follettina
Forumer attivo
Buongiornoooooooooooo
Titoli di Stato Italia Trading Titoli di Stato "volume V" (Gennaio 2013 - Dicembre 2013) (2 lettori)
- Creatore Discussione stefanofabb
- Data di Inizio
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follettina
Forumer attivo
Buongiorno a tutti!
Ben ritrovato Camaleonte!
Per ora ho tenuto duro e (forse) ho fatto bene.
Sono stato ispirato dell'entrata di Follettina...
Hai fatto bene..stamattina si stanno ossigenando
Zuzzurellone
Forumer attivo
Buongiorno a tutti. Cippetto sul 41i (cippone ieri su ENI). Bentornato Camaleonte. Oggi sono telegrafico!
tommy271
Forumer storico
vegar
Forumer storico
sarà perché le elezioni si allontanano e la linea europea per l'austerità si è visibilmente affievolita.
Io aspetto una discesa prima di rientrare
Ultima modifica:
tommy271
Forumer storico
Spread Btp/Bund 10 sotto 319 pb, minimo da lunedì post-elettorale
mercoledì 6 marzo 2013 10:49
MILANO, 6 marzo (Reuters) - Migliora il mercato obbligazionario italiano con lo spread che si riporta ai minimi dal lunedì post-elettorale, quando era ancora sotto quota 300, con un movimento che prosegue quello visto già ieri, aiutato anche dal sospiro di sollievo per il fatto che i runour su un downgrade dell'Italia non hanno trovato conferma nei fatti.
"Il movimento di stamane è la continuazione di quello visto ieri, partito con il miglioramento della borsa statunitense. Anche da noi sono arrivati acquisti, anche da investitori esteri, corroborati anche da quella che di fatto è stata una smentita di un downgrade imminente sul debito italiano" dice uno specialist.
Lo spread di rendimento sui Bund decennali è sceso sino a 318,6 punti base, il livello più basso dal 283 punti base su cui si era portato alla chiusura europea di lunedì 26 febbraio, quando dalle urne era emerso il quadro di ingovernabilità. Martedì 27 lo spread aveva aperto con un balzo a 346 pb per poi toccare in giornata un minimo a 319,3.
Stamane alle prime battute lo spread valeva 328 punti base in linea con i 329 della chiusura di ieri.
Ieri Standard and Poor's ha detto che lo stallo politico post elettorale in Italia non avrà un impatto immediato sul rating sovrano del paese.
(Gabriella Bruschi)
mercoledì 6 marzo 2013 10:49
MILANO, 6 marzo (Reuters) - Migliora il mercato obbligazionario italiano con lo spread che si riporta ai minimi dal lunedì post-elettorale, quando era ancora sotto quota 300, con un movimento che prosegue quello visto già ieri, aiutato anche dal sospiro di sollievo per il fatto che i runour su un downgrade dell'Italia non hanno trovato conferma nei fatti.
"Il movimento di stamane è la continuazione di quello visto ieri, partito con il miglioramento della borsa statunitense. Anche da noi sono arrivati acquisti, anche da investitori esteri, corroborati anche da quella che di fatto è stata una smentita di un downgrade imminente sul debito italiano" dice uno specialist.
Lo spread di rendimento sui Bund decennali è sceso sino a 318,6 punti base, il livello più basso dal 283 punti base su cui si era portato alla chiusura europea di lunedì 26 febbraio, quando dalle urne era emerso il quadro di ingovernabilità. Martedì 27 lo spread aveva aperto con un balzo a 346 pb per poi toccare in giornata un minimo a 319,3.
Stamane alle prime battute lo spread valeva 328 punti base in linea con i 329 della chiusura di ieri.
Ieri Standard and Poor's ha detto che lo stallo politico post elettorale in Italia non avrà un impatto immediato sul rating sovrano del paese.
