Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 2 (4 lettori)

[Zorba]

Sei convinto che il Balzo di Oggi avrà un seguito?Mah..cmq non ci sono solo le P,si può investire anche proteggendosi con titoli buoni,aspettando gli eventi

Io trado Dexia giornalmente,e stò caricandomi di BancoPOp Cv(come parcheggio),ripeto la Grecia è ancora tutta da dipanare come Matassa

Io credo che le subordinate siano state troppo penalizzate. La mia idea è che si assestino - con tempistica da gregge - intorno a quotazioni sempre basse ma un po' più decorose di quelle di dicembre scorso. Buttò lì la mia idea:
- irs10 nel range 45-55 (in funzione della qualità dell'emittente)
- le 50k 2017 tra 55-65 (con sforamenti verso l'alto per SL e DPB e verso il basso per Groupa)
- step up italiane (con post call elevati) tra 65-75
etc etc

Insomma quotazioni in linea con i minimi 2010 (salvo eccezioni).

L'OPA di oggi ha poi spianato la strada per le OPA in Italia e in Austria, con effetti anche sull'Olanda. Vediamo poi se anche DB e DPB seguiranno, visto che HVB è tedesca...

Ultima considerazione: i vecchi T1 stanno estinguendosi, per cui (i) si creerà l'effetto rarità e (ii) usciranno progressivamentente dai radar di governi e authorities bramosi di burden sharing e stop cedole.

In ottica cassetto, mi sembra che il quadro vada rasserenandosi.

 

[Léon D.]

Un grande grazie e tanti complimenti a Claudio e Luca!

Ciò detto, oggi ho venduto le mie BACA e ho preso le Groupama (ma non se le fila più nessuno?)
Sono invece molto in dubbio sulle 059, certo, vendendole farei un bel gain, ma non è facile rinunciare alla cedola del 9.3% (che ormai credo sia assicurata) … e poi con questi rendimenti, non mi stupirei se, migliorando la situazione, salissero ancora o, chissà, venissero callate (ohibò!). Voi che ne pensate?

 

[camaleonte]

Buongiorno.

Una luce sulla ristrutturazione del debito greco:
Il paradosso del bond della Grecia che scade a marzo e prezza un rendimento del 1.100% - Il Sole 24 ORE


Una maggiore liquidità, anche se al momento non ci sarà un Q3 della FED,
grazie al ritorno del carry trade e, a tassi fermi fino al 2014 che, farà indebolire il $ a favore dell'€ si spera:

Fed: tassi fermi almeno fino a fine 2014 - Il Sole 24 ORE

BCE + ESM + meno deleveraging

dovrebbe favorire un ritorno al rischio.

 

[akis63]

Buongiorno a tutti
Does Österreichische Volksbanken AG XS0359924643 pays dividend. What is the reason is so low although it has so high dividend? Maybe because of loss results at Q3 http://en.volksbank.com/m101/volksb...ds/geschaeftsberichte/2011/vbag_q3_2011_e.pdf.
Your help and advise please.

 

[Vet]

Io credo che le subordinate siano state troppo penalizzate. La mia idea è che si assestino - con tempistica da gregge - intorno a quotazioni sempre basse ma un po' più decorose di quelle di dicembre scorso. Buttò lì la mia idea:
- irs10 nel range 45-55 (in funzione della qualità dell'emittente)
- le 50k 2017 tra 55-65 (con sforamenti verso l'alto per SL e DPB e verso il basso per Groupa)
- step up italiane (con post call elevati) tra 65-75
etc etc

Insomma quotazioni in linea con i minimi 2010 (salvo eccezioni).

L'OPA di oggi ha poi spianato la strada per le OPA in Italia e in Austria, con effetti anche sull'Olanda. Vediamo poi se anche DB e DPB seguiranno, visto che HVB è tedesca...

Ultima considerazione: i vecchi T1 stanno estinguendosi, per cui (i) si creerà l'effetto rarità e (ii) usciranno progressivamentente dai radar di governi e authorities bramosi di burden sharing e stop cedole.

In ottica cassetto, mi sembra che il quadro vada rasserenandosi.

In questo momento mi sento di essere piu ottimista sulle ns tier 1...... e su loro valore di mercato.....non ritengo estemporaneo l'enorme balzo avanti fatto ieri dalle Uni e in scia dalle altre banche Italiane che ritengo ancora insieme alle francesi ancora fortemente sottoquotate , in maniera particolare quelle con cedole dal 6% in su' .........con rendimenti dal 10% in poi .....d'altronde non dimentichiamoci che non molto tempo fa' si parlava di call a 100 a partire dal 2013............non vorrei che a scordarlo fossimo noi ......e a ricordarselo bene fossero le banche ...che non scordiamocelo mai non regalano niente......e questa OPA ne sono una chiara testimonianza

 

[akis63]

Buongiorno a tutti.

