Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 2 (4 lettori)

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Rottweiler

Forumer storico
Dalla Reuters francese:

Groupama précise les modalités de la cession de Gan Eurocourtage


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L'assureur communiquera le nom du repreneur de sa filiale début mars, et révélera début avril celui de Groupama Insurances.
Groupama va bien vendre ses deux filiales Gan Eurocourtage et Groupama Insurances (son activité de courtage au Royaume-Uni) séparément. La direction de l'assureur a précisé vendredi les détails de ces deux opérations lors d'un comité central d'entreprise.

Gan Eurocourtage est le dossier le plus pressant, puisque cette entité pâtit de la notation BBB- de sa maison mère. « Les dégradations successives du groupe par les agences de notation menacent l'activité et les fonds de portefeuille de Gan Eurocourtage et de Groupama Transport. Nous sommes déjà exclus de certains appels d'offres et avons enregistré des résiliations », peut-on lire sur un tract CFDT.

Une dizaine d'offres en lice

La direction envisage aussi bien une cession totale de Gan Eurocourtage qu'une cession partielle, qui ne concernerait que la branche assurance dommages. Les candidats à la reprise de tout ou partie de l'activité ont jusqu'à la fin du mois pour se faire connaître. Une sélection sera opérée début février et le nom de l'heureux repreneur connu début mars.

À ce jour, la direction a indiqué qu'une dizaine de compétiteurs s'étaient manifestés, aussi bien français qu'étrangers.

Et dans le cadre de cette cession, quid des 300 millions d'euros que la Caisse des dépôts est censée injecter dans Gan Eurocourtage sous la forme d'actions de préférence ? La direction aurait indiqué que dans le cas d'une vente très rapide, cette souscription d'actions de préférence pourrait ne pas se faire. Près de 1.300 salariés seraient concernés par cette cession (environ 800 pour l'activité dommages, 300 pour l'assurance transport, 170 pour les assurances collectives de personnes). Par répercussion, la vente de Gan Eurocourtage peut aussi atteindre des salariés qui travaillent pour le compte de cette filiale dans d'autres entités du groupe (au siège, à l'informatique ou à la logistique).

Concernant Groupama Insurances, le calendrier prévoit une sélection du repreneur début avril, qui pourrait être un assureur local ou anglo-saxon.

Mais la cession de ces deux entités ne soignera pas tous les maux de l'assureur, qui vise une marge de solvabilité de 150 % à la fin de l'année. « Les principales difficultés du groupe liées à sa structure d'actifs, dettes souveraines des pays d'Europe du Sud, poche « actions » trop importante, ne sont pas réglées pour autant. La concentration d'une part importante de ces actifs dans le bilan de Groupama Gan Vie nécessitera sans doute des arbitrages à ce niveau », ajoute le tract. Un comité central d'entreprise extraordinaire aura lieu début février.

Laura Fort - 23/01/2012, 07:59
 

claudioborghi

Twitter: @borghi_claudio
Do you that Unicredit's successful capital increase will affect BACA?

It's an important and good news and everything counts :up:
Consider that our forum is probably the largest "single" owner of BACA sub bond. If you wish to stay updated on unicredit sub please fill this form with a valid email adress.
Your data will not be made public. Only Zorba and myself can access the database.

https://docs.google.com/spreadsheet/viewform?formkey=dFNaV0RtNjNIc2xBellTRDZLTVZMdWc6MA
 

camaleonte

Forumer storico
Solito aggiornamento sulla performance delle partecipazioni Groupama: SocGen e Veolia sono, anche oggi, rispettivamente la stella e la pecora nera:

SocGen: +8.47%
Eiffage: +2.58%
Veolia: -2.12%
Lagardere: +1.39&
Bollorè: +0.03%
Saint Gobain: +2.04%
OTP Bank: +3.35%


Riporto anche questo articolo del 24Ore del 4 Agosto 2011 relativo alle dichiarazioni di Groupama e AXA sugli investimenti in TDS italiani e spagnoli: le due società dovrebbero raccogliere i frutti dal calo degli Spread
di questi giorni.

http://www.ilsole24ore.com/art/fina...ma-seguono-deutshe-121221.shtml?uuid=AaOIHgtD
 

Erunion

Nuovo forumer
Leggevo che uno di voi scriveva che i prezzi di molte perpetual italiane scontano come se per molti anni quotassero FLAT : è perfettamente vero, dato che il mio file EXCEL con cui poso fare anche simulazioni me lo dice.

Fabbro, intanto un caro saluto :up: :bow:

Forse siamo OT qui (c'è comunque l'interessante thread di P.A.T. e reef che stanno portando avanti l'argomento), ma come fai a prezzare un Tier1 con il tuo foglio?

Finchè c'è da prezzare senior o lt2 che non possono skippare cedole va bene, si calcolano ASW o DM, si confrontano con i vari cds e si ottengono dei risultati che per noi retail vanno benissimo. Sui tier1, però, ci sono molte più variabili di cui tener conto (salto cedole, loss abs, altri parametri che dipendono da dividendi e così via...) e il cds con cui lo confronti, che immagino sia il lt2, è per forza di cose anch'esso un'approssimazione.

O hai già implementato nel tuo mitico foglio i modelli del paper di reef? ;)


Vogliano scusarmi i moderatori per il parziale off topic:angel:
 

Zorba

Bos 4 Mod
La LT2 la vedo in salita anche oggi. Alla faccia di certi report fatti circolare da da SocGen.

Sapete che vi dico? Sono io "er mejo" con due conti da serva

Sono tanti i titoli con potenziale raddoppio. Cmq se il sistema Italia non ha lasciato affondare FonSai... (e parliamo di Fonsai e dell'Italia).
 

cris71

Forumer storico
zürich

seppure in ritardissimo aggiungo anche l'eseguito di venerdi
Zurich Insurance Company Limited XS0733071632 102,41
ringrazio per la segnalazione tramite bancad'affari ;) rott
 

Cat XL

Shizuka Minamoto
Sono tanti i titoli con potenziale raddoppio. Cmq se il sistema Italia non ha lasciato affondare FonSai... (e parliamo di Fonsai e dell'Italia).

Intendevo dire che certi report basati sullo Z spread o ASW spread trovano il tempo che trovano.

Il T1 di Groupama e' equity sotto forma di bond. Il LT2 e' un bond. Tra parentesi e' l'unico bond.

Maschio e femmina, vita e morte, infinito finito,...due cose completamente diverse.
 
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Vet

Forumer storico
Oltre a HSBC salverei anche Barclays...opinions?


Sicuramente se proprio ti piace il made in england Barclays è da valutare ne ho in portafoglio anch'io la 199......se arriva a 70-75..la scarico immediatamente......naturalmente stiamo parlando di titoli TIER 1........su senior il discorso è diverso.......finchè , naturalmente, permeterranno alle tipografie di stato anglo-americane di andare a tutto spiano...come ha detto un noto uomo politico americano,......non avranno nessun problema ne le loro banche ne i loro titoli di stato....però se si inceppa la tipografia..(dollaro e sterlina a ramengo)..sono caz.....
 
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