(Gabriella Bruschi)
Baro
Umile contadino
Quando comprare il BTP diventa una necessità
Scritto il 6 marzo 2013 alle 11:20 da Dream Theater
Abbiamo assistito in queste settimane ad un sontuoso rally dei mercati finanziari. E quando parliamo di rally, il pensiero va subito al rally borsa, ovvero all’azionario. In realtà non ci sono solo le azioni. Guardate ad esempio leobbligazioni, in particolare quelle considerate “bene rifugio”. Ma non solo quelle. L’eccesso di liquidità ha creato un mercato ormai in bolla speculativa, che ha pochissimi margini di crescita e soprattutto il famoso rapporto “rischio rendimento” inizia a fare un po’ acqua da tutte le parti.
Detto in modo più semplice, oggi per avere un tasso più decente, occorre caricarsi di rischi diminuendo la qualità del sottostante ed allungando la duration.
E se il problema se lo pone il piccolo risparmiatore, altrettanto deve fare chi, per forza di cose, può solo investire in certe obbligazioni e cercare di ottenere quegli utili per potersi ripagare le spese di gestione, gli stipendi ai dipendenti e magari anche un po’ di ritorno per i clienti. Un esempio su tutti? Le società assicurative.
Come ben sapete, le polizze finanziarie sono fondamentalmente caratterizzate da investimenti in titoli governativi. Solo che oggi, questi titoli governativi, che devono essere “sicuri” vista la natura dell’investimento, non rendono più un piffero, e quindi non si riescono ad ottenere quei ritorni necessari per poter “sopravvivere”. Ovviamente il discorso diventa ancora più valido se queste imprese assicurative sono del Nord Europa (Olanda e Germania per fare due nomi). Comprare oggi Bund significa garantirsi dei ritorni pari a zero, soprattutto per la clientela.
Quindi che fare? Ecco che succede il fattaccio…
Il nuovo BTp quindicennale, emesso a gennaio dal ministero del Tesoro, è ormai così introvabile tra i market maker che i pronti-contro-termine su questo titolo hanno tassi abbondantemente negativi: attualmente tra il -1,5% e il -2%. Insomma: la liquidità data a una banca in cambio dei nuovi BTp quindicennali viene remunerata sotto zero. Questo significa che il BTp quindicennale è quasi tutto in mano ad investitori stabili come le assicurazioni: è dunque l’effetto scarsità sul mercato a schiacciare così i tassi dei pronti/termine. (Source)
Quindi la fame di rendimento colpisce anche le prudenti imprese assicurative che si ritrovano nella necessità di dover comprare BTp e Bonos per poter guadagnare qualcosina e per poter lavorare attivamente. Ecco perché quando il Tesoro ha emesso il BTp quindicennale sopra citato, gli acquisti sono arrivati per il 69% dall’estero, anche perché il BTp quindicennale rende il 5,25%. Il Bund di uguale scadenza appena l’1,9%.
Potenzialmente per le compagnie assicurative tedesche, una bella differenza e margini ben diversi! E siccome le polizze hanno scadenza lunga, ben vengano bond lunghi con rendimenti generosi. E poco importa la volatilità. L’importante che rimborsino a scadenza.
Grafico: confronto rendimenti bond governativi 10yr di Italia, Francia, Germania, Olanda
Ma questo cosa significa? Significa una cosa molto importante. Se i tedeschi comprano a piene mani titoli obbligazionari italiani, significa che aumentano il rischio Italia (e Spagna) nei loro portafogli. Morale: mal comune mezzo gaudio. Una buona presenza di nostri bond in queste società tedesche rappresenta la migliore assicurazione per il risparmiatore italiano sulla solvibilità del nostro debito. Non dimentichiamo infatti che fintanto che avremo il sostegno INTERESSATO della Germania (perché gli conviene), allora potremo stare tranquilli, e tutte le ipotesi anche su un haircut alias ristrutturazione del debito, restano semplici esercizi didattici.
Detto in modo più semplice, oggi per avere un tasso più decente, occorre caricarsi di rischi diminuendo la qualità del sottostante ed allungando la duration.
