadely conosce il cosiddetto "metodo francese" ?
Le banche che lavorano da mm usano una specie di metodo francese accelerato, nel senso che gia' il venerdi' mattino la deprezziazione di valore e' sensibile e perfettamente rilevabile anche "a vista" il venerdi' pomerggio, per tenere conto dei due giorni di festa.

 

[luperf]

Penso che la risposta che ti e' stata fornita sia appropriata.

Al giorno d'oggi le tasse sono al 25% sulle opzioni, azioni e futures, ma solo al 14,29% sui titoli white List, quindi la scelta di lavorare sull'obbligazonario per me e' diventata obbligata dal 2012. Che gli altri continuino pure a divertirsi con le azioni, ma la voglia di lavorare per far ingrassare il Fisco con una tassazione cosi' abnorme (il 25% peraltro non gode di esenzioni fiscali ed e' al lordo di spese personali) non mi entusiasma.

Per quanto riguarda la tua sorpresa che non ci siano in Italia software obbligazionari, non dovrebbe stupirti piu' di tanto.

L'industria del trading italiana (Rimini, il Forex, Diretca, i corsi, i SuperMegaTopTrader, etc.) vive e prospera su chi ha 4 lire in tasca e cerca di vendere sogni stimolando la leva e la marginazione. Il motto e': giocare poco per vincere tanto.

L'obbligazionario e' basato su una filosofia diametralmente diversa: giocare tanto per vincere poco, che non e' sicuramente un argomento di grande presa alle kermesse balneari.

Lasciamo pure che i software obbligazionari siano alla portata di pochi, anche per il costo e le competenze necessarie: Blomberg 2000 Euro al mese, il pacchetto di MBRM 50.000 Euro, Savvysoft, QuantiLab o NumeriX che per essere adoperati richiedono studi di fisica o di ingegneria.

Ciao

Tutto ciò che dici è vero, ma ci sono anche vari livelli di sw che possono aiutare nel mondo obbligazionario: dalle macchinette che meccanicamente stanno in prima posizione in book, ai complessi trading system che lavorano su ampie variabili di mercato. Tra questi estremi ci sono/saranno(?) pure sw che aiutano nella comprensione dei rendimenti sul mercato/book (da semplici db che riepilogano e classificano i bond a mini trading system che al verificarsi di condizioni di ren e di book immettono automaticamente ordini). Chi mastica di informatica immagino che si costruisca qualcosa a proprio bisogno (ma non me lo "regala" nel forum) sulla base delle proprie competenze; quindi l'unica strada sarebbe trovare un programmatore e fargli sviluppare quanto potrei pensare possa essermi utile?

 

[Piedi a Terra]

Tutto ciò che dici è vero, ma ci sono anche vari livelli di sw che possono aiutare nel mondo obbligazionario: dalle macchinette che meccanicamente stanno in prima posizione in book, ai complessi trading system che lavorano su ampie variabili di mercato. Tra questi estremi ci sono/saranno(?) pure sw che aiutano nella comprensione dei rendimenti sul mercato/book (da semplici db che riepilogano e classificano i bond a mini trading system che al verificarsi di condizioni di ren e di book immettono automaticamente ordini). Chi mastica di informatica immagino che si costruisca qualcosa a proprio bisogno (ma non me lo "regala" nel forum) sulla base delle proprie competenze; quindi l'unica strada sarebbe trovare un programmatore e fargli sviluppare quanto potrei pensare possa essermi utile?

Il livello di utilita' potrebbe coincidere con quanto tu pensi sia utile ma dovrebbe anche poter comprendere quanto tu pensi sia non utile ed invece lo e'. Quindi le istruzioni al programmatore dovrebbero essere impartite da chi conosce l'utilita' o meno dei vari approcci o caratteristiche, o argomenti di specificazione. Nell'esempio fatto precedentemente del 30 argomenti richiesti dalla funzione predefinita utente per il calcolo dei BOT, evidentemente la quasi totalita' di questi e' inutile, ma magari 1 solo tra questi argomenti che si ritengono inutili e' invece molto utile, per alcuni addirittura indispensabile (lo z-spread)

Il consiglio e' quindi di scaricare il demo di un software tipico tra quelli segnalati (il migliore e' m b r m) , valutare 30 gg e poi farsi eseguire la commissione dal programmatore avendolo istruito su cio' che di piu' interessante si e' visto.

 

[all in]

Al giorno d'oggi le tasse sono al 25% sulle opzioni, azioni e futures, ma solo al 14,29% sui titoli white List, quindi la scelta di lavorare sull'obbligazonario per me e' diventata obbligata dal 2012. Che gli altri continuino pure a divertirsi con le azioni, ma la voglia di lavorare per far ingrassare il Fisco con una tassazione cosi' abnorme (il 25% peraltro non gode di esenzioni fiscali ed e' al lordo di spese personali) non mi entusiasma.

concordo sul fatto che è meglio pagare poco che pagare molto, alla Catalano insomma, tuttavia osservando un book di un BTPI salta subito all’ occhio che si tratta di un mercato illiquido con spread bid – ask mostruosi, 25 – 30 pb . . .

 

[Piedi a Terra]

concordo sul fatto che è meglio pagare poco che pagare molto, alla Catalano insomma, tuttavia osservando un book di un BTPI salta subito all’ occhio che si tratta di un mercato illiquido con spread bid – ask mostruosi, 25 – 30 pb . . .

Vero

 

[Piedi a Terra]

Perche' per quotare un semplice BTP ci vanno 30 argomenti

Vedendo tutto il filmato di 4 minuti si capisce.

 

[luperf]

Perche' per quotare un semplice BTP ci vanno 30 argomenti

Vedendo tutto il filmato di 4 minuti si capisce.

Sì, è vero, gli elementi (argomenti) da considerare per un singolo bond in realtà sono molti, ma questo è lo scotto che si paga a lavorare sui bond (e qui l'esempio era su un semplice tasso fisso ...)

 

[Piedi a Terra]

Faro' vedere non appena possibile qualche spunto su trading system possibili sui BTP.