 

[akis63]

Does Österreichische Volksbanken XS0359924643 pays divident normally?
Why its price is so low although the divident is so high?
Is it illiquidity or because the loss results at Q3 http://en.volksbank.com/m101/volksb...ds/geschaeftsberichte/2011/vbag_q3_2011_e.pdf.
Your opinion please, i am confused

 

[drbs315]

Ormai il fatto è di dominio pubblico

BANCHE: SI ATTENDE BUY BACK DI UBI, MPS E B.POPOLARE (SOLE)

ROMA (MF-DJ)--Ubi, B.Mps e Banco Popolare potrebbero a breve seguire
l'esempio di UniCredit che ieri ha annunciato il riacquisto di
obbligazioni subordinate. Lo scrive Il Sole 24 Ore aggiungendo che il buy
back di Piazza Cordusio permette infatti di mettere in cascina un po' di
utili e di migliorare quel Core Tier 1 che tanto sta a cuore dell'European
Banking Authority (Eba).

Dalle principali banche indiziate, perche' alla ricerca di capitali
freschi per fronteggiare le richieste delle authority, non sono arrivate
ne' conferme, ne' smentite, ma secondo alcuni osservatori sarebbe soltanto
questione di giorni: non e' un mistero, infatti, che le banche stiano
valutando operazioni similii. Un'ondata di riacquisti di titoli
subordinati si era avuta anche dopo la crisi successiva al crack-Lehman.
Ora il momento appare di nuovo propizio, per le quotazioni dei titoli, ma
soprattutto perche' le banche italiane hanno potuto reperire, a buon
mercato e in quantita' illimitata presso la Banca centrale europea (Bce),
il denaro necessario a portare a compimento l'operazione.
pev

(fine)

MF-DJ NEWS
2608:22 gen 2012

 

[drbs315]

Poi, siccome tutto non può andare per il meglio...

UE: NUOVE REGOLE SUI TITOLI DI STATO (MF)

MILANO (MF-DJ)--Bruxelles sta lavorando a una revisione delle regole di
Basilea 3 sui titoli di Stato, che potrebbe avere per le banche e per i
bond sovrani conseguenze piu' rilevanti rispetto a quelle causate dall'Eba.
Il Parlamento Ue e la presidenza danese del Consiglio Ue vogliono
rimuovere il rischio zero associato ai titoli di Stato dell'Eurozona nelle
ponderazioni sul capitale delle banche.

In sostanza, spiega MF, sarebbero penalizzate a livello patrimoniale le
banche che possiedono titoli di Stato. Sull'ipotesi si e' espresso il
presidente Abi, Giuseppe Mussari, in audizione alla Camera: "La proposta
della presidenza danese preoccupa, e vivamente. Oltre agli evidenti
impatti in termini di aggravio patrimoniale e alla conseguente minore
appetibilita' dei titoli di Stato, ci sarebbero forti ripercussioni sul
fronte della liquidita'".

Attualmente gli istituti non devono conservare capitale per i bond
dell'Eurozona, finora considerati dalla regolamentazione a rischio zero.
Il presupposto e' che nessun Paese sia a rischio default. Ma ora questo
principio e' messo in discussione. "La crisi del debito sovrano ha
dimostrato che una ponderazione dello 0% per i titoli di Stato non
corrisponde piu' alla realta' economica", ha osservato in un report la
commissione economica dell'Europarlamento. Non e' stata indicata una nuova
ponderazione: il Parlamento ha affidato alla Commissione l'incarico di
formulare una proposta. Ma se fossero approvate modifiche nel breve
termine gli effetti potrebbero essere significativi e riguarderebbero
tutte le banche.

red/vit

(fine)

MF-DJ NEWS
2608:27 gen 2012

 

[discipline]

Does Österreichische Volksbanken XS0359924643 pays divident normally?
Why its price is so low although the divident is so high?
Is it illiquidity or because the loss results at Q3 http://en.volksbank.com/m101/volksb...ds/geschaeftsberichte/2011/vbag_q3_2011_e.pdf.
Your opinion please, i am confused

Unfortunately they're paying no coupon. As you have seen in the pdf reports, there was no profit in 2010/2011 and current loss could even affect XS0359924643 in terms of a reduction in nominal value.
This is latest press report (which sounds not bad at all for the lower capital requirements it involves), no official comments from the bank so far: FMA: ÖVAG keine systemrelevante Bank mehr - news.ORF.at
But at this moment there is no expectation for the coupon to be paid on XS0359924643 any soon. Main hope is to have no huge reduction on nominal value...