E se il problema se lo pone il piccolo risparmiatore, altrettanto deve fare chi, per forza di cose, può solo investire in certe obbligazioni e cercare di ottenere quegli utili per potersi ripagare le spese di gestione, gli stipendi ai dipendenti e magari anche un po’ di ritorno per i clienti. Un esempio su tutti? Le società assicurative.
Come ben sapete, le polizze finanziarie sono fondamentalmente caratterizzate da investimenti in titoli governativi. Solo che oggi, questi titoli governativi, che devono essere “sicuri” vista la natura dell’investimento, non rendono più un piffero, e quindi non si riescono ad ottenere quei ritorni necessari per poter “sopravvivere”. Ovviamente il discorso diventa ancora più valido se queste imprese assicurative sono del Nord Europa (Olanda e Germania per fare due nomi). Comprare oggi Bund significa garantirsi dei ritorni pari a zero, soprattutto per la clientela.
Quindi che fare? Ecco che succede il fattaccio…
Il nuovo BTp quindicennale, emesso a gennaio dal ministero del Tesoro, è ormai così introvabile tra i market maker che i pronti-contro-termine su questo titolo hanno tassi abbondantemente negativi: attualmente tra il -1,5% e il -2%. Insomma: la liquidità data a una banca in cambio dei nuovi BTp quindicennali viene remunerata sotto zero. Questo significa che il BTp quindicennale è quasi tutto in mano ad investitori stabili come le assicurazioni: è dunque l’effetto scarsità sul mercato a schiacciare così i tassi dei pronti/termine. (Source)
Quindi la fame di rendimento colpisce anche le prudenti imprese assicurative che si ritrovano nella necessità di dover comprare BTp e Bonos per poter guadagnare qualcosina e per poter lavorare attivamente. Ecco perché quando il Tesoro ha emesso il BTp quindicennale sopra citato, gli acquisti sono arrivati per il 69% dall’estero, anche perché il BTp quindicennale rende il 5,25%. Il Bund di uguale scadenza appena l’1,9%.
Potenzialmente per le compagnie assicurative tedesche, una bella differenza e margini ben diversi! E siccome le polizze hanno scadenza lunga, ben vengano bond lunghi con rendimenti generosi. E poco importa la volatilità. L’importante che rimborsino a scadenza.
Grafico: confronto rendimenti bond governativi 10yr di Italia, Francia, Germania, Olanda
g.ln
Triplo Panico: comprare
Ecco la ipocrita benevolenza dei tedeschi
Ottimo post Roberto, che conferma l'ipocrita benevolenza dei tedeschi (e delle società di rating) in una situazione italiana che in tempi normali avrebbe fatto schizzare lo spread ben oltre 400 (di cui si parlava ieri).
In effetti ci troviamo in una strana posizione di forza, speriamo di riuscire a sfruttarla per trovare soluzioni ragionate alla nostra crisi politica, il tempo ce lo concederanno.
Come giustamente hai scritto, sostenuti o no l'importante è che le nostre quotazioni tengano e mantengano i tassi in limiti non dirompenti per il debito italiano.
E per la nostra operatività in slow trading? Mah, io rimango ancora prudente e resto liquido, ma su eventuali supporti grafici verificati qualche pensierino di rientrino forse a qualcuno potrebbe venire.
Ciao, ciao, Giuseppe
Ottimo post Roberto, che conferma l'ipocrita benevolenza dei tedeschi (e delle società di rating) in una situazione italiana che in tempi normali avrebbe fatto schizzare lo spread ben oltre 400 (di cui si parlava ieri).In effetti ci troviamo in una strana posizione di forza, speriamo di riuscire a sfruttarla per trovare soluzioni ragionate alla nostra crisi politica, il tempo ce lo concederanno.
Come giustamente hai scritto, sostenuti o no l'importante è che le nostre quotazioni tengano e mantengano i tassi in limiti non dirompenti per il debito italiano.
E per la nostra operatività in slow trading? Mah, io rimango ancora prudente e resto liquido, ma su eventuali supporti grafici verificati qualche pensierino di rientrino forse a qualcuno potrebbe venire.
Ciao, ciao, Giuseppe
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