ciao, sarebbe interessante estendere l'analisi all'oro
Come sappiamo il mercato dell'oro ha peculiarità particolari rispetto ad altre materie prime in quanto il suo uso non ha valenza industriale ma è un fattore di protezione contro le eventuali crisi causate dal fiat money ed un hedge dell'inflazione monetaria.
Maggiore è la tensione sui mercati e maggiore è la domanda dell'oro ma soprattutto maggiore è la moneta in circolazione e maggiore è il valore dell'oro.
Occorre tenere presente che la finanziarizzazione dell'oro attraverso gli ETP/ETF ne ha di fatto distorto il comportamento degli ultimi anni prima in positivo e poi come ora in negativo. Ad esso aggiungiamo una impostazione delle materie prime che hanno subito nell'ultimo anno una pressione bearish che non si vedeva da tempo.
Fatte queste doverose premesse è evidente che la decisione sui tassi USA da parte della FED ha una notevole importanza sull'andamento dell'oro come si può notare dalla correlazione tra le aspettative di rialzo dei tassi al prossimo meeting e appunto l'andamento del prezzo dell'oro.
Nel periodo agosto settembre queste aspettative erano scemate e con esso l'oro aveva manifestato una certa forza tipica anche della stagionalità favorevole. Con le dichiarazioni dell'ultimo FOMC queste aspettative si sono invertite e con esse la forza dell'oro.
Il motivo per cui l'oro risponde maggiormente alle sollecitazione della banca centrale USA piuttosto che a quella europea è data dal fatto che il dollaro è unavaluta di riserva più importante rispetto alla valuta europea.
Aggiungiamo poi che la stagionalità favorevole dell'oro nel periodo settembre e mesi successivi ha che fare sia con la contemporanea debolezza dei mercati in quel periodo sia con le feste indiane del Diwali che quest'anno si svolgerà la prossima settimana.
Ma quest'ultima abitudine d'acquisto è stata frenata dall'aumento della tassa di importazione sull'oro che è stata portata al 10% per limitarne l'acquisto ed evitare il peggioramento della bilancia commerciale indiana nel periodo.
Infine non possiamo non segnalare la notizia di un paio di giorni fa per cui sembrerebbe che le autorità USA vogliano richiedere alle banche di investimento coinvolte nella detenzione di materie prime fisiche di costringerle ad aumentare i margini di capitali richiesti per far fronte ad eventuali shock su queste commodities costringendo di fatto a ridurre il business delle banche d'affari su molte materie prime.
Dal punto di vista tecnico l'oro ha poi rotto la resistenza dinamica che ne sorreggeva il recupero impostando negativamente il metallo giallo.
lasciar perdere quindi l'oro in ottica di investimento?
Solo fino a quando il metallo giallo non recuperasse il canale rialzista perso in queste ultime sedute.
Fino ad allora l'impostazione resterà ribassista.
Da notare che anche contro euro il canale rialzista per il momento ha ceduto anche se meno che contro dollaro.
Certamente dati macro USA negativi potrebbero fare bene all'oro.
